城市商業銀行市場風險管理模式研究

張靜

[摘 要]在我國金融體制改革的大環境下，“城市商業銀行”（即“城商行”）這一特殊金融機構應運而生，為地方經濟發展提供更加全面的金融服務。在當前金融市場波動劇烈、監管要求不斷提升、管理難度持續加大的背景下，本文通過調研同業先進管理模式，識別管理薄弱環節，提出適合城商行的市場風險管理模式。

[關鍵詞]市場風險，管理模式;“城商行”

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.08.076

[中圖分類號]F832.33[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194（2020）08-0-02

1? ? ?大型銀行市場風險管理模式

1.1? ?市場風險組織體系

市場風險管理架構涉及的部門主要包括：董事會、監事會、高管層、風險管理部門、資產負債管理部門、業務開展部門和其他配合部門等。中臺管理由一個團隊統籌管理市場風險，進行全行層面有效地風險匯總和集中監控;需要一個熟悉前臺業務的團隊，執行細化且有針對性的前臺市場風險監控。

1.2? ?市場風險計量

目前，大型銀行的市場風險計量體系包括：各類敏感度指標、公允價值、損益、風險價值（VaR）和壓力風險價值（SVaR）等。產品估值計量方面，大型銀行通常針對金融工具制訂完善的中臺估值計量方案，能夠準確地對交易賬戶中的金融工具進行估值;同時在系統中建立估值模塊，能夠自動化計量估值結果并用于市場風險控制和產品控制。VaR計量方面，較多同業使用歷史模擬法計量風險價值。優點是計算方法相對簡單，且結果比較直觀，易于與管理層溝通。缺點是歷史模擬法的假設具有一定缺陷，因此通過壓力VaR進行彌補。壓力測試方面，大型銀行通常建立了完整的壓力測試體系框架，包括壓力測試管理辦法、壓力測試方案等，并將壓力測試結果應用于市場風險偏好和管理限額的制定中。交易對手信用風險計量方面，對于違約/遷移風險（DR/MR）的計量方法包括CEM＼SM＼IMM，CVA的計量方法包括標準法和高級法。

1.3? ?金融市場業務管控

金融市場業務管控包含事前、事中、事后管控，覆蓋前端交易準備及交易執行、交易錄入和復核、風險監測和后臺處理等方面。范圍包括產品、交易對手、業務流程、交易系統、交易員等。另外包括新產品準入、交易對手管理、授權管理、授信管理、交易策略管理、交易日常管理、風險監測、后臺處理、產品控制和應急管理等環節。

1.4? ?市場風險管理系統

大型銀行都建立了市場風險管理系統。主要功能點包括以下幾方面：①數據及系統管理功能，包含市場數據管理、交易數據管理、參考數據管理、報告數據管理及系統管理等子功能模塊;②風險計量功能，包含產品估值、損益計算、VaR計量、返回檢驗、特定風險計量、交易對手風險計量等子功能模塊;③結果應用功能，包含壓力測試、限額管理、損益歸因、報告及資本計量等子功能模塊;④數據接口模塊，包含數據校驗、數據格式轉換等接口功能。

1.5? ?市場風險數據管理

銀監會要求商業銀行系統收集、整理、跟蹤和分析各類風險相關數據，建立數據倉庫、風險數據集市和數據管理系統，以獲取、清洗、轉換和存儲數據，并建立數據質量控制政策和程序，確保數據的完整性、全面性、準確性和一致性，滿足資本計量和內部資本充足評估等工作需要。

2? ? ?“城商行”市場風險管理存在的問題

在市場風險治理架構和職責分工方面，目前城商行大多未建立有效的溝通和匯報機制，存在工作流程、工作機制及管理工具空缺的情況，加之缺少系統支持，獲取信息的渠道有限且時間滯后，專業市場風險管理人才存在較大缺口，在開展風險監控與管理工作時較為被動。

2.1? ?市場風險計量

“城商行”在市場風險計量方面的差距主要體現在以下幾方面。產品估值計量方面，“城商行”沒有獨立的手工/系統估值模型，不能基于估值模型進行市場風險的計量和分析。VaR計量方面，城商行未開發市場風險VaR計量模型，未將應用范圍、頻率、計量流程以及VaR應用于監管資本要求和經濟資本的計算中。壓力測試方面，“城商行”未制定一套嚴格和全面的市場風險壓力測試的書面程序，壓力測試范圍僅覆蓋債券業務，未對外匯業務開展壓力測試。壓力測試結果尚未在市場風險政策制定、限額管理等方面予以明確應用。一般市場風險計量方面，目前“城商行”使用標準法對風險資本進行計量，但未對理財業務底層投資資產、外匯業務進行賬戶劃分。當前市場風險資本的填報方式為線下收集臺賬，手工填報，具有一定的操作風險。特定風險計量方面，“城商行”使用標準法作為計量特定風險的方法。從長期規劃來看，需要結合自身的建模能力和未來發展，考慮如何將特定風險包括在內部模型中。

2.2? ?金融市場業務管控方面

大多數“城商行”金融市場業務管控在管理精度、工作機制和流程運行有效性、系統支持情況等方面還存在不足，主要表現在以下幾方面：一是新產品管理方面，流程在執行層面存在與制度要求不符的情形，或在會計核算辦法未就位的情況下開辦新業務，造成會計核算延后;二是授權管理方面，授權體系、業務范圍及額度等授權管理要素尚未嵌入業務管理系統，授權監控采用人工監測的方式，缺乏強有力的事前預防、事中監控的剛性授權監控管理機制;三是限額管理和風險監測方面，缺少定量市場風險偏好，無法有效量化可容忍的市場風險水平，市場風險偏好與限額體系尚未建立真正的傳導機制;四是應急管理方面，多數“城商行”尚未專門制定市場風險應急管理制度和工作機制等。

