對(duì)我國(guó)貨幣流動(dòng)性過(guò)剩表現(xiàn)的探討

楊秋海

（河南財(cái)政金融學(xué)院，河南 鄭州 451464）

自從2008年爆發(fā)全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，世界各地都針對(duì)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行有效調(diào)整，相關(guān)的管理政策與手段也不斷更改，但隨著不同程度的政策寬松化，也給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展留下了潛在危機(jī)。有專家認(rèn)為，當(dāng)前存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀只是暫時(shí)的，其認(rèn)為貨幣流通的現(xiàn)狀與商業(yè)銀行超額放貸的問(wèn)題同步存在。就我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，從2010年起，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的GDP整體比率都在1.80甚至以上，這種顯現(xiàn)象的發(fā)生也直接體現(xiàn)出我國(guó)當(dāng)前貨幣流通過(guò)剩與經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀。

一、引發(fā)我國(guó)貨幣流通過(guò)剩的主要原因

近年來(lái)，我國(guó)對(duì)于貨幣流動(dòng)性過(guò)剩的現(xiàn)狀開展了問(wèn)題研究，結(jié)果表明我國(guó)銀行等機(jī)構(gòu)的過(guò)度放貸、民間的不良放貸途徑、資本市場(chǎng)上出現(xiàn)的融資現(xiàn)象整體上調(diào)以及目前市場(chǎng)物價(jià)上漲較快等，都是直接導(dǎo)致貨幣流通過(guò)剩的根本因素。我國(guó)著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)專家朱慶認(rèn)為，當(dāng)前在市面上的貨幣供給過(guò)量、貸存價(jià)值對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)與發(fā)展系統(tǒng)來(lái)說(shuō)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)真正的意義，仍處于底位運(yùn)行模式，貨幣的利率依舊處于持續(xù)下降的模式。經(jīng)濟(jì)專家董積生和戴鑒雄在貨幣流動(dòng)的問(wèn)題上側(cè)重研討我國(guó)貨幣的流速問(wèn)題，大多數(shù)人群在選擇儲(chǔ)蓄年限方向是，選擇短時(shí)間儲(chǔ)蓄的人數(shù)比選擇長(zhǎng)時(shí)間儲(chǔ)蓄的人口比例偏高，這也加快了貨幣流通速度，限制了民間信貸的發(fā)展，引發(fā)貨幣流通過(guò)剩的局面[1]。經(jīng)濟(jì)專家坤玲與馬維娜對(duì)于貨幣問(wèn)題的研究結(jié)果表示，目前儲(chǔ)蓄比例的偏高、市場(chǎng)消費(fèi)不足、多數(shù)資金在銀行結(jié)構(gòu)當(dāng)中沉淀過(guò)剩，這些不良因素的存在也是引發(fā)貨幣問(wèn)題的部分因素。

二、我國(guó)貨幣流通過(guò)剩的表現(xiàn)及問(wèn)題分析

當(dāng)下我國(guó)貨幣流通過(guò)剩主要分為以下幾個(gè)方面：

（一）固定資產(chǎn)的投入情況過(guò)快。隨著不同經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，特別是房地產(chǎn)行業(yè)近幾年的飛速發(fā)展，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響不僅僅是生產(chǎn)物料價(jià)格飛速上漲，也加快了市場(chǎng)上貨幣的流通速度，引發(fā)整體市場(chǎng)物價(jià)的不斷上漲，從而加劇了整體貨幣流通的情況。

（二）信貸方面的貨幣投入過(guò)量。伴隨著各種新興行業(yè)的崛起，我國(guó)在投資方面的選擇也越多來(lái)越多，投資行業(yè)不斷擴(kuò)大，對(duì)于儲(chǔ)蓄規(guī)模較為龐大的銀行來(lái)說(shuō)，貨幣的信貸比率有著明顯提升。也正是因?yàn)槎鄶?shù)銀行中存款總額過(guò)剩問(wèn)題明顯，引發(fā)銀行內(nèi)的資金超額嚴(yán)重，整體比率只升不降。同時(shí)，在存貸產(chǎn)生巨差利益的帶動(dòng)之下，促使人們將過(guò)剩的貨幣投入到相關(guān)行業(yè)當(dāng)中，進(jìn)行有效投資的工作，確保貨幣價(jià)值的保值增值，所以對(duì)于房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域的投資就變成了多數(shù)人的首選。

（三）進(jìn)出口貿(mào)易的差額較大。隨著我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的不斷擴(kuò)大，兩者之間產(chǎn)生的順差也在不斷增加，最終導(dǎo)致外匯儲(chǔ)蓄的情況明顯提升[2]。

