企業(yè)股權投資的內部控制及其風險管理

葛明

摘要：經濟市場的變化使現(xiàn)代企業(yè)在發(fā)展過程中更加注重股權投資風險，做好風險管理，可以為企業(yè)的健康發(fā)展提供保障，從而使企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中脫穎而出。

關鍵詞：企業(yè)發(fā)展;股權投資;內部控制;風險管理

現(xiàn)代企業(yè)在發(fā)展過程中較為常見的投資方式就是股權投資，通過合理的股權投資能夠為企業(yè)創(chuàng)造可觀的經濟利潤以及促進企業(yè)的長遠發(fā)展。但是需要注意的是企業(yè)在進行股權投資時，也將會面臨一定的風險，為了合理控制相關風險，應當從實際情況入手，做好風險管理工作，保證企業(yè)健康發(fā)展。

一、企業(yè)股權投資內部控制目標

（一）企業(yè)投資要與企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃保持一致

選擇投資的對象應當是充分結合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及主業(yè)的情況，在橫向上應當選擇與企業(yè)相近或相同的企業(yè)，從而適當擴大企業(yè)在具體經營過程中的規(guī)模，而在縱向上則應當選擇與企業(yè)經營相關聯(lián)的上下游企業(yè)，這可以使企業(yè)在經營期間，在銷售或獲取原材料方面獲取到更多的利益;為了適當分散企業(yè)在經營過程中面臨的風險，也需要選擇對其他行業(yè)的企業(yè)進行投資，進行多元化經營。無論企業(yè)在發(fā)展過程中采取何種方式開展股權投資，都必須確保投資同企業(yè)自身的戰(zhàn)略制定相一致。若企業(yè)進行股權投資時沒有以戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃作為出發(fā)點，而是盲目的開展各項投資，這將會導致企業(yè)在股權投資時面臨非常大的風險，會對企業(yè)的發(fā)展造成一定制約甚至導致破產風險。

（二）確保股權投資預期收益

股權投資與一般金融效應相比存在一定的不同之處，具體投資過程中，回收周期更長，如果股權投資為企業(yè)帶來的收益小于籌資時的支出，這勢必會對企業(yè)的正常經營造成不良影響。可見，企業(yè)進行股權投資前，要對投資是否可行進行詳細分析，要對市場的前景、企業(yè)的資金實力、籌資能力等多項內容進行全面考慮，確保通過股權投資在回收期內獲取的回報超過籌資帶來的成本時才能夠進行投資。

二、企業(yè)股權投資存在的各種風險形式

（一）決策風險

企業(yè)中投資人員在進行投資決策制定期間，因為所處環(huán)境的不同，個人對問題認知上的差異，獲取到的相關數(shù)據(jù)的不同，這些都會導致投資決策的精準性和合理性存在一定問題。在進行投資決策籌劃前，采集到的各項數(shù)據(jù)內容是否規(guī)范、真實，都將會對最終將決策的整體效果和質量造成直接影響。在進行投資決策時，采集到的數(shù)據(jù)越真實、越完善，投資人員最終能夠獲取到的數(shù)據(jù)也就越理想，制定的投資策略也就越合理，相反則會對投資效果造成不良影響。

（二）市場風險

消費者的需求變化、利率、匯率等各項內容都是造成市場風險的因素，為了確保企業(yè)股權投資時，投資項目預算水平可以保持在一個相對均衡的狀態(tài)，在進行投資決策制定時，應當對我國以及國際市場的實際運行情況進行分析，全面掌握市場的具體情況，同時，還要了解消費者的需求，從而提高決策的合理性。一般來說，在經濟運行期間，隨著經濟的快速發(fā)展，市場競爭變得更加激烈，若未做好市場風險考察和相應的評估工作，這會給企業(yè)的發(fā)展帶來較為嚴重的負面影響。

（三）財務風險

財務風險一般指的是企業(yè)在進行股權投資工作開展時，通過投資獲取經濟效益沒有滿足預期目標，資金流動性過低，這會對企業(yè)的整體運行水平，以及運行效益造成不良影響，最終會導致企業(yè)在進行股權投資時出現(xiàn)財務風險。目前我國多數(shù)企業(yè)的資產呈現(xiàn)高負債的特點。部分企業(yè)的預算管理水平偏低、企業(yè)內部缺少一套完善的激勵體系，這都對企業(yè)資本框架造成較為嚴重的消極影響，不利于企業(yè)發(fā)展。

（四）外部環(huán)境風險

從外部環(huán)境方面進行分析，導致企業(yè)在進行股權投資過程中出現(xiàn)風險的要素主要有以下三點：

1.隨著我國經濟的快速發(fā)展，一些產業(yè)的政策是隨時可能發(fā)生變化的，在進行股權投資時，政策上的變化也會帶來不同類型的風險，會引起企業(yè)的經濟收益。

