綠色金融驅動山東省新舊動能轉換的問題及政策選擇

【摘 要】目前，山東省“高耗能、高污染”的傳統經濟發展模式難以為繼，經濟發展動能亟需向綠色、可持續發展模式轉變，綠色金融推動山東省新舊動能轉換的必然選擇。通過分析山東省綠色金融的發展現狀及存在的問題，提出了綠色金融驅動山東省新舊動能轉換的政策建議。

【關鍵詞】綠色金融;山東;新舊動能轉換;政策選擇

隨著山東省新舊動能轉換的探索，傳統的數量擴張型經濟增長模式難以為繼，經濟發展模式亟待向綠色、可持續模式轉變，形成“發展質量導向”的新機制，主動適應經濟發展的新常態，切實把握好“穩增長”和“調結構”的平衡，著力推進供給側結構性改革，通過開發新的增長點，挖掘經濟增長潛力。綠色金融可以引導更多社會資源加速向環保、節能等綠色產業和科技創新、大數據等高效率生產部門流動，加快調整產業結構、轉變增長模式、化解產能過剩、減少資源環境約束，為山東省經濟轉型發展提供強有力的支撐。在這種經濟大背景下，綠色金融便成為建立鼓勵綠色投資、抑制污染性投資的體制機制、發展綠色經濟、實現新舊動能轉換的本質要求和必然選擇。

一、山東省綠色金融發展現狀

綠色發展、綠色金融已經上升為我國國家戰略。2016年8月，《構建綠色金融體系的指導意見》出臺，中國成為世界上首個建立綠色金融政策框架體系的經濟體;2017年，《落實<關于構建綠色金融體系的指導意見>的分工方案》推出，中國的綠色金融體系建設正有條不紊地推進中。根據中國人民銀行公布的數據顯示，2018年底本外幣綠色貸款余額8.23萬億元，余額同比增長16%。從用途看，2018年末，綠色交通運輸項目和可再生能源及清潔能源項目貸款余額分別為3.83萬億元和2.07萬億元，同比分別增長18.1%和12.7%。山東省大力發展綠色金融，為綠色產業和綠色企業提供更好融資支持，是踐行綠色發展理念、推進生態文明建設的重要支撐，為推動山東省省新舊動能轉換重大工程、促進經濟轉型升級、提質增效提供有力支撐。

（一）堅持綠色金融理念

山東省金融機構堅持綠色金融理念，與省相關部門緊密配合，通過完善綠色信貸制度、強化綠色信貸績效考核、嚴格落實環保“一票否決”等措施，圍繞新舊動能轉換的新要素、新空間和新動力，實施綠色信貸傾斜政策，通過增加授信規模、降低貸款利率、簡化審批手續、降低擔保條件等方式，支持綠色環保企業發展。

（二）建立綠色信貸聯動機制

山東金融部門積極探索建立綠色信貸聯動機制，煙臺市出臺《綠色信貸管理辦法》，建立綠色信貸管理聯席會議制度，由環保部門負責定期報送企業環保違法信息并納入征信系統，金融機構將環保信息作為貸款管理的重要依據。人民銀行與銀監部門對執行結果進行跟蹤評價，將評價結果與高管人員履職評價、機構準入、業務審批相掛鉤，督促商業銀行開展綠色信貸，有效控制對污染企業的信貸投放。

（三）創新節能環保金融產品和服務

為滿足節能環保企業多樣化金融需求，山東金融機構積極創新節能環保金融產品和服務。農業銀行、建設銀行、進出口銀行山東省分行成立專門的綠色信貸管理領導小組，推進綠色信貸業務開展。興業銀行濟南和青島分行成立環境金融中心，對節能環保項目審批設置綠色通道。北京銀行濟南分行推出“節能貸”，浦發銀行濟南分行推出“可再生能源及清潔項目貸”、“建筑節能及綠色項目貸”、“自然生態修復項目貸”等眾多金融產品，有效提升了金融支持節能環保產業發展效率。日照銀行與世界銀行國際金融公司（IFC）簽署項目服務協議，IFC向日照銀行提供綠色金融、節能減排項目等方面的一攬子技術咨詢服務，并作為風險分擔方為日照銀行納入“山東省節能減排融資項目”的合格貸款分擔50%的風險。興業銀行日照分行設置環境金融部，并簡化綠色信貸審批手續。煙臺銀行對節能環保企業降低擔保條件、縮短審批流程，并特別制定公司信貸規模配置計劃。2016年以來，已成功推動青島銀行等4家省內法人機構發行綠色專項金融債券120億元，為省內300余家重點綠色企業和項目提供了專項、低成本信貸資金支持。

