區塊鏈金融模式與小微企業信貸配給

摘 要：去中介化和去中心化是區塊鏈的關鍵所在，同時也表明了區塊鏈的特點，主要是以高度透明的信息、儲存保持著去中心化以及很難被修改的特征。因此本文根據該特征帶入到金融市場之中，并提出去快鏈金融模式。研究和分析先當下區塊鏈的存在和發展，對現有的小微企業信貸配給所產生的影響。通過研究可以發現，區塊鏈的存在價值可以將融資雙方之間存在的信息結構進行改變，并從本質角度上對現有的小微企業的信貸配給情況不斷緩解。

關鍵詞：區塊鏈金融模式;小微企業;信貸配給

一、區塊鏈金融模式中的信貸研究

（一）傳統融資模式下的小微企業信貸

在傳統的融資模式下，部分投資者認為融資者若是違約，其所需要承擔的各項成本相對來說比較低。因此，就會采取不投資的最佳選擇。這也就表明了，傳統的融資市場中現在信貸配給是存在的，但投資者即使是將借款利率提高也沒有辦法獲得相應的貸款，反而會使得借款者的道德風險大大提升。這也突出了在傳統融資模式下小微企業得到貸款難以保證。

（二）區塊鏈金融模式下的信貸配給問題

隨著信息和互聯網技術的快速發展，在各行各業中企業都能夠通過各種渠道來獲取相應的信息，但容易出現人為或自然分割這些信息容量。例如：部分行業為了能獲取更多的利益，因此隔斷了信息共享的渠道，甚至營造信息孤島，避免出現信息泄露的情況。而區塊鏈的存在則有效的解決了上述的問題。這是因為區塊鏈通過應用去中心化模式，將現有的信息全部整合到統一的區塊鏈平臺上，進而可以形成規模較大的信息集合，同時所形成的信息網絡并不會受到任何的組織或個人的操控。盡管會出現偽造信息的情況，但是所需要承擔的成本也相對較大，當融資者出現違約情況時，也需要承擔起相對昂貴的代價。

總的來說，通過引入區塊鏈可以使得信息呈現出更加透明的發展趨勢，而違約或者是對信息進行偽造的情況都會使得成本大大增加。因此，可以有效改變現有的企業與個人融資的實際情況，而且投資者在這個過程中也會受益，不必擔心被騙貸款或者是出現違約的情況。由此可以發現，引入區塊鏈除了會將主體雙方的融資行為進行改善，而且也會導致現有的融資模式產生變化。

二、區塊鏈對各融資模式產生的影響

總的來說現有的融資模式共分為三種，首先是銀行這類金融中介機構為主間接融資模式;其次是以債券、股票為主的直接融資模式;三是由于互聯網和信息技術快速發展而出現的互聯網金融模式。區塊鏈本身的特質是可以將對點信息進行收集，并放入特有的區塊之中，改變了傳統的信息儲存和收集方法，形成了一種特殊的信息模式。

（一）區塊鏈對間接融資模式的影響

間接融資模式指的是投資者通過把資金投入到金融中介機構中，并利用中介機構的專業化知識和能力幫助投資者對融資者開展投資。在我國間接融資模式的發展是由于資本市場仍然處于不發達的階段，這也是降低了投資者在投資過程中存在的風險。但是這類投資方式也存在著諸多的問題，主要有以下幾個方面：首先是作為大中型企業才是這類間接融資模式的主體，而小微企業并不在金融中介機構實行融資的考慮范圍之內;我國銀行仍然致力于在高存貸差方面的投入，進而獲取較高的利潤價值;而且大中型企業目前也在接觸直接融資市場，導致傳統的間接融資模式出現了客戶流失的情況，這類金融中介機構也需要進行改革。但隨著區塊鏈和互聯網技術的發展，各行各業或者是人與人之間的透明度有所下降，而出現的信息不對稱現象在一定程度上有所減少。因此，以銀行為主的金融中介機構這一定要跟隨趨勢轉變自身的發展方式，要把重心放在小微企業方面，同時也要將盈利模式轉變到做好投資理、財資產管理方面。

（二）區塊鏈對直接融資模式的影響

直接融資模式主要是指不需要通過中介而借款者和融資者直接能開展和進行的融資活動。這類融資模式的市場主題主要是以債券和股票市場為主。而直接融資模式最大的問題是需要投資者承擔絕大部分的風險。當出現借貸雙方信息嚴重不對稱時，融資者在這個過程中極為容易受到較大的損失。但區塊鏈技術的存在，對直接融資模式產生了積極的影響。由于區塊鏈技術的優勢，使得投資信息的透明程度大大提高，投資者所需要承擔的風險和成本也會下降。因此，未來金融市場中的直接融資模式將占有相當高的地位。

（三）區塊鏈對互聯網金融模式的影響

在互聯網金融模式中主要是以網絡銀行、手機銀行、網絡保險、P2P平臺、眾籌平臺以及網絡證券等。而針對小微企業信貸配給的特點，本文主要是針對P2P網貸模式進行討論。

融資者在互聯網金融模式下，為了能獲取資金就必須要向平臺投遞相應的資料，并且受平臺的審核獲得資格認證。例如在P2P借貸這一模式下，有相當多的平臺會對融資者的利率進行定價。融資者也會將融資的期限、金額、信息以及利率展示在平臺之上，而投資者則會對上述信息進行篩選和評定。融資者會在資金到期后，將本金和利率利用第三方資金托管機構直接打入投資者的賬戶。在這類融資模式中。在這類融資模式融資者的融資項目中的股東已經由投資者所擔任。但是，我國在P2P借貸平臺上的利率相對較高，會出現無法將投資收回的情況，同時平臺也無法承擔過高的風險，不僅融資者無法承擔起相應的借款利率，而且平臺也會由于風險過高而跑路。這對于小微企業來說，無法解決其在借貸期限較長的實際需求。而區塊鏈引入到互聯網金融模式之后，則可以對現有的財產證明、交易記錄、身份信息等實現公開透明的展示。其他的數據信息。則可以利用互聯網平臺將其進行整合。當融資者有融資傾向和需求時，借貸平臺就可以利用區塊鏈技術獲取相應的數據，還可以為投資者提供意見或建議。在這個過程中，互聯網平臺則擔任了信息中介平臺，主要的職責是提供信息。

結語

當下為了順應我國經濟發展趨勢，促使現有的經濟發展更加順暢，因此開展了深化改革。在這樣的背景下引導經濟穩步增長和調節經濟發展結構的平衡性成為了重中之重。而小微企業在這其中的作用異常關鍵，它在我國的經濟發展過程中在增加就業、貢獻經濟增長都發揮出來難以替代的重要價值。但是在面對資金供給的雙方主體存在的信息不對稱和市場失靈的情況會對小微企業的融資產生較大的阻礙。小微企業與其他類型企業相比存在著財務報表不完善、沒有較好的抗風險能力以及抵押制品價值不高等問題。而區塊鏈所具備的去中心化的特征，促使互聯網金融企業和金融機構都無法憑借著自身的優勢而積累大量的信息，進而在整個市場中占據壟斷地位。進而促使小微企業在遭遇到的信貸背景問題和困難得以解決。這也是本文研究的價值所在。

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作者簡介：

歐磊，（1982.8-）男，漢族，四川樂山人，講師，碩士研究生，四川城市職業學院，研究方向：金融，銀行證券等。

（四川城市職業學院 ? 四川 ?成都 ?610051）