傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)智能投顧業(yè)務(wù)發(fā)展探討

文/陳康，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員

當(dāng)前，我國已經(jīng)邁入財(cái)務(wù)管理時(shí)代，這與科技應(yīng)用加快、利率市場化有很大關(guān)系，在此背景下，智能投顧作為平衡財(cái)富管理市場供需平衡的有效方式，不僅是資本追逐的風(fēng)口，同時(shí)也成為了新時(shí)期金融發(fā)展新方向。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)要想發(fā)展，就必須要緊跟時(shí)代潮流，抓住發(fā)展機(jī)遇，迎難而上，方可突破瓶頸。2016年12月，以招商銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)率先推出“摩羯智投”，該項(xiàng)業(yè)務(wù)可以根據(jù)用戶的實(shí)際需求、經(jīng)濟(jì)能力以及風(fēng)險(xiǎn)等級，智能化向客戶推薦債券、股票、基金等組合，這一模式開創(chuàng)了國內(nèi)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)智能投顧業(yè)務(wù)先河，隨后，廣發(fā)證券推出“i股票”“i配置”智能投顧服務(wù)、天弘基金推出“容易寶”，等。自此，我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛布局智能投顧業(yè)務(wù)。

1 智能投顧發(fā)展的必要性

1.1 滿足廣大客戶的資產(chǎn)配置需求

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在面向有理財(cái)需求客戶時(shí)，如果需要提供理財(cái)經(jīng)理服務(wù)，一般對其資產(chǎn)的要求需達(dá)到20萬以上，而對于20萬以下的大眾客戶，其實(shí)難以享受到非常完善的資產(chǎn)投資建議。即便是達(dá)到資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，而理財(cái)經(jīng)理也因精力有限難以提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)與完善的建議。比如“公募基金”，這一理財(cái)產(chǎn)品是客戶獲取超額收益的重要資產(chǎn)配置種類，目前市面上有近3500多只公募基金，且近幾年該數(shù)量還在不斷攀升，各類型基金千差萬別，如果客戶選擇不當(dāng)，極易導(dǎo)致嚴(yán)重的虧損風(fēng)險(xiǎn)。在這類產(chǎn)品種類繁多以及人工服務(wù)難以全面覆蓋的情況下，智能投顧可以綜合客戶需求，向客戶提供在其接受能力范圍內(nèi)較為有效的資產(chǎn)配置方案，即便是客戶最終不選擇所提供的投資方案，也可以作為投資參考，以免客戶在初次進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)的盲目。

1.2 降低人力成本和人員負(fù)擔(dān)

智能投顧不僅可以幫助中小客戶通過較小的成本就享受金融服務(wù)，同時(shí)也可以為一些金融投資機(jī)構(gòu)提供更加專業(yè)化的參考。比如，可以為理財(cái)經(jīng)理、投資顧問等提供更全方位的資產(chǎn)配置參考或是根據(jù)數(shù)據(jù)優(yōu)化現(xiàn)有的資產(chǎn)配置方案。目前，很多傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)也在向這樣的服務(wù)模式轉(zhuǎn)變。真正的人工智能具有較強(qiáng)的自我學(xué)習(xí)、自我演變能力，可以對海量的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行精確的篩選和精準(zhǔn)的分析，并作出初步的預(yù)判，同時(shí)還可以結(jié)合當(dāng)下市場環(huán)境，對客戶的資產(chǎn)組合進(jìn)行全面復(fù)盤。如果客戶的資產(chǎn)配置方案出現(xiàn)問題，甚至?xí)绊懙狡滟Y產(chǎn)安全時(shí)，人工智能就可以據(jù)此生成分析報(bào)告，供客戶或是投資顧問對方案進(jìn)行優(yōu)化完善，真正實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置實(shí)時(shí)服務(wù)。

2 我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)智能投顧業(yè)務(wù)發(fā)展策略

2.1 完善市場環(huán)境

2.1.1 健全信息披露規(guī)則。為了使得智投市場更加規(guī)范化運(yùn)行，智能投顧產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)以投資組合這一最為直接的形式體現(xiàn)出來。首先，披露信息必須要全面涵蓋產(chǎn)品的信息，比如：公募產(chǎn)品、私募產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品，對投資策略、歷史數(shù)據(jù)、投資標(biāo)的、收益分配、交易費(fèi)率、組合配置占比等進(jìn)行充分披露；其次，定期對產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行披露。關(guān)于產(chǎn)品的掛鉤資產(chǎn)、持倉風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施、公允價(jià)值變化等都需要定期通過專屬途徑進(jìn)行公開，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品信息透明化，以便投資者能夠及時(shí)了解產(chǎn)品信息；最后，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布投資者的損益信息，以免出現(xiàn)虛擬運(yùn)營、市場操控等違法行為，增強(qiáng)投資者的信任。

