海外投資資金管理風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

劉愛紅

【摘要】經(jīng)濟(jì)在全球化的浪潮下，各經(jīng)濟(jì)組織要參與到國(guó)際貿(mào)易中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)要素的加速流動(dòng)，更加需要全球范圍的最佳商業(yè)利益和經(jīng)濟(jì)資源配置與優(yōu)化。應(yīng)對(duì)全球化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)諸多企業(yè)推動(dòng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，尋求在時(shí)代機(jī)遇下的跨越式發(fā)展。一些優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)過歷年來的國(guó)際化跨越式發(fā)展戰(zhàn)略的布局和實(shí)施，在實(shí)力雄厚的資本、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化的支持下，通過對(duì)外開發(fā)的多輪進(jìn)程中，抓住海外布局戰(zhàn)略契機(jī)，贏得了國(guó)際化戰(zhàn)略跨越式發(fā)展中的一席之地。在海外投資進(jìn)程中，出現(xiàn)了資金管理風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)企業(yè)在經(jīng)過化解的過程中總結(jié)了經(jīng)驗(yàn)，積累了教訓(xùn)。本文就結(jié)合相關(guān)資料和實(shí)際進(jìn)行的海外投資，資金管理風(fēng)險(xiǎn)管控和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策展開論述。

【關(guān)鍵詞】海外投資 資金管理 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

隨著海外格局國(guó)際化戰(zhàn)略企業(yè)發(fā)展勢(shì)態(tài)的不斷增長(zhǎng)，企業(yè)走出去已經(jīng)成為踐行國(guó)際化戰(zhàn)略的焦點(diǎn)。中國(guó)企業(yè)在面對(duì)全球化經(jīng)濟(jì)機(jī)遇時(shí)，勇敢地實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，在競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)力得到增強(qiáng)，在國(guó)際化步伐上不斷提速。

一、企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)海外投資一般要面對(duì)復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)因素，如法律政策、支付方式、經(jīng)營(yíng)模式、整合過程等，都會(huì)帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)之后，必要依照本土國(guó)家資本法的規(guī)定完成交割等流程，重視該國(guó)的市場(chǎng)不特定因素市值波動(dòng)帶來的偏差等非常必要。一般的收購(gòu)交割的時(shí)間越長(zhǎng)，融資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越大。而且海外經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）進(jìn)行海外投資，企業(yè)的整合也有風(fēng)險(xiǎn)，如在協(xié)商和實(shí)施階段，需要通過政策、經(jīng)濟(jì)手段，遵循國(guó)際化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則，尋求國(guó)家和政府在并購(gòu)中的協(xié)商和實(shí)施過程的決策支持，降低并購(gòu)行為的抵觸心理[1]。

（三）在海外投資資金管理中面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)還包括外匯風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等，如本土國(guó)家外匯管制和匯率波動(dòng)等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)管控策略

經(jīng)濟(jì)全球化帶來的貿(mào)易、文化等的交流能夠增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，在實(shí)力不斷提升的情況下，投資進(jìn)軍海外市場(chǎng)面對(duì)的資金風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。投資主體的投資目的，是促進(jìn)出口獲取境外資源，開展全球經(jīng)營(yíng)。在對(duì)外投資過程中，應(yīng)對(duì)各種經(jīng)濟(jì)因素交織下發(fā)生的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，如何進(jìn)行境外投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，提升境外企業(yè)效益，成為當(dāng)前中國(guó)企業(yè)面臨的主要課題。

（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范

1、對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范，境外企業(yè)無法事先預(yù)料本土國(guó)家的政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。通過實(shí)地考察和專家咨詢等方式，可以對(duì)所在國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行評(píng)估。例如借助國(guó)際投資咨詢公司的專業(yè)力量，對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，減少不利影響，判斷投資所在國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政局是否穩(wěn)定以及是否有優(yōu)惠政策等。通過大型國(guó)際投資咨詢公司的綜合評(píng)估，可以提供境外企業(yè)相應(yīng)政策動(dòng)向建議，并為海外經(jīng)營(yíng)管理提供相應(yīng)的情報(bào)。專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)分析之后，對(duì)于海外跨國(guó)公司的發(fā)展能夠起到很好的支持。例如一些專業(yè)為企業(yè)海外投資服務(wù)的大型咨詢公司，擁有資格較強(qiáng)的專家團(tuán)，他們能夠大大提升企業(yè)海外投資的效率，同時(shí)也為境外投資提供相應(yīng)的咨詢[2]。

