企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險防范及控制路徑研究

■張良華

（山東中金會計師事務(wù)所有限公司）

引 言

在市場環(huán)境不斷發(fā)展變化的大形勢下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展實施過程中面臨著更多的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，尤其是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中所面臨的財務(wù)風(fēng)險隱患更加嚴重。對于現(xiàn)代企業(yè)來說，應(yīng)該充分認識財務(wù)風(fēng)險管理在企業(yè)內(nèi)部管理中的重要作用，構(gòu)建完善科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系和財務(wù)風(fēng)險管控體系，強化對企業(yè)經(jīng)營活動中可能出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的隱患，避免企業(yè)陷入財務(wù)困境問題，促進實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益水平的全面提升。

1 財務(wù)風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)理論概述

財務(wù)風(fēng)險主要是企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中在財務(wù)上出現(xiàn)損失性及不確定性，財務(wù)風(fēng)險可以分為狹義財務(wù)風(fēng)險和廣義財務(wù)風(fēng)險，其中狹義財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險，企業(yè)經(jīng)營活動開展實施過程中由于大量舉債而造成的難以償還債務(wù)的問題；廣義財務(wù)風(fēng)險則主要是企業(yè)財務(wù)管理過程中由于受到內(nèi)部經(jīng)濟環(huán)境以及外部經(jīng)濟環(huán)境等各類不可控制因素的影響，造成企業(yè)在會計期間內(nèi)實際經(jīng)營效果難以達到預(yù)期的問題，進而造成企業(yè)出現(xiàn)了不必要的經(jīng)濟損失。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾方面的特征：財務(wù)風(fēng)險具有客觀性，企業(yè)在市場環(huán)境中開展生產(chǎn)經(jīng)營活動就存在著財務(wù)風(fēng)險隱患，財務(wù)風(fēng)險問題無法徹底消除，可以通過一系列的措施來控制財務(wù)風(fēng)險造成的財務(wù)損失；財務(wù)風(fēng)險具有全面性，財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營銷售的各個環(huán)節(jié)之中都存在，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行有效控制管理需要結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動開展實施；財務(wù)風(fēng)險具有收益性，財務(wù)風(fēng)險中盈利和風(fēng)險是同時存在的，企業(yè)不僅需要控制財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時所帶來的損益，同時還應(yīng)該在風(fēng)險管理中把握盈利機遇；財務(wù)風(fēng)險具有差異性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所處的行業(yè)領(lǐng)域不同，因而造成財務(wù)風(fēng)險隱患的影響因素也是不同的，因此財務(wù)風(fēng)險具有明顯的差異性和激勵性。

財務(wù)風(fēng)險管理則主要是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中企業(yè)間各類有關(guān)財務(wù)風(fēng)險活動所制定的財務(wù)措施進行的管理活動，財務(wù)風(fēng)險管理主要是全面了解企業(yè)的財務(wù)管理現(xiàn)狀，并對企業(yè)經(jīng)營過程中各類可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一系列活動進行全面的分析，進而全面識別企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有關(guān)內(nèi)容，并根據(jù)財務(wù)風(fēng)險分析的結(jié)果來有針對性的制定評估和控制策略。由于財務(wù)風(fēng)險問題會造成企業(yè)出現(xiàn)資本流失的問題，而財務(wù)風(fēng)險管理則主要是通過對財務(wù)風(fēng)險問題的研究識別和分析控制等，制定系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險控制管理方案，將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險損失降到最小，實現(xiàn)企業(yè)資本流失的最小化以及企業(yè)收益的最大化。財務(wù)風(fēng)險管理在環(huán)節(jié)劃分上主要有三個方面：財務(wù)風(fēng)險識別，主要是通過對企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)活動中有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行采集分析，并通過縱向橫向的對比分析，綜合各種財務(wù)風(fēng)險因素來確定財務(wù)風(fēng)險及其影響大小；財務(wù)風(fēng)險評價，主要是在對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險識別后，綜合考慮各類財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性，通過對財務(wù)風(fēng)險成因、發(fā)生概率以及帶來后果的定性分析，以及財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的定量分析等，綜合確定財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性以及可能造成的損失問題；財務(wù)風(fēng)險控制，財務(wù)風(fēng)險控制是企業(yè)財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)，幫助建立完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制活動，制定更加優(yōu)化的財務(wù)控制策略，避免財務(wù)風(fēng)險可能對企業(yè)經(jīng)營活動所帶來的財務(wù)損失。

