天津融資租賃業發展對策研究

◎文/王麗娜 李瑜珠 黎思延

一、天津融資租賃業發展情況

近年來，融資租賃業迅速發展，為沿海地區注入了活力。北方首個自由貿易試驗區，濱海新區的繁榮發展、國家自主創新示范區以及京津冀協同發展等均為天津融資租賃業的發展奠定了良好的基礎。天津作為港口城市，依托發達的航運、堅實的產業基礎以及優越的地理環境，促進了融資租賃業的持續發展。

自融資租賃業進入天津金融市場后，天津一直致力于推動金融租賃業的發展，并將融資租賃業定為天津的特色產業。2015年，國務院發布關于 《加速發展天津市融資租賃業的實施意見》，提出融資租賃業為天津重點發展產業，將創新型融資租賃產業融入天津。2016年出臺了 《天津市融資租賃業發展“十三五”規劃》，提出租賃業改革發展的主要任務和工作措施，加快建設國家租賃創新示范區，發揮輻射帶動作用。2016年7月，天津市政府專款專項調撥了30億元，鼓勵企業采取融資租賃方式籌資。2018年，金融租賃企業監管劃給銀保監會，這對于行業而言，帶來新的發展機遇。上述政策的提出，為天津融資租賃行業更好地發展奠定了基礎。

截止2018年12月底，天津融資租賃企業的合同余額約22020億元，比上年增長6.9%，具體見表1。

2018年底，在天津設立的不同類型融資租賃企業為2008家，同比2017年底的1574家增加434家。其中包括：內資租賃，2018年底增長至112家，企業數量在全國中占比28.2%；外資租賃，年底總數為1885家，比上年年底增加401家；金融租賃，天津金融租賃公司數量仍停留在11家，同年沒有增幅。占比數據如表2。

2019年3月底，天津融資租賃企業注冊資金總額約8756億元，比2018年的8666億增加了 90億元，增幅為1.04%。其中，金融租賃，由于新獲批的中車金融租賃注冊資金為30億元，使天津金融租賃注冊資金總額增加到506億元，增幅為6.3%；內資租賃沒有增加，為870億元；外資租賃，注冊資金總額達到7380億元，比2018年增加60億元，增長幅度為0.8%，如圖1所示。

天津融資租賃行業的發展，不僅帶動了天津地區經濟的持續發展，而且滿足了國家對于新興產業發展的要求。通過融資租賃支持實體經濟的加快發展，資源得到合理和充分地配置，極大地提高了社會資源的整合，提高了天津經濟的帶動性作用，推動了京津冀金融協同發展。

天津雖然擁有得天獨厚的地理環境以及優惠政策，為融資租賃業發展帶來了很大的便利，但是由于天津融資租賃行業發展時間較短，發展過程中還存在很多不足。

表1 2018年底天津融資租賃業務的發展概況

表2 2018年天津融資租賃企業各個類型占比概況

二、天津融資租賃業存在的問題

（一）融資租賃企業本身存在的弊端

目前，天津融資租賃企業還處于不成熟階段，大多數的融資租賃企業還沒有走上一條自我積累、自我發展的道路。企業內部的治理結構尚未健全，尤其是內部缺乏合理的控制機制，經營管理往往還不能達到一個很好的預期效果。其中部分融資租賃企業為了迅速發展，存在盲目擴張的行為，對于公司的放貸和投資沒有合理地規劃，存在惡性放貸和不合理投資的行為。

圖1 2019年3月底天津融資租賃總部企業注冊資金占比

（二）融資渠道不夠多元化

租賃標的物需要較高的項目資金，而且回收期也長，因此融資租賃的交易性質決定了租賃企業需要擁有長期穩定的資本來源。

互聯網作為一種新型的融資方式也廣泛被運用，但相關法律法規監管措施尚未完善，風險較大。

天津部分融資租賃企業仍然存在籌資困難的情況，導致租賃公司發展受到阻礙，因此難以擴張。

（三）缺乏復合型專業人才

天津融資租貨業的發展對從業人員的要求較高，由于融資租賃行業涉及的范圍較廣，如交通、運輸、能源、設備等，因此需要很多專業人士，加上天津租賃業務直接與世界接軌，其他國家的經營模式與我國存在著差異，因此進一步提高了對從業人員的要求，需要具備經濟、法律、金融、外貿、財政、設備、技術等知識。而在高校課程體系中，融資租賃屬于金融學的范疇，很多高校雖然開設了融資租賃專業，但體現不出專業特點，大多只停留在基礎入門的階段。

