數字人民幣對互聯網金融的影響及對策

倪鳴遠

一、前言

近年來，我國市場開放程度越來越大，為互聯網金融飛速發展提供了先決條件。互聯網金融作為金融創新的一種形式由非金融行業企業發起，并直接形成對傳統商業銀行“倒逼式”形勢的原因，是因為我國在金融體系長期發展過程中存在資金運作成本高，小企業獲取商業銀行貸款難，理財準入門檻高等問題。雖然互聯網金融具有傳統金融的一些特點，實現了金融對資金進行時間和空間上配置的基本功能，也解決了上述很多方面的問題。但無論是政策監管，技術開發，還是風險控制水平等方面互聯網金融都需要完善和提高。由于互聯網金融在一定程度上彌補了商業銀行的缺點，但在一定程度上也收割了剩余市場，對商業銀行造成了一定的影響。

數字人民幣被定義為官方主權貨幣，在設計與發行過程中以為主，采取二元體系模式。首先，發行數字人民幣是實現人民幣數字化的重要一步，但并沒有改變現存的金融體系。其次，數字人民幣的出現必將引起傳統商業銀行向互聯網金融看齊，衍生越來越多的互聯網金融產品。最后，在完善相關法律監管同時，數字人民幣與互聯網金融同樣從制度層面降低了風險發生的可能。

二、互聯網金融發展中凸顯的問題

互聯網金融相較于傳統金融模式有其先天的優勢，但由于互聯網金融是新興的行業，依舊存在很多問題，比如市場監管的缺失，技術層面不成熟等等。當然互聯網金融并非簡單的互聯網與金融的結合，而是通過互聯網解決金融問題，提高金融處理效率的方法起到去中介化的目的，下面對互聯網金融中存在的問題進行簡單的分析總結。

（一）互聯網金融風險不減

金融行業屬于高風險行業，傳統金融行業以商業銀行為主體，客戶主要以大型企業為代表，交易數額大，相對交易成本低。并且大型企業數量有限，銀行的風險控制系統運行具有針對性，可控性相對強。但互聯網金融通過互聯網渠道放款及配置資金，往往難以了解資金的真實用途，由于放款資金數額小而多，易發生操作風險。互聯網金融理財門檻較低，投資者數量多，一旦發生資金萎縮，影響的范圍會比傳統金融更廣，而且互聯網為載體的前提下風險會被無限放大。

（二）互聯網金融管理體系需要進一步完善

我國當前金融的管理制度、法律法規、政策導向并沒有很明確地突出互聯網金融的地位，并且在互聯網金融發展過程中很多職責與分工劃分不夠明確，由于單筆交易數額普遍偏低，即使發生詐騙也很難追回損失，甚至立案調查。這些方面影響互聯網金融長期穩定的發展。

（三）相關安全技術仍舊不夠成熟

互聯網金融平臺在交易過程中，主動性很大，對于交易的資金并沒有在相關部門進行備案，容易導致銷毀篡改，并且信息真實性難以保證。相關風險控制系統容量小，技術安全水平較低，風險具有隱蔽性，所以這種條件下很難保證資金雙方信息和資金安全。

三、互聯網金融對商業銀行的影響

（一）互聯網金融企業中間業務跳過商業銀行

互聯網金融企業在進行貨幣資金結算業務時，可以直接通過平臺處理。當然這么做雖然是進一步吞噬商業銀行的中間業務市場，但是降低了業務成本，可以擠出更大的利潤空間回饋給平臺的客戶，從而達到平臺的年化利率大于銀行的利息率。這樣就會導致大量小客戶從商業銀行流失。

商業銀行的主要功能是充當媒介機構，通過自己掌握的市場信息及資金提高市場資金需求和供給雙方的匹配度，但是傳統商業銀行對于市場信息獲取的效率不高，難以實現高效的配置，從這點看來，商業銀行相較于互聯網金融顯現出了不可忽視的劣勢。

