稅收與加速折舊政策對經(jīng)濟增長的影響

羅馮暉

[摘 要] 基于動態(tài)一般均衡模型，對“稅收和加速折舊政策→資本利用率→經(jīng)濟增長”的傳導效應、稅收和加速折舊政策對資本深化和資本產(chǎn)出比的影響效果進行了分析。模擬結(jié)果表明：加速折舊、較低的企業(yè)所得稅率和增值稅率、以直接稅為主向間接稅為主轉(zhuǎn)變的政府政策能夠有效提高資本利用率和資本深化程度，促進經(jīng)濟增長;與之相對，資本產(chǎn)出比的進一步提高使得投資驅(qū)動模式已不再可行，應當向創(chuàng)新驅(qū)動模式轉(zhuǎn)變。

[關鍵詞] 加速折舊;稅收;資本利用率;經(jīng)濟增長

[中圖分類號] F620[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）01-0080-04

一、引言

長期以來，中國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長主要來自于投資、消費、出口這“三駕馬車”的驅(qū)動作用，其中，又以投資驅(qū)動為主。然而，投資對經(jīng)濟的拉動能力已經(jīng)陷入了瓶頸期：數(shù)十年來國內(nèi)經(jīng)濟高速發(fā)展以及對外貿(mào)易逐年增長極大地增加了資本積累規(guī)模，這一方面使我國資本存量大幅增加，另一方面也導致經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)性問題日漸嚴重，這具體表現(xiàn)在：1.粗放型的增長模式導致產(chǎn)能利用率的不斷下降，產(chǎn)能過剩開始成為普遍現(xiàn)象，2019年第一季度的全國工業(yè)產(chǎn)能利用率僅為75.9%，且我國工業(yè)產(chǎn)能利用率近十年來均低于79%，處于非常普遍的產(chǎn)能過剩狀態(tài)。2.投資效率不斷下降，使得資本產(chǎn)出比不斷提高，資本的邊際生產(chǎn)力降減，以投資來拉動經(jīng)濟增長的空間變得越來越小。在這種局面下，是否繼續(xù)依靠投資拉動經(jīng)濟增長已經(jīng)成為宏觀調(diào)控的重要研究內(nèi)容。

2014年9月24日，國務院出臺了固定資產(chǎn)加速折舊政策;2018年初，《政府工作報告》確定了規(guī)模達1.1萬億元的減稅降費目標，內(nèi)容包括企業(yè)所得稅、增值稅等各稅種的稅收減免。以上政府政策旨在降低企業(yè)負擔，從而保證經(jīng)濟在強大下行壓力下仍能保持穩(wěn)定增長。

如何提高產(chǎn)能利用率成為延續(xù)經(jīng)濟持續(xù)增長趨勢的最大難題，而加速折舊和稅收政策與此具有高度相關性，即通過實施合適的相關政策以化解產(chǎn)能過剩問題，推動資本深化進而促進經(jīng)濟增長。本文擬在一個動態(tài)一般均衡（DGE）模型的框架下，研究加速折舊和稅收政策對產(chǎn)能利用率的作用機制，并基于產(chǎn)能利用途徑研究對經(jīng)濟增長的影響效果。

二、文獻綜述

20世紀90年代以來形成的“三駕馬車”型經(jīng)濟增長模式，極大地增加了我國的資本積累規(guī)模，但這種過快的粗放式資本積累也造成了我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的扭曲，韓國高等（2011）測度了多個產(chǎn)能過剩行業(yè)，并指出產(chǎn)能過剩的直接原因是固定資產(chǎn)投資。林毅夫等（2010）認為企業(yè)對某一行業(yè)前景的共識進而重復投資的“潮涌現(xiàn)象”導致了產(chǎn)能過剩。沈坤榮等（2012）從政府治理的角度研究認為政府治理措施的失效導致產(chǎn)能過剩問題日趨嚴重。產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)成為普遍現(xiàn)象，且與投資規(guī)模緊密聯(lián)系。

