我國(guó)影子銀行對(duì)商業(yè)銀行體系盈利能力的影響研究

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摘要：隨著我國(guó)金融市場(chǎng)自由化程度的不斷提高，影子銀行近年來(lái)如雨后春筍版迅猛增長(zhǎng)，一方面影子銀行業(yè)務(wù)拓寬了商業(yè)銀行的融資渠道，幫助商業(yè)銀行金融創(chuàng)新，提升了盈利能力;另一方面，影子銀行搶占了有限的金融市場(chǎng)，給商業(yè)銀行造成經(jīng)營(yíng)壓力，且通過(guò)交叉業(yè)務(wù)將自身風(fēng)險(xiǎn)傳遞給商業(yè)銀行，降低商業(yè)銀行整體盈利能力。本文在剖析影子銀行運(yùn)作機(jī)制的基礎(chǔ)上，研究其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響，結(jié)合影子銀行的特點(diǎn)提出針對(duì)性建議措施，幫助商業(yè)銀行更好的利用影子銀行業(yè)務(wù)提升盈利能力。

關(guān)鍵詞：影子銀行 商業(yè)銀行 盈利能力

商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中處于十分重要的地位，其盈利能力的高低直接影響到我國(guó)金融市場(chǎng)的興衰。影子銀行發(fā)展所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力以及市場(chǎng)監(jiān)管力度的持續(xù)加強(qiáng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行開(kāi)始發(fā)展以銀行理財(cái)產(chǎn)品為代表、具有影子銀行特質(zhì)的商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)以保持經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，而與之對(duì)的監(jiān)管配套措施并不完善，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行內(nèi)部持續(xù)積聚。因此，研究影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響有助于商業(yè)銀行防患未然、穩(wěn)健運(yùn)行，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、影子銀行定義

綜合多方學(xué)者對(duì)影子銀行的定義及我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，本文將具有中國(guó)特色的影子銀行定義為游離于傳統(tǒng)銀行體系之外，不受監(jiān)管，杠桿率高，流動(dòng)性強(qiáng)，具有信貸功能的信用中介體系。主要分為以下兩類：（1）內(nèi)部影子銀行業(yè)務(wù)。指?jìng)鹘y(tǒng)商業(yè)銀行為增強(qiáng)盈利能力而進(jìn)行的套利業(yè)務(wù)，主要包含商業(yè)銀行表外理財(cái)產(chǎn)品、未貼現(xiàn)銀行票據(jù)及委托貸款等業(yè)務(wù)。（2）外部影子銀行業(yè)務(wù)。主要指非銀行金融機(jī)構(gòu)，從事類似銀行業(yè)務(wù)的金融活動(dòng)，比如：典當(dāng)行、信托公司、私募基金等具有民間借貸功能的金融創(chuàng)新活動(dòng)。

二、影子銀行運(yùn)行機(jī)制

內(nèi)部影子銀行主要以商業(yè)銀行發(fā)展表外理財(cái)產(chǎn)品為主。具體而言，商業(yè)銀行常規(guī)業(yè)務(wù)由于受政府監(jiān)管約束，而選擇與信托公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等各類金融機(jī)構(gòu)合作，由金融機(jī)構(gòu)出具資金管理計(jì)劃，商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品募集初始資金以購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的受益權(quán)，成功的將表內(nèi)資金轉(zhuǎn)換為表外投資收益，規(guī)避了政府監(jiān)管。

外部影子銀行主要指以P2P貸款、小型貸款公司、典當(dāng)行等民間機(jī)構(gòu)的借貸產(chǎn)品為主。這部分民間機(jī)構(gòu)屬于資金供需兩方的中介機(jī)構(gòu)，以賺取供需兩方手續(xù)費(fèi)用為盈利目的，通過(guò)貸款擔(dān)保、設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品、引導(dǎo)資金流向等方式來(lái)完成金融服務(wù)，由于起步較晚，業(yè)務(wù)隱秘，大部分業(yè)務(wù)處于真空狀態(tài)，不受監(jiān)管，操作簡(jiǎn)單快捷。

三、影子銀行對(duì)商業(yè)銀行盈利能力影響

（一）影子銀行對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的積極影響

1.拓寬盈利渠道，完善盈利模式。影子銀行的發(fā)展改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以信貸利差收入為主的盈利模式。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度不斷加深，中小企業(yè)數(shù)量直線增長(zhǎng)，但商業(yè)銀行常規(guī)信貸業(yè)務(wù)由于國(guó)家監(jiān)管力度升級(jí)而導(dǎo)致審核程序更加嚴(yán)苛復(fù)雜，眾多企業(yè)開(kāi)始選擇通過(guò)影子銀行業(yè)務(wù)直接融資，搶占了商業(yè)銀行融資市場(chǎng)。在影子銀行的刺激之下，為保證商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額以及提高盈利能力，商業(yè)銀行開(kāi)始打破塵封，逐步開(kāi)展“影子銀行業(yè)務(wù)”，拓寬了融資渠道，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)服務(wù)狹窄的不足，優(yōu)化了商業(yè)銀行盈利模式。