2.科學技術的發(fā)展，經濟環(huán)境的變化，市場競爭大等多項內容都朝著多元化方向發(fā)展，各種因素都可能引起外部風險。

3.隨著經濟水平的提高，人們的生活方式也會隨之改變，從而影響消費者的心理變化，進而可能對某個產業(yè)產生巨大的變化。因此，在進行股權投資時也需重點評估這方面的風險或機遇。

除了以上幾點風險外，目前科學技術發(fā)展的利用效率也在不斷加快，這使企業(yè)中部分領導在工作決策時，都具有時效性，但是，在完成項目投資后，則會向滯后性方向發(fā)展，這將會導致投資預期效益無法得到全面落實。同時，針對一些新型技術，由于未進行批量生產，未經過市場檢測，因此，難以保證穩(wěn)定性和完善性，這也會對后續(xù)投放和應用造成制約。

三、做好企業(yè)股權投資風險管理的合理措施

（一）完善法人治理框架

企業(yè)在進行股權投資時必須要堅持職權集中原則，決策權應掌握在企業(yè)中的最高領導人員手中，實際作業(yè)開展期間，不僅要不斷更新企業(yè)戰(zhàn)略標準，而且還要具有全面性。為了實現(xiàn)這一目標，企業(yè)應從領導層入手，全面結合企業(yè)的管理，對企業(yè)中法人治理框架進行完善，同時，要對企業(yè)實際運行過程中的各項行為進行適當約束，為落實企業(yè)風險管理工作提供相應的條件，從而實現(xiàn)對企業(yè)股權風險投資的合理防范。

（二）控制目標及標準的設置

企業(yè)在發(fā)展過程中要提升對股權投資風險的重視，做好股權投資風險的把控作業(yè)，要避免由于管理標準與真實情況之間存在較大差距。在全面考慮內部因素和外部因素的基礎上，全面結合企業(yè)的具體管理標準，依據(jù)企業(yè)的規(guī)模，設定一個完善規(guī)范體系，要使企業(yè)在運行過程中管理的規(guī)范性和嚴謹性得到進一步提升，從而實現(xiàn)對具體投資風險的全面把控，保證企業(yè)進行股權投資時，各項目標都可以得到落實，為企業(yè)營造良好的經濟收益，促進企業(yè)發(fā)展。

（三）風險控制活動的合理設置

全面結合企業(yè)股權投資的具體情況，針對股權投資項目的具體情況執(zhí)行可行性報告，針對投資活動的執(zhí)行情況進行全面評估和探究，應當堅持對應原則，在具體活動開展過程中，企業(yè)中領導層的人員都必須參與到具體決策的制定過程中，以免企業(yè)進行股權投資時，決策過于隨意，導致決策自身的作用的具體發(fā)揮受到不良影響。此外，針對企業(yè)在實際發(fā)展過程中涉及的投資回收、轉讓、核銷等多項內容，應當通過開展集體審批會議的方式，完成對相應內容的把控，也就說，在對問題分析期間，應當堅持不兼容崗位分離原則，通過該方式能夠有效降低股權投資工作開展期間，徇私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。企業(yè)開展股權投資是一項復雜的工作，并且該項工作對企業(yè)的發(fā)展會產生重大影響，為了確保投資工作的順利進行，應當在業(yè)務決策、執(zhí)行、記錄，以及相應的資金管理工作進行明確分工，各項工作都由專人負責，禁止出現(xiàn)一人肩負多職現(xiàn)象。

（四）建立有效的信息溝通機制

企業(yè)進行股權投資后一定要建立有效的信息溝通機制，以確保公司能及時了解到被投資公司實際的運營情況以及財務狀況，亦能及時下發(fā)各類制度規(guī)范等文件，有效應對被投資公司的各類風險。

在進行股權投資后需安排相關部門或專人跟蹤對接被投資公司的運營情況及財務狀況，并可以對被投資公司的ERP系統(tǒng)、OA系統(tǒng)等相關系統(tǒng)進行實施或部署，使之能順利接入公司的相關系統(tǒng)，這樣公司就能及時了解到被投資公司的運營情況及財務狀況。

此外，亦可以設立專門的電話或郵箱以供被投資公司全體員工進行實名或者匿名的問題反饋或提供建議意見，以防止基層員工通過常規(guī)的層級匯報遇到受阻的情況發(fā)生，使得公司可以及時了解被投資公司實際經營中存在的問題、經營風險以及需改進或者優(yōu)化的地方。

四、結束語

企業(yè)在進行股權投資時，必須要從實際情況入手，做好股權投資風險管理工作，這一方面可以使企業(yè)在具體運營過程中的管理水平得到進一步提高，另一方面也可以有效控制或應對股權投資帶來的風險，確保股權投資工作能夠得到落實，從而促進企業(yè)的長期健康發(fā)展。

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