雙向直接投資對中國內(nèi)陸地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響
——基于河南省的實(shí)證分析

海晨穎

(廣西大學(xué) 廣西 南寧 530004)

引言

自改革開放以來,我國不斷加大對外開放力度,加速中國與世界的深度交流與經(jīng)濟(jì)的雙向融合。雙向直接投資，即外商直接投資(FDI)與對外直接投資(OFDI)，在我國經(jīng)濟(jì)中所占的比重逐年增加。但是,作為跨國資本流動(dòng)的最高形式,雙向直接投資對一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)受到各種因素的影響，比如經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、對外政策等[1],因此,雙向直接投資對我國內(nèi)陸地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響如何還尚不可知。此外,雙向直接投資的發(fā)展與城市的地理位置和交通狀況密切相關(guān)。改革開放初期,沿海城市早已借助優(yōu)越的地理位置、便利的交通率先開展了對外貿(mào)易,而內(nèi)陸城市,交通閉塞,對外貿(mào)易較為落后。隨著交通建設(shè)的發(fā)展,河南——我國典型的內(nèi)陸省份，作為我國重要的海、陸、空交通樞紐,借助“一帶一路”這一發(fā)展良機(jī)，深化對外開放。河南現(xiàn)已依托跨境電商、跨境航空貨運(yùn)“雙樞紐”和跨境班列這三條“絲路”打通了陸空立體通道,更好地發(fā)展雙向直接投資。因此,本文將河南省選為內(nèi)陸地區(qū)的代表,研究雙向直接投資對其經(jīng)濟(jì)增長的影響。

以往學(xué)者研究雙向直接投資對我國經(jīng)濟(jì)的影響多從對國家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響、對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響等等角度來看，而較少從地理位置進(jìn)行區(qū)分研究我國內(nèi)陸省份的雙向直接投資狀況及其與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。對于我國來說，沿海地區(qū)的對外開放程度已經(jīng)較高，對外開放對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響已較為明了，而內(nèi)陸地區(qū)的對外開放程度還有待進(jìn)一步發(fā)展。如今，河南省作為中部崛起戰(zhàn)略中的重要一員，怎樣進(jìn)行對外投資，如何更好地吸引并利用外資具有很大的實(shí)際價(jià)值。因此，本文以河南省為例，研究雙向直接投資與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系。這對于把握如何利用雙向直接投資推動(dòng)我國內(nèi)陸地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，對于其他內(nèi)陸省份如何發(fā)展雙向直接投資也具有一定的借鑒意義。

一、研究綜述

(一)雙向直接投資與河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展

如今，正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化一體化發(fā)展的河南省仍不斷深化改革，加大對外開放力度，雙向直接投資對河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響深遠(yuǎn)。徐冉(2012)研究了河南省對外開放與其經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，對外開放與河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)，二者能夠相互促進(jìn)[4]。但由于河南地理位置原因，較晚才開始對外開放，招商引資規(guī)模偏小，項(xiàng)目多是能源類及一般制造業(yè)類，而高新技術(shù)類和服務(wù)業(yè)類相對較少[5]。蔡培英(2011)通過對河南省1985-2010年的外商直接投資與國民生產(chǎn)總值進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，二者在總量上的增長是基本趨于一致的，外商直接投資對河南省經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)顯著。但外商投資對河南省的技術(shù)水平提高并無太多的影響，長期來看，也不會(huì)有較大的推動(dòng)力，甚至?xí)a(chǎn)生一定的阻礙作用。此外，外商直接投資能夠小程度地正向影響河南省的就業(yè)[6]。楊玉華(2008)通過研究河南省1990-2006年的對外開放發(fā)現(xiàn)，對外承包工程、進(jìn)行國際勞務(wù)合作、開展國際旅游這三項(xiàng)活動(dòng)與河南省的經(jīng)濟(jì)增長正向相關(guān)[7]。梁丹等(2005)認(rèn)為，河南省內(nèi)各地區(qū)間的對外投資有較大的差距。河南省中北部和西南部地區(qū)對外投資較多，而豫東地區(qū)的對外投資則較少。這種地域間的發(fā)展不平衡加大了河南內(nèi)部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距[8]?？傮w來看，學(xué)者們對河南省雙向直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系研究較少，年代較遠(yuǎn)，尤其是欠缺河南省對外直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的研究，近年來河南省雙向直接與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系有待進(jìn)一步探究。

