證券投資基金發(fā)展對(duì)銀行業(yè)的影響與對(duì)策探討

【摘要】證券投資基金是一種現(xiàn)代化投資工具，是以集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)性理財(cái)?shù)葹樘卣鞯男磐行袨椋鞘澜缃鹑诎l(fā)展的重要產(chǎn)物。本文以證券投資基金發(fā)展概述為開(kāi)篇，重點(diǎn)分析其對(duì)銀行業(yè)的影響與對(duì)策，以期為相關(guān)金融工作者提供一定參考與幫助，推動(dòng)我國(guó)證券投資基金與銀行業(yè)的健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】證券投資基金，投資銀行，托管業(yè)務(wù)

證券投資基金通常是以集資的形式匯集分散資金，利用信托服務(wù)以投資人意愿為核心，進(jìn)行合理、科學(xué)的運(yùn)用與管理，繼而保證基金份額持有人可按照其所持部分獲得受益，但同時(shí)需要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，是一種間接的證券投資方式。

一、證券投資基金發(fā)展概述

我國(guó)證券市場(chǎng)已發(fā)展近二十年，通過(guò)不斷的摸索實(shí)踐取得了良好的發(fā)展結(jié)果。一方面，我國(guó)證券行業(yè)在發(fā)展中，不斷通過(guò)吸收外國(guó)先進(jìn)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，改良自身行業(yè)體制，依托于我國(guó)頒布出臺(tái)的一系列法律法規(guī)與金融市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)，不僅實(shí)現(xiàn)證券行業(yè)的快速發(fā)展，還保證了其規(guī)范性與科學(xué)性。另一方面，以證券行業(yè)飛速發(fā)展為基礎(chǔ)，證券投資基金形式也登上我國(guó)的金融舞臺(tái)，并隨著基金法的頒布于實(shí)施，良好的規(guī)范、引導(dǎo)、支持證券投資基金業(yè)的健康發(fā)展。

僅2019上半年，我國(guó)管理公募基金數(shù)量已達(dá)5983只，高于2018年全年公募基金5626只，公募基金份額高達(dá)128070.9億份，且其中封閉式基金僅占12.1%，開(kāi)放式基金則占比87.9%。可以說(shuō)我國(guó)的證券投資基金發(fā)展極為迅速，對(duì)于金融資源、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新產(chǎn)品等要求更高，也是我國(guó)金融行業(yè)多元發(fā)展的重要支撐之一。

二、證券投資基金發(fā)展對(duì)銀行業(yè)的影響與對(duì)策

（一）證券投資基金發(fā)展對(duì)銀行業(yè)的影響

不夸張的說(shuō)，銀行是萬(wàn)業(yè)之母，在我國(guó)金融中占有主導(dǎo)地位。因此，證券、基金、保險(xiǎn)等金融子行業(yè)，并不能輕易改變當(dāng)前銀行的大格局，但卻可以在一定程度上形成共同發(fā)展、相互助益的形勢(shì)，因而證券投資基金發(fā)展對(duì)銀行業(yè)的積極影響是遠(yuǎn)大于消極影響。

一來(lái)，證券投資基金業(yè)務(wù)中，不論是基金開(kāi)戶(hù)、前期投資等，其存款都是低成本、高穩(wěn)定性的銀行資金來(lái)源，且基金的交易服務(wù)、銷(xiāo)售服務(wù)等都依托于銀行系統(tǒng)內(nèi)部的服務(wù)，將存款以快捷簡(jiǎn)便的形式轉(zhuǎn)換為基金，不僅有效降到底了交易成本，同時(shí)也擴(kuò)大了客戶(hù)來(lái)源。二來(lái)，證券投資基金的托管業(yè)務(wù)是需要收取一定托管服務(wù)費(fèi)用。這是由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三方分立的形式，依據(jù)我國(guó)相關(guān)規(guī)定，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行承擔(dān)，其承擔(dān)托管服務(wù)的相關(guān)人員，必須具備專(zhuān)業(yè)的清算、交割能力，以銀行基金資產(chǎn)安全保管能力為基礎(chǔ)，確保基金的發(fā)行、運(yùn)營(yíng)、清算等工作的效率與質(zhì)量，因而對(duì)于銀行的要求較高，通常需要選擇資本實(shí)力雄厚、業(yè)務(wù)能力水平較高、專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍齊全的銀行。以2019年全年為例，工商銀行基金托管規(guī)模1.25萬(wàn)，建設(shè)銀行9761億，中國(guó)銀行7720億，其中利潤(rùn)可見(jiàn)一斑。同時(shí)，商業(yè)銀行，通過(guò)基金托管業(yè)務(wù)，不僅可以改善自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、中介業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)等，還可以促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)人員的質(zhì)量提升，加大相關(guān)人才需求量，不斷為銀行拓展發(fā)展空間。