（四）融資租賃行業存在風險

1.利率和匯率風險

融資租賃合同產生的租賃費率是承租人和出租人雙方商定的對于租金未來風險和收益的評估，通常以同期貸款利率為依據，主要有固定利率和浮動利率，當選擇固定利率時，出租人面臨因市場利率波動利差增大的風險，當選擇浮動利率時，承租人面臨利率上升，租金支付增加的風險。在匯率方面，因為租賃資產的租賃期是長期的，與租賃資產的壽命是相當的，匯率的浮動是不可預測的，在面對外商投資或進口設備租賃業務時，就容易遭遇匯率風險。

2.租賃資產風險

租賃資產本身具有特殊性，它是融資租賃公司應承租人的要求購買的資產，再用租賃的方式租給承租人使用，租賃期間租賃資產的維修和保養屬于承租人的責任，同時，承租人在租賃資產租賃期內，如果存在自身經營情況不樂觀或者資金周轉困難，承租人無法支付租金，甚至有可能在出租人不知情的情況下，出現惡意處置租賃資產的情況，比如抵押和轉賣。

（五）法律法規有待健全，政策支持力度需繼續提高

自《融資租賃公司管理法》《租賃會計準則》等準則的頒布，促進了中國的融資租賃業快速發展。然而，由于缺乏專門的融資租賃法規條例，無法明確規定各參與主體之間法律關系以及各主體之間的責任和義務，在租賃業務交易過程中仍存在出租人或承租人行為的不合法導致沖突事件。如：出租人發現承租人以第三方名義對租賃物擅自設立抵押權時，只能與其解除合同關系而無法獲得合理的賠償。因此，融資租賃合同糾紛逐漸增多，主要原因是融資租賃法律法規還不夠完善。

融資租賃稅收方面也缺乏專門立法，在目前實行的會計準則中關于融資租賃的稅法也存在一些不適用的情況。全面營改增推行之后，政策將售后回租業務歸類于貸款服務，承租方的進項稅額無法抵扣，喪失了節稅的優勢，使得融資成本增加，即使金融租賃公司主動降低租賃利率向承租人讓利，也會影響到租賃公司的經營。另外有一些稅收優惠政策也沒有完全體現出來，例如：“即征即退”的稅收優惠政策在融資租賃業務中就沒有很好的體現，由于融資租賃特殊的業務模式，大多數企業很難達到實際稅負標準，難以享受此項優惠政策。

三、天津融資租賃業發展對策建議

（一）融資租賃企業自身能力的提高

1.加強企業內部管理，擴大宣傳范圍

首先，對企業資產管理要有合理規劃，資產管理一直是大多數租賃公司的短板，必須做到精致化管理，提高融資租賃業務交易效率以及效益；然后，發展多種類型的融資租賃，如平衡租賃、轉租賃或百分比式租賃等形式，這要求融資企業加強自身的管理力度，改善經營模式；最后，企業應加大宣傳，提高服務質量，讓客戶充分了解融資租賃的便利性以及多樣性。

2.對中小型融資租賃企業進行聯合租賃

相對于直接租賃而言，聯合租賃的優點顯而易見，企業之間的聯合可以有效減少各企業單獨租賃存在的短板，充分發揮各企業的優勢。天津融資租賃企業中存在很多中小型的企業，其資金有限，可以通過融資租賃協會組織，對中小融資企業進行聯合。一方面，根據每個融資租賃企業的資金、人員、規模等狀況，自由地決定合作，在資源約束下實現各合作企業之間的利益最大化；另一方面，聯合租賃能夠有效分散項目的風險。

（二）擴展融資企業的資金來源

對于融資租賃企業來說，拓寬資金渠道應該從兩方面入手，可通過股權融資和債權融資拓寬融資渠道。

股權融資包括股東增資、A股和海外IPO上市、引入戰略投資方等。例如：工銀租賃2012年就采用股東增資的方式增資30億元，渤海租賃2012年采用借殼ST匯通重組上市。

