談石油企業境外機構財務存在的風險及對策

楊盛軍

（中國石油集團長城鉆探工程有限公司物資分公司，遼寧 盤錦 124010）

一、國際復雜多變政治經濟因素給境外機構經營和財務帶來極大風險

“一帶一路”倡議實施以來，中國企業參與沿線國家投資項目已有建樹，主要的典型項目包括肯尼亞蒙內鐵路、巴基斯坦卡拉奇-拉合爾高速公路、印尼雅加達-萬隆高鐵項目等。但同時，中國企業參與“一帶一路”投資過程中亦面臨多方面風險，也出現部分虧損項目。中國企業進行海外投資的領域主要集中在經濟發展水平相對欠發達區域，且具有投資規模長、周期長的特點。東道國往往會出于對自身利益和本土企業保護的考慮，修改原有法律法規，出臺不利于中國企業的政策，尤其是東道國出現政權換屆時，很可能使得原先已達成一致的合作意向歸于破產；受西方主流國家“中國威脅論”的影響，同時東道國一般失業率高，在此情況下極易發生恐怖襲擊、綁架人質、敲詐勒索等社會安全突發事件，使得中國企業難以持續開展當地經營活動或造成巨大損失。

境外機構要想在海外日益競爭激烈的環境中生存下去，需要針對經營過程中涉及的匯率、資金、合同、工程款回收、稅務等風險，進行充分識別和分析，形成完善的風險控制機制，制定切實可行的應對措施，最大限度排除風險隱患，才能在國際市場上有所作為。

二、境外機構經營存在的財務風險

（一）外匯監管風險。外匯監管是指一國政府通過法令對國際結算和外匯買賣實行限制來保持本國貨幣匯價的一種措施。在政治條件相對不穩定的國家，國內面臨巨大通脹壓力，國際遭受經濟制裁，如受美國制裁的伊朗、委內瑞拉和蘇丹等國家。這些國家通常會采用行政手段干預匯率，來緩解來自國內外的各種壓力，對本國外匯實施監管，從而造成中國企業的外匯資金在增值保值和自由流動方面受到限制。

（二）匯率風險。匯率風險是指項目在經營過程中，使用合同結算收入幣種和持有的外匯資產與負債，由于項目所在國及國際政治因素、經濟因素等引起匯率變動，影響項目采購及銷售數量、價格、成本，直接或間接引起項目一定期間收益或現金流量變化，導致項目產生重大經濟損失。匯率風險主要由經濟風險、交易風險和會計風險三項組成。經濟風險主要是指在匯率變化波動作用下企業產銷量、銷售價格以及單位成本變化所引起的整個企業收入及成本項目的變動性風險；交易風險主要是指在匯率變化波動影響下企業負債及資產項目清償過程中的風險；會計風險主要是指企業在將外匯匯率折算為本國貨幣的過程中受交易日匯率與核算日匯率差異性變動影響而發生的相應賬戶的風險。

（三）資金風險。資金風險是指由于各種不可預測或不可控因素，導致企業投入的資金在使用過程中發生損失，使資金的實際收益低于預期收益。境外企業海外投資的領域主要集中在經濟發展水平相對欠發達區域，前期資金投入大，工期普遍較長，并且跨年度項目居多，導致資金在安全、調配及按期收回等方面存在很大變數。

（四）工程款回收風險。工程款結算風險是指近年來由于國際油價持續低迷、工作量下降、業主資金短缺等原因造成工程款結算滯后及資金回籠緩慢。尤其是項目所在國經濟結構和產業結構單一，嚴重依賴石油貿易的國家，在國際油價持續下跌的情況下，導致國家經濟受到重創，業主資金嚴重不足，導致長期拖欠項目高額工程款。

（五）稅務風險。我國境外機構分布在中亞、中東、非洲和美洲四個大區的三十余個國家和地區，各個所在國的稅收法律法規千差萬別，面臨稅收環境復雜多變，對所在國稅收政策理解不到位、對財務核算制度缺乏了解或未及時跟進稅收政策及環境變化等原因，導致項目運營過程中產生較大的稅務風險，給企業整體利益造成流失。