（四）初步建立綠色金融發展支撐體系

2018年，人民銀行濟南分行啟動綠色金融發展攻堅工程，以“綠色產業得發展、綠色項目獲支持、綠色企業享實惠”為工作目標;以全力配合新舊動能轉換重大工程為工作著力點，在綠色金融制度設計、業績評價、政策宣傳、激勵約束機制等方面不斷完善，推動建立起較為完備的綠色金融發展支撐體系，持續優化綠色金融發展軟環境。在綠色金融制度建設方面，按季組織開展全省銀行業存款類地方法人金融機構綠色信貸業績評價，并將評價結果納入MPA考核;建立完善綠色票據再貼現直通車制度，優先給予符合標準的綠色票據再貼現支持。大力抓好綠色領域銀企對接，與經信、住建、能源等行業主管部門加強工作聯動，多層級、多頻次舉辦綠色金融專項銀企對接活動;依托山東省企業融資服務網絡系統，組織金融機構對接綠色領域產業項目7批、累計1115個、涉及融資需求3802.4億元。截至2019年9月末，全省綠色貸款余額4070.26億元，同比增速29.44%，高于同期各項貸款平均增速18.12個百分點。

二、綠色金融驅動山東省新舊動能轉換存在的問題

供給側改革背景下支持山東省新舊動能轉換和區域經濟生態化的綠色金融政策實施還存在制度建設、理念、產品支撐、保障機制等方面的現實制約。

（一）缺乏長期低成本的綠色金融資金支持

山東省綠色信貸的發展面臨兩大挑戰。一是資金供給與需求之間的期限錯配。長期綠色基礎設施項目嚴重依賴銀行貸款，而銀行由于負債端期限較短，難以提供足夠的長期貸款。同時同一行業內的綠色項目比傳統項目往往更加依賴長期融資，因此所面臨的期限錯配問題更加嚴重。二是如何在融資成本中體現綠色信貸的正外部性。綠色金融作為支持綠色發展轉型、推動生態文明建設的重要機制，不僅符合國家宏觀調控和發展戰略，更能夠鼓勵環境友好型投資、提升環境質量，具有很強的正外部性。為了使山東省綠色項目正外部性得到充分的補償，應當使綠色信貸享受更為優惠的融資成本。因此，發展綠色信貸亟需解決的問題，是如何為綠色項目提供長期、低成本的資金支持。

（二）綠色考核機制有待完善

在綠色發展的大背景和政府的政績考核制度壓力下，山東省地方政府一方面要面臨綠色發展和改善環境的迫切需要;另一方面又要迎合中央政府以GDP為核心的政績考核要求，維持一定的經濟增速。而拉動GDP的最直接手段就是大規模的招商引資，由于一些污染企業往往是地方納稅大戶和地方財政支柱，地方政府出于短期政績的考慮，在政策方面向高污染的第二產業過大的傾斜，導致地方政府一方面積極發展綠色產業，另一方面過多的干預綠色金融，容忍破壞環境嚴重但稅收貢獻大的產業存在。同時我國在以銀行為主導的金融體系中，銀行的“逐利”行為和綠色發展項目前期投入大、回報慢的特性形成了尖銳矛盾，導致踐行綠色金融理念的金融機構并不多。長期以來，中國金融行業的績效考核體系以經濟指標為主，環保相關指標幾乎未納入考核范圍。在利益的驅動下，各金融機構主體基本很少考慮服務對象的生產或服務是否綠色環保，為了完成經濟考核指標而忽視了綠色金融政策的實施效果。作為“逐利經營”的主體，部分商業銀行出于利益驅動，在經營的過程中仍然比較依賴“高能耗、高污染、高利潤”的傳統經營模式，對環境保護與金融業發展缺少全盤考量，加之迫于考核壓力和短期利益方面的考慮，繼續給這些滿足商業銀行信貸的利潤導向的污染企業提供融資。

