人民幣國(guó)際化對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)合作的影響研究

谷婧

【摘要】本文主要以人民幣的國(guó)際化為說(shuō)明對(duì)象，對(duì)人民幣國(guó)際化對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)合作產(chǎn)生的巨大影響進(jìn)行了深入的分析和研究，希望可以給讀者帶來(lái)一些有用的信息，供讀者進(jìn)行參考和借鑒。

【關(guān)鍵詞】人民幣;國(guó)際化;東亞經(jīng)濟(jì)合作;巨大影響;分析研究

一般而言，人民幣國(guó)際化是指伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)以及其在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)的地位逐漸提升，我國(guó)的人民也在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中的作用逐漸顯現(xiàn)，并逐步發(fā)揮著在計(jì)價(jià)、結(jié)算和儲(chǔ)備貨幣等方面的價(jià)值。人民幣國(guó)際化的表現(xiàn)從本質(zhì)上也反映了匯率市場(chǎng)變化的發(fā)生。而由于歷史等原因，作為事實(shí)上的美元區(qū)的東亞地區(qū)也會(huì)受到人民幣國(guó)際化的影響，并受到全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的沖擊。這種沖擊主要是美國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)問(wèn)題和美國(guó)次貸危機(jī)帶來(lái)的，這種情況凸顯出來(lái)了美元本位制的缺陷和不足，所以在這之后世界上大部分國(guó)家和地區(qū)都在尋求著以貨幣合作為主要形式的經(jīng)濟(jì)一體化，以謀求最大限度地減少對(duì)美元的依賴以及美元匯率變動(dòng)對(duì)于本國(guó)或本地區(qū)的影響。這在一定程度上客觀為人民幣在國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的影響力帶來(lái)了很大的機(jī)制，提高了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。由于東亞地區(qū)在地緣上占有著很大的優(yōu)勢(shì)再加上長(zhǎng)期以來(lái)有著密切的經(jīng)濟(jì)往來(lái)，就導(dǎo)致人民幣的發(fā)展成為影響東亞地區(qū)區(qū)域化的重要因素。而且，伴隨著近年來(lái)中國(guó)逐漸在貿(mào)易和外國(guó)的直接投資方面占據(jù)了東亞各國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易市場(chǎng)，成為重要的合作伙伴和投資來(lái)源國(guó)，就導(dǎo)致了中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易以及外商直接投資中占有著比其他幾個(gè)洲更高的比例，緊接著我國(guó)在推動(dòng)人民幣區(qū)域內(nèi)計(jì)價(jià)和清算方面和多個(gè)國(guó)家比如說(shuō)泰國(guó)、日本、印度尼西亞和韓國(guó)等多個(gè)國(guó)家簽訂了貨幣互換的協(xié)議，與周邊的一些其他的國(guó)家如越南和緬甸等其他的八個(gè)國(guó)家簽署了雙邊自主貨幣結(jié)算協(xié)議，并逐漸推進(jìn)了在東亞的這些國(guó)家中的人民幣清算業(yè)務(wù)。人民幣在東亞區(qū)域的快速發(fā)展不僅僅有利于本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且其還可以對(duì)于周邊國(guó)家在雙邊經(jīng)濟(jì)交往中發(fā)揮重要的作用，降低貨幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)抵御國(guó)際金融危機(jī)的能力，并隨之減少經(jīng)濟(jì)危機(jī)給各國(guó)帶來(lái)的負(fù)面影響，讓整個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)有一個(gè)更快的發(fā)展。正是針對(duì)這種情況，在各種政策的不斷主觀引導(dǎo)上和國(guó)際金融環(huán)境的影響和刺激，人民幣與東亞地區(qū)貨幣間的聯(lián)系之密切也被各國(guó)家所預(yù)測(cè)，所以很多學(xué)者現(xiàn)在也投入更多的精力和時(shí)間區(qū)研究人民幣在東亞地區(qū)的影響力的相關(guān)課題。

