跨境資金集中管理的政策演變及模式比較研究

曹金福

摘要：在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)的對(duì)外資金往來(lái)和收付存貸結(jié)算業(yè)務(wù)越來(lái)越頻繁。在這樣的情況下，跨境資金集中管理應(yīng)運(yùn)而生，企業(yè)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)和管理的需求，通過(guò)開展跨境資金集中管理業(yè)務(wù)，以此保證境內(nèi)外資金的有效循環(huán)。基于此，本文主要對(duì)我國(guó)跨境資金集中管理政策進(jìn)行研究以及比較分析其主要模式，并就跨境資金集中管理運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題提出一些改進(jìn)的建議。

關(guān)鍵詞：跨境企業(yè);資金集中管理;政策演變;模式比較;完善建議

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，跨境資金集中管理業(yè)務(wù)擴(kuò)寬了跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)的資金歸集范圍，將全球范圍內(nèi)多個(gè)成員企業(yè)以及多種幣種類型的資金進(jìn)行有效整合。跨境資金集中管理業(yè)務(wù)的開展，一方面提高了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)跨境資金管理的水平，能夠在保證高效率、低成本的情況下合理優(yōu)化資金配置;另一方面，跨境資金集中管理業(yè)務(wù)的開展，順應(yīng)了我國(guó)“一帶一路”的倡議，有效促進(jìn)了貿(mào)易投資的便利化。

一、跨境資金集中管理的政策演變的四個(gè)階段

（一）試點(diǎn)探索

受到經(jīng)濟(jì)全球化的影響，我國(guó)部分企業(yè)在20世紀(jì)90年代便開始了跨境資金集中管理業(yè)務(wù)，但是這個(gè)時(shí)期相關(guān)的政策并不完善，只是允許部分跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行。隨著跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)對(duì)境外資金歸集管理的業(yè)務(wù)需求越來(lái)越多，我國(guó)開始在部分大型國(guó)有企業(yè)中試行境外資金歸集管理，比如中石化集團(tuán)等大型中央企業(yè)，但是在政策上還有許多限制。

（二）政策放松

隨著局部試點(diǎn)的順利進(jìn)行以及部分企業(yè)自有外匯規(guī)模的擴(kuò)大，在政策上，我國(guó)開始逐漸放松跨境融資、集中結(jié)算方面的政策，外管局相繼頒布一系列關(guān)于外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理的規(guī)定，其中，在2010年，外管局頒布實(shí)施了《關(guān)于實(shí)施貨物貿(mào)易出口收入存放境外管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，在這一項(xiàng)政策規(guī)定中，指出了境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行跨境資金管理的條件和要求。由此可見(jiàn)，關(guān)于跨境資金集中管理的政策正在不斷完善，也進(jìn)一步放寬了境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行跨境資金集中管理的條件。

（三）全面推開

自2014年6月外管局出臺(tái)《跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理規(guī)定（試行）》之后，政策試點(diǎn)開始向全國(guó)推廣。規(guī)定允許跨國(guó)企業(yè)可以同時(shí)擁有兩個(gè)賬戶，一個(gè)是國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶，另一個(gè)是國(guó)際外匯資金主賬戶，并且兩個(gè)賬戶可實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。同年11月，中國(guó)人民銀行也相繼出臺(tái)了《關(guān)于跨國(guó)企業(yè)開展跨境資金集中管理業(yè)務(wù)的通知》，在這項(xiàng)通知中，指出了在跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)下的非金融企業(yè)也可以進(jìn)行跨境資金集中管理業(yè)務(wù)。但是，在這些政策規(guī)定中也存在許多方面的限制，其局限性主要表現(xiàn)在跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)的收支規(guī)模、賬戶額度、集中收付匯等方面。

（四）優(yōu)化完善

自2015年8月到2017年1月，外管局相繼出臺(tái)了《跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理規(guī)定通知》（現(xiàn)已被《外管局關(guān)于印發(fā)<跨國(guó)公司跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理規(guī)定>的通知》取代）、《關(guān)于進(jìn)一步便利跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的通知》《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)外匯管理改革完善真實(shí)合規(guī)性審核的通知》等文件規(guī)定，分別在境外放款和外債額度、跨國(guó)公司跨境資金集中運(yùn)營(yíng)、本外幣全口徑對(duì)外放款等多個(gè)方面作出了明確的規(guī)定。

