網絡社交場景中金融活動的風險治理

孟科學 魏霄 侯貴生

摘 ? 要：網絡社交金融沿著社會分工帶來的職能資本裂變而不斷發展，為社會成員實現自身需求提供了更廣闊的選擇空間和判斷標準，對社會生產方式和生產關系調整產生了重要影響。網絡社交金融的發展特性，與網絡社交成員的關系協調、社群權利規則的生成環境和演進機制一起，對金融運行和風險管理產生作用。網絡社交場景中金融交易的金融本質尚未發生變化，也未創設出新的金融功能，但網絡社交金融活動場景的多樣性和跨界融合，以及社交關系的復雜蘊含著金融風險。以生產方式和生產關系調整為中心的探討，可以豐富網絡社交金融的內涵與外延，為網絡社交金融風險治理提供適配國情的政策啟示。

關鍵詞：網絡社交;社交金融;風險治理

中圖分類號：F832.7 ? 文獻標識碼：A ? 文章編號：1003-7543（2020）02-0116-09

網絡技術的迅速發展極大地改變了人際交往的信息傳遞方式和效率，以微信和微博等為代表的網絡社交，把屬于不同社會組織、代表不同社會關系的人群聯系在一起，塑造出全新的社會組織并建構起超越空間的網絡社群[1]。網絡社交通常包含三個要件，即社交網站、社交網絡軟件以及依托其實現的社交網絡服務。借此，網絡社交實現了以數字符號為載體的人際交往，這種人際關系媒介形態的變化改變了傳統的日常交往方式，帶來參與者社會心理和社會關系的調整。隨著“互聯網+”的興起，依托網絡社群的大流量，各種生活場景開始向網絡社交滲透，如何布局場景成為網絡社交大平臺發展的探索點。網絡社交平臺憑借巨量客戶關系建立起的大數據便利、海量信息和渠道多元的優勢，對接不同的交際需求，無限逼近現實社交場景直至創造場景，構建起與運動、旅行、教育、消費、融資、理財、租賃、支付等相關的眾多金融交易場景，推動網絡社交場景中金融交易的工具類型、交易規模、交易形式不斷深入發展，金融營銷方式、資金融通模式和金融服務體驗等隨即發生變化。

金融不只是資金融通的機制或者工具，也是貨幣流通及信用關系的治理機制。金融交易的運行和影響根植于社會發展的事實，而非囿于傳統金融經濟學的新古典假設。進入網絡社交場景中的金融活動，為社會成員實現自身需求提供了廣闊的選擇空間和判斷標準，一定程度上改變了社會生產方式，帶來了生產關系調整，也使得嵌入網絡社交場景中的金融交易呈現不同于傳統金融交易的風險特征。立足當前網絡社交場景中金融交易及其特征，本文基于政治經濟學視角剖析網絡社交場景中金融交易的本質及其風險，以期為網絡社交場景中的金融風險治理乃至互聯網金融監管提供重要啟示。

一、網絡社交場景中的主要金融活動

網絡社交金融的關系結構體系決定了兩個基本關系：一是基于網絡技術和社交關系的閉環金融產品鏈關系。在網絡社交金融的關系結構中，個體既可以通過社交網絡與其他個體產生關系，也可以直接對接金融產品鏈，主動搜尋并介入金融交易;隨后，根據個體行為與關系結構，利用云計算和大數據技術有針對性地推介金融活動，實現金融拓展;同時，通過網絡社交往來，參與金融交易的網絡社群個體行為被其他個體所觀察和接受，實現金融產品用戶群拓展。二是網絡社交關系的自我強化并不斷卷入更多社會主體和資源的用戶鏈關系。網絡社交平臺塑造的“朋友圈”，聚合起熟悉或陌生、具有共同價值取向或相互認同的個體，從而“圈內人”對產品服務的推薦具有更高的可接受性，這種“朋友圈”關系融入了我國社會文化背景，使得上述關系結構和產品結構具有中國特色和時代性。

