家電行業(yè)財務(wù)風險研究

呂春梅

摘要：本文以應(yīng)收賬款的角度去研究家電行業(yè)的財務(wù)風險，我們通過對現(xiàn)在家電行業(yè)的行情分析，分析應(yīng)收賬款風險的主要類型和基本特征，同時在總結(jié)應(yīng)收賬款風險的由來和風險構(gòu)成的基礎(chǔ)上，研究了不同財務(wù)指標與應(yīng)收賬款的比例與公司風險的關(guān)系，通過比較分析法，我們總結(jié)得出了各個財務(wù)指標與應(yīng)收賬款的合理比例范圍，從而根據(jù)結(jié)論為公司制定了一系列的管理建議，以致于公司可以更好地把控風險，平穩(wěn)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：家電行業(yè) 財務(wù)風險 應(yīng)收賬款

一、引言

目前，家電行業(yè)受房地產(chǎn)市場周期性調(diào)整、國內(nèi)市場需求進一步放緩等因素影響，國內(nèi)零售規(guī)模呈現(xiàn)震蕩筑底態(tài)勢，行業(yè)侵蝕性增長特征愈發(fā)顯著，同時，在互聯(lián)網(wǎng)浪潮和跨界競爭的沖擊下，行業(yè)內(nèi)部圍繞產(chǎn)品形態(tài)、商業(yè)模式、競爭格局、產(chǎn)業(yè)生態(tài)的變革仍然向縱深演進。但云計算、大數(shù)據(jù)、新型交互、物聯(lián)網(wǎng)、物理搜索等革命性技術(shù)的發(fā)展和成熟，家電行業(yè)也迎來了大改革，各種家電都開始向智能化發(fā)展，這一些技術(shù)變革將加快家電企業(yè)由單一的硬件產(chǎn)品制造商向提供智慧家居整體解決方案的服務(wù)商轉(zhuǎn)變。中長期看，中國家電行業(yè)的競爭優(yōu)勢并未改變。在此背景下，家電行業(yè)能否抵住新時代的沖擊，成為了一個重要話題。應(yīng)收賬款是指在正常經(jīng)營活動中，企業(yè)因為銷售商品或提供勞務(wù)等而應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)的單位收取的款項，是經(jīng)營活動中極其重要的一項。在此背景下，為我們分析總結(jié)應(yīng)收賬款與其他財務(wù)指標比例與公司風險的關(guān)系提供了重要動力。

二、應(yīng)收賬款風險分析

（一）應(yīng)收賬款積極影響

1.增加銷售額。公司通過賒銷提供商業(yè)信用來吸引需求方，不僅增加了公司的銷售量、提高市場份額，更降低了公司的交易成本，使得公司的競爭能力得到提高。

2.降低相應(yīng)成本。應(yīng)收賬款的應(yīng)用，不但降低了企業(yè)的庫存，節(jié)省了企業(yè)的開支，還大幅度提高了社會資源配置效率。通過賒銷可以使公司的存貨成批量減少，雖然沒有第一時間收回現(xiàn)金，但出手存貨降低了相應(yīng)的倉儲費、管理費、保險費和其他費用。所以，在庫存商品的數(shù)量比較大時，企業(yè)可以采取賒銷的方式將存貨轉(zhuǎn)換成應(yīng)收賬款，來降低因為庫存商品管理而形成的各項開支。

3.改善財務(wù)結(jié)構(gòu)。應(yīng)收賬款融資不但能盤活存量資產(chǎn)，還能改善公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)。在應(yīng)收賬款回收期限到期之前，公司可以運用現(xiàn)金資產(chǎn)為其日常生產(chǎn)經(jīng)營給予現(xiàn)金支持，同時還能提高公司業(yè)務(wù)競爭力，對公司的現(xiàn)金支付能力也有一定的提高作用。

（二）應(yīng)收賬款負面影響

1.降低資金使用效率，增加公司經(jīng)營成本。應(yīng)收賬款相對于手持現(xiàn)金，增加了額外的壞賬成本、機會成本、管理成本。另外，跨年度銷售時產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，還會存在公司墊付稅款、股東年度分紅的情況。