二、跨境資金集中管理的主要模式比較分析

現(xiàn)階段我國(guó)跨境資金集中管理的主要模式有五類，其模式比較見(jiàn)下表1。

通過(guò)表1中五種模式對(duì)比分析得知：（1）在賬戶體系結(jié)構(gòu)上，前三種資金集中管理模式采用的是單一主賬戶結(jié)構(gòu)，后兩種采用的是復(fù)合主賬戶結(jié)構(gòu);（2）在跨境資金歸集管理上，模式1和模式2的主賬戶均設(shè)置在境外，但是也有許多方面的限制，主要表現(xiàn)在資金歸集的性質(zhì)、規(guī)模和使用上，而剩下的模式3、模式4和模式5，它們的主賬戶的基本都在境內(nèi);（3）在跨境資金通融情況上，采用模式4、模式5雖然都可以實(shí)現(xiàn)跨境資金通融，但是也存在的一定的差別，主要是因?yàn)槟Ｊ?管理額度與模式4不同，其主要是單賬戶和單項(xiàng)限額，而模式4則是雙向限額和單賬戶。（4）在跨境結(jié)算情況上，境外成因企業(yè)主要通過(guò)模式4和模式5來(lái)進(jìn)行收付匯和凈額結(jié)算業(yè)務(wù)，其中，模式5主要是進(jìn)行人民幣的跨境結(jié)算，而模式4主要是進(jìn)行外幣結(jié)算。

三、跨境資金集中管理存在的問(wèn)題與改進(jìn)建議

（一）問(wèn)題

1.政府部門相關(guān)監(jiān)管政策仍待完善。主要表現(xiàn)為：第一，政府現(xiàn)有的資金集中管理政策中，仍有一些局限性，主要表現(xiàn)在對(duì)于跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)的成員企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求過(guò)高，比如跨境收支規(guī)模的限制等，這一定程度上使得許多企業(yè)不能夠完全享受政策上的便利;第二，政府部門實(shí)行了兩套標(biāo)準(zhǔn)的本外幣政策，使得監(jiān)管部門難以對(duì)企業(yè)跨境資金業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的監(jiān)管;第三，資金管理政策彈性不足，雖然實(shí)行了跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理政策及限定了境外賬戶收支范圍，方便了管理，但是也一定程度上使得部分資金回流通道受到限制。

2.跨境資金集中管理的稅收政策有待進(jìn)一步完善。影響企業(yè)開展資金運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的重要因素之一就是稅收環(huán)境。目前，我國(guó)在關(guān)于跨境資金集中管理方面的稅收優(yōu)惠政策體系并未形成，很大程度降低了企業(yè)開展資金集中管理業(yè)務(wù)的積極性。

（二）改進(jìn)建議

1.監(jiān)管部門要不斷推進(jìn)跨境資金集中運(yùn)營(yíng)的政策改革，實(shí)現(xiàn)全口徑跨境資金集中管理。首先，要強(qiáng)化政策操作的便利性，并結(jié)合審慎管理的監(jiān)管理念，適當(dāng)?shù)亟档涂缇迟Y金管理企業(yè)集團(tuán)的門檻，動(dòng)態(tài)調(diào)整國(guó)際主賬戶上岸額度和放寬賬戶內(nèi)結(jié)購(gòu)匯額度管理;其次，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)行針對(duì)性的管理，實(shí)施不同的管理制度，提升管理的靈活性，這樣能夠在保證審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上，允許地方監(jiān)管部門對(duì)切實(shí)有需求的企業(yè)進(jìn)行差異化管理;最后，加強(qiáng)跨境收支監(jiān)管力度，構(gòu)建動(dòng)態(tài)的、統(tǒng)一的跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)的政策體系，并加快監(jiān)管共享信息數(shù)據(jù)庫(kù)的建立和企業(yè)信用制度的完善。

2.對(duì)于跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)而言，也要順應(yīng)政策變化，不斷完善自身的管理體系，建立起更加完善的、規(guī)范的跨境資金集中管理制度，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)資金業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化，同時(shí)加強(qiáng)資金全過(guò)程的管控，對(duì)賬外資金的循環(huán)要嚴(yán)格控制，保證資金集中統(tǒng)一管理。此外，還需要注重跨境資金集中管理的風(fēng)險(xiǎn)防控，可以通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)敞口限額的方式，并配備相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債管理制度，保證跨境資金集中管理的安全。

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