中小型企業在我國金融市場中的融資模式探究

苑子廉

【摘 要】在我國經濟建設中中小型企業正扮演著一個非常重要的角色，深化社會主義市場經濟體制改革，促進經濟平穩快速增長，保持市場穩定發展，擴大社會就業，增加稅收等方面起著越來越不可忽視的作用，改革開放以來，快速崛起的中小型企業在經濟增長方面做出了卓越貢獻。但“不好融資”這個難題一直困擾著中小型企業發展，鑒于此問題，企業根據自身不得不采取一定的措施來解決現狀，并且根據自身的階段性劃分進行摸索找到了其原因，慢慢地克服了這個難題。因此本文將從以下三個階段對中小型企業融資問題進行探究，然后對應介紹每個階段的融資模式，深入介紹了其內在優勢，并進一步剖析了現階段融資方面存在的問題，最后給出了相關的優化建議。

【關鍵詞】中小型企業融資;融資模式;階段性劃分

近些年來由于物價上漲、勞動力成本逐漸加大、銀行的信貸一直處于緊縮狀態等諸多問題，使市場的競爭逐漸加劇，中小型企業的發展嚴重受挫，外部融資問題就成了阻礙發展的主要原因，其中大多數中小型企業，特別是靠個人投入資金來積累財富的企業，當它發展到一定的規模時，多數的勞動型人才就開始向技術型人才靠攏，這時的內部融資就很難再滿足中小型企業本身的純資本投入需求，于是就開始迫切需要外部資金的支持，由于受到國家金融政策的控制、人們對傳統觀念的認知匱乏和中小型企業本身缺乏對融資模式的了解，慢慢的就讓融資渠道變得越來越狹隘，于是缺乏資金和認知匱乏就嚴重制約著中小型企業的發展，融資相對來講就十分困難，由此中小型企業寸步難行。

一、淺析中小型企業在金融市場中階段性劃分融資的概述

階段性劃分融資指的是一個企業在發展過程中根據自身的發展需求和發展階段找到適合自己融資的發展模式，在階段層次中企業根據自身的發展階段、資金投入產出、穩定的運營情況和企業的未來展望而采取的一系列融資方式。現在的融資方式和融資工具也比較多，有的中小型企業領導層確實了解融資方面的知識，但是不知道如何來運用這些融資工具，于是在融資過程中大費周折，大量的時間資源被浪費掉;相關的融資知識雖已被一些企業領導層所掌握，在實際融資層面上也有操作經驗，但企業外部的資源和階段融資方式不知道如何去運用，導致無法達到最佳融資方面的操作效果，下面我將從企業的創業階段、發展階段、成熟階段等三個階段著手，對相關融資模式進行探究。

中小型企業在我國的融資模式主要分為直接融資和間接融資方式兩種。直接融資方式包括：企業人員積攢資金、借資（家人或朋友）、短期銀行借款、自身基金投入、債券和股權融資等;間接融資方式包括：商業貸款、租賃、信托和擔保融資等。

（一）創業階段

中小型企業在此時發展中由于處于前期階段，所以主要是依靠直接融資方式。企業此時需要內部融資來滿足投資發展需求，通過自身本金、資金產出、空余資產轉現、收入資金轉讓、國家補貼和免稅資金等方式來集資，于是企業在此時得到資金積累，也是企業融資方式的首選，它自身具有的原始和自主性、低成本和抗風險性等相關特點，在某種程度上也就成了企業生存與發展必不可少的重要條件。

（二）發展階段

中小型企業跨過創業進入到此階段時，還是比較依賴間接融資方式，把直接融資方式作為輔助。企業就此時的經營狀況而言，就不得不把眼光放在企業自身的發展狀況上，企業本身已經有了一定程度的資金積累，并有了一定的投入能力，于是不再依靠直接融資方式，就開始逐步過渡到間接融資方式，主要是從銀行進行貸款，這樣不但會慢慢擴大企業的規模，盈利水平也會不斷提高，逐步推進企業發展。

（三）成熟階段

中小型企業處于此時的融資階段，因無法滿足自身需求，因此這時的直接融資方式就會向高層次邁進，來擴大自身經營水平。主要通過吸收外部資金，慢慢轉化為自身投資化，它的高效、靈活、大量和集中性就促進了企業資本的形成，大部分體現在股權和債券融資，中小型企業此時面對的就是最終出資人，企業的資金就可以依靠金融市場（正式和非正式形式）直接流入，并使企業融資規模進一步擴大。