2.1.2 吸納高端金融人才。首先，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須要做好人才引進(jìn)，建立健全的人才保障機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部文化、管理的創(chuàng)新。將人才服務(wù)保障落到實(shí)處，為引進(jìn)的人才提供優(yōu)質(zhì)的工作環(huán)境，加大軟文化宣傳，營造良好的行業(yè)氛圍；其次，做好金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。只有完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施以及發(fā)達(dá)的金融市場，才可能吸引更多高素質(zhì)、有能力的金融人才加入；最后，循序漸進(jìn)引入人才，切勿操之過急。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與當(dāng)?shù)厝松缇謪f(xié)同合作，建立高層次人才服務(wù)平臺，為高端金融人才提供專業(yè)化的服務(wù)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)不斷完善員工激勵機(jī)制，為員工提供一個(gè)公平、開放的競爭環(huán)境。

2.2 擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍

2.2.1 開發(fā)指數(shù)基金。一方面，可以引入海外指數(shù)基金，擴(kuò)大自身資產(chǎn)配置的選擇范圍，為客戶提供更加多元化的投資產(chǎn)品選擇，指數(shù)基金能夠幫助投資者獲得市場平均回報(bào)。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)不斷優(yōu)化指數(shù)基金，通過建立完善、體系化的基金管理模式來促進(jìn)指數(shù)基金的消費(fèi)，以此來降低基金管理費(fèi)用成本；另一方面，創(chuàng)新指數(shù)基金策略。摒棄以往傳統(tǒng)的主動性基金方式，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)等給出多種組合產(chǎn)品，為用戶提供多樣化的選擇。

2.2.2 拓寬融資渠道。隨著智能金融的發(fā)展，以及用戶投資理念的轉(zhuǎn)變，剛性兌付的觀念遭到質(zhì)疑，進(jìn)一步推動了智能投顧的發(fā)展，因此傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須要進(jìn)行改革。一方面，智能投顧是一項(xiàng)針對個(gè)人資產(chǎn)管理創(chuàng)新的模式，能夠根據(jù)不同客戶的現(xiàn)有投資提供多樣化的財(cái)務(wù)管理解決方案，對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，擁有更為豐富的客戶資源，才能收集更多資本，應(yīng)對更多個(gè)性化需求。另一方面，智能投顧需要雄厚的資產(chǎn)儲備，以便能夠?yàn)榭蛻籼峁└佣鄻踊馁Y產(chǎn)配置方案，促進(jìn)金融服務(wù)更加多元化。對此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須要擴(kuò)大智能投顧業(yè)務(wù)的融資渠道，加強(qiáng)與持有金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營許可證的新型金融企業(yè)進(jìn)行合作。同時(shí)加大技術(shù)研發(fā)，為了實(shí)現(xiàn)個(gè)性化理財(cái)服務(wù)，智能投顧不僅需要具備數(shù)據(jù)收集、分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判以及金融需求鑒定的能力，同時(shí)還需要對市場波動具有敏銳的洞察力。

2.3 加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管

2.3.1 統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。隨著全國金融工作會議的召開，對金融業(yè)務(wù)的開展有了更進(jìn)一步的要求，各地金融機(jī)構(gòu)必須要堅(jiān)持中央統(tǒng)一原則，對金融業(yè)務(wù)行為進(jìn)行監(jiān)管，切實(shí)發(fā)揮出金融監(jiān)管的威信力、有效性、統(tǒng)一性。當(dāng)前，開展智能投顧業(yè)務(wù)的主體呈多元化趨勢，因此也就出現(xiàn)了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、監(jiān)管力度不足的現(xiàn)象，從而使得行業(yè)存在套利空間風(fēng)險(xiǎn)。對此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮行業(yè)標(biāo)桿作用，協(xié)助相關(guān)部門共同引領(lǐng)市場，做好監(jiān)管任務(wù)。

