企業(yè)戰(zhàn)略可行性分析

何 敏

企業(yè)發(fā)展中，一個(gè)高質(zhì)量的戰(zhàn)略計(jì)劃有助于調(diào)動(dòng)企業(yè)全員的積極性，協(xié)調(diào)企業(yè)各方向資源，糾正執(zhí)行過(guò)程中的偏離等等。怎樣制定一個(gè)高質(zhì)量的戰(zhàn)略計(jì)劃，現(xiàn)行最常見(jiàn)的手段是進(jìn)行SWOT 分析，通過(guò)外部機(jī)會(huì)與威脅、內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)與劣勢(shì)綜合分析某一個(gè)戰(zhàn)略的可行性。這種方法最大好處是集微觀(guān)與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)一體化，但實(shí)際運(yùn)用中常存在的問(wèn)題是比較中大量采用定性的分析，無(wú)法體現(xiàn)優(yōu)勢(shì)的程度，機(jī)會(huì)的程度。每一個(gè)企業(yè)都以服務(wù)獲得價(jià)值，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的各個(gè)經(jīng)濟(jì)行為最終轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。匯集各個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就可以得到社會(huì)的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。筆者嘗試通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建量化的SWOT 分析方法。

一、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)下的SWOT 分析

SWOT 分析是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下，與競(jìng)爭(zhēng)者之間的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)的比較，是競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的機(jī)會(huì)、威脅狀態(tài)的比較。在擴(kuò)張、維持現(xiàn)狀、收縮的戰(zhàn)略選擇中，需要決策者敏銳識(shí)別到自身狀態(tài)和環(huán)境狀態(tài)與之戰(zhàn)略同步，獲得最終經(jīng)濟(jì)利益。

1.財(cái)務(wù)角度下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

會(huì)計(jì)在對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行描述中，資產(chǎn)負(fù)債表描述企業(yè)靜態(tài)下的財(cái)務(wù)狀況，利潤(rùn)表描述動(dòng)態(tài)下的經(jīng)營(yíng)成果，一靜一動(dòng)全面覆蓋了企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果。競(jìng)爭(zhēng)從財(cái)務(wù)角度描述是比資源，比資源的現(xiàn)有狀態(tài)，比資源利用的動(dòng)態(tài)，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)分析實(shí)際就比較企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手間的資源。筆者認(rèn)為構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)者集應(yīng)該考慮位于企業(yè)前面和后面的企業(yè)。企業(yè)的資源從創(chuàng)造財(cái)富的要素入手，至少應(yīng)該包括產(chǎn)能資源、產(chǎn)品技術(shù)資源、融資資源、管理技術(shù)資源。每一種資源都可以轉(zhuǎn)化為一些列財(cái)務(wù)指標(biāo)，指標(biāo)構(gòu)建分動(dòng)、靜狀態(tài)。

產(chǎn)能資源靜態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo)：固定資產(chǎn)+在建工程數(shù)據(jù)、存貨/固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比數(shù)據(jù)

產(chǎn)能資源動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入/固定資產(chǎn)

制造行業(yè)與服務(wù)行業(yè)在固定資產(chǎn)的內(nèi)容可能是不一樣的，制造行業(yè)可能是廠(chǎng)房、機(jī)器設(shè)備，服務(wù)行業(yè)固定資產(chǎn)可能是營(yíng)業(yè)面積、辦公區(qū)域等。

2.財(cái)務(wù)角度下機(jī)會(huì)與威脅環(huán)境

經(jīng)濟(jì)學(xué)常用市場(chǎng)描述競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，財(cái)務(wù)角度下的市場(chǎng)就是特定群體下的企業(yè)群財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。企業(yè)所處競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，是指構(gòu)建企業(yè)資源獲得、收入實(shí)現(xiàn)的價(jià)值鏈?zhǔn)袌?chǎng)，包含生產(chǎn)要素市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、消費(fèi)市場(chǎng)。對(duì)于市場(chǎng)描述應(yīng)該是一種發(fā)展趨勢(shì)的描述，財(cái)務(wù)角度下機(jī)會(huì)與威脅就是量化不同市場(chǎng)處于一種怎樣發(fā)展趨勢(shì)，這些市場(chǎng)中的代表企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就可以反映市場(chǎng)處于一種怎樣趨勢(shì)。

生產(chǎn)要素市場(chǎng)財(cái)務(wù)指標(biāo)：上游原料企業(yè)利潤(rùn)率的變化趨勢(shì)，常反映企業(yè)處于一個(gè)生產(chǎn)材料價(jià)格的某一個(gè)趨勢(shì)。隨機(jī)的其他企業(yè)人力資源成本，可以通過(guò)應(yīng)付職工薪酬/營(yíng)業(yè)收入反映社會(huì)人力成本價(jià)格變化趨勢(shì)。