三、境外機構財務風險預防對策

對海外財務風險的預見和控制能力的不足是我國境外機構的軟肋，尤其在經營和財務管理環節中的短板逐漸暴露出來，境外機構應重點加強對財務風險的研究分析，在充分識別和衡量各種風險的基礎上，彌補這些薄弱環節，并采取積極的預防對策將風險變為可控，盡量避免和減少損失。

（一）外匯監管風險預防對策

1、有效運用轉讓定價。在海外業務的早期規劃階段，境外機構應認真研究所在國外匯管理政策，在政策允許的前提下，境外機構可與母公司和關聯公司簽訂一系列的施工設備及材料的購銷、租賃、有償提供勞務、特別使用權的使用及轉讓、第三方金融機構借款以及承擔母公司部分管理費用等協議，加大成本的同時，可合理將資金匯往外匯監管較松散的國家。此種模式需境外機構和母公司同時在交易過程中編制定價信息，以免引起所在國海關和稅務機關質疑價格合理性。

2、探索與信譽好的第三方專業機構的合作，轉移風險。中國出口信用保險公司是中國唯一承辦政策出口信用保險業務的金融機構，為投資所在國的外匯限制風險造成的經濟損失提供風險保障。可以充分利用中國出口信用保險公司擁有的外匯管理國家外匯政策和外匯管理相關信息資源，加強與之合作，統籌規劃收匯方案，通過投保該機構的出口信用保險來轉移風險。

（二）匯率風險預防對策

1、提前預防是規避匯率風險的重要途徑。在合同設計階段，通過一些特別條款來保護自身利益，一是在簽訂合同時優先選擇匯率相對穩定且國際通用幣種，合同中加入貨幣保值條款，事先約定當地貨幣與合同結算幣種之間的比價，若支付時匯價變動超過一定幅度，則按原定匯率調整，如此將匯率固定下來,無論此后匯率發生什么變化,仍按合同規定的匯率結算；二是通過工程分包手段來轉嫁匯率風險，在成本等同的前提下，對外包的人員聘用、材料采購、租賃車輛、運輸清關等服務，應選擇合同結算幣種進行支付。

2、外匯資金集中管理，減少沉淀，為匯率風險防范提供便利。本著確保境外機構生產經營平穩運行資金需求的同時，最大限度減少項目資金沉淀的原則，要求項目根據自身情況及當地外匯管制情況，盡量實行資金收支兩條線管理，條件不具備的項目，實行資金限額管理。最大限度地實行資金集中，為總公司外匯管理帶來便利。

3、合理匹配外幣收支，降低風險敞口。密切關注海外匯率走勢和變動，提前研判匯率風險，及時進行風險提示，嚴格控制“軟幣種”資金存量，合理匹配外幣收支，增加“軟幣種”負債，對沖匯率風險，最大限度地降低匯兌損失。

4、拓寬敏感地區的資金匯劃渠道。積極利用集團公司內部軋差和昆侖銀行通道回籠資金。通過在敏感地區的集團公司成員單位間進行內部軋差結算、昆侖銀行資金通道結算等方式積極回籠貨幣資金。

（三）資金風險預防對策

1、嚴格資金管理，保證資金安全是第一要務。境外機構銀行賬戶的開立、變更和撤銷必須報請總公司審批。要優先選擇花旗銀行、渣打銀行、法國巴黎銀行。選擇所在國信譽良好的銀行作為操作賬戶時要做好資信調查工作。嚴格收支兩條線管理，業主支付的款項匯往總公司在第三國開立的賬戶，所在國賬戶僅支付當地發生的成本費用。總公司對所屬境外資金賬戶實施限額管理，將票據視同“現金”管理，嚴格支票、匯票、信用證等各類票據管理，定時上報資金使用狀態報告，防范資金風險。境外機構應加強資金審核與監督，尤其是加強對網銀的管理，嚴格角色分配和權限分配，確保網銀使用者之間相互監督和制約。

2、嚴格資金預算管理，保證預算剛性執行。境外機構定期編制年度、季度、月度資金收支計劃。總公司負責對其下屬境外機構的資金計劃進行審批、稽核和考核。明確境外機未經批準，不得自行改變資金使用用途。