（一）雙向匿名資金融通的網絡社交微貸

網絡社交微貸包含了基于網絡社交關系的P2P和其他的小額貸款行為。雙向匿名使得網絡社交圈中的資金使用者和資金提供者的真實身份信息僅對網絡社交微貸平臺公開，這使得資金提供者和資金使用者彼此并不知曉對方的真實身份，其借貸關系匹配由平臺在身份審核后完成。在國內的網絡社交微貸平臺中，基于手機通信錄的“朋友范”和“熟信”，針對MBA和白領群體的“芝麻金融”，依托QQ群關系的“現金貸”，建立在校友圈基礎上的“校友金服”等，都是網絡社交P2P的代表。基于微信和QQ通信錄的“粒粒貸”、“閃電借款”以及基于支付寶客戶群的“借唄”等也是基于網絡社交的小額貸款。用戶登錄網絡社交平臺并經過身份審核后，在社交圈公布相關信息并發出借款申請，明示資金大致用途、使用期限、愿意支付的利息水平等信息，其他社群成員根據披露的相關信息和自身資金狀況決定是否出借以及出借資金額度;借款人和出借人在第三方支付平臺開設賬戶完成資金支付，網絡社交平臺不直接接觸資金;平臺記錄違約行為并在社交圈公布。網絡社交圈不僅在價值觀、興趣愛好等方面具有一致性，而且在交際往來中比較了解彼此的資信和還款能力，這較之于完全的陌生人借貸具有低風險和低成本特征。雙向匿名也有效地解決了找熟人借錢商洽的尷尬。

（二）雙向實名資金融通的網絡社交眾籌

在傳統金融體系中，一些極具創新、前景良好但當前規模較小的項目，融通資金的難度通常都比較大。網絡眾籌的出現極大地改變了這種狀況。網絡社交眾籌平臺有三大要素：一是擁有創意但缺乏資金的項目發起人;二是擁有資金且對發起人的創意感興趣的社交圈成員;三是連接眾籌項目發起人和投資者的網絡社交眾籌平臺。項目發起人把項目的背景、創意、產品特性、可行性、運營模式和預期結果等公布在平臺社交圈;經過身份信息審核的關鍵投資者發布項目審查信息并在其領投下，帶動其他擁有相關專業能力及資金的社交圈成員跟投。眾籌的投融資屬性與社交場景有內在的關聯，在有相同價值觀、共同興趣愛好和各種情誼紐帶的社群中，網絡社交平臺具有高效率動員資金的天然優勢，尤其是，社群中先行投資者的成功極易在其社群中產生示范效應，使得眾籌在網絡社交空間迅速發展。根據眾籌投資人出資后所獲得權利或權益性質的不同，網絡社交眾籌有股權眾籌、債權眾籌、收益眾籌和公益性眾籌等多種細分類型。雙向實名在項目發起人和資金支持者之間建立起了明確的資金交易關系;眾籌平臺還利用自身的大數據等優勢，對理財、保險、金融營銷活動提供了開放性支持。

（三）復雜場景信息群聚的網絡社交理財

網絡社交理財是跨界整合網絡社區和傳統金融理財的新理財模式，它將個人理財融入網絡社交關系鏈的各種場景中，利用網絡空間中人際交往的信息互動，開展用戶理財教育，幫助用戶作出理財決策，甚至為用戶定制個性化理財方案。目前，國內網絡社交理財的場景方式主要包括三種類型：一是以權益性資產為標的的網絡社交理財平臺，如“新浪理財師”;二是以網絡理財社區和財務軟件為基礎切入的網絡社交理財平臺;三是多標的多場景綜合性網絡社交理財平臺，如京東金融 “眾投理財”。場景融入的復雜性表現在同一款金融產品可以通過單一場景，也可以通過多場景進入用戶社區。比如，“余額寶”的前端場景是余額增值服務和活期資金管理，后端則對應貨幣型基金以實現理財功能。不同的網絡社交理財平臺通常都基于特定的網絡社群，首先構建理財產品超市的底層結構，呈現理財標的資產信息，方便用戶閱讀和預約下單;在底層結構基礎上，補充和豐富訂單業務縱深;其次是提供豐富的場景入口，在不同場景下連接和導入不同理財標的資產及資產組合。在這個過程中，網絡社交理財平臺用戶之間互動交流、分享經驗教訓、評價專業理財人士和相關金融產品，通過社區信息群聚與互動完成理財信息釋放是至關重要的底層條件。