（三）綠色金融缺乏政府政策支持體系實施基本保障

一方面，山東省綠色金融缺乏技術性政策支持，尤其表現在綠色金融評價標準、考核標準的缺失上。由于評價標準、考核標準的不完善，在綠色企業進行融資時很難獲取完整的環保評價，金融機構存在很大的隨意性。另一方面，山東省對于綠色金融機構支持政策不足，由于綠色項目屬于投資周期長、收益不穩定的項目，而金融機構又是以營利為目的的，在這種矛盾下，政府需要給予金融機構足夠的政策支持或者下達強制性綠色金融限定。政府綠色金融政策體系不完善制約了對山東省新舊動能轉換的支持力度。同時，山東省綠色金融政策手段相對單一，行政措施過多，稅收等長遠的經濟措施較少。

（四）沒有形成完整的綠色金融體系

目前，山東省綠色金融產品結構單一，缺乏創新性的金融產品。從現有綠色融資的機構看，山東省綠色信貸和綠色債券等債權融資占據了絕對的主導地位，而綠色股權融資規模有限。綠色產業作為戰略性新興產業，具有業務模式新、技術門檻高、不確定性高等特點，強化權益市場綠色融資功能對于支持綠色經濟、鼓勵綠色產業創新發展有著深遠的意義。解決山東省綠色企業權益融資的問題，關鍵是要解決綠色企業概念和界定問題，即對綠色產業和綠色企業的認定標準和方法。在明確哪些企業是綠色企業的基礎上，進一步明確對綠色企業上市融資的相關配套措施和監管政策。

三、綠色金融支持山東省新舊動能轉換的政策選擇

（一）加強綠色金融的政策和產業支持

山東省經濟面臨經濟新常態和新舊動能轉換的關鍵期，經濟結構轉型升級要求加大對“高污染、高耗能、高耗水、高碳排放”的傳統產業的轉型升級改造，大力發展清潔能源及綠色產業。因此，諸如鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭行業的過剩產能以及電力、鋼鐵、建材、化工等行業的過度碳排放需要予以重視并重點處理，在推進企業的關停并轉的同時，要加大科技、資金等要素的投入，大力發展綠色產業，提升資源能源的集約化管理和利用。山東省要從法律、政策、稅收等各方面加強制度建設，為山東省綠色金融的發展建立良好的政策環境。同時重點發展“十強”產業，重塑經濟增長動力新結構。緊緊圍繞山東省新舊動能轉換工程重點規劃的十強產業和海洋經濟、軌道交通等山東省優勢產業行業，進行前瞻性服務布局，對上述產業鏈進行全環節金融滲透，在依托傳統金融服務的基礎上，融入更多的泛金融和非金融元素，致力打造“產業+金融”的綠色金融發展模式。

（二）加大金融機構對綠色經濟發展的支持力度

山東省金融機構以新舊動能轉換綜合試驗區建設為契機，以創新發展、轉型升級、提質增效為主線，以優化業務結構、服務實體經濟為目標，堅持改革與發展并舉、風險與管理并重，推動管理機制、服務模式、技術流程改革優化，突出重點項目、重點產業、重點園區點線面三位一體的服務體系，加強服務實體經濟能力，促進產融結合生態化、融資融智一體化，實現現代金融、產業金融、普惠金融、科技金融和綠色金融協同發展的新格局，打造新舊動能轉換的金融新動力。金融機構通過強化功能園區對接，支持新舊動能轉換示范區建設。聚焦區域城市定位，緊緊圍繞城市的核心布局，發揮地方法人銀行與各級政府聯系最緊密的優勢，構建“總行-分支機構-二級支行”的、自上而下的聯動工作機制，主動對接山東省各城市的新舊動能轉換的重點工程、重大項目，通過優化網點布局、增設特色分支機構、傾斜信貸資源，加大對功能園區的金融支持力度;發揮金融同盟的平臺作用，以金融資本撬動社會資本，在積極參與引導基金、PPP基金和各類產業投資基金的同時，吸引同業機構、投資機構參與山東省新舊動能轉換綜合試驗區的基礎設施和重大項目建設。

