管理者自信會影響審計質量嗎？
——兼論融資融券制度的公司外部治理效應

劉艷霞 祁懷錦 魏禹嘉

一、引言

所有權與經營權分離的現(xiàn)代企業(yè)中，由于股東與管理者之間的委托代理問題，需要客觀獨立的第三方審計師對財務報告進行審計來降低信息不對稱程度，這種效果在一定程度上取決于審計質量。在我國審計委員會制度存在缺陷的情況下，管理者掌握了審計師選擇的決策權(Duellman等，2015[1])，因此，審計質量的高低離不開管理者對審計師的選擇。已有研究基本上是從審計師個人的教育經歷、職務角色、執(zhí)業(yè)能力(Cheng等，2009[2]；Gul等，2013[3])，事務所的規(guī)模、組織形式、非審計業(yè)務的開展(張睿等，2018[4]；Bell等，2015[5])以及公司規(guī)模、財務杠桿、股權集中度(Gana和Krichen，2013[6]；Chukwunedu和Ogochukwu，2017[7])等客觀因素出發(fā)，研究其對審計質量的影響，鮮有研究從管理者的個人主觀特質切入，研究其對審計質量的影響。現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)管理者通常會表現(xiàn)出過度自信，高估自身經營管理能力，進而導致管理者做出偏離客觀事實的決策(Hackbarth，2008[8])。基于此，本文采用我國A股上市公司2008—2017年數(shù)據(jù)為樣本，探討管理者自信程度與審計質量之間的關系。

公司經營管理決策在一定程度上會受到公司外部環(huán)境的影響。我國資本市場于2010年3月31日正式引入融資融券制度，賣空約束的放松可以將企業(yè)負面消息及時反映于公司股價中，這將對公司管理者產生威懾作用，從而對管理者非理性行為發(fā)揮一定的約束與監(jiān)督作用。那么，我們不禁要問，融資融券制度的實施是否會通過影響管理者自信與審計質量之間的關系而發(fā)揮公司治理效應？……