（四）特定場景關系挖掘的網絡社交保險

保險業從傳統的面對面營銷到利用網絡社交圈的營銷，經歷了兩次升級過程。第一次升級是以淘寶保險為代表的、依托互聯網站點實現網上銷售，極大地拓寬了保險的客戶群，實現了產品優化和營銷成本降低;第二次升級是以微信保險為代表的、依托網絡社交平臺實現網絡社群銷售，極大地提升了用戶保險體驗，網絡社群客戶具有的共同特征使得保險分銷效率明顯提高。特定場景和社交化屬性在保險產品中的融入，推動了保險精準營銷和個性化保險產品的開發。比如，太平洋保險將其短期意外險激活卡模式接入微信社交平臺，開發出名為“救生圈”的社交保險產品，將現實中“救生圈”應用場景對接意外保障，“扔”救生圈對應朋友圈內的保險饋贈，“打撈”救生圈對應朋友接受意外險保單，從而迅速走紅微信社交圈。陽光保險和眾安保險與運動穿戴設備企業合作，在社交場景中疊加運動等健康行為，推出如“星運動”和“步步保”等新型健康險。當前，越來越多的保險公司結合自身的信息技術條件，根據網絡社交因素優化保險業底層設計、優化產品結構和管理系統，特定場景下滿足“碎片化”保障需求的網絡社交保險產品不斷涌現。

（五）復雜場景跨界融匯的網絡社交銀行服務

當前，傳統金融機構的網絡社交銀行實踐主要有三種形式：一是銀行主動與大型網絡社交平臺進行合作，實施銀行業務流程再造，拓寬銀行業務營銷渠道和方式。比如，中國銀行與微信、易信合作推出“微銀行”，實現信貸、支付、理財、生活等多種場景所需的金融服務，為客戶提供便捷、靈活、多樣、專業的交易咨詢服務。二是銀行依托自身網絡站點，著眼于提升客戶粘性，開發具有綜合功能特征的網絡社交空間，以客戶之間、客戶和銀行之間的在線信息互動，來提升客戶對銀行服務的價值觀認同。比如，中國建設銀行依托個人網銀平臺，融入銀醫服務、公積金查詢、理財等多種場景，推出“e家親”服務。三是銀行著眼提升金融效率，自建網絡金融社區，銀行僅提供平臺功能，而資金和信息流動則取決于客戶的互動溝通。比如，西安銀行的“慧管家”移動服務社區，用戶可以在社區物業繳費、購物、拼車出行、社區二手房買賣以及社區專屬金融服務等場景中獲得便利。

互聯網企業也依托其先天的大數據和網絡社交優勢，針對各種場景提供專業性金融服務，催生出專門的網絡社交銀行。微眾銀行依托微信、QQ等網絡社交平臺及與通信、社保等第三方的合作獲得客戶征信，結合用戶消費、旅行等場景實現社交數據向金融數據的轉換，從而服務于個人消費金融;網商銀行依托天貓等電商平臺獲得小微商家的商貿和征信數據，結合小微企業的運營場景，為小微企業提供金融服務。現在，衣、食、住、醫、行、娛、健等多生活場景和存貸、投資、理財、支付、保險等多金融場景都深度融匯于各種網絡社交平臺，個性化和多樣性的網絡社交銀行服務不斷出現。

二、職能資本裂變與網絡社交金融的發展

金融業在為生產和消費提供資金融通支持、向社會供給信用與金融信息、調節社會資金流動的過程中，揭示出社會生產力不斷發展帶來的社會分工和生產關系調整[2]。網絡社交金融的實質性影響不在于人際交往的網絡化形式及其對金融活動的導入，而在于社會分工帶來職能資本裂變下網絡社群參與者之間生產關系的調整及其相對獨立性的揭示。

（一） 借貸貨幣資本與網絡社交金融發展

在馬克思主義政治經濟學的邏輯中，進入產業資本循環過程的貨幣執行的是購買生產資料和勞動力的職能，勞動力創造價值和剩余價值，生產資料是剩余價值的吸收器;從而，貨幣成為資本運動過程的最先形式，它是資本的具體形態，即貨幣資本。從產業資本循環的基本公式來看，G—W…P…W'—G'揭示了貨幣和商品形態的持續相互轉化，在保證再循環不斷展開的過程中，資本運動以價值增值為終極目的。在職能資本運動過程中，因折舊和未來擴大再生產的準備金積累，或者因周期性消費和積累形成大量暫時閑置的貨幣資本，這些貨幣資本的所有者為獲取一定量的利息而將其暫時讓渡給職能資本加以使用，產生借貸關系，導致借貸資本的形成[3]。隨著生產力的不斷發展，產業資本規模不斷擴大，資本循環過程也日益卷入更多的資源，擴大再生產所需的資本積累水平也更高，這在客觀上導致從產業資本循環過程獨立出來的貨幣資本也越來越多，不同職能資本之間的貨幣資本余缺調節推動了借貸資本的不斷發展。