債權融資主要包括銀行信貸類融資和債市融資。信貸類融資是融資租賃公司常用的融資方式，有同業拆借和有追索權的保理、流動資金借貸（交叉授信）、銀團貸款、銀行理財融資、銀行承兌匯票等，但其大多數都是短期的借貸。融資租賃業務是長期的，因為其資產大多數屬于租賃資產，資金的回收長期收取，因此，在資產負債表中容易出現期限不匹配的問題。在債券市場中，主要靠發行企業債券來滿足企業長期營運所需要的資金。此外，也可以通過專項資產管理計劃、信托融資和海外融資。債權融資是較為普遍的一種融資方式，一方面成本較低，因為利息可以作為財務費用在稅前扣除；另一方面，此方式不會分散公司的控制權。

政府部門應發揮導向作用，向優質融資租賃企業提供長期的低息貸款；同時，加大對新興融資渠道引導和監管，使更多的新興融資渠道更加合法合理，也更加安全，從根源上緩解企業的融資壓力。

（三）重視融資租賃專業人才培養

高校應構建完整的課程體系，體現專業特色，達到培養專業人才的目的。以融資租賃課程為核心，逐步拓寬課程的寬度，以經濟類基礎課程為輔，形成完整的課程體系；提高教學質量，高校可以引進國內外優秀的教師，也可以引進經驗豐富的實務工作人員，更多地將實踐經驗傳授給學生；同時，企業和學校之間可以建立校企合作，為學生提供實習機會。

融資租賃企業在錄用人才時，要完善招聘機制，采用公開選拔、競爭上崗的原則，同時完善對在職人員的激勵機制，充分調動員工的學習積極性，提供繼續教育的學習機會。

（四）加強融資租賃風險管理

1.利率、匯率風險管理

在面對利率風險時，無論是出租人還是承租人，都可以選擇利率雙軌制措施來防范。在面對匯率風險時，融資租賃公司盡可能地選擇本位幣計價。

2.建立租賃物登記公示，借助互聯網技術監測租賃資產狀態

租賃物登記公示能在確定租賃物權屬方面起到很好的作用，它不僅是物權保障手段，也是監管部門監管的重要手段。

借助互聯網技術的優勢，多維度進行租賃資產信息地收集，對租賃資產的運行狀態和地理位置進行監控，一旦發現租賃資產的狀態發生變化時，立即詢問承租人或者前往查看，或者直接利用互聯網技術進行遠程鎖機。

（五）建立健全法律法規，加大政策扶持力度

不斷完善融資租賃相關的法律法規，營造健康的、有序的法制環境，建立健全行業的相關制度。建立融資租賃行業相關登記公示制度、相關抵質押制度和行業信用體系，規范行業的發展，降低行業的風險，實現融資租賃行業的專門立法。例如：對租賃物范圍的界定、不同業務操作環節手續的明確、交易稅費的處理等，從交易模式、物權保護、合同全責等方面入手，及時發現并解決融資租賃行業存在的問題，做到有法可依、有法必依。

鼓勵發展融資租賃行業自律組織，加強行業內部監督。完善設備登記體系，建立公示平臺，避免同一設備多方處置亂象的發生。

在稅收政策上，政府加大對融資租賃業務的扶持力度，完善融資租賃業務中各環節的稅收優惠政策，例如：完善加速折舊的稅收制度，拓寬加速折舊的范圍，提供更多加速折舊的方法；完善投資抵免政策，降低融資成本和經營成本。在售后回租業務中，應該繼續給予承租人進項稅額抵扣政策，降低承租人的融資成本。在差額納稅項目中，手續費、融資承諾費等作為借款成本的一部分，比照借款利息，在銷售額中扣除。

四、結論

天津融資租賃業還處在發展階段，隨著其快速發展，對專業人才、法律法規以及稅收優惠政策等要求將越來越高，因此，天津融資租賃業的發展需要政府提供政策支持、完善相關法律法規以及培養融資租賃專業人才等，使融資租賃業更快地發展，成為推動天津經濟發展的中堅力量，促進京津冀協同發展。