電器行業財務戰略分析研究

張 嬌

電器企業作為中國國民經濟的重要組成部門，其戰略選擇是否恰當、發展水平是否提高直接關系到國家經濟發展的基礎。但是目前較多的電器企業不能夠進行很好的資金管理，即財務管理，而財務戰略是財務管理，也是企業戰略中的重要組成部門。是否制定財務戰略，財務戰略的制定是否具備一定的遠見性，直接決定了電器企業能否在當今激烈的市場競爭中走得更遠。現在，人們對于企業的戰略已經有了越來越豐富和成熟的認識，對企業財務戰略的認識也進一步加深。例如海信集團，早期就已經積極調整財務戰略，采用了適合自身發展的穩健型財務戰略，并且隨著自身發展積極地調整戰略。由此可見，找到適合的財務戰略會對電器企業的發展起到催化劑的作用。

一、財務戰略主要內容

本文所述財務戰略，是指企業為了能夠最終實現其經營目標而對企業資金進行統籌安排，由此產生的一系列與企業自身發展相符的財務計劃或規劃。企業財務戰略的實施，有利于企業優化資金管理，使其更好地適應企業內外部環境。財務戰略涵蓋的內容較廣，包括籌資戰略、投資戰略以及收益分配戰略三大部分。

第一，企業的財務融資戰略。企業的財務融資戰略主要體現的是資源來源方面的戰略，目前大部分企業的資金來源都是債務資金和股權資金。融資戰略分為激進型融資策略、適中型融資策略和保守型融資策略。激進型融資策略即企業的全部非流動資產資產和一部分長期性流動資產來源于長期資金，全部臨時性流動資產由和還有一部分長期性流動資產來源于短期資金。適中型融資策略即企業的流動性資產來源于短期資金，而非流動性資產則來源于長期資金，該策略的特征就是做到資產使用周期和負債的到期日相匹配。保守型融資策略即企業的流動資產來源于長期資金，而且部分非流動資產也來源于長期資金，主要是考慮到季節性影響時，才會使用較為保守的融資策略。企業的管理人員需要根據不同的經營目標以及經意計劃，來合理規劃融資策略。

第二，企業的財務投資戰略。投資活動主要是企業在資金分配的過程中，兼顧流動性和收益性做出的分配計劃，通常企業的行業特征對于企業投資戰略的選擇具有較大的影響。

第三，財務的利潤分配戰略。企業利益實現之后，最終的去處就是進行合理的分配，包括投資者、管理者、企業員工、其他利益相關者之間的分配。各個利益相關者之間的利益分配相當重要，如果不能作出合理的分配，極有可能造成各方的沖突，甚至導致資源的流失與浪費，嚴重阻礙企業的發展。

二、電器行業財務戰略中的不足

目前電器行業在財務戰略的應用中，尚存在以下幾點不足：

（一）企業對財務戰略的重要性缺乏足夠的認識

目前很多企業還沒有認識到財務戰略的重要意義，僅僅著眼于手頭的財務問題，不注重財務價值管理的戰略意義，這種短視性嚴重阻礙了電器企業的創新與發展。很多電器企業甚至還停留在家族式發展模式中，不肯將權力下放給治理崗位的相應人員，領導一個人對財務緊緊把控，財務戰略的選擇也只體現領導的個人意愿，領導個人又沒有足夠的專業知識與經驗背景去指定適合的財務策略。如果企業的資金不能夠很好地得到規劃和使用，企業就如履薄冰，很可能在下一輪的競爭來臨時直接面臨破產的危機。更有甚者，部分企業的財務戰略是與企業戰略互相違背的，導致企業籌不到需要的資金，投資計劃混亂，造成資源嚴重浪費。這都與企業自身不注重財務戰略有著不可分割的關系。

（二）企業對財務戰略的環境分析不足

作為電器企業，在制定財務戰略前，往往需要對企業的內外部環境進行更為深入詳細的了解與分析，如果企業沒有對戰略環境進行很好的分析，就容易出現脫離實情的情況，使得企業的戰略不僅不能夠帶領企業走上更好的發展道路，反而會拖累企業在競爭中不能夠取得應有的行業地位。通常內部環境包括企業的組織結構、人事關系、生產線等等，企業如果不能對自身的這些內部環境作出更為深刻的了解，會顯得其對自身的內部財務環境掌握的信息不夠準確，從而影響其指定合理的財務戰略。外部環境包括政策、市場、文化等等，如果企業能夠及時地掌握政府對于電器行業的政策優惠，就可以積極地指定相符的財務戰略，充分享受外部環境帶來的福利。

