集團公司財務管理模式研究

張欣欣

[提要] 現階段，財務管理是集團公司企業管理環節不可或缺的重要組成部分。本文從財務管理的概念、內容著手，對不同類型的財務管理模式和影響財務管理模式的主要因素進行分析，對集團型公司如何選擇財務管理模式提供參考。

關鍵詞：財務管理;模式;集團公司

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2020年4月14日

一、概述

（一）財務管理的含義。財務管理在現代企業管理中地位極其重要，已經成為企業管理環節不可或缺的重要組成本部分。企業的日常運營管理離不開財務管理的決策和參與。從本質上看，財務管理是對企業資本投入情況與收益管理活動的過程管控;從實質內容上看，財務管理又具體包括了對企業財務活動進行管理、對投資行為進行管理、對融資行為進行管理等方面。而集團公司的財務管理更側重于在集團背景下開展的財務管理活動，是確保集團公司健康發展和實現財務目標的有力保障。

（二）財務管理的內容

1、投資管理。集團公司投資的目的很多，可以是獲得價值被低估的企業、可以是消滅競爭對手、可以是形成產業規模、也可以是分散經營風險等。投資活動應建立在集團公司戰略規劃的基礎上有目的的開展，否則過度投資可能導致企業資金鏈斷裂、盈利能力下降和管理跟不上等諸多實際問題。企業投資應遵循的是利潤最大化和風險最小化。投資也可以分為對外投資即并購、企業重組等行為，和對內投資即固定資產投資。同時，企業在投資過程中，應充分考慮到投資項目的現金流、投資回報率、投資回收期、企業資金規模與利率承受能力等各項因素，選擇集團公司能夠承受的項目開展投資活動。

2、融資管理。對于集團公司來講，資金就是血液，融資活動是企業獲得資金的最主要來源，融資活動對企業的投資活動、生產經營活動起到了決定性的作用，企業的發展速度與融資規模成正比，融資活動也涉及到了融資主體、授信評級、擔保主體、融資工具的選擇、分散融資風險等諸多因素，是一項長期復雜的財務管理工作。

3、利潤分配。企業的經營成果應由投資者享有和分配。很多大型企業特別是上市公司通過股權激勵、模擬股權等方式給企業管理者、經營骨干提供利潤分配的權力，目的就是促進管理者更好的經營企業，給投資者帶來更大的利潤，這也是財務管理的重要組成部分。同時，企業的潛在投資者如銀行、債權人等，根據企業的盈利能力和管理水平決定是否給予企業資金支持，這些都是財務管理應該重點考慮的方面，很多集團公司都開始關注企業的報表管理和財務分析工作，希望通過財務管理后企業對外提供的數據，能夠給企業潛在投資者帶來信心。因此，利潤分配管理能給企業投資者、經營管理者和潛在投資者提振信心。

4、財務控制。財務控制是財務管理最為核心的內容，企業通過制定完善的財務管理制度進行管理、控制財務活動的每一環節，企業需要對哪項財務工作進行管理就會制定相應的財務管理制度，再將制定好的財務制度編輯成工作流程，最后將流程嵌入到財務管理的信息化軟件中，就形成了信息化的財務控制體系。

5、審計監督。很多集團公司都設置了審計監督部門，如審計部、監察部、財務評價部等，其目的就是監督財務管理工作的落實情況，確保集團公司健康可持續發展。審計監督的重點工作是確保集團公司各項制度能夠落實到位、監督檢查不合規事項并落實整改，對企業內控制度不健全部分提出修改意見，完善財務管理內控體系建設等。

（三）財務管理的原則

1、整體效益原則。集團公司財務管理的目標應與公司戰略規劃緊密地集合在一起，更注重公司的長期利益而不是短期利益。

2、分級授權原則。集團公司的特點就是公司層級多、法人主體數量多，面對不同層級的法人主體單位，應注重集權與分權管理。

3、成本效益原則。財務管理需要投入人力資源和開發管理軟件等，相應的成本支出較大，企業投入的成本應與企業發展的階段和承受能力相適應。

4、激勵原則。為達成財務管理目標，集團公司應為權屬企業提供必要的資金、技術、渠道支持，并通過相應指標的考核，兌現權屬企業薪酬，通過激勵措施促進集團公司財務管理目標的實現。

