商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)回表的原因分析

袁菁

一、發(fā)展表外業(yè)務(wù)的原因

金融機(jī)制改革不斷，各方面的融資機(jī)構(gòu)發(fā)生了很大的變化，若商業(yè)銀行依舊按照原有的經(jīng)營(yíng)模式發(fā)展，必然會(huì)嚴(yán)重影響在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，開(kāi)展表外業(yè)務(wù)成為了一項(xiàng)各大商業(yè)銀行熱衷的業(yè)務(wù)之一。

首先是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，商業(yè)銀行首先作為一個(gè)企業(yè)，無(wú)異于一般企業(yè)，都圍繞著獲取最大化利潤(rùn)這一目標(biāo)進(jìn)行生產(chǎn)和發(fā)展。同時(shí)伴隨著逐漸加深的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，較大的利率波動(dòng)的程度，我國(guó)大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)。一方面作為表外業(yè)務(wù)的參與者，借助自有資金進(jìn)入各類(lèi)金融市場(chǎng)賺取利潤(rùn)，另一方面作為中介服務(wù)者收取大量傭金，此外開(kāi)展表外業(yè)務(wù)不需要過(guò)多成本，這都有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)。

第二可以轉(zhuǎn)移分散商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，部分表外業(yè)務(wù)能夠有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，套期保值，加之商業(yè)銀行擁有的專(zhuān)業(yè)人才，能夠幫助商業(yè)銀行完善自身的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)管理機(jī)制。將潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)降到最低，例如有效化解不良貸款。此外，隨著金融市場(chǎng)逐漸與國(guó)際相接軌，其必然會(huì)帶來(lái)信用信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)等，因此借助表外業(yè)務(wù)的開(kāi)展能夠有積極的作用。

第三適應(yīng)客戶(hù)投融資需求的多樣化。受基準(zhǔn)利率下調(diào)的影響，個(gè)人不再青睞于傳統(tǒng)的定期存款方式，逐漸朝著擁有價(jià)高收益的理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)企業(yè)而言，在投融資渠道擴(kuò)寬的背景下，投資型金融需求逐步下降，交易型金融需求和消費(fèi)型金融需求不斷上升，單純的存貸業(yè)務(wù)早已難以滿(mǎn)足需求，而部分表外業(yè)務(wù)的開(kāi)展則可有效解決這一問(wèn)題。

二、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

一方面，表外業(yè)務(wù)規(guī)模逐年攀升。據(jù)近幾年的中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告中顯示，目前表外業(yè)務(wù)的規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，到2016年年底，金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)余額高達(dá)250（253.52（含托管資產(chǎn)表外部分））多萬(wàn)億元，約為表內(nèi)總資產(chǎn)規(guī)模的109.16%，較上年末提升了12.04個(gè)百分點(diǎn)，到了2017年年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)余額302.11萬(wàn)億元（含托管資產(chǎn)表外部分），同比增長(zhǎng)19.17%。其余額相當(dāng)于表內(nèi)總資產(chǎn)規(guī)模的119.69%，比上年末提高10.54個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面，表外業(yè)務(wù)種類(lèi)日益豐富。隨著商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力不斷提升，除傳統(tǒng)的支付結(jié)算工具、支付系統(tǒng)創(chuàng)新外，票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、金融互換、國(guó)債托管業(yè)務(wù)、項(xiàng)目融資抵押代理行業(yè)務(wù)、各類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)等蓬勃發(fā)展，表外業(yè)務(wù)品種日益豐富，成為各大商業(yè)銀行提升服務(wù)水平、擴(kuò)大盈利來(lái)源和提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。在2016年發(fā)布的《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（修訂征求意見(jiàn)稿）》中，表外業(yè)務(wù)的范圍進(jìn)一步有所擴(kuò)大，將凡是能夠讓當(dāng)期損益變動(dòng)的且不被納入資產(chǎn)負(fù)債表的均算作表外業(yè)務(wù)。

三、表外業(yè)務(wù)回歸表內(nèi)的原因

（一）商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)管理仍然較為薄弱，表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)交叉?zhèn)魅?/p>

首先，在發(fā)展過(guò)程中存在，由于透明度低，造成監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管工作難度升級(jí)。主要是開(kāi)展的表外業(yè)務(wù)不要求在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露，對(duì)業(yè)務(wù)的規(guī)模以及質(zhì)量等方面難以把控，這就為風(fēng)險(xiǎn)提供了藏身所。同時(shí)，針對(duì)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)難以有效識(shí)別，加之計(jì)量工作難度大，商業(yè)銀行自身也不做到準(zhǔn)確識(shí)別業(yè)務(wù)規(guī)模和把控業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，很有可能形成銀行的大額負(fù)債，導(dǎo)致銀行虧損，對(duì)于規(guī)模較小的城商行來(lái)說(shuō)，甚至可以說(shuō)是滅頂之災(zāi)。

