高管治理對審計定價的影響研究

【摘要】高管治理作為公司治理的一個方面，與公司經營有著密不可分的關系，本文基于公司治理角度，實證分析了高管治理與審計定價的關系，探究了高管治理對審計定價的影響。研究發現：①高管薪酬與審計定價呈顯著正相關關系;②高管水平和審計定價呈顯著負相關關系。本研究的意義在于揭示了公司內部高管治理機制外部審計監督機制的內在關系，并豐富了高管薪酬激勵的研究視角。

【關鍵詞】高管治理? 高管薪酬? 高管水平? 審計定價

一、引言

隨著社會經濟的迅速發展，企業規模不斷擴大，也帶來了委托代理問題。為了緩解兩權分離的矛盾，降低代理成本，一方面，企業將自身內部的高管治理作為一個重要手段，另一方面，根據管理需要，引進外部監管可以有效約束企業高管的行為， 本文對高管治理與審計定價的關系進行研究，為公司完善治理結構提供更為豐富的依據。

二、文獻綜述和研究假設

本文將從兩個方面闡述高管治理對審計定價的影響：一是分析高管薪酬對審計定價的影響;二是分析高管水平對審計定價的影響。

（一）高管薪酬與審計定價的關系

審計定價是審計公司經理所要求的審計服務數量的乘積（Simunic，1980）外部審計流程被視為影響公司治理的重要因素（Said Suwaidan和Qasim，2010）。公司規模越大，涉及的經營管理問題也就越復雜，對高管的能力要求會越高，相應地高管薪酬也就越高（吳穎、潘登;2014）。面對復雜性高的財務報告，審計機構通常需要耗費更多的精力與時間，審計定價隨之上升;另一方面，隨著公司業務復雜程度增大，會計師事務所或者審計師通常需要承擔更高的審計風險，這意味著需要更高的審計成本;除此之外，管理層權力理論認為，上司公司高管為了保住高額薪酬，還可能與審計機構產生某種積極關系，支付高額審計費用換取審計機構出具標準審計意見，達到權力尋租目的。根據以上理論分析，提出本文假設1：

H1：高管薪酬與審計定價存在正相關關系。

（二）高管水平與審計定價的關系

隨著以高管團隊集體特征代替CEO個人特征的有關研究逐漸成為學術界的重要課題（孫海法、姚振華，2006），屬于團隊特征之一的高管團隊規模（本文稱高管水平）問題日益受到重視，高管團隊規模常常被視為影響高管團隊效率的關鍵因素（南曉莉、李芊卉，2017），因此本文將高管水平作為一個重要影響因素納入考量。由于高管規模的擴大會提升上市公司的資源和能力（穆尼娜·吐爾托合提，2017），減少公司面臨的風險，因此審計機構需要承擔的審計風險減小，審計成本下降。根據以上理論分析，提出本文假設2：

H2：高管水平與審計定價存在負相關關系。

三、研究設計

（一）樣本選擇與數據來源

本文選取了2015-2017年深市A股為研究樣本，并刪除了如下樣本：一是剔除保險業、貨幣金融業以及其他金融行業的上市公司（以2012年證券行業分類為標準），二是剔除財務數據缺失與無效的公司樣本，三是剔除ST類財務狀況異常的上市公司，最終共獲得5525個有效樣本。

本文以深市上市公司支付的審計費用的自然對數來衡量審計定價;以高管前三名薪酬之和的自然對數來衡量高管薪酬;以高管人數之和的自然對數來衡量高管人數。另外對流動比率、資產負債率、年度和行業效應等因素進行了控制。

（二）模型設定

根據以上理論分析，本文構建以下多元回歸模型來研究高管治理對上市公司審計定價的影響。

四、實證分析

（一）回歸分析

根據上分析，調整R2位0.516，具有較高的擬合優度，從第Ⅰ列可以看出，高管薪酬（LnPay）與審計定價（LnFee）在1%的水平上顯著正相關（系數為0.102，t值為10.534），即高管薪酬越高，上市公司的審計定價越高;作為規模及復雜性的替代變量Size的系數顯著為正，說明公司規模越大，高管將要求更高的薪酬。本文認為可能的原因是，公司規模越大，業務復雜程度越高，會相應提高高管薪酬作為補償，同時也需要高質量的審計，進而提高了企業的審計定價。假設H1得到了驗證。

對模型2分析，調整R2位0.509，同樣具有較高的擬合優度，從表4第Ⅱ列可以看出，高管人員（LnNum）與審計定價（LnFee）在1%的水平上顯著負相關（系數為-0.104，t值為-5.483），即上市公司的高管人數越多，審計定價越低。這說明隨著高管規模的增大，越能作出利于公司發展的科學決策，進而減小了企業的審計定價。假設H2得到了驗證。

五、結論與啟示

本文以我國2015-2017年非金融保險類深市A股上市公司為樣本，實證驗證了高管薪酬、高管水平對上市公司審計定價的影響。根據研究結果分析，得出以下結論：（1）高管薪酬與上市公司審計定價顯著正相關。（2）高管水平與上市公司審計定價顯著負相關。

參考文獻：

[1] Simunic， D.A. The pricing of audit services： theory and evidence[J].Journal of Accounting Research， 1980：161-190.

[2] Said Suwaidan， M. and Qasim， A. External auditors reliance on internal auditors and its impact on audit fees： an empiricalinvestigation[J]. Managerial Auditing Journal，2010：509-525.

[3] 吳穎，潘登，肖梁.民營上市公司高管報酬與公司規模的關系研究[J].旅游縱覽（下半月），2014（05）：241.

[4] 孫海法，姚振華，嚴茂勝.高管團隊人口統計特征對紡織和信息技術公司經營績效的影響[J].南開管理評論，2006（06）：61-67.

[5] 南曉莉，李芊卉.高管團隊規模、薪酬差距與公司風險承擔研究[J].會計之友，2017（01）：81-88.

[6] 穆尼娜·吐爾托合提. 高管團隊規模、晉升激勵與上市公司研發投入[D].新疆財經大學，2017.

作者簡介：陳鳳玲（1993-），女，漢族，四川成都人，會計方向碩士，單位：西華大學管理學院工商管理專業，研究方向：公司治理。