疫情重構全球商業模式

季鵬

新冠病毒肺炎仍在加速傳播，恐怕難以在短期內迅速消除，全球經濟停擺的狀態將持續。展望未來，這次疫情的發生將系統性影響人類生活、工作、娛樂、醫療等多方面的傳統習慣，并對企業和商業活動的運行模式產生深遠影響。

首先，全球產業鏈脫鉤繼續，生產過程將重新追求本土化和短距化。隨著新冠病毒疫情的突然爆發，各國都階段性地出現了醫療物資短缺甚至生活物資搶購的情況，人們對過去的商業模式中，企業追求的零庫存和產業鏈全球分工的模式產生了質疑。以前各國只往往重視把高科技產品和涉及國家安全的領域追求本土自主，但是面對極端情況，小到消毒液、口罩、防護服，大到呼吸機和原料藥，甚至重要的生活必需品都要強調本土化生產，這無疑對未來的全球貿易產生負面影響。

其次，加速服務業和企業辦公從線下向線上轉移，加快“傳統經濟”向“數字化經濟”轉變。鑒于新冠病毒的高傳播性和致命性，出于防控要求，餐飲酒店、旅游場所、影院等傳統的商業活動很難重現疫情之前的繁榮。如果企業能將內容和服務從線下搬到線上，那無疑將減少這種損失。

受益于國內廣泛普及的智能手機和通信網絡、便利的支付和高效物流配送體系，中國數字娛樂和數字生活將無疑高速發展。居民外出減少就增加了在線娛樂、在線廣告等需求;此外，傳統倚重于線下流量入口、非標商品和服務領域，加速線上化進程，如外賣、生鮮到家、遠程教育、遠程辦公等，并使得具備這一技術和能力的企業加速轉型和擴大市場份額。同時，只能依靠線下流量入口的商業活動必將受到巨大沖擊，比如商場影院、酒店酒吧等，這一類行業的生存受到挑戰，而建立在此場景下的商業地產、餐飲旅游等服務業產業鏈的商業價值必將產生重估。

再次，加速推動5G、IDC、云計算等新基建和在線教育、遠程辦公等新應用場景的產生。由于居民的物理活動范圍顯著受限，互聯網時長和流量顯著增加，國家的網絡建設水平成為科技和生活的必需基礎建設。目前，數字基礎設施是承載數字經濟和線上活動的重要基礎，“新基建”也是未來十年提升綜合國力的重要保障，中國已經加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設。未來的智能駕駛、VR技術、遠程工業控制、數字化生活都將在5G網絡的帶動下加速發展，而中國在5G技術的領先地位將無疑推動更多應用場景和技術的產生。騰訊和阿里巴巴等互聯網巨頭的崛起得益于中國過去二十年來在通訊基礎建設上的快速發展，而華為、中興通訊等企業也已經成為世界范圍內5G技術的領先者。

另外，有望加大在生命科學和醫療技術的開發和投入。這些年，全球疾病的傳播和發展層出不窮，從H1N1到非洲豬瘟再到COVID-19，人類社會的脆弱性在大疾病面前暴露無遺，而高度全球化加大了這一危險，生物安全的重要性不言而喻。目前來看，疫苗仍是對抗COVID-19的最有效手段，大力發展生命科學和醫療技術將是各國政府投入的重要方向。

但不同于傳統工業化，生命科學和醫療技術的發展需要巨大的資金投入和技術積累。歐美企業研發一個新型創新藥動輒需要十年以上高技術研發和幾十億美元投入，并存在失敗的風險。在創新藥和疫苗研發等領域，美國企業技術仍比較領先，中國這幾年也在縮小差距。未來社會的老齡化加劇和新冠病毒的長期存在都將迫使國家增加在醫療方面的投入。

最后強調一點的是，隨著經濟衰退時間的延長，社會失業率和企業盈利都將受到負面影響，預計企業和居民將進一步減少不必要支出、增加儲蓄。宏觀上，疫情沖擊將加速中低端產能出清，驅動行業集中度提升。疫情對全球資本市場造成較大下行沖擊，中長期看，堅持下來的頭部公司將具備更強的競爭優勢，加速轉型的商業企業也將受益。