3.財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建

SWOT 分析中，財(cái)務(wù)指標(biāo)的構(gòu)建一種是結(jié)構(gòu)化指標(biāo)數(shù)據(jù)，比如資產(chǎn)負(fù)債率、存貨/固定資產(chǎn)、流動(dòng)比。另一種是投入與產(chǎn)出指標(biāo)數(shù)據(jù)，比如存貨周轉(zhuǎn)率、股權(quán)收益率等。這兩類(lèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建出一靜一動(dòng)，財(cái)務(wù)指標(biāo)依據(jù)分析需要進(jìn)行設(shè)計(jì)，旨在闡述清晰SWOT 要素。

4.優(yōu)劣勢(shì)和機(jī)會(huì)威脅的量化

優(yōu)劣勢(shì)量化主要通過(guò)對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)排序方法，再按照排序位置確定某個(gè)競(jìng)爭(zhēng)資源的優(yōu)劣勢(shì)。對(duì)于各競(jìng)爭(zhēng)資源的綜合優(yōu)劣分析采用評(píng)分法，賦予不同指標(biāo)的權(quán)重和評(píng)分。機(jī)會(huì)與威脅主要通過(guò)連續(xù)多年的趨勢(shì)變化進(jìn)行分析，可以采用圖像描述，也可以采用統(tǒng)計(jì)模型分析。

二、SWOT 分析應(yīng)用舉例

1.優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)分析

（1）產(chǎn)能資源

（2）生產(chǎn)技術(shù)資源

選擇研發(fā)支出（權(quán)重0.5）、研發(fā)支出/營(yíng)業(yè)收入（權(quán)重0.2）、無(wú)形資產(chǎn)（權(quán)重0.2）、研發(fā)支出增長(zhǎng)率（權(quán)重0.1），結(jié)果加權(quán)得分排序后CH 排序第2 名。

（3）融資能力

選擇無(wú)息負(fù)債/有息負(fù)債（權(quán)重0.3）、流動(dòng)比（權(quán)重0.3）、資產(chǎn)負(fù)債率（權(quán)重0.4），結(jié)果加權(quán)得分排序后CH 排序第5 名。

（4）管理能力

選擇毛利率（權(quán)重0.3）、費(fèi)用率（權(quán)重0.2）、毛利率增值率（權(quán)重0.2）、費(fèi)用增長(zhǎng)率（權(quán)重0.2）、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（權(quán)重0.1），結(jié)果加權(quán)得分排序CH 排序第4 名。

（5）綜合優(yōu)劣勢(shì)

CH 企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張戰(zhàn)略可行性分析，在對(duì)優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行分析時(shí)，選用行業(yè)代表企業(yè)進(jìn)行比較，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)資源優(yōu)劣勢(shì)分析，CH 企業(yè)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2.機(jī)會(huì)與威脅

（1）生產(chǎn)要素市場(chǎng)

選擇主要原材料，隨機(jī)抽樣上游企業(yè)10 家，計(jì)算出平均毛利率，并進(jìn)行2013-2018 年平均毛利率趨勢(shì)變化。比如選擇LE 及其顯示器件，結(jié)果期間平均毛利率分別是13.91、12.97、12.70、8.74、13.90、15.60

再隨機(jī)選擇上市公司的應(yīng)付職工薪酬/營(yíng)業(yè)收入的比值，結(jié)果期間平均比值是0.0197、0.550、0.0157、0.0188、0.0105、0.0148。

（2）資本市場(chǎng)

（3）消費(fèi)市場(chǎng)

選擇電子、服飾、食品、房地產(chǎn)、交通行業(yè)的總收入（這里采用抽樣確定不同行業(yè)，每行業(yè)幾家企業(yè)收入平均數(shù)，連續(xù)年度中抽樣企業(yè)不再變化），分別計(jì)算各行業(yè)收入占總收入比值，計(jì)算出電子行業(yè)在2013-2018 年間，收入結(jié)構(gòu)比值分別為0.01、0.01、0.01、0.03、0.01。

通過(guò)市場(chǎng)趨勢(shì)分析，生產(chǎn)要素市場(chǎng)材料價(jià)格穩(wěn)定，人力成本上升趨勢(shì)。資本市場(chǎng)穩(wěn)定。消費(fèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)比穩(wěn)定。

綜上所述，CH 公司具有較高的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)處于一種穩(wěn)定狀態(tài)，機(jī)會(huì)與威脅并存。實(shí)施擴(kuò)張戰(zhàn)略可行。

三、影響分析結(jié)論因素

對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)定量分析，其結(jié)論與數(shù)據(jù)采集相關(guān)，因?yàn)樵谶M(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)優(yōu)劣分析時(shí)，選擇的企業(yè)是否具有行業(yè)代表性，同時(shí)進(jìn)行機(jī)會(huì)與威脅分析時(shí)，采集市場(chǎng)全部數(shù)據(jù)是不現(xiàn)實(shí)的，市場(chǎng)存在的企業(yè)數(shù)量是龐大的。在實(shí)際分析中，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)優(yōu)劣分析時(shí)可以采用行業(yè)規(guī)模大中小層次抽樣。對(duì)于機(jī)會(huì)與威脅分析時(shí)可以采用市場(chǎng)龍頭企業(yè)或大中小企業(yè)層次抽樣。