三、過(guò)量的貨幣流通對(duì)目前經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的主要影響

（一）抬高原本的市場(chǎng)價(jià)值

市面上貨幣的過(guò)量流通，會(huì)直接導(dǎo)致大量資金不斷地涌入到相關(guān)行業(yè)當(dāng)中，加速行業(yè)的投資情況，比如：房地產(chǎn)業(yè)、各種金融產(chǎn)業(yè)以及其他資源的投入等。因?yàn)橥顿Y人群與資金的不斷注入，會(huì)加速行業(yè)的發(fā)展情況，從而引發(fā)行業(yè)資源上漲的情況。這種局面的發(fā)生，會(huì)直接影響產(chǎn)品的形成與最終產(chǎn)物價(jià)格的上漲。如果是大眾消費(fèi)品的話，就更加會(huì)推動(dòng)物價(jià)的上漲情況。無(wú)論是針對(duì)固定資產(chǎn)的資金投入還是市面上消費(fèi)物品價(jià)格的飛速上漲，兩者都并不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展，甚至可以說(shuō)只會(huì)讓我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷受損。

（二）不利于商業(yè)銀行的多種經(jīng)營(yíng)模式

商業(yè)銀行的存在普遍是已盈利為目的，是基于貨幣的營(yíng)利性、流通情況以及流通安全性的基礎(chǔ)之上進(jìn)行的，對(duì)資金流動(dòng)性的高度重視會(huì)輔助銀行有大量的自由流動(dòng)資金，從而保證經(jīng)營(yíng)方面的安全性能。與此同時(shí)，也對(duì)商業(yè)銀行的資金盈利方面奠定部分基礎(chǔ)。過(guò)量的資金集中于貨幣市場(chǎng)之中，會(huì)導(dǎo)致流通貨幣的利率低于同時(shí)期銀行貨幣存款利率。銀行除了貨幣以外，證券也是人們資金投入的主要方式，這種情況的發(fā)生會(huì)直接導(dǎo)致銀行在債券方面的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)收比率降低。另外，銀行對(duì)于貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理操作上仍存在不足之處，在貨幣存取工作方面，如果是信用好并且貸款數(shù)額較小的大客戶，銀行方面不能及時(shí)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而調(diào)整中小企業(yè)的貸款比率[3]。所以，想要通過(guò)銀行方面的貸款手段實(shí)現(xiàn)，貸差整體比率的縮短，最終達(dá)到提升商業(yè)銀行的創(chuàng)收，就目前形勢(shì)來(lái)講仍存在一定的難度。

（三）其他因素的影響

目前，在整體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上貨幣的流通過(guò)剩的情況較為明顯，但是信貸方面的投放方面就較為薄弱，整體增長(zhǎng)速度較為緩慢，這也直接體現(xiàn)商業(yè)銀行的目前發(fā)展現(xiàn)狀。信貸的手段普遍運(yùn)用為商業(yè)銀行，問(wèn)題的發(fā)生突出了商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)政策方面存在的局限性、發(fā)展情況受阻等。隨著商業(yè)銀行原本風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的不斷提高，在信貸投入方面的工作也較之前謹(jǐn)慎很多，引發(fā)借貸的現(xiàn)象發(fā)生，直接影響了國(guó)幣政策的貫徹落實(shí)的情況，并不利于經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。其次，當(dāng)前貨幣市場(chǎng)上的收益曲線是由其他種類的債券的價(jià)格制定，與銀行方面的資金管理工作組合而成，兩者之間相互供給有效數(shù)據(jù)。但由于我國(guó)目前的金融方面的管理體系存在一定的不足之處，以及微觀角度下的經(jīng)濟(jì)管理方式較為滯后，貨幣流通的現(xiàn)狀導(dǎo)致我國(guó)目前的貨幣流通市場(chǎng)，很難建立一條既有深度又有寬度的市場(chǎng)利率曲線，這也并不利于我國(guó)貨幣市場(chǎng)相關(guān)體系的建成。