二、研究假設(shè)

外商直接投資是影響發(fā)展中地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要部分，眾多學(xué)者們從不同的方面研究外商直接投資對欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用及影響機(jī)制，這對同樣處于欠發(fā)達(dá)的河南省有一定的借鑒意義。劉忠廣(2010)研究發(fā)現(xiàn)，河南省的外商直接投資與進(jìn)出口貿(mào)易之間存在長期協(xié)整關(guān)系，進(jìn)出口貿(mào)易的增長能吸引更多的外商直接投資，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[12]。吳雨天(2018)對中國對外直接投資進(jìn)行研究，得出結(jié)論中國對外直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在正的長期均衡關(guān)系[13]。魏景斌(2017)通過對東盟十國進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，外商直接投資也能夠顯著推動(dòng)這些東盟國家的經(jīng)濟(jì)增長[15]。外商的直接投資帶來的不僅是資本的轉(zhuǎn)移，而且還有經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)的轉(zhuǎn)移，通過溢出效應(yīng)和外部效應(yīng)對被投資地區(qū)的技術(shù)產(chǎn)生積極的影響。此外，外商直接投資也能為被投資地區(qū)帶來部分稅收，增加財(cái)政收入，而且對國民收入分配和就業(yè)都將產(chǎn)生重要的影響。外商直接投資在一定程度上還能減少資本、技術(shù)等關(guān)鍵要素對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻礙，有助于推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程。由此可認(rèn)為，外商直接投資會(huì)從多個(gè)方面對河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響，從而促進(jìn)河南省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。據(jù)此提出假設(shè)H1。

H1:外商直接投資對河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有正向促進(jìn)作用。

“走出去”和“引進(jìn)來”是一對相反的活動(dòng)，但其關(guān)系并不是相互對立，而是相互促進(jìn)。相對于外商直接投資，對外直接投資是對外開放的更高階段，能夠彌補(bǔ)外商直接投資的不足，還能開拓國外市場，獲取更多資源。對外開放一般是先進(jìn)行外商直接投資，繼而才進(jìn)行對外直接投資，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的對外直接投資發(fā)展一般會(huì)滯后于外商直接投資。鄧寧的投資發(fā)展周期理論證實(shí)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與其對外投資規(guī)模之間的關(guān)系，即對外直接投資規(guī)模會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高不斷擴(kuò)大[17]。河南省現(xiàn)今已處于對外直接投資的擴(kuò)張階段，其對外直接投資規(guī)模連年攀升。投資國通過開展尋求先進(jìn)技術(shù)類的對外直接投資活動(dòng)，便有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)到被投資國先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和先進(jìn)的企業(yè)制度等，并將其逆向引入投資國，從而有利于投資國技術(shù)水平的提升及相關(guān)管理制度的完善發(fā)展，推動(dòng)投資國經(jīng)濟(jì)的高速增長。此外，對外直接投資能夠借助國外市場消化國內(nèi)過剩的產(chǎn)能，這既能滿足國外市場的需求、增加跨國企業(yè)的營業(yè)收入，同時(shí)還有利于投資國的經(jīng)濟(jì)增長。中國長期以來不顧可持續(xù)發(fā)展的粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已造成某些非再生資源的不足，并且已無法滿足未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，開展尋求資源類的對外直接投資活動(dòng)能夠?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多的資源支持，在一定程度上削減供需矛盾的問題。另外，通過開展對外直接投資，能夠轉(zhuǎn)移國內(nèi)的過剩產(chǎn)能，這是中國進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重大機(jī)會(huì)。據(jù)此認(rèn)為，通過開展對外直接投資活動(dòng)能獲取外國先進(jìn)的技術(shù)、更規(guī)范的制度、提高資本配置效率、回報(bào)率及產(chǎn)出效率、還能開拓海外市場、轉(zhuǎn)移過剩的產(chǎn)能、利用國外的能源等等，從而為河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動(dòng)力。由此提出假設(shè)H2。