但是，有利就會(huì)有弊，應(yīng)用于證券投資基金業(yè)與銀行業(yè)同樣適用。一方面，證券投資基金業(yè)務(wù)的興起，對(duì)于銀行的存貸業(yè)務(wù)是一種挑戰(zhàn)。區(qū)別于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，證券投資基金更具有專(zhuān)業(yè)的理財(cái)能力，可有效降低資源配置成本。另一方面，證券投資基金對(duì)于央行的貨幣政策也具有一定影響。貨幣定義、貨幣政策工具與目標(biāo)等隨證券投資基金發(fā)展受到一定影響，增加了貨幣控制的難度。

（二）銀行業(yè)發(fā)展證券投資基金業(yè)務(wù)對(duì)策

1.發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢(shì)

基于商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)地位，可有效推動(dòng)基金托管也無(wú)的發(fā)展。首先，提升基金托管業(yè)務(wù)的開(kāi)拓進(jìn)度，增加托管基金數(shù)量與資產(chǎn)總量，加強(qiáng)銀行代理基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)發(fā)展，將代理銷(xiāo)售的基金，依據(jù)代理協(xié)議要求進(jìn)行銷(xiāo)售，還可運(yùn)用當(dāng)前信息化技術(shù)，進(jìn)行更加簡(jiǎn)便、高效、安全的基金銷(xiāo)售模式，通過(guò)借鑒外國(guó)證券投資基金發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，進(jìn)行體制改革與優(yōu)化。其次，可通過(guò)銀行系基金進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，以我國(guó)政策為開(kāi)展基礎(chǔ)，設(shè)立專(zhuān)業(yè)的基金管理公司，從而提升商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄、資產(chǎn)等業(yè)務(wù)的多元化，有效轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄資金為投資性基金，為金融資本市場(chǎng)提供較為穩(wěn)定的資金渠道。最后，由于開(kāi)放式基金由于會(huì)面臨正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動(dòng)性需要，因此需要借助短期融資業(yè)務(wù)，這就使得證券投資基金業(yè)與銀行業(yè)增加了一條合作途徑，因此銀行可以為開(kāi)放式基金提供融資便利，繼而為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造良好條件。

2.推動(dòng)投資銀行發(fā)展

投資銀行即與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)名稱(chēng)，其業(yè)務(wù)包含證券發(fā)行、基金管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、項(xiàng)目融資等多種形式。其形態(tài)包括商業(yè)銀行下屬投資銀行、全能型銀行、獨(dú)立投資銀行、跨國(guó)財(cái)務(wù)公司四個(gè)形式，在我國(guó)同常以金融中介、證券公司等形式存在，或下屬于大型商業(yè)銀行。我國(guó)的投資銀行通常分為全國(guó)性投資銀行、地區(qū)性投資銀行與民營(yíng)性投資銀行。全國(guó)性包括以商業(yè)銀行為背景的證券公司與以國(guó)務(wù)院直屬或各部委背景的信托投資公司，地區(qū)性則主要是省市級(jí)的證券、信托公司。這兩種類(lèi)型的投資銀行通常具有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，是我國(guó)目前投資銀行業(yè)的重要主體。而民營(yíng)性的投資銀行則是具有多種業(yè)務(wù)能力的投資管理、資產(chǎn)管理等類(lèi)型的公司，往往在企業(yè)并購(gòu)、金融創(chuàng)新、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)方面具有極強(qiáng)的靈活度，是我國(guó)未來(lái)投資銀行領(lǐng)域之中后起之秀。

可以說(shuō)，投資銀行是跳脫于傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)框架，更具有多樣性、專(zhuān)業(yè)性、集中性、國(guó)際性。例如，從收益來(lái)源來(lái)看，商業(yè)銀行的收益主要來(lái)源于存貸業(yè)務(wù)，而投資銀行則來(lái)源于證券承銷(xiāo)、基金管理等服務(wù)業(yè)務(wù)，同時(shí)商業(yè)銀行更加多的是服務(wù)于間接融資，投資銀行則是直接融資且為證券投資基金發(fā)展提供將良好平臺(tái)。二者相輔相成共同滿(mǎn)足融資需求，同時(shí)也是優(yōu)化、促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)配置的重要途徑。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)全球化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的形勢(shì)下，我國(guó)投資銀行業(yè)的市場(chǎng)潛力極為明顯，這為投資銀行發(fā)展帶來(lái)多重機(jī)遇與挑戰(zhàn)，因而推動(dòng)投資銀行發(fā)展具有重要的金融意義。

三、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，可以說(shuō)我國(guó)的基金業(yè)正處于“風(fēng)華正茂”的時(shí)代，在我國(guó)養(yǎng)老民生服務(wù)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等方面都起到良好的支持作用。因此，銀行業(yè)應(yīng)明確知悉證券投資基金發(fā)展所帶來(lái)的影響，取之精華去之糟粕，提升自身優(yōu)勢(shì)與發(fā)展空間，進(jìn)而共同推動(dòng)我國(guó)創(chuàng)新型建設(shè)進(jìn)程。

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作者簡(jiǎn)介：

戴永勝（1998-），安徽人，本科，安徽新華學(xué)院，研究方向：經(jīng)濟(jì)與金融。