產業資本循環在更大規模上的持續展開，客觀上形成了卷入更多貨幣資本的要求。當前，產業領域的自我貨幣資本積累和借貸資本已經不能滿足這種要求，借助技術進步，借貸資本開始以制度上的突破來提升貨幣資本的動員效率。沿著借貸資本的發展，憑借網絡社交建立起來的底層大流量，依托熟人關系奠定的客戶粘性和相互影響力，網絡社交場景中的金融交易順勢而起。當前，由于我國金融活動的系統性組織效率有待提高，職能資本展開所需貨幣資本的外部可得性較低，加之生產的資本密集度不斷提高，擴大再生產所需自我積累的貨幣資本也越高;而且，現代高資本密集的工業化大生產所需的固定資本不僅價值大，而且具有相當的一次性總付特征，產業循環在更大規模上得以繼續展開所需的一次性資本支出只有達到一定規模，擴大化再生產才能得以順利展開，這也導致當前暫時閑置貨幣資本的增加。技術進步和生產的資本密集度提升，資本有機構成不斷提高，相關商品價格也出現升高趨勢，這種情形與消費在一定范圍內的總付特征相疊加，使暫時閑置的貨幣資本增多。為提高效率和增強競爭力，有效動員貨幣資本成為一個越來越重要的現實問題。基于細分場景和關系挖掘，網絡社交金融在中介機構、金融產品、融資渠道等方面持續創新。各種網絡資金融通及其服務平臺不斷涌現，以網絡社交微貸、網絡社交眾籌等為代表的網絡社交金融產品在資金供求雙方之間建立起信用橋梁，收取利息并完成貨幣使用權讓渡，拓寬了借貸貨幣資本的影響范圍;網絡社交保險、網絡社交理財等產品進一步提升了動員貨幣資本的效率。

（二） 經營貨幣資本與網絡社交金融發展

經營貨幣資本是商業資本的具體形式之一。在生產的價值循環過程中，必然存在一部分貨幣資本，為保證生產活動的連續進行而被暫時貯藏，以隨時用于支付或收取支付。隨著社會分工深化，專門從事貨幣流通與貨幣經營的各類技術性業務，如貨幣兌換、收付、保管、記賬、結算等業務為貨幣流通、貨幣支付提供服務，推動了暫時閑置貨幣去執行流通手段和支付手段職能，使得購買生產資料和勞動力等的貨幣支出以及商品出售后的貨幣回流更加順暢地進行，經營貨幣資本得以不斷發展。

因折舊和未來擴大再生產的準備金積累，或者因周期性消費和積累、生產的資本密集度的提高和固定資產投資的一次總付特征等與技術進步帶來的資本有機構成提高，都使得產業資本循環過程中游離出更多的暫時閑置貨幣資本。它們對專業性貨幣技術服務的需求，在客觀上催生了專門從事貨幣經營的銀行和非銀行金融機構的出現，一些網絡科技公司也通過專營貨幣技術服務而介入經營貨幣資本領域，比如支付寶。這些機構進入網絡社交圈，借助特定的場景，有效提升了社交圈動員暫時閑置貨幣資本的能力，使得流通領域鎖定的貨幣資本量減少，從而推動更多的貨幣資金進入生產、消費領域。無論是銀行等傳統機構進入網絡社交的場景，還是網絡科技公司轉型進入經營貨幣資本領域，都是通過網絡社交關系建立起客戶粘性，構筑底層流量，通過收取手續費的形式實現自我增值，它們和借貸貨幣資本緊密結合，進一步推動貨幣資本運動擁有了“G—G'”形式;但本質上也只是對總利潤量的分割，是貨幣收入以利息和手續費的形式完成的再分配過程[4]。