H2:對外直接投資對河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有正向促進(jìn)作用。

三、模型設(shè)定與數(shù)據(jù)來源

(一)模型設(shè)定

為研究河南省的雙向直接投資與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，以內(nèi)生增長模型為理論分析模型，建立柯布-道格拉斯函數(shù)。原柯布-道格拉斯函數(shù)是用人力、資本和技術(shù)三者來衡量企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展，本文借助此函數(shù)，建立了用勞動(dòng)力投入、雙向直接投資規(guī)模及政府宏觀調(diào)控來預(yù)測河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模型，具體計(jì)量模型如(1)所示：

GDPt=PtFDIt∝OFDItβGOVEtγμ

(1)

其中：t表示年份；GDPt為被解釋變量，表示國內(nèi)生產(chǎn)總值；FDIt、OFDIt為解釋變量,FDIt代表外商直接投資，OFDIt代表對外直接投資；Pt為控制變量，代表勞動(dòng)力投入；GOVEt為控制變量，代表政府支出；∝、β、γ代表彈性系數(shù)；μ為常數(shù)項(xiàng)。

(二)各變量的具體解釋

被解釋變量為GDP，代表河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，用河南省每年的國內(nèi)生產(chǎn)總值來表示。解釋變量為FDI和OFDI,FDI代表河南省外商直接投資的發(fā)展，用河南省內(nèi)每年實(shí)際使用的外商直接投資額來表示；OFDI代表河南省對外直接的發(fā)展，用河南省每年對外實(shí)際投資額來表示?？刂谱兞繛镚OVE和P，GOVE代表河南省政府對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控情況，用河南省每年的財(cái)政支出來表示;P代表河南省的勞動(dòng)力投入狀況，用河南省每年的就業(yè)人口來表示。

由于研究數(shù)據(jù)為河南省近17年來的相關(guān)數(shù)據(jù)，屬于時(shí)間序列，而時(shí)間序列具有異方差性，因此對變量均用取自然對數(shù)的形式進(jìn)行處理。各變量取自然對數(shù)后分別記為LP、LGDP、LFDI、LOFDI、LGOVE。對公式(1)兩邊取自然對數(shù)，得公式(2)：

LnGDP=LnP+∝LnFDI+βLnOFDI+γLnGOVE+μ

(2)

(三)數(shù)據(jù)來源

本文以河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及雙向直接投資為研究對象，選取的樣本為河南省2002—2018年共17年相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)均來自《河南省統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》及2002—2018年的《河南省國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

首先，采用ADF檢驗(yàn)(單位根檢驗(yàn))，在檢驗(yàn)時(shí)原假設(shè)為存在單位根，即變量序列為非平穩(wěn)時(shí)間序列。結(jié)果顯示，由于所有變量序列的ADF值均在三階差分后小于1%的臨界值，這表明三階差分后時(shí)間序列變?yōu)槠椒€(wěn)，所以它們都屬于三階單整序列，這符合變量間存在協(xié)整關(guān)系的條件，因此可進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。

由于本文只考慮河南省GDP與FDI、OFDI之間的關(guān)系，所以只針對LGDP、LFDI、LOFDI三組時(shí)間序列變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。在此，采用Johansen檢驗(yàn)來驗(yàn)證三個(gè)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。運(yùn)用VAR滯后階數(shù)的檢驗(yàn)分析最優(yōu)滯后階數(shù)。VAR檢驗(yàn)的最優(yōu)滯后階數(shù)為4，因此協(xié)整檢驗(yàn)的滯后階數(shù)需要用VAR最優(yōu)滯后階數(shù)減1，因此協(xié)整檢驗(yàn)的滯后階數(shù)為3。然后進(jìn)行Johansen檢驗(yàn)。結(jié)果表明，在0.05的顯著性水平上，在存在0個(gè)協(xié)整關(guān)系時(shí)，拒絕了“不存在協(xié)整關(guān)系”的原假設(shè)；在存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系時(shí)，拒絕了“至少存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系”的原假設(shè)，即各變量之間至少存在兩個(gè)協(xié)整關(guān)系，也即變量之間存在協(xié)整關(guān)系。

