論貨幣時間價值在個人理財中的應用

賈新麗 李江山

摘要：本文首先介紹了貨幣時間價值概念和計算方法的理論，其次提出人們理財時在個人存款、還房貸、貸款購車以及教育投資方面易進的誤區，最后通過舉例分析方法得出更合理的個人投資方案。

關鍵詞：貨幣時間價值;個人理財

引言

自改革開放以來，中國經濟高質量發展，人們生活水平和可支配收入不斷提高，手中積累的財富也越來越多，人們的投資理念也發生了轉變，手中的錢從早先的用來“應急”逐漸轉變為用來“增值”，這說明人們的理財意識在逐漸增強。理財的智慧也正體現在這里：對資金進行合理分配，使其在滿足正常生活后還能實現保值增值。

一、貨幣時間價值概述

貨幣時間價值概念：貨幣時間價值又稱資金時間價值，是指貨幣作為資本在特定時空內投入生產經營所產生的時間價值。我們在討論貨幣時間價值時，經常會提及兩個概念，一是復利，通俗來講，就是“利滾利”;二是年金，所謂年金就是一定時期內每期相等金額的收付款項。

二、貨幣時間價值在個人理財中的常見誤區

（一）錢存在銀行更劃算

互聯網的誕生，使得人們的生活方式發生了巨大的變化。隨著我國互聯網的快速發展，網上支付讓人們進入了無現金時代。正如我們所見，現在很多中老年人并不擅長使用手機，更不要說用手機來理財了。他們更喜歡把錢存在銀行里，雖然他們知道銀行的利息不高，但銀行是國家的金融機構，相對來講更有保障力。那互聯網金融理財就真的不可信嗎？

（二）等額本金還貸款更劃算

一直以來，中國人熱衷于買房，談中國消費那就必須得談談房子。買房子背負幾百萬的貸款很正常，既然有貸款，我們就需要考慮如何還款更劃算。市面上流行等額本金還款和等額本息還款，例如現在的房貸基準利率是4.90%，不考慮提前還款，假如一個人在20年內要100萬的房貸，149萬是在等額本金法下連本帶利的還款額，157萬是在等額本息法下連本帶利的還款額，二者相差8萬，所以應該選擇等額本金法，這也是現在大多數普通群眾選擇的還款方式，但這就一定是最劃算的還款方式嗎？

（三）信用卡分期買車更劃算

當前我國已是汽車制造和銷售大國，截至2018年年底，十年來汽車銷售量穩居全球第一。既然人們想買車，那么問題來了，有些普通家庭會選擇車貸，但是現在很多銀行對車貸要求越來越嚴格，又加上現在大多數銀行工作人員推薦信用卡分期付款業務，這就使得大多數人果斷選擇分期購車了。可是，事實真的是這樣嗎？大多數人的選擇就真的對嗎？

（四）高中畢業直接就業收入更可觀

據《中國教育報》報道，培養一個普通本科學生大學四年的花費在7.8—12萬，一般的教育花銷占家庭收入的近四成。所以，現在很多農村家長都有這樣一個想法：假如孩子高中畢業后選擇去打工，四年能掙8萬，而上大學四年得花費8萬，這樣一來相差16萬。用這16萬元去投資做點小買賣，4年下來還能掙不少錢;本科畢業后的工資3 000左右，那也得三四年才能掙到那么多錢，而且如果推算時再加上貨幣時間價值，高中畢業后選擇直接上大學豈不是更不劃算。可是，這種所謂的“大學無用論”真的可信嗎？

三、充分發揮貨幣時間價值在個人理財中的應用價值

（一）為個人存款獲取更高利息

比如，某人現在有100元，如果把它放在家里，十年后它還是100元，并沒有產生任何增值;但如果把它存在銀行或者把它存入零錢通，十年后這筆錢會增值。這就意味著貨幣時間價值是資金在再投資的過程中產生的，而貨幣時間價值對個人理財產生著非常重要的影響。

以六大國有銀行之一工商銀行為例，2019年銀行存款年利率是1.98%，把一萬元存進銀行，每天的利息是0.542 4元，在一年后可以得到198元的利息。

隨著社會經濟的快速發展，很多人都意識到理財是財富增值的最優選擇，所以近年來理財產品市場迅速發展。以零錢通為例，2019年10月22日，7日年化收益率為2.415 0%，萬分收益是0.654 1，當日的收益就是0.654 1元，1年后可以得到238.746 5元的利息。這還僅僅是一年的，在很長的時間維度里，兩者的差異會大幅增加。