2.影響公司實際利潤，造成資產(chǎn)不實。一般來說，公司的記賬基礎(chǔ)是權(quán)責發(fā)生制，應(yīng)收賬款雖然能使公司的賬面利潤增加，但現(xiàn)金卻不能及時流入到公司，在一定程度上，應(yīng)收賬款夸大了公司的經(jīng)營成果，增加了公司的風險成本。另外，應(yīng)收賬款引起的的壞賬，容易造成公司資產(chǎn)賬實不符，而通過資產(chǎn)負債表所反映的公司總資產(chǎn)負債的表現(xiàn)形式與實際情況不相一致。

3.加大財務(wù)風險，延長營業(yè)周期。賒銷方逾期拖欠賬款的時間越長，收回賬款的難度越大，成為呆壞賬的可能性隨之增高，更有甚者使得公司連成本都無法收回，加大公司的財務(wù)風險。不合理應(yīng)收賬款的存在，會影響公司資金循環(huán)，導致大量的流動資金集聚在非生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，導致公司現(xiàn)金流的短缺，使營業(yè)周期延長，盲目的銷售嚴重影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

三、財務(wù)指標分析總結(jié)

（一）應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比率的分析

該指標是衡量公司資金占用的主要指標，主要是檢測應(yīng)收賬款與流動資產(chǎn)的比率得當與否，是否會因為應(yīng)收項目占用大量資金而降低資本使用效率。該指標越小，則應(yīng)收賬款規(guī)模越小，說明公司資金周轉(zhuǎn)良好，即質(zhì)量越高。由專業(yè)機構(gòu)統(tǒng)計分析，在市場經(jīng)濟中，公司應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比率一般不超過10%。公司應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比率大于10%，這說明該公司已經(jīng)形成了較多的長期未收回的應(yīng)收賬款，拖欠情況較為嚴重、回收款不力，公司存在應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比重較大的問題。公司資金的占用使公司無法投入更多的資金到生產(chǎn)經(jīng)營中去，從而造成資金鏈連接較為困難，導致公司不能夠擴大規(guī)模，在一定程度上限制了公司的發(fā)展。

（二）壞賬準備占應(yīng)收賬款比率的分析

該指標是衡量公司公司營運能力的重要指標，主要是考察壞賬準備與應(yīng)收賬款的比率得當與否，該指標越小，則應(yīng)收賬款的壞賬計提方面自由度越小，說明公司有著合理的制度規(guī)范，即質(zhì)量越高。而家電行業(yè)平均水平近5年來的壞賬準備占應(yīng)收賬款的比率大體上保持一定態(tài)勢，波動不大，比率范圍在12%-14%之間。比例低于10%，這說明該公司有著合理的制度規(guī)范，應(yīng)收賬款壞賬計提方面自由度較為合理、問題不大。

（三）應(yīng)收賬款增長速度的分析

該指標是衡量公司營運能力的重要指標，主要是考察應(yīng)收賬款增長速度得當與否，該指標越小，則應(yīng)收賬款增長速度越小，說明公司沒有因為競爭激烈而過度放寬信用政策表明公司有著較為完善的信用管理制度，即應(yīng)收賬款質(zhì)量越高。

（四）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析

該指標是衡量應(yīng)收賬款管理質(zhì)量的一項重要指標，表明年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和公司的收賬效率。該指標值越大，周轉(zhuǎn)天數(shù)就越小（實證研究指出，家電行業(yè)的應(yīng)收賬款平均回收期限的參考標準是在37天以內(nèi)），說明公司應(yīng)收賬款回收速度較快，資產(chǎn)流動性較強，短期償債能力較強，從而發(fā)生壞賬的可能性越小，即公司的應(yīng)收賬款管理越有效，其應(yīng)收賬款的質(zhì)量也就越高。行業(yè)平均水平的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大體上波動不大，比率范圍在8%-10%之間。

（五）應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比率的分析

該指標是衡量公司營運能力的重要指標，指應(yīng)收賬款在主營業(yè)務(wù)收入中所占的比例。一般情況下，不管銷售商品能否收到現(xiàn)金，公司都能通過增加銷售收入來提高利潤。但是利潤當中能有多少現(xiàn)金能夠流入公司，能夠為公司資金周轉(zhuǎn)提供保證，這就要看該指標的大小。該指標越小，則說明該公司的應(yīng)收賬款質(zhì)量越高。行業(yè)平均水平的應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比率在10%-13%之間。

