資產管理公司建立經濟資本管理體系的研究

林烈

[摘 要] 在我國資產管理公司建立經濟資本管理體系的過程中，由于經驗有限，其構建工作的開展存在著較大的誤區，制約了資產管理公司的發展，因此在文章的研究過程中主要通過對于經濟資本管理體系構建現狀進行歸納與分析，探究經濟資本管理體系的建立措施，以期創新資產公司的風險管理理念提升其風險防范的有效性。

[關鍵詞] 資產管理；經濟資本；管理體系

中圖分類號：F832.39 文獻標識碼：A

對于資產管理公司而言，其進行經濟資本管理體系的構建，主要是為了控制在其經營的過程中可能出現的商業風險，在預防商業風險的基礎上確保企業經營的平穩性。在當前的社會發展背景下，資產管理公司，其經營與管理工作的開展要盡可能的以市場為導向進行內部管理的改革與創新，而經濟資本管理體系構建可以有效地促進企業的經營與發展[1]。

一、資產公司經濟管理制度應用的必要性

在市場的發展背景下，資產管理公司的建設與經營要符合市場的經營原則，面對當前競爭日益激烈的行業背景，資產管理公司要通過多元化綜合金融服務體系的構建來應對資產管理公司經營過程中可能出現的經營風險，而經濟資本管理制度對于資產管理公司而言，在其風險管控，業務轉型，以及未來發展上都有著重要的影響。

首先對于資產管理公司而言，其經濟資本的引入主要是為了適應外部監管的需求。我國資產管理公司主要受銀監會的監管，在銀監會所發布的監管指引策略下，資產公司開展風險監管既要考慮到最低資本監管以及杠桿率的監管，同時也要考量到企業經營的內部交易監管以及大額風險暴露和流動性風險監管這五個部分的監管內容。資產管理公司經濟資本的引入，既是符合銀監會的監管需求，同時也是促進資產公司未來發展的重要手段，通過經濟資本管理工具的引入，實現風險為本管理理念的實踐[2]。

其次在資產管理公司的經營過程中，經濟資本的引入是其經營管理的本質要求，在資產管理公司的經營過程中，不可避免地要面對多種多樣的經營風險，而經濟資本的引入是其計量風險的需要。金融資產管理公司，其主營業務為不良資產的經營管理，因此在其經營的過程中，除了傳統的信用市場風險外，還包括操作、戰略等多樣化的風險類型，同時金融控股資產公司還包括內部交易、利益沖突等特殊的風險，對于資產管理公司而言，其風險的多樣化導致其在經營的過程中要對于風險進行有效的識別與計量。而經濟資本計量方法的引入可以提高風險識別以及計量的準確性，促進企業經營發展的平穩性。

同時面對在資產管理公司經營發展背景下的轉型需求，其資產管理公司既要大力發展資本節約型業務，同時也要通過對于自身業務體系的不斷完善，確保各項服務的有效性。在資產管理公司進行不同業務線、資源的配置過程中，要通過經濟資本的引入實現績效考核以及資源配置的有效性，通過業務部門收支的平衡來確保其業務開展的效益，同時合理引導資本有效配置的同時滿足銀監會對于資產管理公司資本的監管要求。

二、資產管理公司經濟資本管理體系的構建措施

在資產管理公司的經營發展過程中，企業經濟資本管理體系的構建是為了適應現在市場對于金融資產管理公司的經營發展要求，企業經濟資本管理體系的構建可以有效提高資產管理公司風險管理體系的構建水平，通過經濟資本理念的植入促進在資產管理公司的發展過程中各個關鍵領域業務的有效開展。而從實際的資產管理公司的經濟資本管理體系的構建來看，其體系的構建措施主要有以下幾種：

（一）建立經濟資本約束風險資產增長的長效機制

在資產管理公司的經營發展過程中，經濟資本管理體系的構建要通過經濟資本管理理念的樹立，確保其體系構建思想指導的有效性。通常情況下，對于資產管理公司而言，其經濟資本管理工作開展的目標主要是利用經濟資本管理的方式促使在公司的經營發展過程中各個業務開展時的風險增長與資本的承受能力相匹配。在實際的業務開展過程中，實現風險與收益的同比增長[3]。

在該目標的具體實現過程中，可以將目標分為量與質兩個不同的部分。而經濟資本管理的目標，首先可以確定為保證資產管理公司資本的存在合理性以及科學性，資本的存在，可以有效滿足企業的經營發展需求，通過對于資產管理公司經濟資本的計量與監測，確保在面對實際的經濟資本問題時，可以有效進行問題的解決。

