基于信用體系建設的我國中小企業融資難問題及對策研究

段玉

摘 要：中小企業作為國民經濟發展的中堅力量，“融資難”已然成為其發展過程中一個亟待解決的問題。結合中小企業的融資模式，通過分析發現中小企業融資難主要體現為直接融資渠道狹窄、信貸支持獲得率低以及融資成本較高。其關鍵原因在于企業信用體系不健全，有些中小企業信用意識較低，信用風險較高，借款方不敢輕易將款項貸給中小企業。加之信息不對稱，作為信息劣勢方的借款方為補償可能面臨的信用風險，通常會提高中小企業的貸款利率，這樣勢必會加大中小企業的貸款成本增大融資難度。從信用體系建設角度出發，總結出存在的主要問題并探究其原因，最后針對這些提出對策建議。

關鍵詞：信用風險;融資;信用體系

中圖分類號：F23 ? ? 文獻標識碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.07.050

1 研究背景及意義

自改革開放以來，中小企業在國民經濟增長中貢獻作用不斷增加，在其迅速發展的同時一直存在一個為社會各界普遍關注的難題：融資難。為解決這一難題，中國人民銀行、財政部以及監管機構等部門相繼出臺了多項舉措支持中小微企業融資，試圖從政策層面強勢助力中小微企業緩解資金困境，然而資本“好看難吃”的現象依然普遍存在。

2 中小企業主要融資模式及現狀

2.1 中小企業主要融資模式

2.1.1 債權融資模式

（1）銀行與非銀行金融機構信用貸款。受限于中小企業自身規模和資本市場進入門檻，對大多數中小企業而言，尋求商業銀行和非銀行金融機構信用貸款是其首選融資渠道。在很多國家，信用貸款在公司融資總額中所占的比例都是最高的。因為銀行貸款的風險和成本相對較低。根據經驗顯示，與銀行建立良好合作關系，有效利用信用貸款獲得低成本高質量資金，是緩解中小企業資金困難的有效途徑。

（2）民間融資。民間金融又叫地下金融或者非法集資，作為一種獨立的融資形式，在中小企業融資渠道占據重要作用。尤其是發展中國家的中小企業，在創業初期往往需要依靠民間融資渠道解決資金問題。對于這一現象，美國學者麥金提出了二元金融結構的理念：銀行的信貸大多為有特權的借款人服務，比如：壟斷企業、國營企業和大型跨國公司等。而經濟體中其他主體所需資金主要由高利貸、合作社和當鋪等民間融資渠道來提供，特別是中小民營企業。

（3）企業債券融資。近幾年來，信用債券市場的興起為中小企業提供了新的融資途徑。由于各地方政府部門和各市場主體不斷的推動，債券市場不斷創新出新型產品，而中小企業正積極將自己的融資需求與其特點相銜接。對于很多企業家來說，債券融資最顯著的優勢在于既不涉及自己的管理權和產權，也不涉及自身的股權，即企業在獲得資金的同時又可以保持獨立性。債券市場融資的便捷性，吸引相當一部分企業選擇債券融資。

2.1.2 股權融資模式

自2013年1月，全國中小企業股份轉讓系統在資本市場建立以來，吸引很多企業到新三板市場掛牌交易，中小企業股權融資有了一定的發展。隨著資本市場的不斷創新，中小企業可以充分利用融資便利性和定價效率在資本市場以較低的成本公開募集資金。

2.2 中小企業融資難的主要問題

近年來，為解決中小企業融資難的問題，政府相繼出臺一系列中小企業融資的支持政策，然而大部分的中小企業仍然面臨巨大的資金缺口。主要體現在以下幾個方面。

2.2.1 直接融資渠道狹窄

根據網易財經數據顯示，上市公司中大型國有企業的占比高達60%以上。相反，由于受自身實力和規模的限制，中小企業采用直接融資的渠道困難重重。當前，我國資本市場層次較少，中小企業在資本市場上通過公開發行股票和債券融資的門檻較高，絕大多數中小企業被排斥在上市融資門檻之外。而且債券市場規模偏小，層次較少，品種單一。在我國資本市場上，企業債券的發行受嚴格管控：首先對發行主體的條件要求極高，同時債券的發行需要經過相關監管部門的嚴格審批。因此，目前可以在資本市場發行債券的只有少數大型國有企業，對于中小企業來說并不容易實現。

