企業社會責任與財務績效

劉金姝

【摘要】長期以來企業一直被認為是一個經濟實體，企業的目標和宗旨就是追求利潤的最大化，后來不斷有學者提出企業在謀求利益的同時也應當肩負社會責任的問題，并對企業社會責任與財務績效聯系展開了充分的研究。任何的實證研究都是建立在大量文獻梳理的基礎上，本文主要介紹企業社會責任和財務績效的內涵，將代表性的學者關于企業社會責任和財務績效的關系研究進行了分類整合。

【關鍵詞】企業社會責任 財務績效

一、企業社會責任與財務績效內涵

（一）企業社會責任內涵

“企業社會責任（CSR）”的概念最早來源于西方國家，由Oliver Sheldon在1924年于《The philosophy of management》中提出，他把企業社會責任與公司經營者滿足產業內各種人類需要的責任聯系起來，并認為公司社會責任含有道德因素。隨著西方學者們對企業社會責任的研究不斷深入，企業社會責任的理論開始發展。

我國學術界對企業社會責任的研究開始于20世紀末，在借鑒西方國家的基礎上，考慮我國的社會制度和經濟社會發展的現實情況，進行了大量的研究，但對其內涵的理論研究相對較少，近年來在學者們的不斷努力下也取得了很大的進步。

（二）財務績效內涵

進行企業研究通常需要評價企業的財務績效，財務績效反映了企業一直以來實施的成本、資產管理、資金調配等各方面戰略是否有效，是否能為企業最終的經濟目標作出貢獻，它是評價企業經營成果與經營效率的一般指標，可通過企業的盈利能力、營運能力、償債能力、抗風險能力予以體現。財務績效理論研究需建立在利益相關者理論、委托代理理論、目標管理理論等相關理論的基礎上進行。

二、國內外對企業社會責任與財務績效關系的研究

（一）企業社會責任與財務績效之間存在正相關關系

陳可和李善同（2010）通過研究顧客、員工、環境、慈善和政府等五個方面的社會責任對企業財務績效的影響，得出企業對慈善和政府的責任行為與財務效的高低之間有正相關關系，表明企業在承擔社會責任的過程中會對財務績效產生正向作用。

張兆國、靳小翠和李庚秦（2013）通過建立企業社會責任綜合評價體系與運用 Jones模型得出的剔除盈余管理后的總資產息稅前利潤率來分別衡量企業社會責任與財務績效指標，并對我國2007-2011年滬市A股上市公司的樣本數據進行實證分析，得出企業滯后一期的社會責任對當期的財務績效會產生正向作用的結論。

劉曉晴（2017）對我國2010—2016年共53家互聯網樣本企業的財務數據進行實證分析，采用和訊網上市公司社會責任報告專業測評體系測評的企業社會責任評級分數和凈資產收益率（ROE）分別衡量企業社會責任和財務績效，結果表明互聯網企業履行社會責任與財務績效之間具有互相促進的關系。

危鵬華（2018）對2012—2016年共17家保險企業的社會責任表現與其財務績效之間的影響關系進行了回歸分析研究，并基于利益相關者理論采用主成因分析法與層次分析法分別對企業的社會責任與財務績效進行評分，最終得出企業社會責任表現將會提升其財務績效的結果，即表明二者之間具有正比例關系。

（二）企業社會責任與財務績效之間存在負相關關系

李正（2006）采用指數法對歸屬于企業社會責任范疇的環境、員工、社區、社會、消費者及其他利益相關者等六大類進行賦分衡量，采用托賓Q值評價企業價值，最終得出短期內企業社會責任表現會對其價值產生不利影響。

邵君利（2009）通過對利益相關者、環境保護、社會公益等幾方面的責任來計量企業社會責任，采用托賓Q值計量企業價值，研究2002—2004年我國滬、深兩市化學制品上市企業兩者之間的關系，最終得出企業承擔社會責任會對其價值產生負面影響的結論。

周國棟（2012）以我國2008—2010年共65家能源企業為樣本進行研究，從股東、員工、消費者、政府等四個方面分析企業社會責任，從盈利能力、成長性、營運能力等三個角度衡量財務績效，通過建立回歸模型進行實證分析后最終得出能源企業履行政府責任越高成長會越低的結論。

陳煦江（2014）通過“中國企業社會發展指數”對我國國有及民營上市公司的綜合社會責任進行測定，采用總資產報酬率與托賓Q值兩個會計與市場指標衡量財務績效，通過實證研究最終得出企業綜合社會責任與其財務績效之間無顯著相關性的結論。

參考文獻：

[1]Oliver Sheldon.The philosophy of management [M].London： Sir Isaac Pitman and Sons Ltd，1924.

[2]陳可，李善同.企業社會責任對財務績效的影響：關鍵要素視角[J].統計研究，2010，27（07）：105-111.

[3]張召國，靳小翠，李庚秦.企業社會責任與財務績效之間交互跨期影響實證研究[J].會計研究，2013（08）：32-39+96.

[4]劉曉晴.互聯網企業履行社會責任與財務績效的關系[D].北京交通大學，2017.

[5]危鵬華.保險企業社會責任表現對企業財務績效及穩定性影響研究[D].電子科技大學，2018.

[6]李正.企業社會責任與企業價值的相關性研究——來自滬市上市公司的經驗證據[J].中國工業經濟，2006（02）：77-83.

[7]邵君利.企業社會責任活動對企業價值的影響——根據中國化學制品行業上市公司的經驗證據[J].審計與經濟研究，2009，24（01）：75-80.

[8]周國棟.我國能源企業社會責任與財務績效的相關性分析[J].管理現代化，2012（06）：88-90.

[9]陳煦江.企業社會責任影響財務績效的中介調節效應——基于中國100強企業社會責任發展指數的經驗證據[J].山西財經大學學報，2014，36（03）：101-109.