此外，投資驅(qū)動模式還損害了經(jīng)濟長期增長的潛力，張軍（2002）指出，改革后的中國經(jīng)濟在20世紀80年代經(jīng)歷了“增量改革”所創(chuàng)造的資源配置效率的總體性改善之后，開始表現(xiàn)出“粗放”增長的特征，由此導致的過度的工業(yè)化進程導致了經(jīng)濟增長速度下降的必然性。袁志剛和何樟勇（2003）指出，當前中國經(jīng)濟已經(jīng)進入了動態(tài)無效區(qū)域。項本武（2008）進一步證明了這一點，并指出中國經(jīng)濟的動態(tài)效率與投資率負向相關。這表明，投資驅(qū)動的模式已經(jīng)不再可靠，其效果由原先的促進經(jīng)濟增長逐步向反向轉(zhuǎn)變。

資本對經(jīng)濟增長的影響不僅來自于資本的積累規(guī)模，還來自于資本利用率水平的高低，而關于資本利用率這一變量，國內(nèi)的研究較少，國外方面則對此有較多的研究。Chatterjee（2004）研究發(fā)現(xiàn)折舊對資本利用的敏感性導致經(jīng)濟主體的資本利用率是不完全的，即小于100%，而且折舊率與資本利用率之間的關系對減緩經(jīng)濟向穩(wěn)態(tài)收斂的速度起著至關重要的作用。Rumbos和Auernheimer（2001）則在一個改進的Ramsey型新古典增長模型中內(nèi)生化資本利用率，證明了內(nèi)生的資本利用率同樣減緩了經(jīng)濟向穩(wěn)態(tài)收斂的速度。Kurz和Salvadori（2019）研究了有效需求通過資本利用途徑對經(jīng)濟增長的影響。內(nèi)生化的資本利用率無疑與實際經(jīng)濟活動的擬合效果更加優(yōu)秀，而且通過資本利用途徑研究經(jīng)濟問題的方法也已經(jīng)較為成熟。

綜合以上文獻，本文通過內(nèi)生化資本利用率，在動態(tài)一般均衡（DGE）模型的框架下，研究加速折舊和稅收政策對經(jīng)濟增長的影響，而無論是資本利用途徑，還是加速折舊和稅收政策影響，國內(nèi)研究都鮮有關注。

三、理論模型的的構(gòu)建

本文構(gòu)建了一個無限期存活的時期離散型動態(tài)一般均衡（DGE）模型。為簡化分析，本文將人口總量標準化為1，且不考慮人口增長。該模型引入了企業(yè)所得稅率、增值稅率、消費稅率、加速折舊率四個自變量。

（一）企業(yè)部門

設定企業(yè)部門的生產(chǎn)滿足規(guī)模報酬不變的柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)形式，并將全要素生產(chǎn)率簡化設置為1：

其中，Kt為企業(yè)部門投入的資本;Lt為企業(yè)部門投入的勞動;ut為資本的產(chǎn)能利用率;α為資本產(chǎn)出彈性;Yt為最終的總產(chǎn)出。

企業(yè)的利潤函數(shù)為：

可變形為：

其中，πt為企業(yè)的利潤;rt為實際利率;δt為資本折舊率;wt為實際工資;τπ為企業(yè)所得稅率，作為資本回報的股息、紅利等不征收企業(yè)所得稅;τy為增值稅率，τδ為政府政策規(guī)定的加速折舊率，這只是對企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，不影響資本的實際折舊，且企業(yè)在考慮利潤時仍應將實際的折舊作為成本。

參考Chatterjee（2004）的研究，本文設定企業(yè)的資本折舊率與其資本利用率相關，具體形式為：

此時求解企業(yè)的利潤最大化問題：

解得其一階條件為：

聯(lián)立（6）（7）式，解得：

（二）代表性家庭

設定代表性家庭的離散型效用函數(shù)為：

其中，β為貼現(xiàn)因子;Ct為消費;？字為閑暇與消費的同期替代彈性。

資本的動態(tài)累積方程為：

其中，It為投資。

代表性家庭的預算約束為：

其中，τc為消費稅率。

（三）政府部門

設政府部門的收支情況為：

其中，Gt為政府支出，Tt為政府稅收收入。

政府稅收收入可以表示為：

市場出清時，有：

此處構(gòu)建一個代表性家庭效用最大化問題，對于資源配置，可以構(gòu)造拉格朗日函數(shù)：

求解式（16），得到效用最大化的一階條件：

四、稅收與加速折舊政策對經(jīng)濟增長影響途徑的模擬分析

本文基于構(gòu)建的理論模型，對稅收與加速折舊政策影響經(jīng)濟增長的途徑“稅收與加速折舊政策→資本利用率→經(jīng)濟增長”進行模擬，分析稅收與加速折舊政策對經(jīng)濟增長的影響機制，并分析了其對資本深化程度、資本產(chǎn)出比的影響效果，從而全面度量其對經(jīng)濟增長的影響效果。

