企業在籌資過程中風險規避對策研究

胡帆

（湖北大學知行學院，湖北 武漢 430011）

一、選擇最佳資本結構

在企業籌資活動中，是否選擇合理的投資模式，直接影響著企業的籌資水平。對于最佳資本結構，主要是籌資活動風險控制在籌資風險的前提下，使得企業加權平均資金成本最高的資本結構模式。目前，芳冠企業財務管理人員在籌資活動開展中，可以具體從以下幾個方面入手，確定最佳資本結構。

（一）籌資風險與籌資成本的相互配合

在籌資過程中，應該正確處理好企業債務資金以及企業權益資金水平。目前，根據芳冠企業資金結構，只是存在權益資金而忽視了債務資金，在這樣的籌資結構下，雖然整體籌資風險較低，但是無疑增添了企業的籌資成本；在融資結構中，如果沒有權益資金，相應的，企業也就未能通過舉債的方式來獲取融資。不過，如果企業大量通過債務資金來獲取收益，雖然能夠降低企業的籌資成本，無疑也增添了企業的籌資風險。所以，企業在優化資本結構中，必須要正確處理好債務資金以及權益資金的結構關系，實現籌資效益最大化。

（二）確定債務籌資的規模和結構

在確定企業資本機構時，應該綜合考慮到借款金額、借款期限以及企業面臨財務風險等財務方式。其中，需要解決的最為重要的一個方面就是債務籌資結構以及債務籌資規模水平。在最佳的資本機構下，可以采用每股收益無差別點法、公司價值分析法以及比較資金成本法等多種方式來說明。其中，每股收益無差別點，就是按照企業每股收益原理計算出來的無差別點，進而能夠根據無差別點判斷在何種銷售模式下采用恰當的資本結構水平；對于比較資金成本法，就是根據不同資本結構確定的加權平均資本；最后，對于公司價值分析法，是根據企業價值來確定的最佳資本結構水平。

二、強化經營管理人員的風險意識

（一）正確認識籌資風險

作為企業管理人員，為了有效防范企業籌資風險，必須要根據企業的實際經營情況，確定恰當的籌資方式。比如，在籌資過程中，可以通過債務重組、減低利率以及實行延期付款等多種方式，將企業債務有效地轉化為投資，定期通過和債權人交流等方式，推動企業的長期可持續發展。

（二）加強對于風險的判斷力

在目前社會主義市場經濟快速發展背景下，企業自身負責經營中可能出現的各種風險。所以，在這一情形下，必須要進一步提升企業管理者特別是企業財務管理人員在風險防范方面的綜合能力水平，及時發現企業經營中可能存在著的諸多問題，并積極采取各項措施。此外，作為企業管理人員，應該時刻將企業籌資風險放在重要的位置，處理好企業發展中可能出現的各種問題。

三、完善財務風險預測決策體系

（一）建立籌資風險管理制度

在實際經營中，芳冠企業可以從企業自身經營實際出現，進一步完善企業風險管理體系，將企業的籌資風險融入企業日常的財務管理活動中來，此外，也可以根據芳冠企業自身風險控制實際情況，成立專門的籌資領導小組，最大化的降低企業籌資過程中可能出現的各種風險，進一步優化企業籌資風險管理體系。

（二）完善財務風險預警系統

建立健全企業財務風險預警體系，具體來講，芳冠企業可以從以下幾個方面入手：第一，創造有利條件，優化企業風險管理預警體系，完善企業長效風險預警管理，為企業籌資活動開展提供科學合理的財務信息。第二，根據企業經營實際，建立完善的財務指標評價體系，完善企業的財務風險管理水平。不同企業都應該按照自身經營情況，選擇符合自身發展的籌資模式，有效推動企業可持續發展水平。

四、確立與企業發展相符的投資決策

（一）合理規劃權益籌資和負債籌資比例

在芳冠企業發展中，該企業始終將負債融資作為企業發展中的主要融資方式。但是，受到近年來該企業融資能力不足等因素的影響，企業資金增值能力并不能夠及時滿足該企業資金償還的實際需求，需要通過其他籌資方式來彌補。在這種的模式下，很容易使得芳冠企業陷入資金籌集的惡性循環中來。因此，根據這一情況，芳冠企業應該采取相對穩健的集資模式。通過權益性方式獲得融資，雖然融資成本比較高，但是風險水平相對較低。此外，通過負債籌資模式雖然籌資成本較低，但是存在的約束性條件較高。因此，在今后籌資活動開展中，芳冠企業應該更多地從企業長遠發展入手，在提升自身盈利水平的同時，采取更加穩健的融資模式。

（二）合理規劃長短期負債比例

企業通過短期負債方式來獲得融資支持，雖然能夠在短時間內獲得大量的資金，但是短期負債的還款期限相對較短，如果企業負債結構中，短期負債水平較大，無疑將會增添企業的籌資風險，甚至會出現流動性危機的問題。所以，針對目前芳冠企業整體經營水平較高等問題，應該進一步降低短期負債融資。與此同時，增加企業應收賬款的回款力度水平，增強企業資金的流動性水平?？s減企業短期融資結構的同時，適當增加企業長期負債結構水平，減少企業的償債壓力，有助于提升提升的長期發展能力水平。

（三）把握好籌資時機

企業的發展離不開國家宏觀經濟發展環境的影響，所以，企業在生產經營中，企業應該盡可能做到根據國家宏觀經濟環境變動情況來合理調整自身經營政策，這樣才能夠真正地運用最小的成本，來獲得盈利收益水平醉嗒嗒。因此，在保持合理的長短期負債比例的同時，芳冠電子科技有限公司還可把握好籌資時機，在近期以來央行降準降息期間，多獲得固定利率貸款，降低籌資成本，提高公司的資金杠桿作用。