（三）企業普遍存在融資難的問題

除了電器行業的業界老大，大部分電器企業其實是中小企業的規模，大部分的資金來源于銀行借貸或者是創始人的個人資金投入，當企業經營不好的時候，就很容易出現資金短缺的情況，并引發惡性循環。而大型的電器企業，也可能因為企業內部資金調度的能力不夠，而出現資金管理混亂的情況。加上國內的金融市場上，銀行貸款的難度很大，對于電器企業來說，普遍存在著融資困難的問題。

（四）企業的財務預算編制不科學，不能發揮預期的管理計劃功能

實踐證明，財務預算對于加強企業資金管理有著不可取代的重要作用。但是電器企業往往因為其財務預算較為粗獷，只有一個大概的框架，很多預算的細節都沒有細化，例如成本預算、費用預算、銷售預算、資金預算等等，都不能做到每個細分方面的具體化與可實行化，財務預算形同虛設。這對于企業財務戰略的制定有著極大的限制作用，甚至因為這些不利因素，就算制定了極為完善的財務戰略，也很難實現該財務戰略的目標。

三、電器行業財務戰略選擇時機及效果評價

通常情況下，企業在進行財務戰略選擇時，都會根據自身情況或者不同的發展借款選擇選擇合適的戰略，包括防御型的財務戰略、穩健型的財務戰略以及擴張型的財務戰略。

第一，電器企業在選擇防御型財務戰略時，通常是因為企業處于現金流較少的情況下，需要采取較為謹慎的財務戰略來保證企業具有穩定的現金流。整個企業還會進行一定程度的縮減開支，并且最大限度地盤活資金的存量，開源節流，電器企業在進行經營戰略部署的時候也更傾向于集中力度，而不是分散人力、物力、財力。在防御型財務戰略觀下，企業的財務活動特征可以概括為“分配少、負債高”。大部分企業在出現經營困難時，會采取這一財務戰略，來幫助企業渡過資金困難期。

第二，電器企業在選擇穩健型財務戰略時，往往企業的銷售利潤已經比較平穩了，在市場上也已經擁有一定的競爭地位，銷售的增長速度開始趨于放緩，現金的流入與流出可以進行有效的預測，其經營風險處于一種較低的狀態。在這樣的發展階段，很多企業會選擇穩健型的財務戰略，即利用企業穩步發展的態勢來帶動其他方面的發展，比如可以優化企業目前已有的資源配置，或者去專注提高某一產品線的品牌競爭力等等。穩健型的財務戰略下，企業更多是利用穩定的經營條件來強化自己的優勢地位。

第三，電器企業在選擇擴張型財務戰略時，往往是將大部分的利潤進行留存，而不是分配給股東或者其他投資者，而企業留存的利潤最大作用就是進行投資與擴張，即該財務戰略下，企業的主要戰略目標就是大力發展企業自身，抓住機遇實現更大的市場競爭力。通常在采取擴張型財務戰略時，企業都會更多地進行負債融資，加大杠桿率。通常企業會在成立階段實行該項財務戰略。在企業成立初期，大部分企業會將資金充分利用，做產品研發、銷售渠道拓展或市場調研、市場廣告投放等。當企業的外部經濟環境較為繁榮時，電器企業也會更多地選擇這種財務戰略，以此來把握時機，以謀求自身的快速健康發展。

企業采取何種財務戰略其實并沒有一定的評價標準，適合自身的資源條件、發展階段的就是最好的財務戰略。且企業的財務戰略不應是一成不變的，應該隨著內外部環境的改變以及自身經營目標的改變而及時作出調整。所以在評價財務戰略時，企業務必要結合實際情況，制定有效的財務績效評價體系，利用評價體系來做出及時客觀的評價，并依據評價結果及時調整各個發展階段的財務戰略。

四、結論

綜上所述，電器企業的發展與財務戰略的制定以及是否能夠實現有著十分密切的關系，財務戰略如果不能夠與企業的發展現狀與期望相匹配，則很容易導致企業出現資金方面的問題，從而嚴重影響其經營的可持續性。在企業管理中，只有不斷深化財務戰略管理在企業管理層中心目中的戰略意義，科學合理地制定財務戰略，將每一份企業資金花在刀刃上，才能夠正在發揮財務戰略的價值，協助企業發展得更好。