2.3? ?市場風險管理系統方面

2.3.1? ?市場風險管理系統建設

大多數“城商行”尚未建立市場風險管理系統，無法通過管理信息系統對市場風險進行計量、監測、控制等管理措施。具體體現在以下幾方面：一是無法對不同金融產品進行模型估值;二是無法實現市場風險參數自動化計量;三是無法基于投資組合架構對計量模型進行返回檢驗;四是無法支持壓力測試的損益計算和風險計量;五是無法實現市場風險限額實時監控及超限預警;六是無法支持市場風險監管報表及內部管理報表的自動化生成。

2.3.2? ?市場風險數據管理

大多數“城商行”現有數據的存儲模式比較分散，尚未建立統一的數據管理、數據補錄標準及數據質量要求，并進行完整性檢查和規則校驗工作。難以保證數據的全面性及部分數據的數據質量，難以有效支持未來市場風險計量、監控、報告等功能需求。

3? ? ?適合“城商行”的市場風險管理模式

3.1? ?市場風險組織體系

在治理架構和職責分工方面，可以結合監管要求和行內資本計量高級方法建設要求，完善職責分工;落實董事會和高級管理層在風險偏好設定、制度程序及限額審批等方面的職責;逐步落實市場風險管理職能，確保各級風險管理機構在制度規范下有效開展市場風險管理活動。此外，城商行還應逐步組建一個具備相關條件、經驗及技能的團隊，專職負責市場風險的識別、計量、監督和控制。

3.2? ?市場風險計量

一是產品估值方面，逐步建立獨立的中臺估值模型;實現基于估值模型進行壓力測試、損益歸因分析、VaR值的計量，進行交易對手信用風險敞口的計量;在系統中建立估值模塊，實現估值工作的自動化，并將結果應用于市場風險管理和產品控制;二是VaR計量方面，更新市場風險計量相關政策及流程，明確職能與責任、明確定義VaR計量的業務覆蓋范圍、模型與模型參數、市場風險識別、計量、監察及控制、分析及報告等;實現VaR的計量管理，并開展相關模型驗證工作;三是市場風險指標計量方面，實施過程中搭建完備的市場風險參數計量方案，并在系統中予以落地;四是壓力測試方面，制定壓力測試管理辦法，明確職責分工、管理流程等內容;建立壓力測試方案;明確制定壓力測試涵蓋的產品范圍和業務流程;將壓力測試結果運用到風險偏好定義、限額制定及調整中。

3.3? ?金融市場業務管控

為增強金融市場業務風險管理能力，“城商行”應提高管理水平和精細化程度，推動管理制度和工作機制有效落實，確保風險管控覆蓋主要業務、關鍵風險和重要環節，具體工作建議從以下6個方面著手：一是新產品管理方面，強化新產品管理流程，確保制度有效落實，完善新產品管理環節，定期開展后評價工作，及時識別潛在和關鍵風險，重視薄弱環節;二是逐步通過系統建設實現業務授權的剛性控制;三是限額管理和風險監測方面，搭建市場風險限額管理體系，明確限額管理架構與職責分工，規范限額設置與更新、監控與匯報等環節;四是產品控制方面，建立持續追蹤和統計工作機制，逐步開展損益歸因分析，建立獨立入賬估值或估值復核機制，確保獨立性和準確性;五是應急管理方面，建立市場風險應急管理制度，明確職責分工、觸發條件、應急等級及預案，建立應急響應流程;六是明確應急演練工作要求，在制度和機制建設到位的前提下，定期組織市場風險應急演練。

3.4? ?市場風險管理系統

“城商行”應逐步開發并建立完善的市場風險管理系統，更全面、系統、有效地進行市場風險管理與計量分析。系統應至少包含以下功能模塊。①產品估值模塊。支持各類產品模型估值，可接入全面的市場數據，以提供估值所需的市場數據，建立完整的風險因子體系。②損益計量、損益歸因模塊。支持對各類市場風險相關的產品進行實際和理論損益計量，并分市場風險因子進行損益歸因分析。③VaR計量模塊。可根據用戶選定的VaR計量方法來計算相應投資組合層級節點的VaR值。④返回檢驗模塊。系統至少應該支持在每季度末統計過去250個工作日的返回檢驗結果中累計發生的突破次數，支持理論損益和實際損益的返回檢驗計算，并能夠實現基于投資組合架構的返回檢驗結果展示。⑤交易對手信用風險計量模塊。支持自動化的交易對手信用風險敞口以及信用估值調整風險加權資產計量，滿足目前監管對現期暴露法下算敞口以及標準法計量信用估值調整風險加權資產的要求。⑥壓力測試模塊。支持多種壓力測試情景設置，能夠支持在投資組合下的壓力情景設置。⑦限額監控模塊，主要側重于日間和日終的限額監控和管理，日終管理方面涉及超限提醒等功能。⑧支持系統自動化報表生成。包括報表定制、報表生成、報表的審閱、復核和審批、報表查詢及導出。

3.5? ?市場風險數據管理

“城商行”應建立市場風險數據集市以實現銀行市場數據、交易數據、參考數據及報告數據的統一存儲、管理、加工、檢查及導出等功能。建立統一的全行市場風險數據管理制度和相關流程，明確各相關部門和崗位和職責，規范日常數據管理流程，確保銀行前中后臺數據的一致性和準確性。