一、東亞美元本位理論

（一）原罪論。原罪論最早是在1999年首次被提出，原罪論理論主要闡述的內(nèi)容就是指由于發(fā)展中國(guó)家是自身金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不完善，就導(dǎo)致其作為“原罪”而影響到自身經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策的選擇，不得不轉(zhuǎn)頭尋找到現(xiàn)實(shí)的匯率市場(chǎng)和貨幣，如美元等。由此，原罪論的內(nèi)容可以總結(jié)為：發(fā)展中國(guó)家或者地區(qū)在一定程度上基于金融市場(chǎng)不完善性的考慮，必須解決其無(wú)法進(jìn)一步從國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上完成借貸的實(shí)際問(wèn)題;而面臨更為嚴(yán)重的情況就是從期限的角度即便是在國(guó)內(nèi)也無(wú)法獲得更長(zhǎng)時(shí)間的借貸。對(duì)造成這種現(xiàn)象的原因進(jìn)行深入的分析可以得知：金融市場(chǎng)完善性的缺乏是導(dǎo)致國(guó)家內(nèi)部投資者面臨著投資以及融資困難的重要原因。但是，如果國(guó)內(nèi)的投資者轉(zhuǎn)向國(guó)際投資就需要考慮到借貸需要獲得的是外幣貸款，而這種貸款的方式極有可能存在貨幣錯(cuò)配的問(wèn)題。但是如果從國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上進(jìn)行借貸就會(huì)出現(xiàn)需要長(zhǎng)期進(jìn)行融資的項(xiàng)目最終卻只能獲得期限比較短的貸款，導(dǎo)致出現(xiàn)期限錯(cuò)配的問(wèn)題。究其原因，可以發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)這種問(wèn)題并不是相關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺乏而產(chǎn)生的，而是由于以外幣計(jì)價(jià)方式的外部負(fù)債向是無(wú)法規(guī)避貨幣風(fēng)險(xiǎn)的。所以金融體系的脆弱性正是導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家的金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)不完善的最為根本的原因。原罪論指出：隨著問(wèn)題的產(chǎn)生和發(fā)展，部分國(guó)家和地區(qū)的金融體系會(huì)逐漸脆弱化，并且無(wú)論哪種匯率制度都會(huì)導(dǎo)致原罪問(wèn)題的存在，但是如果發(fā)展中國(guó)家可以向前邁出一步去承諾經(jīng)濟(jì)上的開(kāi)放性，這將對(duì)準(zhǔn)備投資或者已經(jīng)投資的企業(yè)來(lái)說(shuō)有著很大的吸引力，但是在這種情況下也可能出現(xiàn)本國(guó)貨幣無(wú)法成為長(zhǎng)久在國(guó)外使用或者長(zhǎng)期借貸的載體，并給企業(yè)的發(fā)展造成更加艱難的境地。第一種選擇就是當(dāng)對(duì)外國(guó)的貨幣進(jìn)行借貸時(shí)很有可能出現(xiàn)貨幣錯(cuò)配的情況，然后當(dāng)本幣貶值時(shí)，國(guó)內(nèi)借款企業(yè)不僅在經(jīng)濟(jì)上面臨著更大的負(fù)擔(dān)，而且也會(huì)由于短期借貸的產(chǎn)生而造成的期限錯(cuò)配的出現(xiàn);企業(yè)的借款成本會(huì)隨著利率的增加而增加，國(guó)內(nèi)融資的企業(yè)很有可能會(huì)因?yàn)檫@兩種情況帶來(lái)很?chē)?yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，更為嚴(yán)重的情況下就會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)的情況。銀行和政府也會(huì)因?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于本國(guó)貨幣貶值而造成的爭(zhēng)相購(gòu)買(mǎi)外匯、降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的行為而產(chǎn)生相應(yīng)的流行性壓力。在匯率變動(dòng)的影響下，政務(wù)無(wú)法及時(shí)的面對(duì)外部投機(jī)沖擊而制定出相應(yīng)的貶值政策，從而達(dá)到緩減壓力、提高利率的效果，最終捍衛(wèi)本國(guó)的貨幣政策。