3、做好銀行保函管理，規避違約風險。項目施工前，業主通常為了約束承包商按照合同條款完成合同項目，要求承包商通過銀行開出履約保證金和預付款保函。為此，境外機構應加強對項目實施監督和管理，防止因違約造成不必要的損失，要及時收回釋放已到期保函，以規避管理不善造成的風險。為減少資金占用，降低項目成本，境外機構根據實際需求通過使用總公司的銀行授信額度，達到降低資金成本的目的。

（四）工程款回收風險預防對策

一是投標前做好調研。對業主的支付能力及信譽進行全方位的摸底調查，對資金回收風險大的項目堅決不參與；二是簽訂有利資金回收的條款。對于預付款比例較低、結算周期長的合同，應加強與業主的溝通，最大限度爭取有利條件；三是加強經營過程中的應收賬款管理。做好應收賬款債權檔案管理工作，對于超期應收賬款做好簽認工作，保存重要證據。境外機構應實時跟蹤風險項目工程款結算情況，制定有效工程結算措施與計劃，做好工程款全年回收計劃管理，同時專門成立清欠小組，制定清欠工作方案，明確清欠工作責任，抓好清欠工作落實。總公司應完善資金有償使用政策，加快資金回籠速度。最大限度確保工程款及時結算，防范發生壞賬風險。例如本公司委內瑞拉項目，受美國和歐盟制裁加劇、經濟狀況持續惡化的嚴重影響，除當地幣基本正常收款外，美元工程款清欠效果甚微。在委內瑞拉經營環境和工程款回收短期不能有效改善的情況下，公司采取了縮減與PDVSA的工作量和經營規模的應對措施，以減少新增欠款。通過公司上下的不斷努力，將國開行支付給委內瑞拉PDVSA的原油貿易款中的4,500萬美元轉付給了本公司。

（五）稅務風險預防對策

1、做好組織結構和運作模式籌劃，提高稅收籌劃意識。在項目開展早期階段，通過建立不同組織結構下稅務風險分析模型，選擇稅賦較低的組織形式，需重點了解所在國法律對設立不同類型的境外常設機構適用上的差異，例如肯尼亞國家，當地稅法規定居民企業包括境外母公司的肯尼亞境內子公司，適用企業所得稅稅率為30%；境外公司的分支機構和常設機構適用企業所得稅稅率為37.5%。

2、認真研究所在國稅收法規政策。不同國家和地區在稅務政策方面千差萬別，充分研究所在國的稅收法規政策和監管環境，在合同談判過程中，要與業主明確業務所涉及的各種稅目，明確繳納主體，明確免稅、我方代扣和業主繳納的范圍，要時時提高稅收風險防控意識，加強稅收風險管控力度，力爭將稅收風險影響控制在最低程度。

3、聘請當地律師和會計師事務所咨詢機構，降低人為因素導致的稅務風險。聘請當地律師和會計師事務所為境外機構提供咨詢服務，充分利用其豐富的實踐經驗，了解當地相關法律法規，也是一條規避稅收風險的重要手段。在充分熟悉合同中是否使用有關減稅免稅規定的基礎上，對成本加成合同明確與施工有關稅金的負擔主體，對固定合同應在合同中約定由業主代扣代繳應納稅費，從而達到降低人為因素導致的稅務風險。

4、加強稅務管理基礎工作，及時申報，照章納稅。境外機構應建立健全稅收管理規章制度，合理設置崗位和配備稅務管理人員，明確崗位職責，完善內控流程；積極應對BEPS行動計劃以及國際稅收變革帶來的潛在風險，加強BEPS行動計劃學習和宣傳力度，深刻領會對稅收風險及稅收籌劃的深層影響；加強稅基、稅率、納稅義務發生時間的準確性；及時計提稅款，按時納稅申報，做好票據的領用、開具、認證和保管；建立和完善境外機構外賬，規范外賬核算，提高中方人員外賬參與程度，打好稅收工作基礎；通過加強日常稅務管理，有效降低項目執行過程中的稅務風險。

四、結語

綜上所述，通過建立良好的風險識別、管控、完善風險管理績效評價機制，加強財務風險管理，最大限度降低經濟損失，是境外機構開展海外業務的必修課，也是提高核心競爭力，參與國際市場的唯一途徑，這需要公司決策層和相關業務部門的積極配合才能充分發揮其應有的作用，應該相信，通過不斷的努力和探索，境外機構對財務風險的防范和管控，會逐步走向合法合規，海外業務也會可持續健康發展。