其次，進(jìn)行長期回歸分析。結(jié)果顯示，在長期中，LFAI、LOFAI能夠正向影響LGDP，影響系數(shù)分別為0.18559、0.3498017，且在5%的顯著性水平下顯著，相應(yīng)的調(diào)整R2為0.9650，即模型能夠解釋整體的96.5%，F(xiàn)值較大，擬合效果很好，模型設(shè)定合理。并且從結(jié)果可知，F(xiàn)DI每增長1%，GDP將增加0.18559%，而OFDI每增加1%，GDP將增加0.3498017%。

最后，進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。結(jié)果表明，在0.1的顯著性水平下，都拒絕了原假設(shè)，因此FDI和OFDI都是GDP的格蘭杰原因，此外還可以得出GDP也是FDI的格蘭杰原因。

綜上所述，河南省的雙向直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間不僅據(jù)有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，而且三者之間存在因果關(guān)系。外商直接投資和對外直接投資對河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有正向促進(jìn)作用，此外還發(fā)現(xiàn)河南省的經(jīng)濟(jì)增長對外商直接投資也具有反向促進(jìn)作用。假設(shè)H1和假設(shè)H2得到驗(yàn)證。

五、研究結(jié)論及啟示

通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，河南省的對外直接投資、外商直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，而且二者對河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有顯著的正向促進(jìn)作用，此外河南省的經(jīng)濟(jì)增長也能夠促進(jìn)對外商直接投資的增長?；诖?，提出如下建議：

首先，充分利用自身優(yōu)勢資源及政策優(yōu)勢，優(yōu)化招商引資環(huán)境，引進(jìn)優(yōu)質(zhì)外資來發(fā)展經(jīng)濟(jì)，并以經(jīng)濟(jì)的增長近一步吸引外資，最終形成外資增加與經(jīng)濟(jì)增長的良性循環(huán)。當(dāng)在招商引資政策、社會(huì)環(huán)境、便捷入駐流程等方面積極提供相應(yīng)的扶持。在引入外資時(shí)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格對外資企業(yè)進(jìn)行管控，監(jiān)督，避免其過度開采內(nèi)陸省份的資源，造成顯性隱形資源的流失。引入外資還要充分學(xué)習(xí)其先進(jìn)的技術(shù)、優(yōu)秀的制度等，以為中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長來帶充足的動(dòng)力。其次，要根據(jù)內(nèi)陸省份的具體情況積極地“走出去”。我國應(yīng)加快完善國內(nèi)企業(yè)在境外進(jìn)行投資的相關(guān)法律規(guī)章，并給予更多的政策支持以鼓勵(lì)內(nèi)陸省份的企業(yè)進(jìn)行對外直接投資活動(dòng)。內(nèi)陸省份的對外直接投資要以開拓國外市場、學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)、利用國外資源、轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能等為主要目的，促進(jìn)內(nèi)陸地區(qū)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。最后，要兼顧“引進(jìn)來”和“走出去”，二者要相互配合。外商直接投資是對外直接投資的基礎(chǔ)，對外直接投資是外商直接投資的有力支持。具體而言，可以通過進(jìn)行技術(shù)尋求性的對外直接投資，獲取國外先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，進(jìn)而通過技術(shù)反饋機(jī)制促進(jìn)本地區(qū)生產(chǎn)技術(shù)的提高，這就有利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，而本地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)又有利于吸引更多的外商直接投資，從而形成了外商直接投資與對外直接投資之間的良性循環(huán)發(fā)展。