淺析互聯網金融與我國家庭資產配置的關系

(天津財經大學 天津 300000)

一、導論

(一)研究背景

之前很長一段時間內，因為投資選擇的缺乏，我國絕大多數的家庭沒有資產配置的問題，對于資產管理只是簡單地把存款存到銀行儲蓄起來。后來，伴隨著金融市場的發展，我國家庭的資產配置變得多元化，方式也越來越豐富，開始注重在分散風險的情況下追求更高的收益，開始進行包括信貸、債券、股票和實物資產等在內的組合投資。2013年之后，互聯網金融興起，由于其市場準入門檻較低，和投資者的實際投資需求相契合，于是潛移默化中影響了居民的投資理念，進而也對我國家庭的資產配置有一定的影響。對互聯網金融與我國家庭資產配置的關系進行研究，分析互聯網金融的優勢和局限，研究互聯網金融怎樣影響我國家庭的資產配置以及影響的效果如何，不僅能夠幫助家庭優化金融資產配置，還能夠對金融業的發展提供一些建議。

(二)研究意義

短短幾年的時間，互聯網金融就對傳統的金融行業，尤其是投資理財行業形成了巨大的影響，成為我們生活中很重要的一部分。雖然存在著很多缺點，但是互聯網金融在一定程度上喚醒了我國家庭的理財意識。總的來說，對我國家庭的資產配置有一定的促進作用。分析互聯網金融對我國家庭資產配置的影響渠道和效果，對我國金融業的發展有一定的理論意義。另外，對于我國的家庭資產配置來說，一直存在著儲蓄率過高、收益不高和結構不靈活的問題。過去傳統的金融機構提供的金融服務普惠性不高，適合廣大普通家庭的金融產品也較少。互聯網金融出現后通過其便利的渠道，快速地推廣了一批理財產品，同時向居民宣傳了很多理財知識，也喚醒了我國家庭進行資產配置的意識。通過本文的研究，也可以為正在進行金融資產配置的家庭提供一些建議。

二、相對于傳統金融，互聯網金融的優缺點

(一)優點

一是成本較低。相對于傳統的金融機構，互聯網金融的成本是其幾分之一，甚至都不到10%，因為互聯網金融機構依靠虛擬的網絡，沒有固定的物理網點，也就節省了人力成本和設施成本。另外，互聯網金融的成本還能夠分攤到其他互聯網業務上，更加降低了成本。二是與居民的現實需求可以匹配。互聯網金融充分提高用戶的體驗度，基本上可以做到圍繞著居民的日常生活和實際情況來設計金融產品，與居民的需求相匹配，能夠提高用戶的體驗感和忠誠度。三是與家庭資產配置匹配。傳統的金融機構忽略了廣大中下層階級的家庭，互聯網金融注重長尾效用，充分體現了金融的普惠性、平民性，提供了很多低門檻、高便捷的金融產品來匹配廣大普通家庭。四是互聯網金融渠道廣。理論上，只要有互聯網的移動端或者固定端的用戶，就可能是互聯網金融的客戶，互聯網金融企業完全可以借此來開發和維護自己的客戶。

(二)缺點

一方面，到目前為止，互聯網金融還沒有得到金融體系和用戶的廣泛認可，很多機構和產品不受監管或者無法可依，因此，互聯網金融的根基并不牢靠。另一方面，互聯網金融的征信機制也不夠完善，各個互聯網金融機構之間缺乏信息共享，有些機構風險較大。

三、互聯網金融對我國家庭資產配置的影響渠道

(一)逐漸培育我國居民家庭資產配置的意識

互聯網金融的出現使我國廣大家庭逐漸參與到了金融市場中，也逐漸培育了我國家庭的資產配置意識。剛開始的互聯網金融企業借助自己已經搭建的平臺，通過各種優惠活動大力推廣自己的投資理財產品。在利益的誘導下，許多居民開始逐漸了解金融知識，開始有資產配置的意識。互聯網金融公司以電商為切入點，居民可以很方便地通過手機、電腦來了解金融知識，結合自己的需求購買一定的金融產品。互聯網金融喚醒和培育了我國居民投資理財的意識，一定程度上提高了我國家庭中金融資產所占的比例，增強了我國居民的資產配置能力。

(二)大大降低我國居民金融資產配置的門檻

我國很多家庭尤其是中下階層的家庭沒有進行資產配置是因為金融資產的準入門檻過高，沒有適合自己的金融資產,市場上普通家庭對金融市場的需求與實際情況是不相符合的。互聯網金融出現后，理財產品的門檻大大降低，以余額寶為代表的貨幣基金甚至模糊了家庭日常消費與金融資產配置的邊界。互聯網金融產品便捷高效而且投資門檻較低，高度匹配了我國普通家庭的收入情況，于是我國家庭開始紛紛了解和購買互聯網金融產品，進而家庭的資產配置結構得到調整。家庭中的一些閑置資金也可以很方便地投資于互聯網金融產品，所以在互聯網金融的推動下，家庭資產配置走入了千家萬戶。

(三)有利于促進我國家庭資產配置和投資理財行業的發展

與傳統的金融理財產品相比，同一個類型的互聯網金融產品往往流動性和收益性更高，所以理性的投資者會更多地投資于互聯網金融產品，以至于互聯網金融與傳統的金融行業形成了競爭關系。在與互聯網金融的競爭中，傳統的金融業開始改革自己的經營模式，降低投資準入門檻，提高理財產品的流動性和收益性，這樣有助于形成整個社會家庭資產配置的氛圍。此外，傳統金融和互聯網金融之間的合作也能夠在一定程度上促進我國家庭資產配置行業的發展。