2.3.2 試行監(jiān)管沙盒。智能投顧業(yè)務(wù)的出現(xiàn)是金融科技發(fā)展的必然產(chǎn)物，在全球范圍內(nèi)掀起了一股熱潮，英國、新加坡、澳大利亞等國家金融機(jī)構(gòu)都實(shí)施了“監(jiān)管沙盒”的方式，即在能夠控制的測試環(huán)境中，可以對金融新產(chǎn)品進(jìn)行虛擬或真實(shí)測試，以此來實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的平衡。對此，我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也可以采取這樣的方式，將監(jiān)管沙盒應(yīng)用于智能投顧業(yè)務(wù)的實(shí)踐操作之中。

2.3.3 采取牌照管理。要想有效防止盲目性的智能投顧業(yè)務(wù)出現(xiàn)，可以采取牌照管理的方式。目前，智能投顧業(yè)務(wù)牌照已經(jīng)進(jìn)入了最后的調(diào)研階段，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與國務(wù)院新設(shè)立的金融穩(wěn)定發(fā)展委員會加強(qiáng)溝通聯(lián)系，發(fā)揮協(xié)調(diào)機(jī)制，積極爭取獲得智能投顧業(yè)務(wù)牌照，并選擇“資產(chǎn)配置顧問服務(wù)”的形式進(jìn)行推廣，從而使得智能投顧業(yè)務(wù)更加規(guī)范，推動智能投顧成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品的新藍(lán)海。

2.4 實(shí)施規(guī)范管理

從長遠(yuǎn)發(fā)展來看，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展智能投顧業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循“三合規(guī)”原則，即產(chǎn)品合規(guī)、操作合規(guī)以及數(shù)據(jù)合規(guī)。所謂產(chǎn)品合規(guī)就是指所推出的投資產(chǎn)品必須是政策限定之內(nèi)的，是符合國家法律要求的。同時(shí)，需要對產(chǎn)品池中所有標(biāo)的的來源進(jìn)行重點(diǎn)排查，尤其是要詳細(xì)審查代銷產(chǎn)品。此外，要進(jìn)一步加強(qiáng)客戶風(fēng)評，根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級以及所能承受損失能力，推薦適宜的投資產(chǎn)品。操作合規(guī)就是指要堅(jiān)持“最終投資須由客戶本人自行決定、執(zhí)行”的原則，并不應(yīng)當(dāng)向客戶承諾或保證一定能夠獲得投資收益，在進(jìn)行調(diào)倉時(shí)，必須要向客戶明確說明具體情況，并提供詳細(xì)真實(shí)的調(diào)倉依據(jù)。數(shù)據(jù)合規(guī)可以從三方面入手：一是，切勿急于追求“千人千面”，比如可以先針對某一類目標(biāo)客戶群體，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測評和數(shù)據(jù)分析，以點(diǎn)概面，循序漸進(jìn)；二是，對個(gè)人信息交易以及外部數(shù)據(jù)的搜集必須要合法；三是，確保用戶數(shù)據(jù)隱私，憑借著優(yōu)質(zhì)化的金融服務(wù)，增強(qiáng)客戶的信任，讓客戶能夠主動分享一些數(shù)據(jù)信息。

2.5 延伸客戶服務(wù)

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一方面要大力發(fā)展高端財(cái)務(wù)管理服務(wù)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，不斷提高投資顧問、專屬客戶經(jīng)理的服務(wù)水平，憑借著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，精耕高凈值客戶，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理細(xì)節(jié)，做好金字塔頂端客戶群體的服務(wù)。另一方面，應(yīng)當(dāng)加大智能投顧在大眾客戶群眾的推廣應(yīng)用，推動智能投顧這類新興普惠金融的長遠(yuǎn)發(fā)展。隨著傳統(tǒng)金融市場發(fā)展出現(xiàn)萎靡態(tài)勢，人工智能的發(fā)展為其注入了新鮮活力，智能投顧作為輔助客戶經(jīng)理為廣大投資用戶提供專業(yè)化、精準(zhǔn)化投資理財(cái)服務(wù)的工具，能夠增強(qiáng)數(shù)據(jù)的可靠性，實(shí)現(xiàn)自動化交易，提高金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)效率，降低人工成本，提高產(chǎn)品覆蓋率。

3 結(jié)語

總而言之，發(fā)展智能投顧業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)時(shí)代潮流的必然趨勢，其具有很多先天優(yōu)勢，但同時(shí)也面臨著巨大考驗(yàn)與風(fēng)險(xiǎn)。對此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須要從多方面入手，引導(dǎo)客戶逐漸接受智能投顧業(yè)務(wù)，并大力推廣。