2、實(shí)行海外企業(yè)本地化戰(zhàn)略，加強(qiáng)對(duì)投資所在國(guó)的公關(guān)策略的實(shí)施。在境外通過貫徹雙贏策略，采用合資的形式取得本國(guó)企業(yè)身份，讓合資方分擔(dān)一部分投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取投資主體的品牌技術(shù)管理優(yōu)勢(shì)。這對(duì)于企業(yè)海外投資直接獲得所在國(guó)的控制權(quán)，同時(shí)又避免直接投資風(fēng)險(xiǎn)占領(lǐng)。市場(chǎng)是具有幫助的。企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)采用本地化戰(zhàn)略，一方面能夠?qū)崿F(xiàn)采購(gòu)本地化，另一方面雇傭當(dāng)?shù)貑T工，同時(shí)通過樹立自己良好的本地公眾形象，采用投資所在國(guó)的公關(guān)策略，積極地促進(jìn)自身發(fā)展，融入到投資所在國(guó)的積極性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中。

3、通過保險(xiǎn)減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。在投資所在國(guó)加入保險(xiǎn)，可以減少境外投資風(fēng)險(xiǎn)。例如世界銀行成立多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，其與多個(gè)國(guó)家進(jìn)行了多邊條約中對(duì)于對(duì)外直接投資的國(guó)有化系統(tǒng)保險(xiǎn)提供條約保障。境外投資的部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以在一定程度上通過公約成員進(jìn)行化解，損失發(fā)生時(shí)也可以申請(qǐng)國(guó)際賠償。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范

1、通過增強(qiáng)投資主體的核心能力，在境外投資的時(shí)候?qū)嵤┚惩馔顿Y，不同技術(shù)系統(tǒng)管理系統(tǒng)有機(jī)組織的互補(bǔ)，采用競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，較強(qiáng)的多方面技能對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，例如直接收購(gòu)境外股權(quán)，發(fā)揮增強(qiáng)投資主體的核心能力，使得資本集中規(guī)模擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)核心能力的提升。

2、實(shí)行內(nèi)部診斷制度，完善境外企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，規(guī)避海外企業(yè)內(nèi)部賬務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算制度多本帳不健全等問題。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督，完善內(nèi)控機(jī)制，設(shè)置專門的審計(jì)部門，對(duì)海外子公司進(jìn)行定期和不定期的審計(jì)，借助外部治理環(huán)境的強(qiáng)監(jiān)督來對(duì)內(nèi)部進(jìn)行治理，實(shí)現(xiàn)對(duì)海外企業(yè)的有效控制和治理。例如引入當(dāng)?shù)貍y行代表和獨(dú)立董事職務(wù)，加強(qiáng)對(duì)海外子公司的監(jiān)督，做好內(nèi)部診斷制度的設(shè)置，完善境外企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)，進(jìn)行定期的內(nèi)部評(píng)估，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。

3、加強(qiáng)境外企業(yè)管理，保持經(jīng)營(yíng)靈活性。一方面可以明確跨國(guó)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)決策權(quán)限投資主體，將投資和支出上報(bào)公司總部審批。另一方面可以做好風(fēng)險(xiǎn)制度、診斷制度的設(shè)立，充分利用可行性研究和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)等方式，進(jìn)行審核和評(píng)估，改進(jìn)跨國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，從整體上提高境外風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避的能力，強(qiáng)化采取一系列措施，支持企業(yè)走出去，開拓國(guó)際市場(chǎng)，就要市場(chǎng)適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云多變的趨勢(shì)，進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外投資審批手續(xù)，并且借助實(shí)力雄厚，管理規(guī)范的投資主體進(jìn)行境外投資自主權(quán)的提升，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的變化要做出迅速反應(yīng)，全面掌握企業(yè)境外投資的規(guī)模區(qū)域行業(yè)特征，及時(shí)了解企業(yè)的生存狀況，以此制定出企業(yè)投資引導(dǎo)政策，以減少境外投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成資金損失[3]。

三、結(jié)語：

企業(yè)需要在提高綜合金融服務(wù)上量身定制風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避產(chǎn)品，應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)行情的變化，針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)加大、人民幣貶值等情況，讓走出去的企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)大量業(yè)務(wù)資源的整合。要及時(shí)采取對(duì)策，積極應(yīng)對(duì)變化，樹立內(nèi)控與安全的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，這是企業(yè)海外資金管理的發(fā)展方向，同時(shí)這樣也可以為境外投資收益提供保駕護(hù)航的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]但妮.中國(guó)企業(yè)集團(tuán)海外資金風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建[J].湖北第二師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2019，36（3）：45-48.

[2]李俊.海外航運(yùn)企業(yè)流動(dòng)資金的匯率風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策[J].交通財(cái)會(huì)，2014，0（2）.

[3]于云生.企業(yè)集團(tuán)海外資金集中管理的操作模式與風(fēng)險(xiǎn)管控[J].金融經(jīng)濟(jì)（理論版），2013，（8）：135-136.