上市公司治理與信息披露的關(guān)系研究

侯曉飛

摘要：針對上市公司的經(jīng)營發(fā)展而言，信息披露制度是公司治理重要的外部監(jiān)督機(jī)制，信息披露的質(zhì)量越高，則代表公司治理越好。基于此，上市公司若想獲得更好的發(fā)展，應(yīng)認(rèn)識到信息披露制度的重要性，強(qiáng)化對信息披露工作的管理，如加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露管理，從根本上保障信息披露工作的質(zhì)量。本文對上市公司治理與信息披露的關(guān)系進(jìn)行探討，希望能夠?yàn)橛嘘P(guān)單位提供參考。

關(guān)鍵詞：上市公司;信息披露;會(huì)計(jì)信息

上市公司的經(jīng)營發(fā)展過程中，存在治理缺陷，則可能造成會(huì)計(jì)信息失真的現(xiàn)象，信息披露失真，則會(huì)造成各個(gè)股東以權(quán)益受到損害，影響公司的發(fā)展。這不僅不利于上市公司的發(fā)展，對于我國上市企業(yè)的整體發(fā)展也存在影響，如制約了我國企業(yè)管理制度的建立，對于金融市場的管理制度完善，也會(huì)產(chǎn)生影響，與此同時(shí)，對于提高我國企業(yè)的國際競爭力同樣會(huì)產(chǎn)生影響。基于此，上市企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展過程中，應(yīng)認(rèn)識到治理與信息披露之間的關(guān)系。

一、信息披露質(zhì)量對公司治理的影響

首先，信息披露的質(zhì)量直接影響著公司治理的績效。公司治理評級對投資者的啟示是：投資者必須關(guān)注那些公司治理分?jǐn)?shù)較差的企業(yè)，因?yàn)樗鼈兛赡軙?huì)有較多的隱瞞及較困難的經(jīng)營狀況。充分、真實(shí)的信息披露是保護(hù)投資者利益的最重要的方式。為了保護(hù)投資者和其他利害相關(guān)者的利益，應(yīng)當(dāng)將信息披露置于公司治理的核心地位予以高度關(guān)注，對此，必須強(qiáng)化信息披露制度的建設(shè)。其次，在市場經(jīng)濟(jì)體制下，公司的治理結(jié)構(gòu)主要指現(xiàn)代公司制企業(yè)在領(lǐng)導(dǎo)、管理、激勵(lì)、約束方面的制度和原則，它涉及公司所有利益相關(guān)者之間在責(zé)、權(quán)、利上的劃分和相互制衡，是一種雙向的、相互的控制關(guān)系和制度結(jié)構(gòu)。它包括公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和公司外部治理結(jié)構(gòu)兩部分。公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)影響會(huì)計(jì)信息的因素主要是股權(quán)結(jié)構(gòu)的情況，股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對分散或相對集中，董事會(huì)和經(jīng)營者的相互分離或合一;董事會(huì)對經(jīng)營者制約的強(qiáng)或弱，都會(huì)對會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生重大的影響。而公司外部治理結(jié)構(gòu)主要是競爭市場對公司所實(shí)施的間接控制，包括資本市場、政府行為。最后，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量很大程度上取決于企業(yè)的內(nèi)部控制制度的健全性、嚴(yán)密性和有效性。而企業(yè)的內(nèi)部控制制度又受制于企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)。合理的公司治理結(jié)構(gòu)不僅可以促進(jìn)內(nèi)部控制制度的健全完整，而且還可以促進(jìn)其有效運(yùn)行，保證其功能的正常發(fā)揮。可見，合理的公司治理結(jié)構(gòu)還是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的制度保證。

二、公司治理對信息披露質(zhì)量的影響

（一）我國資本市場發(fā)育不完善

在條件不成熟的情況下急于上市籌資是上市公司產(chǎn)生偏差和虛假行為的主要原因。在上市資格成為一種十分稀缺的資源的情況下，企業(yè)只要能夠獲得上市資格，在資本市場上就可得到可觀的回報(bào)。在這種超額收益的吸引之下，即使是經(jīng)營業(yè)績較好的企業(yè)也會(huì)發(fā)生會(huì)計(jì)信息失真。

（二）法律制度的不健全

在市場經(jīng)濟(jì)建立過程中，會(huì)計(jì)環(huán)境的改變和對會(huì)計(jì)信息不同認(rèn)識而產(chǎn)生的沖突，應(yīng)以民事責(zé)任糾紛問題為主，應(yīng)建立相應(yīng)的保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的民事賠償責(zé)任法律制度。目前我國對會(huì)計(jì)信息失真的懲處手段大部分存在會(huì)計(jì)信息失真的企業(yè)，主要是給予企業(yè)及主要責(zé)任人以罰款、通報(bào)批評和警告等行政處罰。這樣的處罰很難達(dá)到真正的處罰目的，達(dá)不到預(yù)期的效果。對于那些追究了法律責(zé)任的，也只是限于追究其刑事責(zé)任，刑事責(zé)任的追究是一種威懾力量，無法形成日常的監(jiān)督力量。

