中國沿海散貨運輸市場月評（2020年1月）

2020年的春節較往年偏早，元旦后下游部分工廠陸續停工，沿海煤炭運輸市場行情趨于冷清，淡季效應凸顯。低迷的運輸需求主導整個航運市場，運力過剩矛盾突出，沿海散貨運價降至低點。1月23日，上海航運交易所發布的沿海（散貨）綜合運價指數報收于983.53點，較上月末下跌17.6%;月平均值為1 038.24點，環比下跌13.2%。

1 煤炭運輸市場

近年來，春節假期已成為煤炭運輸市場一個比較明顯的淡季節點。華東沿海地區迎來“暖冬”，民用電量增長不如預期，加上春節假期來臨下游工廠陸續停工放假，工業用電量明顯下降。沿海六大電廠日耗煤量由本月初的70萬t以上逐步跌落至月末的60萬t以下，而六大電廠合計煤炭庫存量仍高達1 500萬t。下游需求下降，庫存高企，使得電廠補庫熱情明顯下降，采購規模有所縮減，加上2020年“長協”談判尚未塵埃落定，價格博弈持續，電廠現階段以消化庫存、剛性拉運為主。此外，元旦過后新一年的進口煤額度放開而陸續通關，前期積壓的進口煤需求將集中釋放，原本利空圍繞的內貿煤需求進一步受到沖擊，沿海煤炭運輸需求萎縮明顯。上半月，隨著外貿行情轉冷，內外貿兼營船陸續回國，沿海煤炭運輸市場船多貨少格局進一步加劇。船舶所有人低價攬貨成為主流，成交價一路下行，跌勢較猛。下半月，隨著運價逐步逼近船舶營運成本線，不少船舶所有人選擇提早停船放假，市場可用運力縮減，沿海煤炭運輸價格超跌反彈。不過，市場船貨雙弱，反彈幅度有限，運價依舊在“停船線”附近徘徊。

1月23日，上海航運交易所發布的煤炭運價指數報收于938.58點，較上月末下跌21.5%;月平均值為點，環比下跌17.4%。1月23日，分航線看：秦皇島至上海航線（載質量4萬～5萬t）市場運價為19.0元/t，較上月末下跌9.9元/t，月平均值為21.3元/t，環比下跌14.6元/t;秦皇島至張家港航線（載質量4萬～5萬t）市場運價為20.4元/t，較上月末下跌10.9元/t，月平均值為23.0元/t，環比下跌15.4元/t;秦皇島至廣州航線（載質量6萬～7萬t）市場運價為23.4元/t，較上月末下跌10.1元/t，月平均值為25.5元/t，環比下跌16.0元/t。

2 金屬礦石運輸市場

由于2020年春節較早，1月份鋼材需求疲軟，鋼材價格由升轉降，窄幅波動。臨近春節，下游工地基本進入停工放假狀態，終端需求萎縮較為明顯，節前鐵礦石補庫需求基本釋放完畢。據“我的鋼鐵網”統計，64家樣本鋼廠進口礦石總庫存量為1 870.8萬t，平均可用30天。在此背景下，沿海金屬礦石運輸需求難有增量，運價跌至低位。1月23日，金屬礦石運價指數報收于977.40點，較上月末下跌13.0%;月平均值為點，環比下跌10.1%。

3 糧食運輸市場

受惡劣天氣影響，國內各大玉米主產區出貨量本月均有所減少，加之春節來臨售糧主體陸續退市休假，諸多因素共同推動玉米價格小幅上漲。不過，國內玉米市場在貿易行情寡淡的背景下，東北產區銷售節奏逐步放緩，糧商節前收購謹慎。據了解，春節前飼料企業備貨高峰不明顯，多數企業備貨至2月上中旬。市場對春節后飼料行情普遍悲觀，購銷相對清淡，沿海糧食運價下跌。1月23日，糧食運價指數報收于647.5點，較上月末下跌38.1%;月平均值為759.7點，環比下跌29.1%。

4 原油及成品油運輸市場

國際原油價格因“伊朗事件”大起大落，然而一向對國際原油市場相當敏感的國內成品油市場本月表現卻相當淡定。臨近農歷新年，貿易商提前放假，沿海成品油市場貨源明顯萎縮。由于下游庫存充裕，仍有大批船舶壓港待卸，市場交易積極性不高，總體貨量下降，市場運價逐步回歸理性。1月23日，上海航運交易所發布的成品油運價指數報收于點，較上月末下跌6.0%，月平均值為點，環比上漲3.7%;原油運價指數月平均值為點，與上月持平。

（上海航運交易所信息部? 丁雨恬）