由此我們可以看出，相對于把錢存進銀行，投資互聯網理財產品利息更高，收益更明顯。

（二）為購房還款選擇合理的方式

我們仍以前面二、（二）中的情況為例，現在大多數人所選擇的等額本金法是最合理的還款方式嗎？

在這里我們不考慮提前還款。按照等額本金法還款：第一年需要還款8 250.00元，其中應還本金4 166.67元，應還利息4 083.33元;第二年需要還款8 232.99元，其中應還本金4 166.67元，應還利息4 066.32元，依次計算，利息在逐年減少，而每期償還本金都是4 166.67元;按照等額本息法還款：每期還款額為6 544.44元，第一年應還本金2 461.11元，應還利息4 083.33元;第二年應還本金2 471.16元，應還利息4 073.28元，由此可見，等額本息法是每期還款總額不變，每期應還本金逐年增加，每期償還利息在逐年減少。

由上可知，第一年等額本金比等額本息多還1 705.56元，直到101月，也就是8年零3個月后，等額本金的還款額開始小于等額本息。也就是說在還房貸后面的11年零9個月里，每月等額本金還款額會比等額本息少。因為貨幣的時間價值的存在，前8年多付的錢比后面11個年少付的錢要值錢得多。如果選擇等額本息，把前8年零3個月多支付的9萬元用來購買基金，年化8%的收益率，到房貸到期時這筆錢會是41.94萬元。如果選擇等額本金，在后面11年零9個月里，把這筆錢做同樣的投資，會是17.27萬元，兩者相差24.69萬。而在剛開始時計算的差額兩者僅僅相差8萬。

所以，在不考慮提前還款的情況下，在購房后還款時應該選擇等額本息法。

（三）為購車選擇合理的付款方式

現在很多汽車銷售商都在宣傳“信用卡分期付款”“零利率”可事實并非如此。銀行一般采取的是階梯收費，一般是12個月內零利率，12—24個月利率在5%—10%，逐年遞增，所以想要購車的人在買車時必須了解銀行零利率政策，天上并不會掉餡餅。關于“手續費低至4%”，其實就是手續費是分期的時候一筆收掉的，相當于把利息加到本金上，還款的金額中還包括手續費。

所以在購車時不要輕信信用卡分期付款零利率，信用卡分期買車也未必更劃算。

（四）為教育投資決策提供有效依據

根據文化部的數據統計結果顯示，初中及以下的畢業生人均年收入為16 980元/人，高中或中專為20 797元/人，大學專科和本科分別為25 641元/人、30 496元/人、研究生為42 096元/人。為了使結果更有說服力，我們在這里舉一個例子來說明。

一般來講，一個人7歲開始上小學，19歲高中畢業，23歲大學本科畢業，假如大學本科畢業就直接就業，60歲退休（工作37年），假定不考慮退休金，折現率3%（根據銀行近20年定期一年期存款利率的平均值），根據初步分析可知，大學期間的機會成本為20 797，假如學費、書費等直接費用10 000元/年，總成本30 797，大學本科畢業后每年增加的收益為9 699元/年。

折現到高中畢業時（19歲）的數值進行比較：

教育成本：P=30 797（P/A，3%，4）=114 475.47（元）

教育收益：P=9 699（P/A，3%，37）（P/F，3%，4）=190 912.55（元）

教育凈收益：190 912.55-114 475.47=76 437.08（元）>0

以退休時（60歲）為終點，

教育凈收益的終值=76 437.08（F/P，3%，41）=256 820.86（元）>0

所以，由此可見，新興起的“大學無用論”是錯誤的。

四、結語

總的來說，貨幣時間價值貫穿于我們的日常生活中，小到買手機分期付款，大到買車買房還貸，這些都應用了貨幣時間價值。我們要明確一個概念，資金是具有時間價值的，只有正確認識貨幣時間價值才能避免在存款、還貸、教育投資時走進誤區，才能充分發揮貨幣時間價值在個人理財中的價值。

參考文獻：

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