三、改善公司內(nèi)部治理質(zhì)量的方法

（一）給予公司內(nèi)部激勵(lì)管理

上市公司的發(fā)展過程中，給予內(nèi)部激勵(lì)管理制度，不僅能夠加快企業(yè)的發(fā)展，也利于提升企業(yè)的綜合競爭力。針對上市公司的內(nèi)部管理而言，需要會(huì)計(jì)信息披露過程中，注重上市公司于股東之間利益具有平衡性。若上市公司的發(fā)展過程中，過于注重保護(hù)股東的利益，忽視上市公司的利益，則會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息披露不利于企業(yè)的發(fā)展，如會(huì)計(jì)信息披露很可能遠(yuǎn)離上市公司于股東利益之間的帕累托最優(yōu)化特點(diǎn)。

（二）強(qiáng)化董事會(huì)功能

發(fā)達(dá)國家中，上市公司的管理，通常會(huì)建設(shè)獨(dú)立的董事制度，對此，我國上市的經(jīng)營發(fā)展過程中，也可以借鑒這種管理模式。具體而言，在實(shí)際的管理工作中，可以成立上市公司董事協(xié)會(huì)，通過協(xié)會(huì)在可以形成對公司管理者的約束，促使其提供公司發(fā)展過程中的真實(shí)、可靠信息。對于獨(dú)立董事制度，應(yīng)結(jié)合我國實(shí)際情況在三個(gè)方面予以加強(qiáng)：首先，改變對獨(dú)立董事提名權(quán)的限制，如可允許一定人數(shù)的股東聯(lián)名提出獨(dú)立董事候選人等。其次，在選舉產(chǎn)生獨(dú)立董事方面可以讓控股股東回避表決或引入國外的累加表決制。

（三）完善會(huì)計(jì)信息披露制度

上市公司的經(jīng)營發(fā)展過程中，會(huì)計(jì)披露對企業(yè)的順利發(fā)展具有重要意義，對企業(yè)的治理質(zhì)量也會(huì)產(chǎn)生直接影響。基于此，企業(yè)在運(yùn)營過程中，應(yīng)重視會(huì)計(jì)信息披露工作的質(zhì)量，完善披露制度。如在實(shí)際的會(huì)計(jì)信息披露工作中，為了能夠保障質(zhì)量，則應(yīng)加強(qiáng)對會(huì)計(jì)制度設(shè)計(jì)的了解，優(yōu)化設(shè)計(jì)，充分發(fā)現(xiàn)虛假會(huì)計(jì)信息，尋找到假信息出現(xiàn)的原因，以能夠從源頭避免一些假信息的產(chǎn)生。與此同時(shí)，基于法律、法規(guī)中的規(guī)范、條例等方面的考慮，會(huì)計(jì)審計(jì)工作應(yīng)確保真實(shí)性。針對我國目前的上市公司管理體制而言，國家財(cái)政部門有權(quán)給予企業(yè)財(cái)會(huì)工作管理的權(quán)力，如證監(jiān)會(huì)可以管理上市公司的信息披露，這表明，無論從國家層面還是證監(jiān)會(huì)層面，都能夠?qū)ι鲜泄镜男畔⑴督o予規(guī)范管理。其中證監(jiān)會(huì)是管理上市公司的直接單位，但證監(jiān)會(huì)仍需要按照國家財(cái)政部制定的會(huì)計(jì)規(guī)范，踐行相關(guān)管理工作。因此，當(dāng)出現(xiàn)證監(jiān)會(huì)與國家財(cái)務(wù)管理部門規(guī)定不一致時(shí)，需要具有相關(guān)協(xié)調(diào)機(jī)制，能夠完善會(huì)計(jì)信息的披露制度，提升會(huì)計(jì)披露制度的質(zhì)量。

四、結(jié)語

綜上所述，上市公司對于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要影響，為了推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)水平的提高，不僅需要上市公司創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)利益，也需要上市公司提高管理質(zhì)量，推動(dòng)上市公司的可持續(xù)發(fā)展。這就需要上市公司注重治理與信息披露之間的關(guān)系，了解一些信息披露問題產(chǎn)生的原因，從源頭上避免有關(guān)問題的產(chǎn)生，真正為上市公司的健康發(fā)展提供保障。另外，作為政府相關(guān)管理單位，同樣應(yīng)加強(qiáng)對上市公司信息披露的管理，維護(hù)上市公司經(jīng)營發(fā)展過程的健康。

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