2 現(xiàn)代企業(yè)的主要財務(wù)風(fēng)險類型及其成因分析

當前企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中所面臨的的財務(wù)風(fēng)險問題，集中表現(xiàn)在以下幾方面：

第一，籌資風(fēng)險問題。企業(yè)的籌資風(fēng)險主要是企業(yè)的各類到期債務(wù)難以償還的風(fēng)險問題，企業(yè)經(jīng)營活動的開展實施始終處于籌資活動之中，籌資活動包括了企業(yè)所有者直接投入現(xiàn)金以及間接取得現(xiàn)金，造成企業(yè)出現(xiàn)籌資風(fēng)險問題，既有內(nèi)部的因素，也有外部的因素，在內(nèi)部因素方面主要包括了企業(yè)的負債規(guī)模、負債期限結(jié)構(gòu)以及負債利息率，在外部因素方面籌資風(fēng)險主要受到企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、資產(chǎn)流動性、企業(yè)預(yù)期現(xiàn)金凈流量、金融市場波動以及經(jīng)濟環(huán)境因素等方面的影響。

第二，投資風(fēng)險問題。企業(yè)的投資風(fēng)險主要是企業(yè)的管理層在對企業(yè)的投資項目管理過程中由于判斷失誤所造成的投資風(fēng)險損失問題。企業(yè)的投資活動主要可以分為內(nèi)部投資活動以及外部投資活動，如果企業(yè)對于投資項目沒有綜合考慮各類相關(guān)的風(fēng)險因素，出現(xiàn)了沖動投資或者盲目投資，都會造成企業(yè)的投資項目與預(yù)期投資目標之間出現(xiàn)偏離，進而造成企業(yè)資金損失。

第三，營運風(fēng)險問題。企業(yè)的營運風(fēng)險問題集中體現(xiàn)在對企業(yè)的應(yīng)收賬款控制、存貨控制以及經(jīng)營控制方面，在企業(yè)的應(yīng)收賬款管理方面，應(yīng)收賬款金額增加，應(yīng)收賬款在企業(yè)總資產(chǎn)中所占比重較高，造成企業(yè)現(xiàn)金流緊繃因而出現(xiàn)風(fēng)險問題。在企業(yè)的存貨控制方面，主要是沒有綜合考慮企業(yè)的存貨量和銷售量之間的比例關(guān)系，存貨安排不夠合理，因而造成企業(yè)庫存資源使用不合理，庫存過多占用大量財務(wù)資源影響企業(yè)生產(chǎn)活動的開展。

第四，現(xiàn)金流量風(fēng)險問題。現(xiàn)金流量風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營活動所面臨的最主要的財務(wù)風(fēng)險問題，造成企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險，主要是與企業(yè)現(xiàn)金流入以及現(xiàn)金流出時間節(jié)點有所偏差有關(guān)，企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險的偶然性相對較大，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中長期存在，現(xiàn)金流量風(fēng)險管控不當將會造成企業(yè)現(xiàn)金流量的不足，進而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)危機問題的發(fā)生。

3 企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制路徑研究

（1）改進優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評估體系。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建設(shè)方面，首先應(yīng)該科學(xué)合理的選取財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標，堅持全面性、適用性、可操作性、可比性、相關(guān)性的原則，在企業(yè)的盈利、營運、償債以及發(fā)展等方面選取相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險評價指標。其中盈利指標主要是選取總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率以及資本收益率等指標；營運能力指標主要是選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等指標；償債能力指標主要是選取資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)、速動比率以及現(xiàn)金流動負債率等指標；在發(fā)展能力指標方面，主要是選擇銷售毛利率、營業(yè)增長率、營業(yè)利潤增長率、資本保值增值率、資本積累率以及總資產(chǎn)增長率等相應(yīng)的指標。選取完成財務(wù)風(fēng)險評價指標以后，應(yīng)該科學(xué)合理的構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)分析模型，確定財務(wù)風(fēng)險評價指標權(quán)重，并引入企財務(wù)風(fēng)險評價的標準值與所對應(yīng)的財務(wù)指標進行比較，對財務(wù)風(fēng)險進行綜合排序，劃分財務(wù)風(fēng)險等級，掌握企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中財務(wù)風(fēng)險的具體狀況。