（一）參數(shù)賦值

黃賾琳（2005）根據(jù)資本存量回歸的生產(chǎn)函數(shù)的進行回歸估計，得到我國資本產(chǎn)出彈性為0.503，鑒于此，本文的資本產(chǎn)出彈性α也設定為0.503。

根據(jù)國內(nèi)外研究的一般方法，將貼現(xiàn)因子？茁設定為0.984，將閑暇與消費的同期替代彈性？字設定為0.2。

參考Basu和Kimball（1997）的研究，將資本折舊率關于產(chǎn)能利用率的彈性系數(shù)？準設定為2。

（二）稅收與加速折舊政策對產(chǎn)能利用率的影響模擬

根據(jù)式（19）可以發(fā)現(xiàn)，增值稅率τy和消費稅率τc對達到穩(wěn)定狀態(tài)的資本利用率不產(chǎn)生影響。根據(jù)模擬結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)：資本的產(chǎn)能利用率隨加速折舊率的提高而增大，也隨企業(yè)所得稅率的提高而增大。所以，加速折舊政策不但短期來看有利于減輕企業(yè)稅收負擔，而且長期來看能促使企業(yè)加快設備更新?lián)Q代速度，增大企業(yè)研發(fā)投入，推動技術進步，進而有利于資本利用率的不斷提高，從而使得企業(yè)的生產(chǎn)能力得到進一步的發(fā)揮，促進經(jīng)濟增長。

另一方面，較低的企業(yè)所得稅率雖然在短期減輕了企業(yè)的稅收負擔，但從長期來看它不利于企業(yè)發(fā)展模式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，從而抑制了資本利用率的提高，對提高企業(yè)單位資本的生產(chǎn)能力具有負面影響。

（三）稅收與加速折舊政策對資本深化的影響模擬

根據(jù)式（21）可以發(fā)現(xiàn)，消費稅率τc對達到穩(wěn)定狀態(tài)的資本勞動比不產(chǎn)生影響，在這種情況下，設定企業(yè)所得稅率τ？仔∈[10%，30%]，增值稅率τy∈[1%，20%]，加速折舊率τδ∈[10%，50%]，三者的不同數(shù)值情況對達到穩(wěn)定狀態(tài)的資本勞動比的影響如圖1、圖2所示：

根據(jù)模擬結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)：資本勞動比隨加速折舊率的提高而減小，也隨企業(yè)所得稅率的降低而增大，以及隨增值稅率的降低而增大。資本勞動比衡量了資本深化程度的大小，是度量經(jīng)濟增長長期動力的重要指標（楊文舉，2006）。

加速折舊政策雖然一方面促進了企業(yè)資本利用率的提高，即單位資本生產(chǎn)能力的上升，但是另一方面，加速折舊政策下企業(yè)購置低成本設備與購置高成本設備相比，前者的資金壓力更小、抵扣稅負的效果更佳，且加速折舊政策下設備更新?lián)Q代速度的提高，造成企業(yè)往往會擔憂高成本購置的大型設備迅速落后，從而會進一步減少對高成本設備的購置。以上原因使得加速折舊率的提高，反而降低了資本深化程度，對經(jīng)濟的長期增長造成負面效果。

較低的增值稅率和企業(yè)所得稅率降低了企業(yè)的稅收負擔，從而增加了企業(yè)可用于投資、研發(fā)、員工培訓的資金，最終導致資本深化程度的提高。另一方面，消費稅不對資本深化產(chǎn)生負面影響，由此可見，稅收從間接稅為主向直接稅為主轉(zhuǎn)變可以在不大幅降低政府稅收的前提下提高企業(yè)的資本深化程度，促進經(jīng)濟增長，這為“間接稅為主向直接稅為主轉(zhuǎn)變”的政策的推動從資本深化方面提供了一定的理論依據(jù)。

（四）加速折舊政策對產(chǎn)出水平的影響模擬

加速折舊政策一方面提高了資本的產(chǎn)能利用率水平，另一方面降低了資本深化程度，綜合以上二者對經(jīng)濟增長的作用，可以得出加速折舊政策對產(chǎn)出水平的總影響，如圖3所示：

