多措并舉推動地方債快發早用

今年以來，全省財政收入減收較多，財政收支矛盾突出。山西財政緊抓中央擴大債務規模發行政策機遇，緊扣地方債發行市場變化，立足全局和省情，將加快地方債發行作為應對疫情沖擊的重要舉措，堅持快發早用，多措并舉，加快地方債發行頻次和節奏，財政部提前下達我省的新增債券額度534億元于6月底前已全部發行完畢，為奪取疫情防控和經濟社會發展雙勝利提供了強力資金支持，有力地推動了全省重大工程、重點項目落地實施，更好地保障了積極財政政策的落實見效。

一、強化市場協調機制，確保債券發行成功

為確保政府債券順利發行，山西財政進一步強化市場協調機制，采取多種方式，借助各種場合，積極主動做好與承銷機構的溝通協調，及時摸清認購底數，做好信息互通。通過采取與債券承銷機構座談、通報上年度發行情況、向優秀承銷商送出感謝信、通報本年度發行計劃、聽取意見和建議、解讀政策、分析市場預期等方式，進行信息溝通和反饋，增強承銷商對山西省政府債券認購信心。在債券發行前，第一時間將發行計劃及相關信息告知承銷機構，同時發出摸底表了解各承銷機構真實認購意愿，對承銷商認購能力做到心中有數，規避發行風險，確保債券發行任務能夠圓滿成功。

二、積極應對疫情影響，保障債券發行有序

按規定，地方債發行主要依托中債登、上交所、深交所三個發行場所，但由于疫情期間人員無法自由異地流動，不能到發行場所進行招投標操作，這為發行工作帶來很大不便。積極應對影響發行進程中的困難，省財政廳一方面加快履行人大備案、債券報批等程序，克服重重困難開展“一案兩書”審核等發行準備工作，將債券發行準備周期壓縮至最短，確保發行工作能夠如期推進；另一方面主動與財政部溝通，疫情期間，山西省三批債券全部由財政部派專人在北京代我省進入發行場所進行現場操作，有力保障了政府債券的發行進度，確保了債券發行工作有序推進。

三、主動把握發行節奏，推動債券發行提速

2020年地方債新增額度均在2019年11、12月即下達地方，截止6月底共計提前下達新增地方債額度534億元，與上年相比地方債整體供給時間提早、供給量增大。本著快發早用的原則，省財政廳充分把握國務院有關地方政府債券的利好政策以及央行1月初降準釋放長期資金等市場利好消息，同時為了減輕后續發行壓力，主動掌握發行節奏，2020年第一批債券于1月21日即發行，比上年整整提前一個月。截止5月底，財政部提前下達的新增債券額度發行進度達到100%。

四、合理選擇發行窗口，降低債券融資成本

地方政府債券作為地方政府的重要融資手段，發行利率的高低決定了政府融資成本的高低。為了有效降低政府融資成本，省財政廳加強市場監測和分析研判，統籌考慮兄弟省份發行頻次較少、債市資金充裕、基準利率較低等有利時間節點，選擇最佳發行窗口期發行我省政府債券。上半年，政府債券發行利率在平均期限比上年拉長一倍的情況下，13只債券全部貼線指導利率，與歷史最低平均發行利率基本持平，并低于全國地方政府債券歷史平均發行利率，有效減輕了全省債券利息負擔，降低我省政府融資成本。

五、嘗試創新期限品種，平滑債券還款壓力

為支持鐵路、城際交通、水利工程等建設和運營期限較長的重大項目，上半年，省財政廳在統籌考慮項目周期、投資者需求、到期債務分布等因素的情況下，拉長債券期限，10年期以上債券占到90%以上，平均期限達16年以上，并首次嘗試發行30年超長期限債券。為了增強本金償還的靈活性，避免償債高峰集中，創新還本模式，首次發行分年還本專項債券，在確保分期項目收益更好地用于償還本息的基礎上，有效平滑了債券存續期內償債壓力，同時可以吸引市場超長期限偏好投資人購買我省債券，改善投資人結構。

六、增加信息披露模板，完善信息披露機制

信息披露是滿足地方政府債券投資人獲取債券信息不可或缺的一個重要環節，省財政廳嚴格按照時間節點常態化在中國債券信息網、省財政廳外網網站，做好地區經濟狀況、財政收支情況、債務情況、發行信息、信用評級、發行結果、存續期信息、還本付息公告、重大事項等信息披露。為進一步強化市場約束，規范專項債券項目管理，更好促進項目收益與融資自求平衡，從4月1日起，啟用地方政府債券新增專項債券標準化信息披露模板，將關鍵信息表格化，以此更好滿足投資者對專項債券核心信息的關注和獲取，更有效防范專項債券風險。

截止6月底，已發行新增政府債券資金在加大脫貧攻堅、汾河流域治理、污染防治、農村四好公路、光伏扶貧、鄉村振興、城鎮基礎設施建設等重點項目投入的基礎上，充分發揮穩增長、惠民生、調結構、補短板等方面的積極作用。下一步，省財政廳將堅決貫徹落實黨中央、國務院，省委省政府決策部署，扎實做好“六穩”工作，全面落實“六保”任務，加快推進“六新”發展，確保積極財政政策更加積極有為、注重實效。