（三）生產關系調整與網絡社交金融發展

網絡社交成員之間的借貸關系是網絡社交金融發展的邏輯前提，用于借貸的貨幣量不斷增加是網絡社交金融發展的現實條件。“G—G'”形式迎合了部分人“錢生錢”的幻象，使得追求財富異化為對投機利潤的追逐[5]，從而熱衷金融投機而非生產性投資，這進一步吸引了大量貨幣資本和相關機構的介入。網絡社交場景中的金融交易涉及一系列的經濟關系，網絡社交金融利潤的獲取，在根本上取決于網絡社交金融活動在當前經濟積累機制下所發揮的作用[4]。動員資金效率和貨幣技術服務效率的提高，使網絡社交金融利潤量具有日益增長的表象，這與其發展的媒介性制度因素疊加，對未來金融活動的發展產生了重要影響。

以銀行為代表的金融機構不斷進入網絡社交場景，部分反映了金融機構對網絡社群中關系金融潛力的預判。在實際中，最引人注目的莫過于網絡社交金融收益對民眾收入的影響，表現為越來越多的家庭在網絡社交金融圈中持有債權、年金、保險、理財產品等金融工具，也通過網絡社交圈中的借貸滿足消費支付、按揭產品、教育和醫療等方面的開支，這意味著金融活動開始協調網絡社群成員之間、特定社群和外部人員之間的關系。借助網絡社交，各類金融機構在市場局部有效動員貨幣資本和促進消費的同時，也會對社會利潤分配產生作用。網絡社交金融發展使其成員的資本積累更多地受到來自社交空間收入再分配的影響，從而強化了局部金融資本的力量，加劇了實際物質資本積累和貨幣形式資本積累的脫節，易于帶動生產資源從實體經濟向虛擬經濟領域流動的傾向[6]，網絡社群成員的經濟治理參與權及其制度保障塑造了這種變化的推力。網絡社交金融呈現的、不同于其他商品市場乃至其他金融產品市場的特性，和網絡社交成員間的沖突與協調、社群權利規則的生成環境與演進機制一起，對金融產品設計、運行和風險管理產生作用，帶動了社群生產關系變化[7]。以網絡社交成員及其生產關系為中心，網絡社交金融有效介入資產關系及社會信用治理機制的調整過程，從而促進金融資源的優化配置。網絡社交金融對差異化和個性化的追求也改變了傳統金融價值創造和價值實現的模式，以客戶體驗和客戶互動關系為核心的競爭因素推動了金融競爭基礎的改變，網絡社交金融構建的多產品和多成員的復雜網絡關系推動了金融中介競爭重心的重構，對生產關系調整產生了重要影響。

三、網絡社交金融的本質與影響

（一）網絡社交金融的金融本質尚未發生改變

網絡社交金融蘊含著金融的貨幣流通和信用本質。只是依托網絡技術、大數據和云計算技術嵌入了各類場景，帶來金融運行理念和業務流程等方面的變化，從而延伸了傳統金融服務的邊界，拓寬和豐富了金融業務渠道，催生出新的金融運行模式[8]。一方面，通過網絡社交與生活場景的深度結合，網絡社交金融豐富了金融參與者之間生產關系的內容，也通過數字化貨幣創新帶來脫離中央銀行約束的趨勢，如通過支付寶、理財通等第三方支付日益擴大地執行著以往由銀行承擔的支付結算功能，極大地影響了貨幣流通量和流通速度，但并沒有對以貨幣或貨幣索取權形式存在的資產流通，以及以銀行體系作為貨幣中樞的支付清算結構等現代金融內容產生質的影響。另一方面，網絡社群內提供的P2P、眾籌和小額貸款等金融服務，是基于社群信息共享而促進資金供求雙方的交易，都只是傳統信用體系的拓展和傳統信用創造的補充。受制于網絡社群的性質、規模和架構，其信用創造的高度和寬度也較為有限。網絡社群中個體間的金融活動，如借貸、租賃、買賣、支付、保險等都表現為以貨幣進行價值計量的資產，利息依然是增值狀況判斷的基本尺度。因此，網絡社交金融的本質仍然是以貨幣或者貨幣索取權形式存在的資產流通，它刻畫了個體的資產變換，但沒有改變參與者資產變換的實質和以利息為尺度的權利與義務承諾的結構。