其次，為躲避監(jiān)管，以表外業(yè)務(wù)為衣開(kāi)展表內(nèi)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。監(jiān)管規(guī)則極有可能變化，要求此類(lèi)與貸款資產(chǎn)相似的資產(chǎn)及時(shí)回表，這勢(shì)必引發(fā)行業(yè)內(nèi)壞賬金額的激增，極大沖擊著金融市場(chǎng)整體的穩(wěn)定性。

此外，像“假保函”案件，多是因?yàn)闃I(yè)務(wù)操作流程中出現(xiàn)了不合規(guī)不完善，這都反映出銀行很大程度上忽視了表外業(yè)務(wù)的安全性。還存在部分商業(yè)銀行在內(nèi)控以及合規(guī)治理方面依舊存在問(wèn)題，這方面的風(fēng)險(xiǎn)也極易蔓延至表外業(yè)務(wù)領(lǐng)域。因此這就倒逼著部分表外業(yè)務(wù)回表，以在嚴(yán)格的監(jiān)管下有利于治理這些亂象。

（二）表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)眾多

從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)講，表外業(yè)務(wù)同樣具有風(fēng)險(xiǎn)，同樣需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，然而目前市場(chǎng)上缺乏對(duì)沖產(chǎn)品，對(duì)沖機(jī)制。隨著表外業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，各類(lèi)潛藏風(fēng)險(xiǎn)也在不斷沉淀。表外業(yè)務(wù)雖然起步晚，但在發(fā)展過(guò)程中，產(chǎn)品創(chuàng)新程度高，產(chǎn)品設(shè)計(jì)范圍廣，且涉及到了某些交叉領(lǐng)域。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管權(quán)責(zé)難以有效化分，存在灰色地界，風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)管控必然力不從心。從監(jiān)管層級(jí)來(lái)看，我國(guó)主要依靠宏觀角度來(lái)調(diào)控信貸的規(guī)模，對(duì)表外業(yè)務(wù)擴(kuò)張不在監(jiān)管范圍內(nèi)。

保證金制度在商業(yè)銀行發(fā)展過(guò)程中能有效保障銀行的利益，但為保障金對(duì)于表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)的規(guī)則相差較大，一般而言，為刺激表外業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，要求的保證金額要求相對(duì)較低。但這一過(guò)程無(wú)異于飲鳩止渴，具有天然高杠桿性的業(yè)務(wù)，必然會(huì)帶來(lái)巨大危害。

商業(yè)銀行開(kāi)展表外業(yè)務(wù)一般都會(huì)有保證金的要求，主要存在于涉及或有債權(quán)、或有債務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而對(duì)于不同類(lèi)型的表外業(yè)務(wù)，各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其的影響程度也是不同的（如表1）。

截至2017年末，商業(yè)銀行整體的流動(dòng)性穩(wěn)定，流動(dòng)比例為50.03%，存貸比70.55%，流動(dòng)性整體合理充裕。但仍存在以下不穩(wěn)定因素，一方面是存款額度的波動(dòng)較大，另一方面是銀行資金的來(lái)源不夠穩(wěn)定。此外，我國(guó)現(xiàn)有的四家資產(chǎn)管理公司（華融、信達(dá)、東方、長(zhǎng)城）的風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)，不僅資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，資產(chǎn)負(fù)債率高位運(yùn)行。2014年以來(lái)，四家資產(chǎn)管理公司負(fù)債增長(zhǎng)的年均增速達(dá)到30%以上，資產(chǎn)負(fù)債率均在85%以上。目前還存在個(gè)別資產(chǎn)管理公司投資業(yè)務(wù)主要集中在房地產(chǎn)、政府融資平臺(tái)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等三個(gè)領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)集中度高。

總體而言，當(dāng)前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，但不可忽視的是，風(fēng)險(xiǎn)事件依舊存在，且主要集中在一些產(chǎn)能過(guò)剩以及低端的制造業(yè)。部分企業(yè)，尤其是非金融企業(yè)通過(guò)“拆東墻補(bǔ)西墻”的方式來(lái)維持日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，致使新增加的資金利用率低下。這種情況的持續(xù)，對(duì)非金融企業(yè)自身而言，不是長(zhǎng)久之計(jì)。且部分企自身運(yùn)營(yíng)情況差，在市場(chǎng)中缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)信貸資金來(lái)緩解短期金融困境，這樣無(wú)法從根本出解決問(wèn)題，還會(huì)造成社會(huì)中現(xiàn)存信貸資源的利用效率低下的問(wèn)題，甚至出現(xiàn)惡意逃廢債的情況此外，存在新增的貸款資金多流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，截至2017年12月末，金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款余額達(dá)32.3萬(wàn)億元，同比增速為20.9%。雖然較2016年末有所下降，但目前房地產(chǎn)領(lǐng)域依舊存在泡沫化趨勢(shì)。這必定會(huì)降低信貸資金可回收的概率，影響商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。