金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)分析探討

許方舟

（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，北京 100029）

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高以及我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷成熟完善，越來(lái)越多的企業(yè)和個(gè)人參與到金融投資活動(dòng)中以期獲得高額的投資回報(bào)，金融投資規(guī)模表現(xiàn)為逐年升高的趨勢(shì)。但是基于哲學(xué)理論任何事物均具有兩面性，金融投資也不例外。金融投資在為企業(yè)和個(gè)人帶來(lái)高額投資回報(bào)的同時(shí)，也為投資者帶來(lái)了投資風(fēng)險(xiǎn)。特別是目前我國(guó)金融市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中還存在很多不穩(wěn)定因素，在很大程度上增加了金融投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能。但是目前很多企業(yè)和個(gè)人在開展金融投資時(shí)，過(guò)分關(guān)注高額的投資收益，而忽略了投資風(fēng)險(xiǎn)，甚至有一些投資者由于缺乏常規(guī)的金融投資知識(shí)，沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為金融投資過(guò)程中不存在風(fēng)險(xiǎn)。這些金融投資現(xiàn)象容易為金融投資者帶來(lái)巨大的金融投資損失。因此在我國(guó)當(dāng)前的金融市場(chǎng)體制環(huán)境下，對(duì)金融投資收益與金融投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行探討，對(duì)于金融投資者在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得投資收益具有重要的意義。

一、金融投資收益與金融投資風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）金融投資收益

基于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，任何金融投資活動(dòng)和金融投資行為的最終目的均是為了獲得高額的金融投資收益。在我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融投資活動(dòng)的熱度越來(lái)越高，越來(lái)越多的企業(yè)和個(gè)人在高額投資回報(bào)的誘惑下積極地參與到金融投資活動(dòng)中，通過(guò)科學(xué)合理的金融投資活動(dòng)一方面為金融投資者帶來(lái)了投資收益，另一方面促進(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，有效拉動(dòng)了內(nèi)需。在金融投資過(guò)程中金融投資收益率的高低主要取決于金融收益率，金融投資收益的過(guò)程也是對(duì)金融走向進(jìn)行預(yù)算和評(píng)估的過(guò)程，隨著金融投資期末的實(shí)現(xiàn)，便能夠?qū)鹑谕顿Y收益的大小進(jìn)行合理估算[1]。通常情況下，不同金融投資項(xiàng)目的金融投資收益率之間存在明顯的差異。在金融投資過(guò)程中，很多金融投資者往往會(huì)將手中所有的閑置資金集中投資到相對(duì)較為單一的金融投資項(xiàng)目，在這種情況下如果金融項(xiàng)目盈利，那么金融投資者便會(huì)獲得高額的投資回報(bào)；但是如果該金融項(xiàng)目虧損，也會(huì)為金融投資者帶來(lái)相應(yīng)的投資損失。可見金融投資收益與金融投資風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，并且兩者之間具有正向比例關(guān)系，即金融投資收益越高，所面臨的金融投資風(fēng)險(xiǎn)也就越大。目前金融投資收益主要包括年度收益和月度收益兩種形式，一般來(lái)說(shuō)金融投資年終收益所得到了投資回報(bào)要高于月度收益，這與銀行儲(chǔ)蓄存款基本一致，投資期限越長(zhǎng)所對(duì)應(yīng)的投資回報(bào)效益越高。對(duì)于金融投資者來(lái)說(shuō)，在金融投資的過(guò)程中應(yīng)該選擇何種金融投資類型應(yīng)該基于金融投資者自身的實(shí)際情況以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免盲目跟風(fēng)投資。其主要是由于每個(gè)金融投資者的經(jīng)濟(jì)條件、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、所處的環(huán)境以及對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)水平等均存在差異。只有選擇適合投資者的投資方式才可以更好地獲得投資收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）金融投資風(fēng)險(xiǎn)

