中小企業融資難的解決途徑之一
——影子銀行

(天津財經大學經濟學系 天津 300222)

一、基本概況

(一)影子銀行

從本質上來看，影子銀行就是一個貸款機構，它不同于傳統意義上的銀行，但它具備銀行的功能，故稱為影子銀行。影子銀行的出現不可否認地為融資問題做出了很大的貢獻，但對于它的監管就目前來說還遠遠不到位。

隨著影子銀行的發展,它的特征也逐漸明顯起來,總結起來有三點:第一,資金來源不確定,運行風險大,且具有高杠桿性。高杠桿性是影子銀行機構對更高利潤的追求和缺乏約束造成的,但是這種經營方式存在極大的風險,易造成破產。第二,融資規模大,且具有期限信用錯配的風險。原因在于影子銀行體系是通過批發的方式大量發行證券來進行融資的，而且對資產證券化的應用比較廣泛。第三，影子銀行自身的披露機制尚不健全。

(二)中小企業

中小企業是一個相對的概念,較大型企業而言,無論是從人數上，還是從發展水平和企業規模上都處在一個較低的水平。中小企業和大型企業之間滿足一定條件后可以進行轉換,大企業的發展不好,就會下降成中等企業；若小企業發展得好,就能搖身一變成為大企業。與此同時,不同的國家對中小企業的概念界定不同。我國依據企業的員工人數、銷售量、利潤總額等指標對大部分行業的中小企業的標準做出了明確的規定。

(三)影子銀行與中小企業的關系

中小企業在中國所占的比重超過了百分之五十，對中國經濟的發展有著極為重要的作用。從國家層面來說，政府很愿意看到中小企業的進步，對于促進中小企業進步的需求，政府愿意積極地配合和執行，但在中小企業融資難的問題一直存在。中小企業在正規的貸款機構貸不到款，其發展進程被阻礙，從而導致其轉向其他渠道進行貸款，大多選擇了影子銀行，故影子銀行為中小企業提供了融資。雖然影子銀行為中小企業提供了融資，促進了中小企業的發展，但是它存在的問題也給中小企業帶來了負面影響，我們應該雙向考慮影子銀行對中小企業融資的影響。

二、影子銀行對中小企業融資的積極影響

目前我國的經濟大環境是非常有活力的，加之中小企業對國內經濟總值的貢獻也超過了百分之五十，總量極其可觀。中小企業不可撼動的地位也使人們越發關注其自身融資難的問題，而影子銀行的出現在一定程度上解決了中小企業融資難的問題，促進了中小企業的良好健康發展。具體來說，影子銀行對中小企業的積極影響主要有以下三個方面：

(一)影子銀行為中小企業提供了一個新的融資平臺

傳統的信貸融資方式一般都是對信用較好且償債能力較強的大型企業，而中小企業往往因為不符合傳統信貸機構所提出的條件，很難獲得融資。影子銀行提供融資的條件相較于傳統的融資方式寬松很多，流程也簡單很多，所以大部分中小企業會選擇在影子銀行進行融資。影子銀行也確實為中小企業提供了一個相對傳統融資方式較新的融資平臺，使中國小企業能夠有效地解決短期或者初期融資難的問題，為中小企業的進一步發展提供了助力，同時也為中國經濟的進一步發展做出了一定程度的貢獻。

(二)影子銀行可以滿足中小企業多樣性的融資需求

一般來說，每個中小企業的融資需求都會有所不同，這就導致中小企業融資需求的多樣性。而影子銀行自身正好具有這樣的特性來滿足中小企業對融資多樣性的需求，影子銀行一般具有較強的創新能力，適應性較強，對于中小企業的融資需求能夠較好地予以接受。對于影子銀行這種模式而言，在為影子銀行提供平臺的基礎上進而能夠滿足其多樣化的需求，無論對中小企業還是對整個市場都是利好的消息，也能為我國整體的宏觀經濟環境注入一份新的活力。

(三)影子銀行提高了中小企業的資金使用效率

傳統銀行信貸的流程存在諸多弊端，導致中小企業的資金使用效率有很大程度的下降，進一步阻礙了中小企業經營生產活動的進行，中小企業自身也受到一定的損失，不利于自身的發展。而影子銀行更加簡便快捷的交易流程和靈活的貸款方式在很大程度上克服了傳統商業銀行信貸業務存在的弊端，大大提高了中小企業的資金使用效率，進而能夠對中小企業正常的生產經營活動提供一份保障，快速滿足中小企業發展中對于資金的需求。