金融本質未變的網絡社交金融也沒有創設出新的金融功能。在海量用戶的基礎上，網絡社交金融確實突破了金融資源流動和市場配置的原有邊界，推動金融信息流動完成了從點到點向多對多的轉換，使金融對象擴大，金融信息成本降低，金融便捷性和靈活性增強，金融效率得以提高。其帶來的金融二次脫媒，在馬克思主義政治經濟學的語義中，正是資本不斷突破束縛以實現價值增值的過程。傳統金融的支付和清算功能、融資功能、資源配置功能、風險管理功能、激勵功能和產權細分功能，盡管在不同程度上受到網絡社交金融的影響，但網絡社交金融也只是在網絡社群范圍內，基于網絡社交關系，將金融功能在特定的場景中進行了表達。目前，這種功能表達帶來的金融交易理念、金融工具設計、金融產品流程、金融營銷渠道、金融業務邊界等的拓展，主要囿于網絡社交關系的框架，并未改變金融本質，也未創設出新的金融功能。

（二）網絡社交金融應用的影響

用戶、交易端、交易環境和交易行為四個方面搭建起的具體場景使金融交易方便地嵌入用戶的日常生活。在網絡社交關系下，服務于特定場景的金融活動更加強調用戶體驗，凸顯金融交易的異質性追求。金融服務對場景的融入能不斷提高客戶粘性，帶來網絡社交關系中場景的高頻滲透。場景的多樣性和跨界性以及金融對場景的配合，日益模糊了不同金融業務的邊界。擁有高粘性和數量龐大的用戶群的網絡社交平臺，通過大數據和云計算技術，可以對私人信息進行加工并以數字化呈現社交關系，實現對用戶的行為表達和慣常特征的提純脫敏，揭示用戶資信、資產狀況、履約能力、行為偏好、消費習慣甚至個性特征等方面較完整的信息，從而借助社交元素挖掘其中蘊含的提升金融決策效率的價值。以數據計算導向決策以及行為關聯和關系交叉印證，金融中介機構得以識別優質機會和潛在威脅，監管部門、行業自律機構和業務往來部門之間的多重審查都有助于降低資金往來的不良率，為大規模提供異質性金融服務和提高金融服務質量奠定了基礎。比如，在網絡社交平臺中可以公開查詢的違約等不良記錄，使得不良行為人不僅在社交圈中喪失形象，失去其很看重的人際關系資源，而且可能面臨司法追責，以及在寬域內遭受難以達成金融交易的阻礙。這些方面既維護了網絡社交金融交易雙方的合法權益，又提升了平臺收益，強化了金融安全。

網絡社交平臺通常利用語音、短信息、手機APP、移動頁面和計算機連接等實現用戶的實時參與和即時互動交流，強化了線上與線下社交關系的跨時空關聯的緊密度，對金融營銷的渠道和方式產生了極大的影響。一方面，在一定的范圍內，網絡社交金融利用其技術和用戶特征構建出比較低的時空成本和物質成本，從而在更寬域的范疇內建立起針對性更強、更低廉和更便捷的社交金融互助優勢，提供了全面優化資金交易路徑的機會;以網絡社交平臺為信息和管理中介，金融交易雙方基于場景直接完成資金匹配，這種去中心化的特征一定程度上削弱了銀行等傳統金融中介的作用，導致金融脫媒。同時，這也構成了倒逼傳統金融機構融入移動互聯，深耕數字業務、拓展社交金融服務的驅動力。另一方面，基于客戶的大數據信息，通過關系互動和行為軌跡審查，社交金融有助于提升資信評級效率和小額金融交易效率，提升了閑置資金在不同人群、不同地域、不同行業之間的互助融通，拓展了金融活動的覆蓋范圍和授信形式，這是對傳統的正規金融的有力補充。

四、網絡社交場景中金融交易的主要風險及其治理

網絡社交金融活動場景的多樣性和跨界融合，以及社交關系的復雜蘊含著金融風險。在這個過程中，網絡社交金融推動了貨幣資本流動的去中介化，比如社交圈內的P2P以脫離中介的形式實現價值增值，不但金融內在的不確定性未得到有效處理，而且這種監管虛置的虛擬經濟擴張反而在事實上放大了風險。用戶在網絡社群關系中的信息留痕被網絡社交平臺深度監測，也隱含著平臺安全管理等方面的風險。

