財務造假手段和對策分析

劉姣麗

【摘要】財務造假的存在一方面使得公司的投資者遭受慘重的損失，另一方面擾亂經濟市場的秩序，進而損害國家的經濟實力。同時隨著市場的發展，造假手段也日益新穎，其具有隱蔽性、復雜性和嚴重性，無論對企業還是對政府來說都是嚴峻的挑戰。因此，必須高度重視財務造假行為，對典型公司財務造假案例做深入的剖析，為規范其他企業的行為提供支持。

【關鍵詞】財務造假;手段;對策;浙江九好集團

隨著我國市場經濟的不斷發展，公司所面臨的壓力和競爭越來越大，持續地盈利變得不再簡單，因此很多公司選擇在財務上做文章，“財務造假”這一說法便由此而來。本文選取浙江九好集團這具有代表性的企業造假案例做深入分析，并提出可行性高的改進措施來維護市場秩序，以規范市場中其他參與者的行為。

一、案例回顧

浙江九好集團自成立以來，由于其“辦公托管”的模式可以為其他企業帶來便利并且公司管理制度良好而榮獲了很多榮譽稱號，而就是這樣一所備受矚目的公司在2017年受到了證監會的嚴厲批評。

（一）方案概述

通過上述步驟完成了九好集團的借殼上市，其中鞍重股份置出資產為5.93億元而九好集團置入資產達到37.1億元，均占鞍重股份最近一個會計年度經審計的合并財務報表期末凈資產額的比例達到50%以上，且超過0.5億元元人民幣，因此構成重大資產重組。

（二）處罰結果

2013年至2015年間，浙江九好集團為完成上市的愿望，暗中勾結鞍重股份，打算借“殼”上市，并利用虛增服務費收入，虛增貿易收入以及虛構近3億元資產等手段進行財務造假，嚴重擾亂了市場秩序，證監會于2017年4月21日做出處罰：九好集團被處以60萬罰款并責令改正，對集團實際控制人、財務負責人、董事等處以30萬罰款和5年等不同年限的證券市場禁入限制，并對相關股東科橋成長等十家公司給予警告并處以10萬至20萬不等罰款。

二、財務造假特點分析

（一）造假領域新穎

從財務造假的領域來看，不同于證監會之前處罰的案件主體，是首例平臺類企業通過借殼上市的造假案例。也正因如此，給調查人員帶來了很大的挑戰，他們沒有可以作為參考的案例，只能是摸著石頭過河，采用由外及內的方法，先摸清楚案件線索，掌握違法證據，再進行揭露。

（二）資金流轉復雜

從證監會的處罰來看，九好集團有3億元的銀行負債未進行披露，而這虛構出來的大額資金來源于兩方面。一是老派做法，大股東拿錢墊，明面上是從客戶方收錢，而私底下再通過私人賬戶打回去。二是比較大膽而創新的做法，即第一步向有關系的第三方公司借款，第二步將借來的錢購買理財產品，第三步將理財產品為貸款企業提供質押擔保，由其開具銀行承兌匯票，第四步對方將匯票進行貼現，以抵消其向九好集團的借款，第五步將借來的資金通過隱蔽的關聯方倒手和財務處理，偽造成業務收款。這樣一來，該集團的賬面上就會有3億元的累積業務收款以及理財產品，而實際上，這是由質押擔保形成的3億元負債。

（三）造假的技術含量高

首先，九好集團采用偽造合同，偽造供應商等手段進行造假。其中，由于偽造供應商所取得的收入高達2億多，而其中介的身份特點給造假提供了很好的機會：輕資產，定價和毛利率缺乏可比較的市場對象，在收入端造假的難度和成本較低，缺少可用來追溯業務真實性的依據。其次，在選擇金融手段時，它采用承兌匯票的形式，大大增加審計難度。最后，從上述的虛構資金的做法來看，其所采用的大膽而創新的手法，給審計人員帶來了極大的阻礙。單看資金流轉就至少需要五個步驟，這樣一來就形成了一個隱蔽的資金閉環，外部人員很難發現資金問題。

三、關于財務造假的對策分析

（一）建立相應監管體系

資產重組作為資源配置的重要形式，它使得市場資源從不合理的構成走向合理的構成。從九好集團財務造假一案中可以看出，我國在資產重組上的監管力度不夠。一方面，證監會應該起到行政監督的作用，針對重組發布相應的政策和處罰措施。另一方面，證券交易所也要對市場秩序負責，對于不合理和反常的股權交易應該做出及時有效的處理。

（二）完善審計制度

審計制度的完善包括內部審計和外部審計兩個維度。對于企業自身來說，應該設立獨立的審計部門負責日常的審計工作，這樣一來，對公司員工會起到督促和監督的作用。保持獨立性是審計部門的基本要求，但就目前來說，大多數企業的內部控制還是依賴于董事會，因此，在面對財務問題時，很難保持該有的公正。對于外部審計機構來說，一方面應該更加注重對資金流水的審計;另一方面，審計人員應該不斷學習，提高自己的專業能力，對于異常數據應該追問為什么。

（三）加強公司治理

公司治理的內涵相當豐富，包括企業文化、董事會組成、股權結構以及內部控制等方面的治理和維護。從九好集團的造假來看，其公司的內部治理出現了嚴重的紊亂，突出體現在股權結構上，郭叢軍和杜曉芳兩人所掌握的股份超過了百分之五十，成為公司實際控制人，股權高度集中，從而為他們的財務造假提供了便利。因此，我們應該根據公司的經營特點適當選擇集權度，以達到權力的制衡，要避免出現一股獨大或是過分松散的情形。前者會導致權力膨脹而達到無法控制的地步，給造假提供了良好的機會。后者會出現各自為政的現象而使公司缺乏該有的凝聚力，阻礙企業進一步的發展。

四、結論及展望

資本市場上的違規一定會留下痕跡，無論是國內的皖江物流、萬福生科以及雅百特等企業的造假，還是國外的日本東芝、美國的安然公司的造假，最終都被揭發，而由此所付出的代價非常慘重。因此，想要通過財務造假得到持續發展的企業，應該好好考慮如何通過優化企業內部結構等從根本上改變企業的困境。同時，本案例所體現出的新穎造假手段也給審計人員敲響了警鐘。在今后的審計過程中，應該繼續持有懷疑的眼光來看待異常交易并注重對資金流的分析和審查。

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