隨著加速折舊政策驅(qū)動資本利用率不斷提高，不僅減輕了企業(yè)稅負，促進企業(yè)加快設備更新?lián)Q代速度，增大企業(yè)研發(fā)投入，推動技術進步，從而擴大產(chǎn)出規(guī)模，還可以進一步吸引投資，促進經(jīng)濟增長;但是需要注意的是，加速折舊政策抑制了資本深化程度的增加，不利于經(jīng)濟的長期增長。但從加速折舊政策對產(chǎn)出水平的總體影響來看，加速折舊政策對經(jīng)濟增長總體上是起到促進作用的。

（五）稅收政策對資本產(chǎn)出比的影響模擬

根據(jù)式（20）可以發(fā)現(xiàn)，加速折舊率和消費稅率對達到穩(wěn)定狀態(tài)的資本產(chǎn)出比不產(chǎn)生影響，根據(jù)模擬結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)：資本產(chǎn)出比隨企業(yè)所得稅率的提高而減小，也隨增值稅率的提高而減小。資本產(chǎn)出比與資本的邊際生產(chǎn)力大小反向相關，其大小衡量了增加投資對經(jīng)濟增長產(chǎn)生的促進作用的大小。

企業(yè)所得稅率和增值稅率的降低均會導致資本產(chǎn)出比的增大，即資本邊際生產(chǎn)力的下降，使得投資對經(jīng)濟的促進作用持續(xù)降低，這在一定程度上表明低的所得稅率與增值稅率與投資驅(qū)動型增長模式這二者在對經(jīng)濟增長的促進作用上并不兼容，在制定政策時需要有所取舍。

五、結(jié)論

長期以來，投資驅(qū)動都是經(jīng)濟增長的主要動力，但這種依靠資本的快速積累形成的經(jīng)濟持續(xù)高速增長最終導致了產(chǎn)能利用率低下、資本產(chǎn)出比過高的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題。當前，在面臨強大的經(jīng)濟下行壓力時，政府提出了加速折舊、減稅降費和以間接稅為主向直接稅為主轉(zhuǎn)變的政策主張，這對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長會造成什么樣的影響，投資驅(qū)動是否仍然有效，是我們所關心的焦點所在，本文研究發(fā)現(xiàn)：

第一，加速折舊政策能夠減輕企業(yè)稅負，促進企業(yè)加快設備更新?lián)Q代速度，增大企業(yè)研發(fā)投入，推動技術進步，促進資本利用率的提高，從而使企業(yè)生產(chǎn)能力得到進一步的發(fā)揮，但它同樣會導致資本深化程度的降低，不利于經(jīng)濟的長期增長，雖然加速折舊政策總體上促進了經(jīng)濟產(chǎn)出水平的增加，但在長期來看仍有所瑕疵。

第二，為了彌補加速折舊政策造成的資本深化程度降低這一不利情況，降低增值稅率和企業(yè)所得稅率是一個合適的政策選擇，它與加速折舊政策的組合，既提高了資本利用率，又增大了資本深化程度，從而在促進經(jīng)濟短期增長的同時，保證了經(jīng)濟增長的長期動力，起到了積極的正面作用。

第三，消費稅對產(chǎn)能利用率、資本深化程度、資本產(chǎn)出比均不產(chǎn)生負面效應，是一個良好的“避風港”，所以，通過“以直接稅為主向間接稅為主轉(zhuǎn)變”的政策推動，可以在降低增值稅率和企業(yè)所得稅率的同時，提高消費稅率的方式，在無需大幅降低政府稅收收入的情況下對經(jīng)濟增長起到促進作用。

第四，較低的企業(yè)所得稅率和增值稅率會導致資本產(chǎn)出比增大，導致資本邊際生產(chǎn)力進一步降低，投資效率受到抑制，阻礙投資對經(jīng)濟增長的拉動作用。所以，在當前提高產(chǎn)能利用率和資本深化程度的主要要求下，投資驅(qū)動方式已經(jīng)不再可行，其發(fā)展已經(jīng)到達瓶頸期，需要向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，推動“新常態(tài)”下經(jīng)濟發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級和可持續(xù)增長（胡鞍鋼，2016）。

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