中小型企業通過以上階段性劃分模式進行融資，幾點優勢如下：

（1）在一定程度上使自己的規模擴大，盈利水平也會顯著提高，在提高公司業績的同時逐漸形成對信貸資金的吸引力。

（2）這種階段性劃分的融資模式不但適應市場經濟要求，而且也會逐步提升企業在貸款時的抵押擔保能力，達到產權明晰化和產業產品結構規范化的效果。

（3）這種融資方式在某種意義上不但促進了企業之間的合作，也提升了企業自身的經營水平，使企業長期擁有資金周轉能力，讓戰略協同關系更加牢靠。

所以，這種階段性劃分的融資模式被許多企業所采用。

二、中小型企業融資在金融市場中存在的問題

（一）相關的法律、法規保障體系不健全

如今一套完整的中小型企業服務管理機構并沒有形成，像中小型企業信用擔保和信用評級機構等中介機構。鑒于中小型企業在發展中沒有一部完善的法律法規來補充和提供保障，一些法律法規就開始通過企業自身的性質和行業規則分別制定，沒有一部完善、完整的法律來維護，導致中小型企業法律權利和地位嚴重失衡，加上法律的執行力也相對薄弱，所以有些地方政府為了追求自己的一部分利益，就開始縱容企業，并幫助和默許它逃避銀行債務，乃至觸犯法律。

（二）中小型企業備受歧視

為了讓國有企業作用大起來，開始實施“抓大放小”政策，并強烈要求銀行機構部門要大力支持大企業，大中小型企業的被重視程度就變得截然不同，大企業被重視程度明顯突出;這是因為中小型企業帶來的效益不高，資金貸款的回收率也不好，就很容易給信貸帶來風險，所以銀行對中小型企業的銀行貸款能力就會非常謹慎，條件也變得苛刻起來，這樣中小型企業就遭到了嚴重的信用歧視，由此現象就可看出銀行在對待大企業和中小型企業問題上就存在著不平等。

（三）中小型企業缺乏為其貸款提供擔保的信用體系

就中小型企業自己情況而言，一方面，企業的固定資產不多，不能夠用作抵押，所以銀行貸款就會受限;另一方面，一些中小型企業在發展過程中經常出現偷稅漏稅、借貸不還的現象，嚴重影響了自身的信用程度;再加上國家信貸政策非常緊縮，形勢也比較嚴峻，這時企業本身沒有固定的資金作為抵押，為創業階段中小型企業提供擔保的擔保公司也漸漸不愿幫忙，因此中小型企業在此階段想要獲得貸款的難度就會變得相當大，也就對融資造成的影響極深，所以中小型企業的相關信息就不能被正確的評估和得到快速有效的征集。

三、給予中小型企業在階段性劃分融資模式上的建議

（一）對相關法律、法規保障體系進行完善和補充

為加快我國各個企業的又好又快發展，應進一步完善和補充相關法律法規，逐步實施《中小企業促進法》，中小型企業的融資環境也就開始有所改善，信貸力度也備受金融機構的支持，但是方針政策卻沒有普及到每一個中小型企業，除此之外，相關的法律條文也沒從深層次的角度去詮釋中小型企業如何進行階段性劃分融資，所以要進一步完善相關法律法規，保障金融市場中階段性劃分融資模式的形成，從而有效促進金融市場的健康發展。

（二）逐步落實中小型企業發展的方針政策

政府必須站在經濟發展的層面上意識到“抓大放小”方針政策的不足之處，并且要步步開始落實中小型企業的發展，實現大小企業之間友好共同發展、互利共贏，平等對待兩者之間在融資方面的問題，漸漸放寬中小型企業的貸款條件、要求和期限長久的信用歧視，時刻站在中小型企業在金融市場中融資時的需求角度，為中小型企業發展帶去一個廣闊的發展空間，這樣才會讓中小型企業了解到自身的被重視程度，從而增加穩定的企業效益，促使銀行放松貸款，且得到的回收率變得高效，這樣不但降低了信貸帶來的風險，也進一步解決了中小型企業在金融市場中不好融資這個大難題。

（三）建立穩固的信用評估和企業征信系統

鑒于中小型企業在金融市場融資模式的相關特點為出發點，強力推薦金融機構應該站在信用體系建設的角度，建立一個比較適合中小型企業評估和征信的系統，比如將授信主體的風險評級進行轉換（靜態評估轉換為動態評估），并將傳統的制度進行轉換（單一受信主體評估制度轉化為“主體+債項”的新型評級制度），同時也將“債項”的評級作為一個側重點，從而對中小型企業信用風險的審查力度也逐步進行弱化，這樣一來不但有力證明了工商登記機關年檢體系和企業信用機構擔保體系帶來的效益性，也發揮了金融機構系統信貸評價登記等系統的作用，有步驟有規劃地建立起企業信用標準和監督體系，為提升中小型企業的整體信用水平創造了強有力的條件。

四、結束語

隨著階段性劃分融資模式在金融市場中的實行，在很大程度上緩解了中小型企業“不好融資”這一難題，但這種方式在實行過程中依然存在著諸多的問題，比如相關的法律、法規保障體系不健全、中小型企業備受歧視、中小型企業缺乏為其貸款提供擔保的信用體系等，但是通過對相關法律、法規保障體系進行完善和補充、逐步落實中小型企業發展的方針政策、建立穩固的信用評估和企業征信系統等方式，促使這些問題在某種程度上得到了較好的解決，也讓中小型企業經濟快速運轉起來;縱觀中小型企業階段性的發展情況，讓其找準了在金融市場中的定位，加強了與金融市場中各企業之間的緊密協作，增進了彼此之間的友好合作關系，由此就顯著提高了市場的運轉效率，提升了企業的競爭力和自身在金融市場中的地位。

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