2.2.2 信貸支持獲得率低

據網易財經的數據顯示，我國國有銀行超過75%的信貸支持都流向大型企業，作為數量超過全國95%企業數的中小企業，據銀監會數據顯示，截至2017年末，我國中小企業獲得銀行信貸額僅占全部信貸額度的20%左右。目前，雖然各類商業銀行和非銀行金融機構等紛紛通過縮短業務流程、針對中小企業融資特點推出各種創新貸款產品等方式為中小企業融資尋求解決之道，如廣發銀行的“好融通”、“快融通”、“市場貸”和廣東銀行的“小快靈快易貸”等，但是中小企業在實際貸款過程中仍然困難重重。中小企業在向銀行申請信貸支持是會遇到各種各樣的困難，比如，最典型的是“不能提供足夠的抵押或擔保物”和“貸款到位時間長”等，使得大部分中小企業很難從銀行獲得貸款。

2.2.3 中小企業融資成本高

企業融資成本包括籌資費用和用資費用。根據相關數據顯示，中小企業綜合融資成本一般是基準利率的23倍。對中小企業而言，難以在資本市場獲得低成本股權融資，只能轉向債權融資，包括商業銀行、非銀行金融機構、P2P平臺以及民間小額信貸機構等。與大型企業相比，中小企業需要支付更高的利息，根據一些較大的擔保公司數據顯示，目前中小企業融資年利率在20%至30%之間。同時，借款方多對中小企業采取擔保，中小企業為尋求擔保，還需支付諸如擔保費、抵押資產評估費用等相關籌資費用。通過正規融資渠道資金可獲得難度較大，進而又使中小企業更多選擇民間借貸，用資成本更高。

3 原因分析

3.1 中小企業缺乏信用意識

中小企業融資難的主要原因之一是其自身信用風險較高，銀行等相關金融機構不敢輕易貸款。其主要原因是我國中小企業信用意識淡薄，信用管理水平低下。 一方面我國中小企業大多是勞動密集型企業，在其生產經營過程中，有限的精力關注的更多是產品的生產和銷售，缺乏健全的企業信用文化，上到管理者下到員工缺乏信用意識。另一方面中小企業生產規模較小，自身實力較弱，不具備建立獨立的信用管理部門所需的人力和物力資源，不重視財務審計制度、內部控制等相關信用管理制度，從而疏于管理自身的信用信息。

3.2 企業信用體系建設不健全

除了中小企業自身信用管理理念較弱外，企業信用體系不建全是中小企業融資難的另一個關鍵原因。一方面，現行信用法律法規不健全。現行相關法律法規對信用交易中債務人償還債務的約束性缺乏足夠的力度，對故意惡意拖欠違約缺乏嚴懲的規定。久而久之，在利益的驅動下，中小企業拖欠賴賬、違約不還款等不誠信事件屢見不鮮。另一方面，信用信息傳導機制不健全，借款方和中小企業之間存在嚴重的信息不對稱。借款方難以在短時間內了解企業的真實情況，各商業銀行為有效控制信用風險，會要求中小企業在申請貸款時要提供充分的抵押擔保，同時為補償信用風險商業銀行還會大幅提高中小企業貸款利率，使得即使信用狀況較好的企業也得以很高的成本才能借到錢，過高的借貸成本使得中小企業對銀行貸款望而生畏，高風險客戶逐漸將低風險客戶驅逐出市場。

4 基于信用體系建設中小企業融資難的對策建議

要解決上述問題，關鍵在于建立和健全信用體系，有效甄別和控制中小企業信用風險。

4.1 加強中小企業信用意識

強化中小企業信用管理意識。通過宣傳信用意識的重要性、幫助中小企業建立內部信用管理制度和對中小企業進行信用管理知識培訓，以及監督中小企業信用管理制度的建設等方法以提高中小企業信用意識。中小企業只有真正關注自身信用建設，能夠按時償還欠款，降低自身信用風險，不斷提高資信水平，才能真正改善中小企業因為信用缺失所帶來的融資難的問題。

4.2 健全企業信用體系建設

建立健全中小企業信用服務體系和激勵機制。 一方面可以通過建立中小企業信用信息的收集與評估系統，中小企業信用擔保體系和中小企業信用信息查詢系統等，幫助借款方有效評估并識別不同風險等級的中小企業。對信用狀況良好的企業，有關部門可以提供稅收優惠，金融服務，信用擔保等優惠，并可以將信用作為支持中小企業的重要依據。在很大程度上解決中小企業的融資問題。另一方面要健全信用相關法律法規建設，加強對失信企業的懲戒力度和守信企業的獎勵機制，從而為中小企業提供良好的信用環境，對其日常起行為到規范性和約束性作用。

參考文獻

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