金融投資風(fēng)險(xiǎn)在金融投資過(guò)程中是客觀存在的，是不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移的，因此在金融投資過(guò)程中必然伴隨在金融投資風(fēng)險(xiǎn)的存在。金融投資風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等多種類型。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指在金融投資的過(guò)程中，由于市場(chǎng)匯率以及產(chǎn)品估價(jià)始終處于持續(xù)變化的過(guò)程中，難以有效預(yù)測(cè)，導(dǎo)致金融投資者面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。特別是金融投資行業(yè)資金規(guī)模巨大，產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，并且具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，因此必然會(huì)受到市場(chǎng)的影響。這就要求投資者要深入分析市場(chǎng)的變化規(guī)律，并采取合理的風(fēng)險(xiǎn)防范措施來(lái)有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)主要是指在金融投資的過(guò)程中由于操作人員自身對(duì)資金的管理和控制不合理，進(jìn)而引發(fā)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前在金融投資快速發(fā)展的大背景下，金融投資專業(yè)人員供不應(yīng)求，現(xiàn)有的金融投資專業(yè)人員不能滿足金融投資機(jī)構(gòu)的需求。導(dǎo)致部分金融投資項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)專業(yè)性較低，風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)意識(shí)較差，在金融投資決策過(guò)程中具有較大的主觀性和隨意性，進(jìn)而容易導(dǎo)致操作失誤，為金融投資帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指在金融投資的過(guò)程中由于借貸雙方所提供的材料不真實(shí)等原因所導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段我國(guó)尚未形成系統(tǒng)完善的信用管理體系，對(duì)信用評(píng)價(jià)過(guò)程中只能基于借款人的工資收入情況、工作單位以及身份證等進(jìn)行簡(jiǎn)單的評(píng)估，為信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下了隱患。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)將大量資金投資到金融市場(chǎng)中，而在企業(yè)需要資金時(shí)，這些金融投資在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法變現(xiàn)，進(jìn)而影響了企業(yè)正常的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，產(chǎn)生資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這就要求企業(yè)在開展金融投資時(shí)，一方面要預(yù)留一部分資金，不能將全部資金均用于金融投資；另一方面要合理搭配金融投資的期限。

二、金融投資收益與金融投資風(fēng)險(xiǎn)之間的辯證關(guān)系

（一）金融投資收益與金融投資風(fēng)險(xiǎn)相伴而生

金融投資者必須清晰地認(rèn)識(shí)到金融投資收益與金融投資風(fēng)險(xiǎn)之間相互伴生的關(guān)系，在金融投資過(guò)程中獲得金融投資收益的同時(shí)必然伴隨著金融投資風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)生金融投資風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)給金融投資者帶來(lái)不可挽回的巨大經(jīng)濟(jì)損失。這就要求金融投資者在金融投資過(guò)程中應(yīng)該提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分分析金融投資過(guò)程中可能存在的金融投資風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大化，降低金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。在金融投資過(guò)程中如果不了解金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行盲目投資，在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后又無(wú)法轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，只能自己對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失進(jìn)行承擔(dān)。

（二）金融投資遵循高風(fēng)險(xiǎn)和高收益規(guī)律

風(fēng)險(xiǎn)與收益同時(shí)存在已經(jīng)是金融投資領(lǐng)域不爭(zhēng)的事實(shí)，在金融投資過(guò)程中一定要重視高風(fēng)險(xiǎn)高收益規(guī)律。如果某金融投資理財(cái)公司承諾較高的收益并且沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，便應(yīng)該引起金融投資者的足夠重視，對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)提前做好防范措施，或者盡量不要將資金投入到該公司，防止放生本金利息均無(wú)法收回的情況。高風(fēng)險(xiǎn)高收益時(shí)金融投資中不可違背的規(guī)律，金融投資者在投資時(shí)應(yīng)該有自己的理解和認(rèn)識(shí)，不能隨意聽信他人的言論而盲目投資。