其次經濟資本管理的目標可以確定為提高資本的利用效率。通過對于企業當前資本的合理利用措施，以使用效率提高，在現有資本的基礎上創造出更多的資本回報以及資本價值。

因此在經濟資本管理目標的確立下，經濟資本管理體系的構建首先要通過經濟資本概念的引入，確保在整個資產管理企業的發展過程中進行經濟資本方法的使用，通過在企業經營過程中計算出各種風險所需的資金金額來探索應對風險的有效措施，以此來明確企業的發展戰略；其次在經濟資本管理理念的應用過程中，要通過經濟資本分配辦法的建立，在資產管理公司的經營發展過程中確立起以經濟資本回報率為主體的經濟資本管理體系，從而促進在資產管理公司的業務發展過程中，進行不同區域產品客戶的經濟資本分配，實現資源有效配置的同時提高經濟資本計量與應用水平，促進在整個經濟資本的應用背景下風險管理的水平不斷增加。

（二）明確經濟資本計量范圍與方法

在資產管理公司開展經濟資本管理體系的構建過程中，其構建的主要目的是為了識別企業在經營發展過程中的風險，因此為了有效識別資產管理公司的資產風險要通過對于資產管理公司經營資產的劃分，明確其資產的類型，同時在細化完善經營資產分類的基礎上，明確經濟資本計量的范圍與方法。

首先就明確經濟資本的計量范圍而言，對于資產管理公司而言，其業務風險的類型決定了其經濟資本的計量范圍，主要包括信用、市場、操作風險三種風險類型以及資本性占用這一實際的經營問題。

而從具體的信用風險經濟資本計量而言，其又包括債權性、權益性、表外資產三大資產種類。在市場風險的背景下，其經濟資本的質量范圍可以分為表內和表外業務兩種不同的業務類型，根據實際的市場利率匯率股票等變化而產生的風險種類，要通過對于經濟資本的有效劑量確保市場風險應對的有效性。在其風險的控制過程中操作風險主要指的是商業化轉型背景下，近三年來企業的主營業務收入平均值，而資產管理公司資本性的占用，主要指的是企業經營過程中的固定資產金額，無形資產余額，固定資產清理余額以及長期待攤費用余額四個具體的部分

市場風險經濟資本的質量方法主要采用的是監管部門的標準法規定，通過分析計量企業經營發展過程中的利率風險和股票風險，來明確企業經營中的市場風險操作風險，主要是通過前三年主要業務收入的平均與風險系數相乘，從而得到操作風險的經濟資本，以此來明確企業經營中的操作風險。對于資產管理企業而言，其資本性占用通常是要求其占用的重量低于實際資本的30%，計算的方法一般是通過資本占用當年的平均余額與對應類別經濟資本分配系數相乘得到資本性的占用經濟資本。

實際的資產管理公司的開展過程中，出于不同的公司規模與公司發展，各類風險應對方法的選擇有著實際的企業背景，為了確保經濟資本管理辦法引入的有效性，首先可以通過引入外部監管的標準系數法，對于企業內部存在的信用風險進行計量，其次隨著企業經營以及業務的發展在企業發展實際的背景下，引入更多的內部模型法來提高其風險應對的準確性，并使其內部的計量覆蓋到企業經營過程中的經營市場等多個經濟資本類型。

三、結語

對于資產管理公司而言，其經濟資本管理體系的構建既是資產管理公司使用外部監管的需要，同時也是資產管理公司開展經營管理的本質要求，而面對市場背景下資產管理公司建立經濟資本管理體系的要求，其既要通過建立經濟資本約束風險資產增長的成效機制，同時也要通過明確經濟資本計量的范圍與方法來提高構建經濟資本管理體系的有效性。在實際的企業發展背景下經濟資本管理體系的構建還可以通過配置財產，建立資本考核體系、轉型資產公司經營模式等多個方法提高其構建的有效性與科學性，促進資產管理企業在風險管理過程中的有效性。

參考文獻：

[1]馮海峰.以經濟資本為核心的銀行資本管理探索[J].新商務周刊，2018（007）：92.

[2]歐文忠.對商業銀行經濟資本管理問題的思考[J].中國國際財經：中英文版，2018（014）：4.

[3]吳清華.資產管理公司建立經濟資本管理體系的建議[J].當代金融家，2012？（009）：102-105.