（一）網絡社交場景中金融交易的主要風險

一是網絡社交金融擴張推動金融形態不斷虛擬化的風險。馬克思曾將與實際資產相分離的、本身無價值卻可以作為商品進行交易的各種憑證定義為虛擬資本;這種分離程度越高，金融的虛擬性就越強。虛擬程度既依賴于信用關系的社會化程度，又依賴于一定的技術支持。網絡技術、大數據、云計算技術的發展及其與網絡社交關系的結合，催生出新型金融交易方式和金融工具類型，帶動了金融形態的演進，金融虛擬性得以不斷提高。網絡社交金融的電子化水平和第三方支付清算的不斷發展、信用媒介形式的日益多樣化、適配場景的個性化金融服務擴張、數字化貨幣發展、衍生金融業務的不斷出現，以及基于社交關系的金融工具開發和金融市場結構細分，都不斷加劇著金融形態的虛擬化，客觀上產生了金融服務脫實向虛甚至泡沫化發展的激勵，對實體經濟健康運行帶來了巨大的風險。

二是信息隱私被侵犯和濫用的風險。網絡社交金融的重要特征就是以建立在社交關系上的信息流和資金流為表現形式，網絡社交平臺深度監測用戶的資金規模和信息足跡，構建起能完整揭示客戶特征的隱私信息，并以數字化形式進行記錄和呈現。用戶信息在公開化以前，平臺是用戶隱私信息的第一接觸人，未經授權的隱私信息的交易、轉借、盜用和濫用帶來的非法利益，構成侵犯用戶隱私信息的現實激勵。同時，由于海量用戶信息的巨大商業價值，作為網絡社群信息中樞的網絡社交平臺，客觀上面臨著黑客、病毒和各種惡意程序入侵以竊取用戶信息的風險。

三是網絡社交關系蘊含著金融交易的群體性效應風險。由于網絡社群規模往往巨大且具有彼此認同的價值觀，緊密的社交關系使得用戶的判斷和行為受到網絡社群的約束和指導;從而，網絡社群中個體之間的相互作用，會導致社群心理和行為發生助長、致弱、趨同和從眾等一系列反應。在網絡社群氛圍中，當個體的金融行為得到群體的認可和鼓勵時，受競爭意識和成就需求的激發，個體便會自我積極調動，不斷介入相關金融交易，推動網絡社交金融沿著特定路徑不斷膨脹，形成助長效應。致弱效應強調的是網絡社交關系在一定場景下對個體行為的壓制和妨礙，導致金融交易沿特定路徑的不斷收縮。在緊密的社交關系和價值觀認同下，個體金融行為的成敗會在社群內產生示范效應，使得其他成員出現接受相同意見、觀點和行為的傾向，這種行為和觀點的趨同會促使其他成員改變自身選擇而保持與他人一致的行動現象。網絡社交金融的群體性效應，往往導致金融活動在較短時間內的快速膨脹和收縮，帶來金融泡沫或者擠兌風險。

四是網絡社交金融關系的穩定性和可靠性風險。這與網絡社群關系揭示的信息質量有關。網絡社交金融以網絡為載體，社交成員可能熟悉也可能陌生，基于社交關系的金融交易具有明顯的虛擬化特征。社交金融活動對交易雙方的甄別和篩選建立在平臺信息的基礎上，以社交關系牽引的社群規模奠定了社交金融展開所需的底層流量保障。但是，由于網絡社交關系往往缺乏強關系和強道德約束屬性，若底層流量不是基于已有用戶的場景高頻滲透，而產生于社交中“弱關系”規模的簡單擴張，那么潛在交易對手有意無意的信息隱匿或者網絡信息不完善不充分，將直接影響底層流量所揭示的個體品質信息的穩定性和可靠性，這構成了社交金融違約的潛在激勵。由于網絡社群規模龐大，不良交易者帶來金融違約風險，通過社群關系互動，往往在網絡社交空間產生連鎖反應，直接影響金融關系的穩定性和可靠性，進而危及金融業的健康發展。

