消費金融公司轉型展望

仇成民 彭英

2019年8月27日，國務院辦公廳印發了《關于加快發展流通促進商業消費的意見》（以下簡稱《意見》），《意見》從創新流通發展、培育消費熱點、深化“放管服”改革、強化財稅金融支持、優化市場流通環境等五大方面提出了20條具體措施，進一步穩定了消費預期，提振了消費信心。從另一個側面也反映出，政府對消費的重視及消費對穩經濟的重要作用。

消費對經濟的促進作用日漸凸顯

當前，我國出口高速增長的時代已經結束，出口對經濟的促進作用日漸降低;固定投資也逐步從量的投入向質的方向轉變，投資對經濟的促進作用也在降低。與此同時，近年來我國積極擴大內需的效果正在呈現，消費無論是占GDP的比重還是對GDP的貢獻率日漸提升，成為了經濟增長的主導力量。

在這樣的背景下，內需成為了國民經濟平穩發展的“定盤星”，金融機構則為提升居民消費能力提供了“加速器”。消費金融公司作為提供金融服務的重要主體，受益于消費的快速增長，獲得了長足的發展。

消費金融公司發展現狀

自2009年原銀監會頒布《消費金融公司試點管理辦法》以來，消費金融公司已走過十年光陰。十年間，消費金融公司不斷增多，已從最初的4家增加到如今的近30家;服務場景不斷豐富，已從單一的消費信貸增加到商品分期、信用貸款等場景;盈利能力不斷增強，如招聯消費金融公司在經歷開業之初的陣痛之后，2016年迅速實現了盈利，且凈利潤不斷增加。消費金融公司的快速發展較好地滿足了長尾客戶的金融需求。但經過前期“跑馬圈地”式的快速發展后，消費金融公司也逐步放慢了擴張步伐，進入到了一個新常態。

一是普遍放緩了擴張步伐。2018年，隨著《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》等監管政策的出臺，過去野蠻生長的消費金融業務逐步規范化。截至2019年6月末，15家持牌消費金融機構有6家總資產超過百億，其中總資產最大的為招聯消費金融公司，資產總額達766.35億元。但從增速看，消費金融公司的擴張速度有所放緩，如招聯消費金融公司上半年總資產同比增長26.10%，較2018年底增速降低33.01個百分點。

二是經營業績出現了分化。隨著消費金融業務競爭的加劇，消費金融公司業績分化日趨明顯，頭部公司的優勢進一步鞏固。一些消費金融公司既有豐富的場景，又有豐富的產品體系，實現了較好發展。如招聯消費金融，其股東聯通提供場景端的支持，招行給予資金端的助力，加上自身豐富的產品體系，2019年上半年實現凈利潤7.1億元。個別消費金融公司如華融消費金融受股東中國華融事件影響，業績出現較大波動，2019年上半年凈利潤為-2.34億元。

三是資本補充需求日漸加大。根據銀保監會發布的《消費金融公司試點管理辦法》規定，消費金融公司的最低注冊資本為3億元，資本充足率不低于10%。隨著消費金融規模的快速增長及監管的加強，消費金融公司的資本補充需求不斷加大。年內已至少有5家持牌消費金融公司獲批增加注冊資本，如湖南長銀五八消費金融增資6億元、興業消費金融增資7億元，哈銀消費金融等其他3家公司增資額度在3—6億元不等。隨著新股東的入局，進一步增強了消費金融公司在場景、獲客方面的能力。如哈銀消費金融通過引入度小滿，將為其在獲客場景、大數據應用、風險控制、服務運營等多方面注入新的動能。

四是不良風險開始出現。近年來，隨著現金貸、互聯網消費貸、P2P等市場放貸主體的增多，“共債”風險不斷集聚。同時疊加個別消費金融公司自身業務定位不清等問題，消費金融公司的不良率也在提升。如捷信消費金融公司過度依賴現金貸業務（現金貸業務占比達七成），造成捷信中國不良率持續攀升，近三年的不良率分別為4.3%、7.2%和9.7%。

消費金融公司轉型展望

當前，對于消費金融公司來說，既要緊跟政策，積極做好轉型，也要做好場景的拓展和風險的控制。

首先，要緊跟政策走勢，做好業務轉型。近年來，國務院及相關監管部門先后出臺了一系列支持消費的政策意見，為消費金融的發展提供了政策支撐。此次《意見》明確提出要鼓勵金融機構創新消費信貸產品和服務，對居民購買新能源汽車、綠色智能家電、智能家居等綠色智能產品提供信貸支持。從政策看，關于消費金融的政策利好不斷加碼，消費金融公司也要緊跟政策方向，積極創新產品和服務，做好業務的轉型。

其次，要加大外部合作，拓展消費場景。過去幾年，部分消費金融公司依托股東的場景優勢實現了較好的發展，如招聯消費金融、馬山消費金融公司等。如今，越來越多的消費金融公司也開始加大與外部機構的合作或者積極引入擁有場景的股東，來進一步拓展自身的場景，如哈銀消費金融公司引入蘇州同城軟件有限公司作為股東，拓展自身場景。此外，未來一些綠色智能產品及廣大的農村市場等新興場景也將成為消費金融公司拓展的重要方向。

最后，要善用金融科技，強化風險控制。科技不僅可以提升消費金融的覆蓋面和便利度，還可以在構建反欺詐模型、建立知識圖譜方面發揮重要作用。消費金融公司一方面要加大與股東的聯系，獲取足夠的數據，另一方面也要加大與互聯網大數據平臺的合作，共同開發風控模型，加強資產質量的把控。尤其是在消費金融風險日漸暴露的背景下，消費金融公司更要做好消費金融業務的風險控制，守住風險底線。

此外，監管部門仍要繼續加強對消費金融的監管，避免假借消費金融之名將資金違規流向房地產、民間借貸等風險領域，做好風險的防范。