四、控制貨幣流通速度的有效策略

（一）調(diào)整經(jīng)濟(jì)模式，擴(kuò)大內(nèi)部需求

目前，經(jīng)濟(jì)投資方面的框架不完善也是導(dǎo)致貨幣流通過(guò)剩的主要原因之一，過(guò)量的資金投入與國(guó)內(nèi)的需求情況形成鮮明的對(duì)比，突出了兩者之間可能存在的矛盾[4]。因此，對(duì)于投資行業(yè)來(lái)說(shuō)，只有優(yōu)化當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與形勢(shì)，從根本上提高企業(yè)的創(chuàng)收能力，才能夠盡可能地降低因盲目投資所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，還需要制定一些相關(guān)措施與衡策，來(lái)拓寬國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)需求，增強(qiáng)目前市場(chǎng)貨幣的吸納性、改善當(dāng)前流通過(guò)剩的現(xiàn)狀。政府方面也可以制定一些相關(guān)政策進(jìn)行有效管理，推動(dòng)大眾的經(jīng)濟(jì)消費(fèi)情況，例如：深化改革人均收入的分配制度、梳理人均收入與分配的關(guān)系、落實(shí)城鎮(zhèn)當(dāng)中收入偏低的人口就業(yè)問(wèn)題等。進(jìn)一步推動(dòng)人口基礎(chǔ)保障政策，如：教育、醫(yī)療、住房、養(yǎng)老方面的相關(guān)政策，減輕人口在日常生活中的可能存在的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，保障居民日常收入的同時(shí)，從根本上改善人口消費(fèi)的情況。

（二）對(duì)于外匯經(jīng)濟(jì)的管理制度進(jìn)行調(diào)配，從而轉(zhuǎn)變當(dāng)前出口貿(mào)易的形勢(shì)

當(dāng)前，我國(guó)在會(huì)匯率制度方面仍存有一定的弊端，想要有所突破就需要在原有的外匯制度基礎(chǔ)上，針對(duì)某些制度進(jìn)行有效深化，控制國(guó)際匯率的漲幅對(duì)當(dāng)前貨幣的投放造成一定不良的影響，從而引發(fā)匯率浮動(dòng)范圍擴(kuò)大的局面。目前，對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本市場(chǎng)的管理方面，我國(guó)應(yīng)持續(xù)保持健康有序的模式，針對(duì)企業(yè)與個(gè)人的實(shí)際情況，逐步拓寬匯率額度，改善原本經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的單一、強(qiáng)制性的外匯政策。另一方面，隨著出口經(jīng)濟(jì)的方式改變，可以有效地控制出口經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)情況，控制成本的推動(dòng)，提升出口產(chǎn)品的質(zhì)量問(wèn)題[5]。所以，在日后政府對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向工作，需要從倡導(dǎo)并鼓勵(lì)企業(yè)的自主創(chuàng)新、技術(shù)優(yōu)化兩個(gè)方面著重入手，對(duì)于能源消耗過(guò)高或者對(duì)環(huán)境方面破壞嚴(yán)重的產(chǎn)品，嚴(yán)格控制整體出口情況，從本質(zhì)上改變我國(guó)環(huán)境受損嚴(yán)重與整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)突破緩慢的現(xiàn)狀。

（三）開展商業(yè)銀行的多種經(jīng)營(yíng)方式

銀行方面的管理體系一直都處于較為單一的模式，這種管理模式也間接地導(dǎo)致銀行內(nèi)的資金流向過(guò)于單一化。目前，商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄的大量貨幣的主要流向就是對(duì)于市場(chǎng)上相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資工作。其中對(duì)房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資現(xiàn)象尤為明顯，這也是我國(guó)貨幣流向過(guò)于單一的主要原因 。所以，相關(guān)政府部門應(yīng)該多鼓勵(lì)、支持銀行方面其他業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，開展銀行多元化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，建設(shè)分支渠道，改變銀行發(fā)展的單一性本質(zhì)。也可以提高商業(yè)銀行對(duì)于信貸工作風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而改善目前信貸工作中的不足之處。目前仍有部分銀行在放貸工作上存在著潛在問(wèn)題，比如：部分放貸人員會(huì)因利益驅(qū)動(dòng)而盲目大量放款，這樣的行為不僅導(dǎo)致銀行方面的信貸管理失衡，還會(huì)影響目前經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上部分中小型企業(yè)的發(fā)展情況。因此可以看出，銀行業(yè)務(wù)方面的突破與創(chuàng)新對(duì)于提高銀行信貸方面工作十分重要。因此，銀行方面的管理模式需要通過(guò)相對(duì)深化的改革手段來(lái)改變?cè)械倪\(yùn)營(yíng)能力，有效的管控與防御金融風(fēng)險(xiǎn)的再次發(fā)生。

五、結(jié)束語(yǔ)

想要從根本上解決當(dāng)前貨幣流通過(guò)剩的現(xiàn)狀，就需要將當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀與管理政策、銀行方面的發(fā)展工作有效的結(jié)合在一起，在提升銀行發(fā)展方式的同時(shí)，有效地控制金融風(fēng)險(xiǎn)的二次發(fā)生，這樣才能更好地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的更好發(fā)展。