鐵路運單下物流全程控制分析

陳天宇

[摘 要]在貿易融資營銷過程中，反映銀行產品同質化程度高、營銷難度大的聲音不絕于耳。本文頗具開創性地把對未來貨權質押模式運用到鐵路貨運，并采用全程監管的模式，為企業設計全新的產品方案。在市場需求和銀行產品或信貸政策出現不匹配的時候，只要我們對行業、對產品吃透，按照企業實際需求對現有產品進行靈活運用和組合創新，便可把金融服務方案做出差異化，成為開拓市場的利器。同時，亦不能忽略風險管理，需周全考慮、精雕細琢，將創新方案的風險降低至最小程度。

[關鍵詞]貿易融資;鐵路運單;貨權憑證;風險控制

一、客戶情況

A公司是一家位于東寧縣的從事從俄羅斯進口化工原料的進出口貿易公司，而化工原料的存儲和銷售主要由其位于上海的關聯公司負責。A公司利用當地對俄邊貿優惠政策，成為牡丹江地區較大的某化工原料進口企業，同俄羅斯國際化工原料巨頭建立長期穩定的貿易合作關系。

A公司為了擴大進口尋求新的合作銀行要獲得信用證授信，這樣的業務調整對于銀行來說不啻是一個介入的好時機。

二、初始方案

A公司的進口貿易流程主要是：貨物從俄羅斯通過鐵路發運，路程約一個月時間，運抵滿洲里關口;指定報關行B公司辦理通關手續;經國內運輸抵達上海后辦理入倉庫手續。在為A公司第一次上報授信的時候，方案設計為即期信用證加90天押匯，采用動產質押的模式，選擇B公司作為監管商。在貨物到達上海時委托指定倉庫辦理驗貨入庫手續，代為監管。然而，該授信方案被評審部門退回，并指出主要問題。

（1）在貨物進入監管倉庫前，銀行無法控制貨權。

（2）所進口的化工原料價格波動大。

針對這些問題進行深入的分析：首先，由于鐵路運單的非貨權憑證的性質，銀行持有運單并不表示掌握貨權;其次，對于貨物在境內入庫前的鐵路運輸，銀行無法控制，且鐵路運單非物權憑證，難以對抗第三方主張權利;最后，價格波動將會造成潛在的市場風險。

三、改進方案

一方面，由于初始方案中問題所涉及的信貸政策和產品特性，都是 “硬傷”，不是能夠輕易解決的。另一方面，市場的行業特性和企業的操作實踐也不會因為銀行的相關規定而發生改變。因此，該方案進展一度躑躅不前，但是業務部門并沒有輕言放棄，繼續會同包括產品經理、審查人員在內的各方不停進行溝通交流，探尋解決之道：現有產品模式和信貸政策走不通，那我們是否可以將其變通組合而達到風險防控的目的呢？該方案問題的核心在于如何確保銀行的貨權，那是否能將原先方案中的動產質押時點前移，從貨物一進滿洲里海關就開始進入監管呢？沿著這樣的思路，新的方案在一點點成形。

（一）關于質押時點問題

目前銀行動產質押業務都是在貨物進入倉庫后才開始的，本案也不例外，貨物一直到上海倉儲公司才開始質押，運輸途中處于銀行的監管空白期。最佳方案應該是“end to end”式全程監管，這樣將可確保貨物從進關后直至還款前，包括在途都處于銀行的控制之下，同時也可彌補鐵路運單的先天不足。目前貨物在滿洲里海關由B公司報關，由上海倉儲公司在上海監管，環節較多，并且銀行同時和兩家企業簽訂監管協議實施分段監管手續煩瑣并且增加風險點，最好是由一家企業擔當此任。

經過各方論證，業務部門同中外運公司取得了聯系。該公司的優勢在于對貨物的監管有著豐富的經驗，并可委托其集團成員中外運子公司報關。由此，新方案躍然而出，中外運是唯一的監管主體，承擔全程監管的職責，運輸手續由中外運自己內部協調解決，監管倉庫也改為中外運的倉庫。

授信評審部門也認可了這種通過全程質押控制貨物的模式，認為這一操作通過指示交付的方式使銀行通過中外運（第三人）間接占有該貨物，質權成立。

（二）關于鐵路運單下的貨權問題

鐵路運單不是貨權憑證，所以銀行無法通過持有單據來掌握貨權。但和業內人士溝通后了解到鐵路運單的收貨人一欄非常重要，它決定了誰能夠有權提貨。我們可以在貨物進境后將鐵路運單的收貨人抬頭改為銀行，由于銀行是收貨人，所以只有銀行才具有提貨、處置貨物的權利。同時加上中外運的全程監管，在新的方案中貨權控制在國內運輸途中可以得到很好的保障。

（三）關于價格波動問題

（1）銀行按照未來貨權質押的模式為企業開出信用證。

（2）信用證下的貨物經由鐵路運輸到達滿洲里口岸后，中外運通知銀行到貨情況。

（3）中外運根據銀行出具的貨物流向單辦理通關和國內運輸手續，并將鐵路運單的收貨人抬頭改為開證銀行。

（4）開證行和企業共同向中外運出具《出質通知書》，中外運確認后貨物質押關系成立。自此，從滿洲里關口至中外運上海倉儲庫運輸途中由中外運進行全程質押監管。

（5）貨物抵達上海倉庫后，中外運按照質押監管三方協議通知銀行驗貨，并簽發進倉單。

（6）開證行收到境外銀行單據后，辦理押匯。 A公司向銀行申請提貨，并交存保證金。 開證行簽發出庫單，中外運放貨，A公司還款，業務流程完畢。

結 語

改進方案依靠操作模式的精巧設計得到了認可，授信項目也成功獲得了批準。鐵路運輸項下的未來貨權質押開證業務因控制鐵路運單并不能實現對貨物的有效控制從而需要對客戶資質以及監管方的港口運作能力進行更為慎重的把握，以防出現客戶避開監管方和銀行自行提貨的情形。

參考文獻：

[1]李軍.鐵路運單項下進口貨物監管的風險與防范[J].黑龍江金融，2004（5）：49-50.

[2]高瑞琦.國際鐵路直通運輸中鐵路運單物權憑證屬性的經濟學分析[D].北京交通大學，2018.