關(guān)于大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范的研究

■雷雅然 徐紅梅

（阿壩師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱企業(yè)），是在校大學(xué)生依托互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的產(chǎn)物，一般規(guī)模較小。因?yàn)橘Y源有限，缺少專業(yè)的財(cái)會(huì)人員，造成崗位權(quán)責(zé)劃分不夠明晰。一般希望利用簡(jiǎn)便的經(jīng)營(yíng)方式，快速降低成本在短時(shí)間內(nèi)獲取更多利潤(rùn)，所以面臨著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的杠桿效應(yīng)分析

1.1 前提假設(shè)

（1）從不同的渠道籌集資金，成本不一樣，也會(huì)面臨不同風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與成本，選用最佳的籌資方式；

（2）現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等都是企業(yè)可投資的流動(dòng)資產(chǎn)，必須在獲利性和流動(dòng)性之間權(quán)衡，做出最佳選擇；

（3）資金運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)帶來的效益。

1.2 建立Z值模型

Z值模型在分析企業(yè)破產(chǎn)的可能性時(shí)，主要將企業(yè)的償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)進(jìn)行有機(jī)地結(jié)合，進(jìn)行綜合考量。當(dāng)Z＜1.8時(shí)，代表企業(yè)具有很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，破產(chǎn)的概率大；當(dāng)Z＞2.99時(shí)，代表企業(yè)總體安全，面臨較小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以不考慮破產(chǎn)的情況；當(dāng)1.81≤Z≤2.99時(shí)，說明企業(yè)處于預(yù)測(cè)的灰色區(qū)域，其財(cái)務(wù)狀況缺乏穩(wěn)定性，是否面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者是否破產(chǎn)，情況不明，需特別加以注意，此時(shí)，企業(yè)若采取有效措施，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，才有可能轉(zhuǎn)危為安。

假設(shè)企業(yè)的償債能力低于正常值，獲益為-10，達(dá)到正常，獲益為+10；盈利能力低于正常值，獲益為-10，達(dá)到正常值，獲益為+10；營(yíng)運(yùn)能力低于正常值，獲益為-10，達(dá)到正常值，獲益為+10；企業(yè)的償債能力指標(biāo)、盈利……