基于因子分析的上市茶企企業綜合競爭力評價

金永超，焦佳悅，劉佳樂，曹 倩，王紅蓮*

（華北理工大學理學院，河北唐山 063210）

1 研究背景

我國是世界茶業的發源地，有著悠久的茶樹栽培歷史和博大精深的茶文化，茶產業一直以來都是我國舉足輕重的傳統優勢產業，其在新世紀新階段也呈現出了新的發展態勢?，F如今市場常表現出供大于求的買方特征，茶產業也出現了發展速度高于市場的消費水平的現象[1]；其次，茶葉市場的產品同質化現象嚴重[2]，產品千篇一律，存在著模仿跟進的現象。上市茶企在激烈的市場環境中，若想獲得長久的發展，就需要提升企業自身的綜合競爭力，以科學的方式建設成為更加具有發展潛力的茶企業，這對加速上市企業快速發展有著重要的理論價值和現實意義。

2 評價指標體系

收集相關數據，選擇12家茶企2018年數據作為本文分析的樣本企業，所用數據均來自于國泰安數據庫。

為評價茶企的綜合競爭力，現從上市茶企的發展態勢、盈利能力、償債能力三方面設計了11項指標:總資產報酬率(X1)、主營業務收入增長率(X2)、主營業務利潤率(X3)、每股收益(X4)、總資產增長率(X5)、凈利潤增長率(X6)、凈資產增長率(X7)、應付賬款周轉率(X8)、凈資產收益率 (X9)、資產負債率(X10)、營業收入(X11)。

3 因子分析

3.1 原始變量的抽樣適應性檢驗

在進行因子分析前，對原始數據進行標準化處理，接著進行KMO和Bartlett球形度檢驗。其中KMO值為0.519，大于閾值0.5，說明原始變量適合作因子分析；Bartlett球形度檢驗的Sig.值小于0.05，說明變量間存在相關關系，可以用因子分析方法進行分析[3]。

3.2 變量解釋的貢獻率

利用主成分法進行抽取，從總方差的解釋結果(表1)來看，經最大方差法旋轉后可提出三個公因子，其旋轉平方和載入的方差累計貢獻率為87.922%，說明提取出的三個公因子可以解釋87.922%的原有變量，解釋的效果較好，將其分別命名為F1、F2、F3。

表1 解釋的總方差

3.3 變量的因子載荷矩陣

依據因子載荷矩陣（表2）對主因子的影響系數，對公因子進行命名。

表2 旋轉成份矩陣a

第一成分F1載荷較大的指標包括X2、X5、X6、X7、X8，將F1命名為發展趨勢。

第二成分F2載荷較大的指標包括X8、X3、X4、X9，將F2命名為盈利能力。

第三成分F3載荷較大的指標包括X10、X11，將F3命名為償債能力。

3.4 計算因子得分

利用成分得分系數矩陣（表3）計算各個因子得分計算公式分別為：

表3 成份得分系數矩陣

各茶公司的綜合得分為：

3.5 經上式計算得到各茶企綜合競爭力得分并對其進行排序：

表4 綜合得分排名表

4 結果分析

從發展趨勢因子看，提升綜合競爭力的首要條件是促進企業的發展，需在影響發展趨勢的各個變量中采取一定的措施。從發展趨勢與綜合競爭力之間的關系看，發展趨勢排名前4位的茶企綜合競爭力得分有3家進入，在一定意義上反映了發展趨勢對于綜合競爭力的影響。

盈利能力因子考察上市茶企的創收能力。有4家茶企盈利能力因子得分是正的，占41.7%，表明整體樣本茶企的創收能力一般。得分在0.5-1之間的企業有著優秀的盈利前景，而云南白藥和今世緣的得分在1-1.6，表明這兩家茶企的盈利創收能力在行業中極為出色。

由償債能力因子考察上市茶企的財務競爭力，樣本企業中得分為負值的茶企只有5家，說明盈余質量良好的企業略占多數。其中維維股份雖然有著優秀的償債能力，但由于其發展趨勢以及盈利能力較差，故沒有給其帶來良好的綜合競爭力得分。

5 對策及建議

上市茶企企業綜合競爭力和償債能力指標具有高度的相似性，可以證明償債能力是影響上市茶企企業競爭力的主要因素。要加強茶企企業自身的綜合競爭力，就應在從事茶葉生產、加工或銷售過程中，利用多種資源進行發展，向國內外的消費者提供品質更優的茶葉制品[4]；同時也要注重培養創造能力，開發更多種類的產品，從多方面多角度入手，把握顧客的消費心態[5]；此外，在提升企業利潤的同時，也應注重企業文化的發揚和企業管理體制的健全，將企業文化與茶業產品相結合，向消費者展現不同于其他企業的精神風貌，進而增強茶企的綜合競爭力。