“一帶一路”倡議下對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)分析

何波

“一帶一路”為對(duì)外投資發(fā)展提供了更多機(jī)會(huì)，對(duì)外投資隊(duì)伍不斷壯大。受近期疫情影響，雖然對(duì)外投資出現(xiàn)一些波動(dòng)，但是整體態(tài)勢(shì)平穩(wěn)。根據(jù)商業(yè)部調(diào)查數(shù)據(jù)，2020年第一季度，我國(guó)對(duì)外投資涉及到153個(gè)國(guó)家和地區(qū)，非金融類直接投資企業(yè)達(dá)到2538家，投資額約1690.3億元，同比降低0.6%。國(guó)際格局變化，受政治與經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的影響，對(duì)外投資必須客觀進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾聿呗裕源吮３謱?duì)外投資發(fā)展優(yōu)良趨勢(shì)。

對(duì)外投資發(fā)展現(xiàn)狀剖析

2020年初暴發(fā)新冠肺炎疫情，隨著疫情不斷蔓延，威脅全球衛(wèi)生安全。在這種情況下對(duì)對(duì)外投資受到一定沖擊。綜合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易會(huì)議（UNCTAD）分析，2020年直接投資在全球范圍內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)下滑，約達(dá)到30%-40%。但是在“一帶一路”影響下，對(duì)外投資發(fā)展勢(shì)頭良好，不僅在一定程度上將疫情帶來的不利影響有效抵消，同時(shí)穩(wěn)定增長(zhǎng)投資額。2020年一季度對(duì)外投資，針對(duì)沿線52個(gè)國(guó)家和地區(qū)直接投資金額達(dá)42億美元，是我國(guó)同期投資占比的17.3%。當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)緊張，以美國(guó)為代表的西方國(guó)家針對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出一系列制約政策，對(duì)此我國(guó)積極響應(yīng)并做出發(fā)展調(diào)整。特別是部分國(guó)際輿論十分不友好，為對(duì)外投資發(fā)展造成困擾。面對(duì)這種情況，國(guó)家積極穩(wěn)定當(dāng)前發(fā)展局面，預(yù)測(cè)對(duì)外投資項(xiàng)目可能出現(xiàn)的利潤(rùn)降低，堅(jiān)定對(duì)外投資信心，協(xié)調(diào)對(duì)外投資發(fā)展中的矛盾關(guān)系。

對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)剖析

投資環(huán)境。在“一帶一路”帶領(lǐng)下，對(duì)外投資發(fā)展環(huán)境擴(kuò)大，為對(duì)外投資帶來更多優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也在一定基礎(chǔ)上為多元化的投資環(huán)境增加復(fù)雜性。尤其是國(guó)際投資市場(chǎng)方面，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展與政策的差異，導(dǎo)致在對(duì)外投資中出現(xiàn)很多矛盾，為對(duì)外投資帶來不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資期間，一定要充分考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境與政策，遵循東道國(guó)投資規(guī)定，及時(shí)了解資金管理調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)政策更新，否則將會(huì)帶來未知的投資風(fēng)險(xiǎn)。

貨幣金融。雖然在“一帶一路”倡議的影響下投資機(jī)遇增多，但是投資重點(diǎn)傾向于其他國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)層，造成投資過程中忽視貨幣金融方面，從而帶來金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資受影響因素眾多，必須綜合分析，及時(shí)認(rèn)識(shí)到國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與政策等差異，準(zhǔn)確掌握對(duì)外投資可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，將匯率波動(dòng)對(duì)對(duì)外投資的影響降到最低。除此之外，還包括多重匯率變動(dòng)以及可兌換性等，都是隱藏的金融風(fēng)險(xiǎn)。

“一帶一路”倡議下對(duì)外投資管理措施

完善對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。做好對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是幫助對(duì)外投資排除風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。結(jié)合“一帶一路”發(fā)展情況以及受到當(dāng)前政治格局、國(guó)際形勢(shì)影響下的對(duì)外投資現(xiàn)狀，對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，在保證原有風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，增加實(shí)時(shí)性評(píng)估內(nèi)容。第一，完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系中的信息資源共享平臺(tái)，提高資信核對(duì)重視，保證資信核對(duì)準(zhǔn)確、及時(shí)，并且在已有核對(duì)基礎(chǔ)上，增設(shè)對(duì)外投資主體的風(fēng)險(xiǎn)核對(duì)，尤其是“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)，從基礎(chǔ)上強(qiáng)化對(duì)外投資資信核對(duì)能力。第二，對(duì)外投資風(fēng)向評(píng)估體系，突出綜合性特點(diǎn)。從多種投資角度出發(fā)去評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)應(yīng)用定量測(cè)度的評(píng)估手段，有機(jī)結(jié)合不同風(fēng)險(xiǎn)類型。通過量化的方式客觀分析投資情況，以此制定更合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案。第三，對(duì)外投資期間的安全保障機(jī)制，加大完善力度，不斷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)研究，通過對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的綜合考察，創(chuàng)建多邊風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。不僅如此，還要配合多變風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制以及在對(duì)外投資的補(bǔ)償機(jī)制，約束東道國(guó)行為。

加大貨幣金融合作推動(dòng)力度。貨幣金融合作當(dāng)前力度較小，結(jié)合對(duì)外投資發(fā)展情況，“一帶一路”發(fā)展倡議，加大貨幣金融方面的合作力度，及時(shí)排除貨幣金融投資風(fēng)險(xiǎn)。貨幣金融合作的前進(jìn)，不僅協(xié)調(diào)了貨幣金融環(huán)境，同時(shí)為對(duì)外投資創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)。不斷開發(fā)金融避險(xiǎn)方面的手段，科學(xué)應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)。通過貨幣金融合作的方式，逐漸實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，如此不僅能夠?qū)R率風(fēng)險(xiǎn)降到最低，同時(shí)不會(huì)影響到東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，穩(wěn)定金融體系，排除金融風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，還要科學(xué)選擇投資方式。合理的投資方式，為對(duì)外投資的實(shí)現(xiàn)與發(fā)展帶來更多幫助。在“一帶一路”的幫助下，通過并購等手段進(jìn)行對(duì)外投資。但是長(zhǎng)久發(fā)展中，會(huì)影響到東道國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式與發(fā)展，從而造成市場(chǎng)結(jié)果改變等。針對(duì)這種情況，東道國(guó)為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，會(huì)在一定程度上采取適當(dāng)?shù)母蓴_，或者提出限制性發(fā)展條件等，這些都會(huì)威脅到對(duì)外投資的發(fā)展，因此還需要仔細(xì)斟酌，選擇適合的投資方式。

綜上所述，“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)為對(duì)外投資發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，積極完善對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，客觀進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，加大對(duì)外投資環(huán)境的協(xié)調(diào)，提高貨幣金融合作的重視，及時(shí)排除對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，為對(duì)外投資健康發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

（國(guó)家開發(fā)銀行四川省分行）