三、金融投資提高收益控制風(fēng)險(xiǎn)策略

（一）加強(qiáng)對(duì)投資市場(chǎng)以及投資項(xiàng)目的針對(duì)性分析

為了有效防止金融投資風(fēng)險(xiǎn)，金融投資者在進(jìn)行金融投資之前應(yīng)該首先應(yīng)對(duì)當(dāng)前的金融市場(chǎng)進(jìn)行深入分析，了解金融市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)；并對(duì)金融投資項(xiàng)目的具體情況進(jìn)行了解，分析項(xiàng)目的未來(lái)發(fā)展?jié)摿Γ崆邦A(yù)見在金融投資過(guò)程中可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，對(duì)于無(wú)法規(guī)避的金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該采取有效風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施，將金融風(fēng)險(xiǎn)的影響降到最低程度[2]。并不是所有的項(xiàng)目都可以獲得投資收益，因此金融投資者在投資決策之前一定要慎重分析，特別是對(duì)于經(jīng)營(yíng)企業(yè)的綜合實(shí)力以及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了解，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)存在弄虛作假情況應(yīng)該禁止向該企業(yè)進(jìn)行投資。此外，為了保障金融投資的正確性，要求金融投資者具有金融投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，有助于金融投資者可以順利完成整個(gè)投資過(guò)程，避免陷入不良投資風(fēng)險(xiǎn)之中。

（二）選擇合適的金融投資工具

合適的金融投資工具有助于提高金融投資效益，降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)。在網(wǎng)絡(luò)信息時(shí)代，企業(yè)或者個(gè)人每天均會(huì)產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)信息，這些信息會(huì)以各種形式呈現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上。金融投資者借助金融投資工具通過(guò)對(duì)這些信息的收集來(lái)充分了解投資項(xiàng)目以及投資對(duì)象的實(shí)際情況。目前在金融投資領(lǐng)域通常采用的金融投資工具主要包括基金、股票、房產(chǎn)以及保險(xiǎn)等。這些金融投資工具之間具有不同的投資收益以及投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該基于自身的實(shí)際情況合理選擇。比如國(guó)債通常來(lái)說(shuō)投資收益較低，投資周期較長(zhǎng)，同時(shí)投資安全性較高，特別適用于保守型的金融投資者購(gòu)買；相對(duì)來(lái)說(shuō)股票投資風(fēng)險(xiǎn)較高，很多股票投資者在炒股過(guò)程中均發(fā)生虧損，其根本原因便在于這些投資者至看了股票投資的高收益，而沒(méi)有關(guān)注到高風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨是沒(méi)有有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，進(jìn)而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失。

（三）提高對(duì)金融投資理論知識(shí)的掌握水平

金融投資者應(yīng)該具備一定的金融投資基礎(chǔ)知識(shí)，有助于在開展金融投資之前對(duì)金融投資過(guò)程中的注意事項(xiàng)以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)進(jìn)行分析，從而更好地規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，提高金融投資效益。首先在金融投資過(guò)程中應(yīng)該避免將所有的資金都投入到單一的項(xiàng)目中，也就是所謂的不能將所有的雞蛋均放在同一個(gè)籃子里，而是要將資金進(jìn)行分散投資進(jìn)而提高應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。其次金融投資者在進(jìn)行金融投資時(shí)應(yīng)該及時(shí)了解國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策，緊跟國(guó)家發(fā)展的腳步，在國(guó)家宏觀引導(dǎo)的大背景下選擇合適的金融投資項(xiàng)目。再次金融投資者應(yīng)該充分發(fā)揮各種先進(jìn)技術(shù)的作用，金融投資風(fēng)險(xiǎn)雖然是客觀存在的，但是借助先進(jìn)的分析技術(shù)可以預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)，有助于投資者進(jìn)行提前采取有效的應(yīng)對(duì)措施。

四、結(jié)束語(yǔ)

基于上述分析，金融投資風(fēng)險(xiǎn)與金融投資收益是相互伴生的，高金融投資收益必然伴隨著高金融投資風(fēng)險(xiǎn)。因此金融投資者在開展金融投資活動(dòng)時(shí)，一定要基于自身的實(shí)際情況，選擇適合自身的金融投資項(xiàng)目，同時(shí)應(yīng)該樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分發(fā)揮先進(jìn)技術(shù)在金融風(fēng)險(xiǎn)分析和識(shí)別中的作用，盡可能規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融投資效益。