（三）打造完整的綠色金融體系

山東省需要打造完整的綠色金融體系，用以引導社會資金投向與社會福利最大化相一致的綠色項目投資，促進整個社會產業鏈的綠色轉型，形成新的經濟增長點。構建綠色金融體系從四個層面入手，包括綠色金融機構方面、財政金融政策方面、綠色金融基礎設施方面以及法律基礎設施方面。綠色金融機構方面，在商業銀行業務經營方面推動綠色金融業務的發展，通過PPP模式充分利用民間資本參與綠色產業基金的發展，充分發揮公共資金的杠桿作用來引導私營部門的投資。財政金融政策方面，要加大對環保節能產業的支持力度，例如通過商業銀行降低該行業發展的貸款利息、通過發布綠色債券降低環保產業的融資成本等。綠色金融基礎設施方面主要包括實體機構（如商業銀行、證券交易所的綠色金融業務部門、綠色基金、評級機構、環交所等）的建設、綠色金融衍生品交易市場（如碳排放交易市場、排污權交易市場等）的完善等方面。法律基礎設施方面要盡快完善環境保護方面的法律法規，明確污染產業、企業的權責，建立環境污染強制責任制度，提高對污染企業的排污處理標準，并且按照相關法律法規嚴格執法。

（四）鼓勵綠色金融產品創新

山東省在支持新舊動能轉換方面，推出“股、債、貸”一體化綜合金融服務、境內外雙向聯動金融服務，通過跨境發展、海外并購、跨省經營等助力企業發展。在綠色金融服務方面，積極支持山東省綠色生態建設、現代綠色產業集聚發展，依托城市群空間格局重構和轉型升級，優先支持區域內節能環保、城市綠化、環境治理等項目。鼓勵金融機構進行綠色金融產品服務創新，打造新舊動能轉換金融新動力。堅持以市場需求為導向，充分依靠產品服務創新滿足多元化的新舊動能轉換的金融服務需求。探討建立科技金融專營機構，優化授信政策指引，加大對科技型中小企業的支持力度;推進金融機構業務投行化，融合信貸和投行業務，開展針對性的金融服務創新，滿足傳統企業轉型升級和新經濟企業成長過程中的資金需求;加快服務模式創新，積極提供融資、零售、外匯、國結、托管等一攬子金融服務，如基于核心企業設計供應鏈產業基金、基于政府企業整合設計引導基金、基于資產周轉設計資產ABS、基于綜合金融設計結構化融資+債券結合等，帶動傳統融資向融資融智轉型、融資產品向融資方案轉型、重資產持有至到期向輕資產交易型轉型。提高綠色基金、綠色指數、綠色股票、綠色保險等新型綠色金融產品的比例，形成完整的綠色金融產品服務體系，滿足多元化、個性化的金融服務需求，不斷提升金融服務綜合能力。

（五）完善信息共享機制

綠色金融機構的貸款要想真正流向對區域經濟生態化發展有利的方向，那么在銀行信貸制度方面必須建立信息共享機制。山東省通過打造信息共享平臺，實現信貸環境風險的可控性，提高綠色金融的可操作性。銀行通過定期披露綠色信貸情況，讓企業明確環境政策走向，支持企業進行技術研發和技術改造，淘汰落后產能，實現銀企雙贏。同時，銀行機構與環保部門之間也要建立環保信息的日常溝通、共享機制。

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作者簡介：張愛軍（1978—），男，山東膠州人，單位：山東政法學院，研究方向：金融投資、產業經濟。

基金項目：山東省社會科學規劃研究項目“綠色金融驅動山東省新舊動能轉換：基于區域經濟生態化的視角”（編號：18CCZJ13）階段性成果。