2.促進(jìn)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新。影子銀行的迅猛發(fā)展給商業(yè)銀行帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)壓力，促進(jìn)商業(yè)銀行不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)改革。繼商業(yè)銀行出現(xiàn)內(nèi)部影子銀行業(yè)務(wù)后，基礎(chǔ)的銀信合作模式已無(wú)法滿足強(qiáng)大的融資需求，內(nèi)部影子銀行業(yè)務(wù)開(kāi)始以新的形式發(fā)展。商業(yè)銀行合作對(duì)象不斷革新，由單純的銀信合作理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向與更多的券商合作，形式內(nèi)容更加靈活巧妙，由發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)信托受益權(quán)升級(jí)到買(mǎi)入反售機(jī)制，后又由買(mǎi)入反售機(jī)制轉(zhuǎn)向同業(yè)存單模式。

3.營(yíng)造良好穩(wěn)定的金融環(huán)境。影子銀行的發(fā)展為商業(yè)銀行的穩(wěn)健運(yùn)行營(yíng)造了良好的宏觀金融環(huán)境。我國(guó)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)受到國(guó)家嚴(yán)密的監(jiān)控約束，往往“擇優(yōu)貸款”，無(wú)法滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)所帶來(lái)的融資需求，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)容易陷入資金匱乏、流動(dòng)緊張的狀態(tài)，這種資金不均衡的狀況不利于金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，反向影響商業(yè)銀行盈利能力。影子銀行的出現(xiàn)改變了資金分配不均勻的困境，為中小企業(yè)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了資金支持，打破了資金只流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)的片面局面，為商業(yè)銀行的蓬勃發(fā)展?fàn)I造了良好穩(wěn)定的金融環(huán)境。

（二） 影子銀行對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的消極影響

1.加劇商業(yè)銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行具有高杠桿率、高隱蔽性、不受監(jiān)管等特征，雖彌補(bǔ)了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的不足，但潛帶著巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行研發(fā)機(jī)制并不成熟，商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)影子銀行類產(chǎn)品時(shí)，往往只追求利潤(rùn)回報(bào)而忽略了潛在的風(fēng)險(xiǎn)，利用高收益吸引客戶投資，刻意回避風(fēng)險(xiǎn)提醒，忽略投資者抗風(fēng)險(xiǎn)能力，一但市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)法兌現(xiàn)預(yù)期收益，會(huì)對(duì)影子銀行聲譽(yù)造成嚴(yán)重負(fù)面影響。

2.改變商業(yè)銀行存貸款比率。影子銀行的出現(xiàn)使投資者投資選擇變得更加多元，從而改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸比率，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行盈利能力。商業(yè)銀行最傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為存貸款，當(dāng)存款比重降低時(shí)，商業(yè)銀行的盈利能力急劇下降，流動(dòng)資金難以維持日常經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀行為了提升存款比率，增強(qiáng)盈利能力，選擇發(fā)展表外業(yè)務(wù)來(lái)籌集資金，但這部分增加的收入難以抵擋存款降低帶來(lái)的收入降低，且成本過(guò)高，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，長(zhǎng)期將會(huì)降低商業(yè)銀行的綜合盈利能力。其次在貸款業(yè)務(wù)上，影子銀行由于審核簡(jiǎn)單、操作方便、投資渠道多元等優(yōu)點(diǎn)，很多企業(yè)愿意選擇影子銀行貸款業(yè)務(wù)，大大減少了商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)巨大打擊。

四、對(duì)策建議

首先，統(tǒng)一影子銀行監(jiān)管指標(biāo)，增強(qiáng)影子銀行業(yè)務(wù)信息透明程度。影子銀行是典型的游離于監(jiān)管之外的金融體系，其規(guī)模、形式多變，由于沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管指標(biāo)，很難對(duì)其進(jìn)行監(jiān)控，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)不透明、信息不對(duì)稱，因此，制定統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)管防控，增加影子銀行信息披露程度。其次，商業(yè)銀行加強(qiáng)自身業(yè)務(wù)管理，提升風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。影子銀行由不同的金融機(jī)構(gòu)組成，業(yè)務(wù)模式交叉重疊，任何一個(gè)體系出現(xiàn)問(wèn)題，都會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給商業(yè)銀行，故商業(yè)銀行應(yīng)構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，與影子銀行業(yè)務(wù)存在交叉時(shí)，要保持高度警惕，加強(qiáng)自身業(yè)務(wù)管理以避免承受傳遞性金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，商業(yè)銀行要合理運(yùn)用影子銀行特點(diǎn)來(lái)增強(qiáng)盈利能力，不可只圖高收益而盲目擴(kuò)張。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，我們鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，但是當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)展內(nèi)部影子銀行業(yè)務(wù)時(shí)，要考慮金融創(chuàng)新產(chǎn)品的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理控制發(fā)行數(shù)額，切勿只圖短期收益而肆意發(fā)行金融產(chǎn)品。

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作者單位：天津科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院