三、影子銀行對中小企業融資的消極影響

影子銀行除了在中小企業融資的過程中起到一定的積極作用之外，也存在著一定的缺陷和局限性，這都導致影子銀行對中小企業融資有一定的消極作用，本文將影子銀行對中小企業融資的消極作用分為以下四點：

(一)中小企業信用擔保體系不完善

中小企業信用擔保體系缺乏與這個行業相關的政策法規，不僅如此，政府對于這個行業的支持力度不足，這都將導致中小企業的信用擔保體系難以得到正常運轉。另外，由于中小企業自身特性導致為其擔保要承擔較高的風險且擔保機構數量過少，中小企業更加達不到為減少風險所應達到的程度，自身承擔的風險過高會給企業帶來極高的風險，不利于其以后的發展。這些都是導致中小企業信用擔保體系不完善的原因。

(二)金融制度供給不足

眾所周知，中國銀行業自身的特點鮮明，傳統的方面大于創新的方面，固守傳統可能導致它的金融制度不健全，提供給大型企業的機會和渠道較多，融資也比較容易，但是提供給中小企業的融資渠道較少，遠不足以支撐中小企業的需求。所以建立健全的金融制度，使其能為更廣泛的企業提供更好的融資環境是非常重要的。

(三)政府對影子銀行監管不到位

對于傳統銀行業來說，政府監管所起的作用比較大，但對于影子銀行，政府監管所起到的作用比較小，應該加強對影子銀行的監管。只有政府對影子銀行的監管到位，中小企業在影子銀行融資的風險才會相應減少，金融市場秩序才會平穩運行。

(四)影子銀行的信息披露機制不完善

影子銀行固然有其自身的優點，但是其自身所帶來的風險也不容忽視，其中最值得關注的風險就是信息的披露不夠公開透明，所以目前最大的挑戰是要著手改善這種情況，完善它的信息披露機制，使其在貸款上的功能得以加強。除此之外，這種風險的存在也表明政府監管的力度不足，這種監管上的缺陷可能會進一步影響金融市場的平穩運行。

四、解決融資過程中出現的問題的對策

針對影子銀行對中小企業融資的消極影響，本文提出了四點解決對策：

(一)要建立完善中小企業擔保體系

由于政府缺乏完整的信用擔保體系，加之中小企業自身的風險特性，為了減輕這些不安全因素所帶來的消極影響，建立完善中小企業擔保體系刻不容緩。政府應當規范擔保公司和第三方機構的進入和退出機制，并且落實好它們的責任，這樣才能降低中小企業在影子銀行融資中的風險。

(二)增加對影子銀行的監管力度

就中小企業在影子銀行融資中出現的問題，通過建立健全相關法律法規來加強對影子銀行的監管程度是比較普遍的方法，這樣能夠使影子銀行更好地發展下去，為解決中小企業融資困難問題做出更大的貢獻。同時，影子銀行是一個比較新型的金融機構，通過法律法規對其進行監管雖然存在困難，但監管得到位會帶來更好的市場效果。

(三)完善影子銀行信息披露制度

一個健全的影子銀行披露制度，公開透明的市場才能為金融交易帶來良好的制度環境，場內場外的交易才能在金融制度下公平公正地進行。同時，完善影子銀行的信息披露制度才能給中小企業一個更加良好的融資環境。尤其對場外風險高的金融市場交易來說，良好透明的融資環境，能夠極大地降低中小企業在影子銀行貸款的風險，所以對影子銀行的信息披露制度進行完善的步伐需要加快。

(四)加強監管機構之間的良好協調

監管機構之間的良好協調對于解決中小企業融資難的問題是很有利的一方面，并且需要在這個過程中對各個監管機構有明確的分工，各司其職。當不同的監管機構之間有了一個清楚的界定之后，各方的監管工作就能順利地進行下去，能夠更好地提高它們的工作效率。除此之外，我國還可以借鑒一些其他國家的做法，統一監管金融市場，這樣對監管機構之間的協調程度會有極大的幫助。影子銀行對中小企業的貸款業務得到監督，加之監管內部的協調，中小企業融資難的問題一定會得到不同程度的改善。

五、總結

綜上，為了緩解中小企業融資難的問題，本文從影子銀行的角度對此進行了研究，并就此提出一些解決的對策，政府在這些對策里起主導作用，加強監管和完善制度的同時協調好各方關系，為建設更加健康良好的宏觀經濟環境做出貢獻。雖然影子銀行確實能夠在一定程度上解決中小企業在資金流動上的問題，但是我們一定要清楚地認識到，影子銀行自身也存在著諸多弊端，不能夠完全依賴影子銀行來徹底地解決中小企業融資難的問題。