新關稅來了，事態失控了嗎？

黃耀鵬

加稅，報復，反報復，再反報復，反反報復……這就是中美貿易戰的進程。事態尚未失控，也未因金額壘高而變得緊張，反而進入了相對“無聊”的階段。

荷包承受力比拼

24日凌晨，美國總統特朗普指示美國貿易代表辦公室（USTR），對價值約5500億美元中國輸美商品加征5%關稅。該項新增關稅，旨在回應中國23日對美國750億美元商品的階梯增稅。而中國的新關稅計劃，則為了回應美國8月15日對華3000億美元中國輸美商品加征的lO%關稅。

需要注意的是，雙方這次都是加碼。中國這邊是在原關稅基礎上一次性加5%和10%。比較特殊的是汽車和零部件，恢復了2018年12月14日“暫時”停征的25%和5%加稅。

美國這邊，則在此前2500億美元商品25%和3000億美元10%的基礎上各加5%，于是變成了2500億美元加30%和3000億美元加15%。

大家都認為，所有商品都加上稅了，雙方子彈打光，可以歇歇或者轉移到其他戰場了，但美國表示還可以繼續再來一輪。逮到關稅這個好用的工具，反復擼，直到對方跪了。但我們都知道，中國是不可能跪的。

這場面有點像拍賣舉牌競價，最后就剩倆大佬在飆荷包承受力。—方出價慢、加價步伐小;另—方不假思索、步伐豪邁。哪個最后能贏？影視劇的爛梗往往告訴我們，氣定神閑者最后棄標，豪邁者接盤后肉痛。找個沒人地方抽自己，怎么當時就血氣上頭了呢？

長短期博弈

從加稅要走的行政流程上來看，短期稅而言，美國這邊手續簡單。白宮一個電話，USTR著手寫個公告一發。具體稅目表？這回反正眉毛胡子一把抓，統統加5%，也很好算。聽證會？后面再開，反正加征落地還有些日子。手續后辦，先把王炸打出去爽了再說。

至于長期稅率，就有點麻煩，因為需要國會授權。特朗普總統一提這個就有點犯怵。去年他受邀參加法國國慶閱兵，覺得不錯，回來說我們偉大的美國也得這么辦，陸海空天拉出來老氣派了。發推嚷嚷一通，國會理他了嗎？一美分沒撥下來。就是建墨西哥邊境墻的事，特朗普不惜政府關門也要硬扛，35天后白宮讓步，國會撥了13.5億美元完事，距離白宮要求的57億美元（后來加碼到86億美元）相去甚遠。

至于中國加征關稅，則統由國務院關稅稅則委員會公布，長短期都一樣，出來宣布的也是商務部發言人。因為中國能夠加征的美國商品數量僅為1600多億美元，因此中國的策略是以慢打快，以長制短。

到了關稅戰長期化的時候，美國國會就會再次上演兩黨政治的傳統大戲，再也沒有白宮雷厲風行、說干就干的勁頭了。

三個瞄準對象

關稅戰中，中國無法追求在數量上壓倒美國人。所以，要講究個精準打擊。一打就痛，一打就跳。

第一輪預熱階段，瞄準的是初級工業品和原料，給鐵銹州戴個眼罩。

第二輪，瞄準所有農牧礦產品，包含的大豆、玉米、天然氣、石油，幾乎所有輸華大宗商品一網打盡，重點打擊中部農業州和得州的石化大企業。前者是特朗普在2016年的票倉，其實后者也是。但2018年中期選舉，共和黨居然在鐵票倉得州輸了。后者被認為因“自由城市”崛起而成了“搖擺州”。類似的情況還有內華達和科羅拉多州。打擊搖擺州的目的，當然是為了去除其搖擺屬性，加速脫紅向藍。

第三輪的重點是汽車產業，對不起了大兄弟。這里面隱含著另一個問題：為什么2018年年底要“暫?！睂γ绹嚭土悴考鞫?？

顯然，底特律是朋友不是敵人。在對華貿易關系上，底特律甚至比加州硅谷都要“左”。硅谷固然在對華商品貿易上賺了大錢，以芯片和手機為首。但服務就不然了，亞馬遜剛剛關閉了在中國的直銷平臺。谷歌、Facebook、推特因政治原因進不來。

美國三大汽車企業，包括已經加入FCA的克萊斯勒，都在對華貿易和投資上賺了大錢，而且還在源源不斷地賺錢。通用和福特的中國業務都是最重要的海外業務，甚至不亞于本土。它們沒有選擇，必須是中美友好使者。

中美貿易對抗，底特律不開心。他們不擔心在華投資企業被當靶子，相反，中國還會倍加呵護這些投資。不光是因為雙方都賺錢，更因為中國擴大開放的政策，以及制衡美國對華保守勢力的需求。雖然底特律在對華關系上的發言權，遠不如華爾街（問題是華爾街現在也靠邊站了，他們都在嘲笑姆努欽的馴良）。

產業鏈承壓

很多人擔心，美國不斷加碼，會不會導致中美貿易崩盤，兩國陷入貿易隔絕？

多慮了。中國去年對美商品出口4300億美元，無論美國加多少關稅，不可能有任何國家有這樣的產能，能完全替代中國，除非美國人改變自己的生活方式。

特朗普公開敦促美企離開中國，并稱“沒有中國，美國會更好”，這又想多了。中國的存在和崛起，美國無法左右。如果“沒有中國”的意思，只表示美國不和中國貿易往來，總統在這方面能做的事不多。這種情緒性的話，更像選舉語言，只能說明特朗普進入競選狀態還挺早。

不過，加稅加到這種程度，對產業鏈的影響正在長期化?？鐕髽I都會首先考慮規避不確定性。

在特朗普發起貿易戰前，美國的全球生產份額就已持續萎縮，中國的增速也在放慢，南美、東南亞發展迅猛。這是全球產業分工的新平衡機制在起作用，中國的產業份額不會無限擴張。

貿易戰發起后，擁有“復雜價值鏈”的產業遷出中國的速度，遠不如簡單產業鏈。舉個例子，服裝、鞋襪很容易跑路越南、孟加拉，汽車產業中低端配件，也部分轉移到泰國和印尼，但后者想全面撤出，是不可能的。后者的營商環境、基礎設施、政府廉潔程度，構成間接影響。

直接影響的是周邊產業鏈配套齊全程度、熟練工人的數量。在浙江發個儀表中控臺面板開關的詢價，當晚可能就會有幾十份報價，沒有賬期的話，一周內會供貨。放在印尼試試？Tierl供應商悲催地發現，報價的還是浙江那些廠。

這一規律對美國也同樣有效。貿易戰發起后，中國的整車廠商，大幅降低了對美國供應鏈的占比，同時在馬來西亞、沙特、巴西、哥倫比亞、波黑等國家尋求新的供應商。需要指出，這些地方的供應商，技術含量和價值較高的產品，仍來自跨國零部件巨頭，在當地設廠生產而已。

美國因為綜合成本的關系，喪失了參與國際價值鏈的競爭力。貿易戰不會將它們帶回美國。倒可能因為中國受到的壓力，而流散于周邊國家。但同時，中國對美出口的削弱，也導致中國對周邊供應鏈需求的減少。兩者對沖，對其他參與價值鏈的國家而言，基本上得失相抵。

這只是短期影響下的格局。長期化的不確定性，是很難估量的，影響因素太復雜。不過，話又說回來，就像前文所述，特朗普本人，基本上不擁有長期化貿易戰手段。所以，新關稅上線，沒有看上去那么可怕。