二、集團公司財務管理模式

（一）集權型財務管理模式。集權型模式就是集中權利于集團總部，集團公司所有與財務管理相關的制度建設、投資、融資、生產經營控制與財務人員任命等事項均由集團統一制定、統一管理，權屬公司只能執行相關制度，沒有制定權和決定權。該模型優點在于可以集中集團人才、技術和規模優勢，制定相對完善的制度體系，集制定、管理、控制、監督、執行于一體，規模化的管理優勢能夠有效降低權屬公司的管理成本，實現集團公司效益最大化;缺點在于財務工作的靈活度不夠，特別是業態較多的集團公司，很難制定一套全面覆蓋業務鏈條的財務管理系統，部分事項在決策過程中可能會出現失誤，不利于精細化的管理，不利于發揮權屬公司財務管理工作的積極性，財務人員發展受到了一定限制。

（二）分權型財務管理模式。分權型模式就是授權權屬公司獨立自主地開展財務管理工作，集團公司僅對權屬公司重大財務事項做出決定或者參與部分事項的決策，集團公司主要對權屬公司提供專業的技術咨詢和服務工作，部分集團公司采取了權屬公司重大事項備案制度。該模型優點在于可以調動權屬公司財務管理的創新能力和生產經營工作的積極性，提高了工作效率，分清了工作責任等;缺點在于權屬公司獨立性過高，削弱了集團公司的管控能力，集團公司規模化管理未能得到體現，在資源、資金等方面的使用、調度受限，不利于集團公司整體效益最大化。

（三）相容型財務管理模式。集權型與分權型是兩種管理模式的極端現象，各有利弊。目前，集團公司財務管理模式多數是介于集權與分權之間，我們稱之為相容型財務管理模式。該模型根據集權與分權的程度又細分為相對集權模式和相對分權模式。相對集權模式發揚了集權型管理的優勢，在集團公司授權的生產經營、技術研發創新、人力資源、薪酬等領域由權屬公司自行決定，充分調動了權屬公司財務管理工作的積極性，也未削弱集團公司的管控能力;相對分權模式是集團公司明確少量的財務管理事項，其余全部由權屬公司自行研究決定。相容型財務管理模式是對兩種模式的綜合，多數集團公司采用了該種財務管理模型。該模型也存在諸如名義上是相容型財務管理模式但實際上還是集權或者分權的財務管理模型，對于財務管理中的權力部分往往會是集權管理，責任部分則是分權管理等問題。

三、影響集團公司財務管理模式的主要因素

（一）組織結構對財務管理模式的影響。現代企業的管理模式一般分為垂直型管理、職能部室管理和事業部管理模式。垂直型管理僅限于小企業，很少適用于集團公司，這種形式下，集團公司采用集權型財務管理模式;職能部室管理是由集團公司設置相應的職能部室，并由職能部室作為企業內部組織結構的組成部分，并對權屬企業開展管理工作，多數集團公司采用這種形式，這種形式下，集團公司采用分權型財務管理模式;事業部管理又可以分為產品事業部和區域事業部，以事業部作為企業內部組織結構的組成部分對權屬公司開展管理工作，一般適用于大型集團公司，這種形式下，集團公司采用相容型財務管理模式。

（二）發展戰略對財務管理模式的影響。發展戰略是對企業未來一段時間的總體發展方向、發展速度和發展質量的定位，也是企業做預算、開展經營、投資計劃的主要依據。因此，集團公司制定了什么樣的發展戰略，就會選擇什么樣的財務管理模式。如企業的發展戰略是擴張型的戰略，集團公司就應鼓勵權屬公司開展并購投資、融資等工作，這種形式下，集團公司采用分權型財務管理模式;企業的發展戰略是穩健型的戰略，集團公司就應鼓勵權屬公司開展內控管理、市場開發、科研投入等工作，這種形式下，集團公司采用相容型財務管理模式;企業的發展戰略是收縮型的戰略，集團公司就應鼓勵權屬公司開展成本控制、精細化管理等工作，這種形式下，集團公司采用集權型財務管理模式。

（三）發展階段對財務管理模式的影響。企業發展初期，由于企業的管理經驗不足，內控制度建設不完善，市場開發、技術等領域處于初級階段，集團公司會采用集權型財務管理模式，以便控制企業經營風險;企業在業務不斷擴大之后，各項制度逐步健全、人力資源相對充足后步入成長期，為加快企業發展，集團公司會采用分權型財務管理模式，以便激勵權屬公司做大做強;企業處于成熟期和衰退期時，集團公司會采用相容型財務管理模式，以便提升集團公司規模化管理效益，實現利益最大化。

綜上，對集團公司財務管理模式和影響因素開展分析，能夠幫助集團公司選擇適合集團公司使用的財務管理模式，進而達到規避經營風險、提升管理水平、實現利潤最大化的目的。

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