私募股權(quán)投資基金相關(guān)財稅政策問題及處理

武開瑞

摘 要 近些年，國家逐步放開了股權(quán)投資財稅政策，給從事股權(quán)投資的公司一些稅收優(yōu)惠政策。全國各地政府也相繼出臺了相關(guān)投資基金的發(fā)展規(guī)劃和政策體系，因此，從事投資基金的企事業(yè)單位需要重點研究國家出臺的各類財稅政策對公司基金運(yùn)行的影響，并處理財稅政策的相關(guān)問題。

關(guān)鍵詞 私募股權(quán)投資基金 財稅政策 問題處理

一、引言

我國實行市場開放政策以及金融開放政策，通過開放金融市場，來引導(dǎo)社會資本向國家的重點產(chǎn)業(yè)傾斜。這幾年，股權(quán)投資基金行業(yè)在國內(nèi)逐步發(fā)展起來，同時，國內(nèi)的各地政府部門也出臺了相關(guān)的政策，來引導(dǎo)基金科學(xué)發(fā)展。因此，需要為國內(nèi)的投資基金出臺一系列的財政優(yōu)惠政策和稅收政策，來推動基金健康穩(wěn)定發(fā)展。

二、投資基金政策分析

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定向好發(fā)展，國內(nèi)穩(wěn)定的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境都為私募股權(quán)的投資基金發(fā)展提供了良好的環(huán)境氛圍。國內(nèi)投資基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展，給國內(nèi)的中小型公司融資提供了較大的便利，也解決了國內(nèi)部分公司的資金問題。同時，基金政策也促進(jìn)了國內(nèi)資本市場和產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。因此，國家的政府部門為了推動股權(quán)投資基金的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，通過引導(dǎo)的方式，在各個地方設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)發(fā)展基金。政府部門作為整個投資管理基金的LP，吸引社會資本參與基金的募集工作。通過設(shè)置股權(quán)的投資基金，來支持城市內(nèi)部各中小型公司的經(jīng)營發(fā)展。這些年，國家中央和各地方政府都設(shè)立了產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，部分基金已經(jīng)達(dá)到了千億的規(guī)模。經(jīng)過調(diào)研分析發(fā)現(xiàn)，我國這幾年的政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金總體規(guī)模呈直線式增長，當(dāng)前國內(nèi)基金數(shù)量已經(jīng)過千，總體基金規(guī)模達(dá)到了近6萬億人民幣。此外，國家還出臺了一系列引導(dǎo)基金發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，以推動私募投資基金經(jīng)營管理更加科學(xué)合理。同時，通過出臺適當(dāng)?shù)呢敹愓撸瑏斫档突鹜顿Y的稅收，引導(dǎo)公司基金科學(xué)發(fā)展。同時，國家財政部發(fā)布了財稅38號文，明確了對國內(nèi)的中小型高新技術(shù)公司，在股權(quán)投資中，可給予股權(quán)投資總額70%的納稅抵扣優(yōu)惠。[1]

三、財稅政策問題及處理

（一）雙重征稅的問題及處理

在當(dāng)前國家的整體稅法體制機(jī)制下，公司在設(shè)立投資基金時，需要將自身25%的經(jīng)營收入作為整個公司的所得稅，繳納給國家。同時，將公司投資基金所得到的收入分配給基金的投資人。之后，基金的投資者還需要將基金的股息紅利中的20%作為個人所得稅來征收，這樣就產(chǎn)生了投資基金雙重征稅的問題。在當(dāng)前國內(nèi)的基金行業(yè)內(nèi)部，公司經(jīng)營管理中普遍存在重復(fù)征稅的問題。這就給社會公司和投資基金帶來了較大的經(jīng)營成本，國內(nèi)的部分工商公司可以將公司所得的收入轉(zhuǎn)為資本，然后實現(xiàn)納稅額的延后繳納。而公司類型的基金需要給基金投資人利息回報，因此需要在當(dāng)年度繳稅，無法使用延后納稅的方式來降低公司經(jīng)營成本。因此，國家需要科學(xué)合理地調(diào)整當(dāng)前的財稅政策，降低社會公司的稅負(fù)，以及降低私募股權(quán)投資基金稅收。尤其是對國內(nèi)部分中小型公司和國家重點支持的行業(yè)公司給予一定的免稅政策優(yōu)惠，實現(xiàn)投資基金的健康發(fā)展。[2]

（二）投資金所得性質(zhì)的問題及處理

我國的稅法規(guī)定，國內(nèi)個人獨(dú)資的公司與合伙公司在對外投資時，所獲得的股息、回報、紅利，不能納入公司的經(jīng)營收入。同時，應(yīng)該將投資人的個人利息、回報、紅利等作為一個單獨(dú)項目，分別按照股息、利息和基金紅利回報，計算投資人的個人所得稅額。其中，國內(nèi)股權(quán)基金所產(chǎn)生的收入主要由投資公司在最年末分配的利潤回報和部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)收益等幾部分組成。按照國家稅法規(guī)定，社會公司內(nèi)部法人以及合伙人，都可以獲得公司投資所得的利息和紅利。并且，按照投資公司制定的年度利潤表來繳納公司收入25%的所得稅。其中國內(nèi)的投資基金作為一個基金平臺，來吸納社會的資本，進(jìn)而開展投資活動，為社會的重要公司提供融資服務(wù)。基于對稅收的考慮，不能將合伙類型的私募股權(quán)作為一個整體的獨(dú)立的納稅人，而應(yīng)該根據(jù)實際基金的特點、基金的所得特征，按照合伙公司所得的特點，制定繳納標(biāo)準(zhǔn)。公司在經(jīng)營管理中，都會開展稅收籌劃工作，來降低公司的稅負(fù)。因此，社會公司需要秉持成本收益的基本原則以及科學(xué)納稅、合法納稅的原則，開展稅收籌劃工作。制定稅收籌劃方案的稅務(wù)管理工作者要將工作的中心放置于公司的整體經(jīng)營上，以統(tǒng)籌各個業(yè)務(wù)的稅務(wù)管理，合理調(diào)配公司內(nèi)部的資金。并且，公司內(nèi)部的稅務(wù)工作者要結(jié)合當(dāng)前公司股權(quán)投資基金的狀況來安排稅收工作。此外，在公司內(nèi)部還需要組建一支高素質(zhì)高水平的稅務(wù)管理團(tuán)隊，提高公司的整體稅務(wù)管理能力。[3]

四、結(jié)語

近些年，國內(nèi)的股權(quán)投資行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，股權(quán)投資基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。因此，政府部門需要優(yōu)化當(dāng)前的財稅政策，為基金投資提供一個良好的環(huán)境。股權(quán)投資有助于完善我國的資本市場，以及給中小公司提供更多的融資通道。因此，國家的財稅部門需要根據(jù)基金投資的基本狀況，來區(qū)別針對一般公司制定的基金財稅政策。

（作者單位為晉建私募基金管理<橫琴>有限公司）

參考文獻(xiàn)

[1] 陳娜，黃夢.淺析我國私募股權(quán)投資基金退出機(jī)制[J].福建金融，2017（6）：56-57.

[2] 劉芳.我國私募股權(quán)投資基金發(fā)展中存在的問題及對策[J].中國市場，2019（21）：51-52.

[3] 李羽林.私募股權(quán)投資基金在PPP項目中的應(yīng)用研究[J].今日財富，2017（011）：168.

[4] 黃天浩.私募股權(quán)投資基金促進(jìn)中小公司發(fā)展研究[J].財會學(xué)習(xí)，2017（7）：228.