（二）害怕浮動(dòng)論。害怕浮動(dòng)論最早是在2000年提出的，其主要是解釋新興經(jīng)濟(jì)體中釘住匯率制度的概念，自從1998年爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)不容樂(lè)觀的，都在逐漸惡化，很多學(xué)者都將造成這種現(xiàn)象的原因歸咎于采用了固定匯率的制度，并且對(duì)浮動(dòng)匯率制度進(jìn)行大力的提倡和推崇。作者在害怕浮動(dòng)論里面提出一些對(duì)外宣稱匯率自由浮動(dòng)或者管理浮動(dòng)的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體事實(shí)經(jīng)濟(jì)政策中其卻采取著與自由匯率浮動(dòng)政策相悖的行為，即通過(guò)國(guó)家干預(yù)的手段加強(qiáng)對(duì)于匯率的管控來(lái)達(dá)到穩(wěn)定匯率、減少波動(dòng)的目的。這主要是在于由于其國(guó)內(nèi)政策的公信力有限，導(dǎo)致其在面臨經(jīng)濟(jì)沖擊就需要在利率和匯率的穩(wěn)定性之間做出艱難的選擇，匯率相對(duì)于利率來(lái)說(shuō)對(duì)經(jīng)濟(jì)有著更大的推動(dòng)作用，所以政策的制定者往往更加注重對(duì)于匯率穩(wěn)定的保持而忽視了國(guó)內(nèi)政策公信力的增強(qiáng)。其次，由于這些國(guó)家大部分采取外向型的貿(mào)易模式，所以人民幣的升值或貶值都會(huì)對(duì)其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響，造成本國(guó)出口型產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)受到很大的影響，對(duì)出口型企業(yè)的未來(lái)發(fā)展和進(jìn)步帶來(lái)很大的阻礙。但是如果本國(guó)的人民幣貶值雖然可以起到刺激出口的短暫效果，但其本質(zhì)上還是會(huì)造成長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)濟(jì)衰退和通貨膨脹的出現(xiàn)。然而，實(shí)際上也存在美國(guó)、澳大利亞、日本等等很多國(guó)家的匯率波動(dòng)性一般都很小的情形。

二、東亞美元本位存在的弊端和不足

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的能力被大大削弱。東亞國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的能力由于東亞國(guó)家或者地區(qū)實(shí)行了東亞美元本位制度而受到了很大的削弱，正常情況一個(gè)國(guó)家或者區(qū)域經(jīng)常使用的貨幣政策操作工具就是利率、匯率和貨幣的供給，但是匯率逐漸由工具變成了一個(gè)目標(biāo)。美國(guó)貨幣政策的內(nèi)容中涵蓋并決定了其貨幣供給。由此，東亞國(guó)家通過(guò)匯率市場(chǎng)相機(jī)抉擇來(lái)對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)的機(jī)會(huì)也缺少了很多，東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定將會(huì)受到重要影響。

（二）金融危機(jī)發(fā)生率增加。雖然東亞國(guó)家的美元本位經(jīng)濟(jì)政策在表面上讓東亞與國(guó)家和美國(guó)的匯率保持了一定的穩(wěn)定狀態(tài)，但是其中存在著很大的差異，這種差異的存在會(huì)導(dǎo)致匯率處于不斷地變動(dòng)之下，給東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)十分不利的影響，經(jīng)濟(jì)體系也變得越來(lái)越脆弱。匯率實(shí)質(zhì)上就是各個(gè)國(guó)家或者地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要體現(xiàn)方面。

三、結(jié)語(yǔ)

總而言之，一個(gè)國(guó)家的貨幣的影響力實(shí)質(zhì)上就是這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)總體實(shí)力的一個(gè)重要體現(xiàn)，為了提高人民幣國(guó)際化對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)合作的重要影響需要穩(wěn)步提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行不斷優(yōu)化，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算和貨幣的互換合作，對(duì)金融制度進(jìn)行不斷完善。

【參考文獻(xiàn)】

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