中國沿海散貨運輸市場月評（2020年5月）

經過連續數月努力，我國新冠肺炎疫情已經得到有效控制。多地取消低風險地區人員14天隔離要求，全國復工復產基本展開，行業開工率得到了明顯提升。加上基建投入力度持續加大及調控政策刺激，沿海散貨運輸需求向好，市場租船熱情較高，運力供不應求，運價總體保持振蕩上行走勢。5月29日，上海航運交易所發布的沿海（散貨）綜合運價指數報收于點，較上月末上漲10.5%;月平均值為點，環比上漲12.1%。

1 煤炭運輸市場

5月份，復工復產、電廠日耗煤量上升、煤價反彈、發運港庫存下降等諸多利好因素齊至，煤炭下游企業采購熱情高漲，運價總體振蕩上行，月末小幅回調。伴隨我國疫情防控進入“下半場”，工廠產能釋放已接近正常水平。一大批重大民生工程、基建項目開啟，經濟加速恢復，工業用電回暖，部分地區氣溫明顯上升，華南地區氣溫已接近夏季水平，加上各地下調公共衛生事件應急響應等級，空調用電需求上升，電廠日耗煤量一度接近70萬t，超過上年同期水平。反觀煤炭市場供給略顯緊張，一系列穩煤價政策出臺，進口煤政策收緊，疊加大秦線檢修帶來的影響，北方煤炭發運港多日調入不及調出，港口庫存出現明顯下降。秦皇島港、京唐港、國投曹妃甸港、黃驊港合計庫存量跌至萬t，較上月末減少約500萬t。沿海煤炭市場供強需弱的基本面改善，煤炭價格企穩后上漲。下游采購熱情釋放，貿易商和電廠加緊囤貨，煤炭市場陷入“越缺、越漲、越買”的局面。煤炭生產需求疊加貿易需求釋放，運輸需求持續向好，運輸市場成交火熱，運力供不應求，運價持續上漲。臨近月末，市場有所趨弱。隨著梅雨季節到來，華南華東地區雨水增多，高溫天氣有所緩解，水電發電量大幅增長，火電廠日均耗煤量小幅下滑;北方港口煤炭調進量長時間低于調出量，供應緊張格局加劇。面對無貨可拉的局面，下游暫緩訂貨訂船，市場貨少船多，運價回落。

本期，沿海煤炭運價水平明顯好于上期，市場正逐步走出疫情帶來的低谷。5月29日，上海航運交易所發布的煤炭運價指數報收于點，較上月末上漲12.3%;月平均值為點，環比上漲16.0%。分航線看：秦皇島至上海航線（載質量4萬～5萬t）市場運價為24.9元/t，較上月末上漲6.5元/t，月平均值為28.6元/t，環比上漲11.2元/t;秦皇島至張家港航線（載質量4萬～5萬t）市場運價為26.4元/t，較上月末上漲6.3元/t，月平均值為30.8元/t，環比上漲11.6元/t;秦皇島至南京航線（載質量3萬～4萬t）市場運價為32.1元/t，較上月末上漲5.2元/t，月平均值為36.1元/t，環比上漲10.2元/t;秦皇島至廣州航線（載質量6萬～7萬t）市場運價為32.0元/t，較上月末上漲7.1元/t，月平均值為35.3元/t，環比上漲11.9元/t。

2 金屬礦石運輸市場

隨著國內新冠肺炎疫情得到有效控制，我國經濟逐漸回歸正軌，各行業已經基本復工，鋼鐵業下游的建筑業和制造業復工率均有比較明顯的提升，房地產也出現了趕工現象。此外，國內宏觀政策利好對沖疫情影響，在專項債放量刺激下各地基建開工速度較快。5月鋼材需求延續4月較好水平，鋼材庫存較快下降，市場信心提振。鋼廠保持高產能態勢，鐵礦石運輸需求穩中向好，運價振蕩上行。5月29日，金屬礦石運價指數報收于點，較上月末上漲4.9%;月平均值為點，環比上漲5.5%。

3 糧食運輸市場

我國各地大力發展生豬養殖的一系列政策落地，國內生豬生產恢復加快，將于本年度基本恢復生豬存欄量，豬飼料的需求量與日俱增。此外，“臨儲”玉米拍賣一定程度刺激了貿易商，出糧節奏加快，市場迎來玉米供應小高峰。總體來看，5月份糧食運輸需求較好，加上煤炭運輸市場持續轉好，糧食運價大幅上漲。5月29日，糧食運價指數報收于845.85點，較上月末上漲30.0%;月平均值為802.25點，環比上漲29.2%。

4 原油及成品油運輸市場

國際油價仍處于低位，而國內經濟加速恢復，工業生產需求轉好，市場信心提振，煉廠產能普遍維持在較高水平，發運需求明顯轉好。此外，2019年下半年以來投入運行的煉廠產能普遍較大，拉升租船需求。沿海成品油運力緊張，運價大幅上漲。5月29日，上海航運交易所發布的成品油運價指數報收于點，較上月末上漲12.4%;月平均值為點，環比上漲6.8%;原油運價指數報收于點，與上月末持平。

（上海航運交易所信息部? 周杰）