（六）應(yīng)收賬款賬齡分析

有關(guān)數(shù)據(jù)表明：應(yīng)收賬款賬齡在1年以內(nèi)的所占比重越大越好，應(yīng)收賬款賬齡在3年以上的比重越少越好，因為應(yīng)收賬款賬齡在3年以上的應(yīng)收賬款有很大的可能成為壞賬。倘若3年以上的應(yīng)收賬款金額或比例比較大，則表明應(yīng)收賬款質(zhì)量比較差，其發(fā)生壞賬的可能性也比較大，從而對公司今后的盈利水平造成一定的沖擊。

四、應(yīng)收賬款管理存在的問題

（一）合同管理不規(guī)范

合同是解決爭議的最有效的憑證，是控制公司經(jīng)營風險的重要手段。合同中存在著文字不夠嚴謹、條款不夠全面、內(nèi)容不夠完整等一系列問題，還有的合同只說明對對方有利的方面，而沒有注明違約責任，與債務(wù)人的合同條款不規(guī)范，這樣一旦發(fā)生違約，便無法在合同中找到相應(yīng)的違約如何處理的條約。合同的不規(guī)范和漏洞將會給公司帶來法律風險，倘若在合作后期出現(xiàn)應(yīng)收賬款惡意拖欠等問題，公司將無法用相關(guān)的法律手段來維護自己的合法權(quán)益。這時，公司喪失的不僅僅是資金，還會喪失更多的商機和合作伙伴。

（二）客戶信用管理制度不健全

雖然很多公司設(shè)立了相應(yīng)的信用管理部門，但因為信用管理制度的制定和實施忽視了科學的規(guī)范性，導致信用管理的部門設(shè)置與實際需要結(jié)合不到位，使得與信用管理息息相關(guān)的應(yīng)收賬款管理隨之出現(xiàn)問題。再加上公司經(jīng)營者對于信用短缺現(xiàn)象沒有引起足夠的重視，信用制度應(yīng)用效率不高，在銷售環(huán)節(jié)上沒有深入調(diào)查客戶的資信狀況就急于與對方成交，忽視了應(yīng)收賬款不能馬上收回所帶來的風險。

（三）內(nèi)部會計對賬不及時

因為經(jīng)濟事項的復雜性，公司不免會忽視個別企業(yè)，與其長期不對賬，更沒有根據(jù)不同客戶的不同情況進行有差異的合理收賬方式，從而導致部分資金因此流出企業(yè)，增大了企業(yè)正常運營的壓力。

五、結(jié)論與建議

通過對各種財務(wù)指標的研究總結(jié)以及對管理方式的分析，我們提出以下幾點建議：

一是規(guī)范合同管理。簽訂嚴謹?shù)墓╀N合同是經(jīng)濟往來雙方解決爭議的最有效的憑證，所以需要公司有一套合法合理的合同。

二是制定合理的信用政策。首先建立客戶信用管理系統(tǒng)。為經(jīng)常發(fā)生業(yè)務(wù)往來的客戶建立信用檔案并進行管理。其次制定合理的信用額度。應(yīng)收賬款限額為最高限額，信用額度可依具體客戶信用品質(zhì)的變化而變化。

三是持續(xù)追蹤客戶動態(tài)。應(yīng)收賬款的監(jiān)控是一個過程，即應(yīng)收賬款生成、應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款贖回。對于經(jīng)濟往來頻繁的客戶，更需要加強監(jiān)控，若有不良趨勢，必須進行進一步的分析和評估。公司應(yīng)該建立適合自身發(fā)展的、完善的信用體系，加強內(nèi)部職能部門的管理，在事前事中事后分階段對應(yīng)收賬款進行嚴格管理。只有這樣，才能使公司的應(yīng)收賬款風險降到最低，最大限度地減少公司因為應(yīng)收賬款帶來的損失。

參考文獻：

[1]盧文華.應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化發(fā)展研究[J].金融理論與教學，2019（04）：34-40.

[2]張光明，杜晨陽，李根.供應(yīng)鏈金融成員企業(yè)利潤分配研究——基于應(yīng)收賬款融資模式[J].金融理論與實踐，2019（10）：11-16.

[3]楊孝海，仝曉萌.“應(yīng)收賬款”與“應(yīng)收票據(jù)”合并對投資者影響探析[J].財會通訊，2019（28）：66-69.

[4]朱學義.論企業(yè)應(yīng)收賬款與流動價值的關(guān)系——來自江蘇省工業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)[J].財會通訊，2019（22）：14-18.

作者單位：萊陽市照旺莊衛(wèi)生院