銀行管制與商業銀行公司治理的探究

趙夢 中國建設銀行董事會辦公室

引言：商業銀行公司治理問題在全世界范圍內都是一個難題。造成此種局面的根本原因在于商業銀行公司的業務范圍與普通公司相比，具備更大的復雜性和金融風險性。若要維護金融體系的安全，使市場處于穩定的運行狀態，無論是政府監管部門還是銀行的監管機構，均要求商業銀行公司構建完善的治理體系。

一、銀行管制對商業銀行公司治理的影響分析

全球范圍內，各個國家制定銀行管制政策的細節之處雖然略有不同，但核心思路大體一致，可以被簡單劃歸為以下三個目的：第一，避免銀行由于低水平的管理經營，或由于其他違規操作而導致國有資產流失而設置的帶有一定預防性質的管制。第二，客戶在銀行經營體系中占有的地位至關重要，如果用戶的隱私、財產安全無法得到有效保護，用戶必然降低對銀行的信任，從而使銀行無法發展。故而對客戶的存款實施保險管制，避免銀行管理者挪作他用。第三，如果銀行由于客戶流失嚴重，或是經營不善而面臨重大危機時，往往進行應急管制，阻止局面繼續惡化。每當銀行管制出現時，說明市場準入標準發生了變化。

一般來說，銀行管制對商業銀行公司治理造成的影響如下：

首先，政府部門實行銀行管制的目的在于調整商業銀行公司的股權結構，如果能夠使股權逐漸分化，避免掌握在少數人手里，即可提升中小股東參與公司治理的意愿，從而使變化后的市場準入標準為銀行業的發展提供幫助。然而絕大多數銀行股權呈現出截然相反的態勢，促進了股權集中，從而降低了銀行管制的作用。

其次，銀行監管對商業銀行的接管、代理權爭奪、并購等作出限制。比如股權換購認可程序的復雜程度急劇提升，希望從根源上減少成功并購、接管的幾率。此舉在客觀上削弱了資本控制權競爭機制對于調和、控制資本市場競爭起到的作用，使得一些原本相對簡單地問題更加復雜化。比如在爭奪股權、商業銀行公司控制權的過程中，一些希望收購其他公司的企業，往往由于過長的時間，而導致自身企業被“反收購”，且成交價格的變化頻率較快。由此可見，銀行管制究竟能夠取得何種效果，并沒有明確的結論。

二、銀行管制下商業銀行公司治理機制的特征分析

（一）商業銀行公司治理面臨的重要問題。在銀行管制下，商業銀行公司治理面臨的核心問題為權力分離后，公司股東具備更高權力的經理層之間往往產生利益沖突。與之相比，股東、經理人與中小股東、其他債權人之間的利益沖突顯得微不足道。然而此種沖突并非一成不變，如果外部市場出現變化，呈現出良好的競爭態勢，利益沖突方將會迅速形成“統一戰線”，通過市場的正常運作，解決商業銀行公司的內部治理矛盾。由此可見，銀行管制下商業銀行公司必須解決利益分配問題，避免出現內部利益沖突，否則商業銀行公司高層不穩、不斷出現變動，將會極大地損害整體利益。導致此種問題形成的根本原因正在于銀行管制，特別是市場準入標準的變化，往往會制約商業銀行公司大股東的權力，使其失去監管資格。此外，受管制影響，銀行的金融理財產品等業務都會遭受一定程度的打擊，從而降低市場對商業銀行公司進行的自主調節[1]。

（二）商業銀行公司治理機制形成。如上文所述，受銀行管制影響，銀行面臨的大部分問題集中于企業內部管理，實際圍繞業務發展，開拓市場等方面需要解決的問題并不多。因此，為了應對銀行管制，商業銀行公司必須形成相對完善的治理機制。一般來說，調整管理層薪資激勵制度，使股東、監管者、經營者三方利益同時得到保證，是一種較為理想的狀態。比如商業銀行通常采用現金補償計劃。但根據國內外商業銀行公司的反饋信息來看，使用此種方法，將會極大地降低基于“報酬-業績敏感性”數據，換言之，銀行業似乎并不適用此種方式。按美國金融分析師提供的數據，銀行業采用此種方式得出的實際數據，結果為制造業的六分之一，遑論與其他行業相比。在治理機制形成過程中，上文提到的監管者往往是商業銀行的債權人，或是其他利益方的代表，行使外部監督職責，但此種方式究竟能夠取得何種效果，尚需仔細分析。

（三）銀行管制下商業銀行公司治理的效率分析。銀行管制的終極目的在于平穩市場的同時，全面扭轉并提升商業銀行公司的治理效率。世界各國的政府監管部門，均將此項環節作為銀行管制的重中之重?？傮w來看，商業銀行公司本質上由資本控制（中央、地方政府性的國有性質商業銀行除外），在銀行管制下，廣大中小股民的權益看似得到了提升，但進入實際操作階段后發現，僅僅通過制定薪資激勵制度，根據有關條款監督手握實權的銀行經理層，面臨的障礙不可勝數。比如監管者能夠獲得的有關銀行金融業務的信息披露，與實際情況往往存在較大差別。但與此種情況截然相反的現象也存在不少，而正是由于監管者充分發揮了自身作用，使得信息披露要求得到了滿足，從而解決了市場投資者與商業銀行股東、經理層之間的信息不對稱，在一定程度上提升了治理效率[2]。

結語：銀行管制對于提升商業銀行公司治理水平能夠起到一定的效果，但并不是唯一的途徑。有關國家開展的銀行管制，證明了商業銀行對市場價值造成的影響并沒有達到預想中的程度，而過于嚴格的銀行管制，翻到可能成為制約提升商業銀行公司管理效率的終極原因。因此，銀行管制必須慎之又慎，不可盲目推行。