（二）互聯網金融壓縮商業銀行盈利

商業銀行的整個業務對象是少數的優質客戶，而摒棄那些非優質客戶。其并沒有通過制定具有個性化的產品和服務去滿足剩下大多數非優質客戶，但往往從大量非優質客戶所能賺取的利潤并不比優質客戶身上賺取的少，所以長尾效應（Long Tail Effect）由此提出。互聯網金融通過把握這些被商業銀行摒棄的客戶，把個性化定制的業務，低門檻的準入，以及小微型企業貸款結合起來，滿足了大眾投資理財的需求，利用長尾效應在金融行業里站穩。

四、數字人民幣對互聯網金融的影響

（一）數字化貨幣會影響互聯網金融企業既得利益

數字化人民幣在設計和發行過程中極力減少對現行金融體系的沖擊，采用二元體系模式，以中國人民銀行為發行中心，且以國家信用為保障，具有無限法償。但是數字人民幣出現不可避免地會對整個支付系統造成沖擊，實物貨幣將不斷地減少，甚至退出市場。而且在數字貨幣實行之后，很有可能會導致民眾將銀行存款轉化為數字貨幣以方便支付使用，從而商業銀行利益將受到直接損害。

（二）數字化貨幣會一定程度影響互聯網金融作用力

數字化貨幣的出現解決了網絡支付的缺陷，在移動設備無網無電情況下的支付方式，但也必然奪走現存網絡支付市場的份額，使得互聯網金融的作用力下降，減少了人們對互聯網金融產品在移動支付上的依賴程度。

數字化人民幣以主權數字貨幣形式出現，采用區塊鏈技術和分布記賬的方法，并且以國家為信用主體，在安全儲蓄，安全交易，安全流通方面必然是要領先互聯網金融企業，到時候互聯網金融企業在安全技術，損失償還等方面的缺陷必然會被無限放大。

（三）數字化貨幣或可與互聯網金融資產兌換

數字化人民幣主要替換的是以M0為主，因為M1、M2已經實現了數字化，沒必要再進行數字化替換。而人民幣數字化必然會加快國際化速度，并且在一定程度上要建立起與其他國家主權數字貨幣的換算，但眾所周知，現存的數字貨幣在一定程度上可以定義為互聯網資產，是主權貨幣通過購買私人發行的數字貨幣而形成的數字貨幣與主權貨幣的換算比率，所以數字化人民幣必然要與Libra，比特幣等加密互聯網數字貨幣進行匯率換算。

五、互聯網金融發展對策

互聯網金融發展從一定程度上來說還是不夠完善，數字化主權貨幣的推出不僅僅在支付方式上對互聯網金融造成威脅，甚至從根本上對金融領域有所沖擊，在這些影響的背后，我們探究互聯網金融應該實施的措施以應對數字化貨幣的影響。

（一）加強互聯網金融法治建設

互聯網金融平臺數量多，種類雜，建設成本低，倒閉周期短，對廣大互聯網金融投資者造成很大的傷害。在不改變互聯網金融運營形式的前提下規范互聯網金融平臺的運作模式，實行實名制驗證，并交由相關部門進行備案，對互聯網金融企業的資金運作，資金交易建立起風險預警系統。取締不合章、不合法企業，要將互聯網金融納入金融體系管理范疇，要求互聯網金融企業取得金融準入資質，提高互聯網金融企業建立的門檻，要建立互聯網金融企業評級評信制度，對于無辜扣留用戶資金，或者擅自銷毀交易記錄的行為實施嚴懲。

（二）提高互聯網金融安全技術的開發

互聯網金融之所以發展不夠健康，最主要的原因是因為沒有先進的互聯網安全技術，要及時對互聯網技術進行自主研發，建立安全機制，要足夠有能力防止黑客攻擊，數據丟失，交易信息處理差錯等，要有互聯網重大安全事故的預警方案，要依靠數字貨幣的區塊鏈技術，加大企業處理用戶數據的能力和速度。

（三）互聯網金融企業要加大與商業銀行合作

在我國整個貨幣市場之中，中國人民銀行處于領導地位，指導和引領商業銀行。所以互聯網金融企業通過與商業銀行的合作，完全可以將數字貨幣與互聯網金融資產相互協調，從而得到最優的緩沖影響的方案，并且在某種程度上緩解了商業銀行現金漏損。