四、互聯網金融對我國家庭資產配置的影響效果

(一)改善了我國家庭的資產結構

2013年為互聯網元年，2013年之后，我國家庭中持有金融資產的比例有所增加，2013年我國家庭平均持有金融資產7.85萬元，2015年增長到了12.48萬元，可以看出互聯網金融的發展總的來說對我國家庭的資產結構優化有一定的好處。互聯網金融提供了很多金融產品供家庭選擇，在一定程度上也對我國家庭的資產結構進行了優化。

(二)提高了我國家庭資產的流動性

互聯網金融興起后，我國家庭的資產配置開始由傳統的理財產品向互聯網理財產品轉移。以很多人投資的余額寶為例，余額寶作為一種互聯網基金產品，與銀行理財產品相比較，客戶存放在余額寶里的資金隨時隨地都可以轉移，與銀行存款相似，流動性很高，甚至比銀行存款更方便，還基本上沒有手續費，不需要攜帶，所以很受居民的熱愛。伴隨著居民投資于更多類似余額寶的互聯網金融產品，我國家庭資產的流動性相比以前也更高。

(三)增加了我國家庭資產的收益性

人們在投資于互聯網金融產品時，也會關注互聯網金融產品的收益性。比如余額寶的本質是貨幣型基金，自然會有收益，而且余額寶的收益相對存款要高。互聯網金融產品借助于金融科技、互聯網公司的銷售渠道以及分散成本的手段，營業成本更低。同時，互聯網金融機構自己建立的一套對于客戶的評價標準也能夠在一定程度上識別優質客戶，提高自己的收益。互聯網金融機構的低成本和高收益共同導致了互聯網金融產品的收益較高。當我國家庭對互聯網金融產品的配置越來越高時，資產的收益自然也會隨之增加。

(四)增加了我國家庭資產的風險

可以從以下三個角度進行說明。第一，隨著互聯網金融產品配置的提高，儲蓄存款的比例下降，風險資產的比例上升。我國家庭現在還沒有能力建立一個規避非系統性風險的投資組合，更高的收益往往伴隨著更高的風險。第二，互聯網金融行業內魚龍混雜，缺乏配套的法律法規，當我國家庭持有的互聯網金融產品較多時，其實資產損失的可能性也變大。第三，互聯網金融的發展，對銀行業造成了一定的負面影響，一定程度上加大了銀行的資金成本，增加了銀行運營的風險。而且銀行與互聯網金融之間的競爭關系也提高了金融業整體的系統性風險。系統性風險沒有辦法通過分散風險降低，所以金融行業系統性風險的提高必然會導致家庭資產的風險增加。

五、結論與建議

(一)結論

互聯網金融作為近幾年的新興事物，它的發展必然會影響到相關的金融行業，而家庭又是經濟生活的基礎單位，互聯網金融必然會對家庭的金融資產持有情況產生影響，而之所以能夠產生影響，是因為互聯網金融產品有它獨特的好處。一方面，相比較傳統金融，互聯網金融的成本相對更低，收益相對更高。另一方面，互聯網金融更加注重用戶的體驗，利用大數據結合居民的現實消費習慣來設計金融產品，更能契合居民的需求。還有，互聯網金融與我國大部分的家庭實際情況是相匹配的，擴大了我國家庭資產配置的市場。而且互聯網金融借助自己原有的平臺，有助于金融產品擴大營銷和推廣。互聯網金融對我國家庭資產配置的影響渠道有三種。一是培育了我國居民的資產配置意識。二是提供了與我國家庭資產相匹配的互聯網金融產品。三是影響了我國的傳統金融機構，并且與傳統金融相結合，促進了我國家庭資產配置以及投資行業的發展。另外，互聯網金融對我國家庭資產配置的影響主要體現在提高流動性和收益性的同時加大了風險。

(二)建議

1.家庭中的有關成員主動學習金融知識

互聯網金融的興起和發展喚醒和培育了我國居民的資產配置意識，但是僅僅依靠這一點資產配置知識是遠遠不夠的，我國的家庭成員需要主動去學習更多的資產配置知識，對自己的風險偏好和資產配置需要進行認識和評估，對不同資產的特征進行了解，最終選擇適合自己家庭的資產進行配置。

2.對家庭資產進行分散投資

目前我國居民在家庭資產配置中的問題主要體現在投資品種比較單一，抵抗風險的能力比較差。我國家庭需要調整家庭的資產結構，降低所承受的風險。對于銀行類傳統金融機構需要降低理財產品的門檻，因為我國的居民對傳統金融的認可度是高于互聯網金融的，只是投資門檻太高，與多數普通家庭的資產不匹配。所以，傳統的金融機構應該與互聯網相結合，降低投資門檻，滿足家庭的投資理財需要。總而言之，無論是傳統金融機構還是互聯網金融機構都應該結合我國家庭的資產配置情況和投資需求，設計出有針對性的金融產品，為我國家庭分散投資、調整資產配置提供合適的土壤。

3.重視防范互聯網金融風險

互聯網金融在改善我國家庭資產結構，提高資產流動性和收益性的同時，也提高了家庭資產的風險。其實，余額寶的本質是貨幣型基金，也是存在一定風險的。所以在家庭資產配置的過程中，我們不要忽視互聯網金融中存在的潛在風險，應該對自己的風險偏好進行合理評估，結合自身需要選擇合適的金融理財產品。除此之外，互聯網金融機構也應該逐步提升自己的合法合規性，提高社會公眾對互聯網金融的認可。這要求互聯網金融機構應該完善自身的建設，對需要向社會公眾公布的信息應該做到公開透明，并且注意用戶信息的安全性和保密性建設。