（二）網絡社交場景中金融交易風險的治理

網絡社交金融風險治理實踐，需要體現處于網絡社交中心地位的參與者的治理權以及確保治理權實施的制度有效性。以網絡社交參與者為中心考察，網絡社交金融是同時兼顧網絡社交平臺、金融產品和社交關系的新型金融模式。網絡社交平臺的品質、資質和影響力等為潛在用戶介入金融交易提供了最初的有關安全性的感性認識。基于嵌入網絡社交的各種場景而開發出的金融工具是社交金融用戶體驗的產品基礎，社交關系的緊密性和穩定性等塑造的客戶粘性是社交金融用戶對網絡社交平臺忠誠度的反應，也是社交金融運行必需的底層流量的基礎。這些方面構成了網絡社交場景中金融交易風險治理的關鍵。具體而言，應從如下方面著手：

一是強化網絡社交平臺有效監管。實際中，一方面是網絡社交平臺屢次發生的用戶信息被侵犯、濫用等信息管理問題，另一方面是用戶信息的巨大商業價值使網絡社交平臺有意或無意地拒絕來自官方的信息接入監管要求。有效監管的實現需要建立起來自公權力監管、平臺用戶監督和網絡社交平臺經辦者自治的綜合協調監管框架。

二是網絡社交金融工具接入安排的優化。不同于傳統金融和一般的互聯網金融，網絡社交關系和場景在網絡再現是網絡社交金融交易展開的重要基礎。網絡社交金融工具接入安排的優化包含兩個重要方面：其一是金融工具接入的機制設計，也就是說，簡單地將傳統的金融工具移至線上場景并不能有效解決問題，比如基于銀行的小額信貸較之基于社交的小額信貸要穩健得多，網絡社交金融的獨特背景基礎要求創新交易制度安排，這是生產關系高級化發展的要求;其二是完善網絡社交金融展開所要求的信息基礎，簡單依靠網絡社交平臺底層流量提供的信息并不能滿足高質量金融展開的要求，網絡社交平臺上通過“刷單、刷信用”形成的信息事實上構成了金融阻礙，這是完善金融信息形成和金融信息挖掘的制度和技術挑戰。

三是優化和提升網絡社交關系品質的挑戰。網絡社交關系搭建的動機、目的以及介入的場景性質直接影響網絡社交關系的緊密性，進而形成不同的客戶粘性和客戶平臺忠誠度。異質性的動機和目的吸引不同特征的個體構筑起具有差異化的網絡社群，占據主體地位的參與者的行為特征決定了網絡社交底層流量所蘊含的信息品質。作為網絡社交金融的“基礎設施”建設，既是網絡社交平臺早期監管介入的挑戰，又是網絡社交平臺建設理念優化的挑戰。考慮到網絡社交平臺用戶規模巨大的現實，優化和提升網絡社交關系品質，不僅是影響網絡社交金融風險治理的問題，而且是影響社會精神文明建設的大問題。

考慮到網絡社交金融的時代性特征，網絡社交金融風險治理勢必要超越以簡單的金融供求均衡分析和收益最大化為基礎的西方經濟學的新古典框架，在政治經濟學的生產關系調整范疇中豐富社交金融風險治理的內涵與外延。作為傳統金融的延拓，網絡社交場景中金融交易的金融本質并未發生變化，也未創設出新的金融功能，但其風險治理問題日益凸顯。強化網絡社交平臺有效監管，優化網絡社交金融工具接入安排和提升網絡社交關系品質，不僅有利于構建金融治理的社會主義政治經濟學框架，而且能為網絡社交金融風險治理提供適配國情的政策啟示。

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Risk Management of Financial Activities in Online Social Scene

MENG Ke-xue ?WEI Xiao ?HOU Gui-sheng

Abstract： Financial activities in online social scene provide a wide range of choices and criteria for social members to meet their own needs; to some extent， the mode of production and production relations have been changed. Social finance continues to develop along with the division of functional capital brought about by social division of labor. The development characteristics of social finance， the relationship coordination among social members， and the generation environment and evolution mechanism of community rights rules play an important role in financial operation and risk management. The financial nature of social finance has not changed， nor has it created new financial functions. However， the diversity of social finance scenarios and cross-border integration， as well as the complexity of social relations， imply financial risks. Centered on the adjustment of production mode and production relations， the research centered on the adjustment of production mode and production relationship can enrich the connotation and extension of social financial risk management， can also provide policy implications for social financial management.

Key words： online social; social finance; risk management

作者簡介：孟科學，山東科技大學經濟管理學院副教授，碩士生導師;魏霄，山東科技大學經濟管理學院講師、碩士生導師;侯貴生，山東科技大學經濟管理學院教授、博士生導師。