（2）系統(tǒng)完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體防范控制策略。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理實施過程中，還應(yīng)該注重根據(jù)不同的財務(wù)風(fēng)險類型對應(yīng)的選擇財務(wù)風(fēng)險防范控制策略。第一，在企業(yè)的籌資風(fēng)險控制管理方面，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的自身狀況以及經(jīng)營發(fā)展的實際需要來科學(xué)合理的確定負債規(guī)模以及借貸金額，重點形成長期債務(wù)占主要部分、短期債務(wù)占較小比例的負債結(jié)構(gòu)，并積極探索多種渠道來拓寬籌資渠道，尤其是在項目及存貨質(zhì)押、融資租賃、股權(quán)置換、發(fā)行債券等多種方式來豐富企業(yè)的籌資方式。同時，重點應(yīng)該對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進行合理的規(guī)劃，強化對債務(wù)籌資可行性及規(guī)模的研究分析，優(yōu)化長短期負債比例，提升企業(yè)的資本資本管理水平，最大程度降低企業(yè)的籌資風(fēng)險問題。第二，在企業(yè)投資風(fēng)險的控制管理方面，首先應(yīng)該重點加強對企業(yè)投資項目的審定，強化對企業(yè)投資項目可行性的研究分析，尤其是綜合考慮投資項目的前景受益、行業(yè)發(fā)展、競爭情況等來合理的確定投資項目的投資金額，預(yù)估投資收益情況。在企業(yè)投資項目的開展實施過程中，還應(yīng)該全面強化投資過程的管控，加快投資項目進度，適當放寬投資方向，實現(xiàn)投資項目的多元化，進而有效防控投資風(fēng)險問題。第三，在企業(yè)營運風(fēng)險的控制管理方面，應(yīng)該重點加強企業(yè)的存貨控制管理，對企業(yè)的存貨銷量以及庫存情況等進行定期的盤點分析，并強化生產(chǎn)部門和銷售部門之間的配合，有效控制出入庫的數(shù)量等，確保存貨管理的規(guī)范。同時，還應(yīng)該加強企業(yè)的應(yīng)收賬款管理，按照客戶的規(guī)模實力等合理的劃分客戶的資信等級，加強對應(yīng)收賬款的催收管理，及時做好壞賬計提準備，避免應(yīng)收賬款對企業(yè)營運帶來風(fēng)險影響。第四，在企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險的控制方面，應(yīng)該重點加強企業(yè)現(xiàn)金流的管理，建立完善企業(yè)內(nèi)部的銀行存款或者是現(xiàn)金余額日報管理制度，對現(xiàn)金收支強化預(yù)算管控，確保企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中現(xiàn)金流的正常穩(wěn)定。

（3）突出風(fēng)險管理完善企業(yè)的內(nèi)控機制。內(nèi)控是提高企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)范化水平，有效防范財務(wù)風(fēng)險問題發(fā)生的重要保障。在企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理開展實施過程中，應(yīng)該突出風(fēng)險導(dǎo)向改進企業(yè)的內(nèi)控體系，強化企業(yè)管理層的風(fēng)險意識和內(nèi)控意識，根據(jù)企業(yè)的規(guī)模情況以及經(jīng)營管理的實際需要等來建立完善企業(yè)的風(fēng)險管理委員會，建立企業(yè)的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，加強對企業(yè)業(yè)務(wù)活動開展實施過程中有關(guān)的經(jīng)濟活動信息和財務(wù)會計信息的整合分析，完善企業(yè)的不相容職務(wù)分離控制制度、授權(quán)審批控制制度、會計系統(tǒng)控制制度、財產(chǎn)保護控制制度、預(yù)算控制管理制度、運行分析控制制度、應(yīng)收賬款的控制管理，強化企業(yè)內(nèi)部審計作用，明確內(nèi)部審計工作標準流程以及審計實施范圍，積極地引入會計事務(wù)所注冊會計師審計，對經(jīng)濟活動開展的規(guī)范性、財務(wù)風(fēng)險管控的有效性等方面進行評價分析，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理中存在的各類問題，有針對性的制定防范控制措施，避免財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。

4 結(jié) 語

財務(wù)風(fēng)險對現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來的影響是全方位的，在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管控實施方面，企業(yè)應(yīng)該注重建立科學(xué)有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，在融資、投資、營運資金管理、收益分配管理，以及財務(wù)管理體系優(yōu)化等方面積極探索采取相應(yīng)措施，進而最大程度的防范避免財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。