Aegon集團：荷蘭第一大資管

石偉

荷蘭全球人壽保險集團（下稱“Aegon集團”）的前身是荷蘭兩家著名的保險公司AGO和Ennia，其最早的歷史可以追溯至1884年，目前在全球20多個國家提供一系列金融保險服務，客戶超過2600多萬。

Aegon集團的公司組織架構較為松散，不是一家集中管理的跨國集團，其業務范圍主要集中于美國、荷蘭、英國、匈牙利和西班牙，此外在比利時、加拿大、德國、中國香港和臺灣地區、意大利、墨西哥、盧森堡等國家和地區設有辦事處，總部位于荷蘭的海牙。

就業務類型來說，Aegon集團主要是開展人壽保險業務、撫恤金提供及相關的儲蓄和投資業務，以收入計，這三項業務的營業收入占集團營業總收入的比重超過90%;此外，Aegon集團在人身傷害保險、健康保險、普通保險和銀行投資領域也較為活躍。

根據美國著名投資雜志《養老金投資》與全球最大咨詢公司之一韋萊韜悅（Willis Towers Watson）進行的聯合研究及排名，截至2016年年底，Aegon集團的資產管理規模為7839.27億美元，在全球資管行業中排名第26位，也是荷蘭最大的資產管理公司。

在《財富》雜志發布的2018年全球500強企業榜單上，Aegon集團以654.37億美元的營業收入排名第139位，當年其凈利潤為27.83億美元，而其上年的排名為第147位。

悠久的歷史

荷蘭是一個典型的海洋國家，歷史上都是依海為生，早期的漁民由于經常出海而時刻面臨死亡的威脅，因此荷蘭的水手遺孀也就特別多，Aegon集團的前身是友愛及寡婦基金，這是一個以救濟水手遺孀為主要業務的互助保險形式，經過近140年的發展，荷蘭的兩家著名保險公司AGO和Ennia于1983年合并，形成的新公司就是Aegon集團。

其中，AGO控股集團是由Algemeene Friesche、Groot-Noordhollandsche和Olveh三家公司于1968年合并而來，而Ennia集團則是1969年由Eerste Nederlandsche和Nilmij合并成立。

1994年，Aegon集團收購蘇格蘭衡平人壽（Scottish Equitable）;1998年成立石橋國際保險有限公司（StoneBridge International Insurance），負責個人保險業務，包括意外險、健康險和失業保險等;1999年，Aegon集團收購位于美國的泛美保險公司（TransAmerica）。

2007年8月13日，處于金融危機漩渦中的美林公司宣布將旗下兩家人壽保險公司出售給Aegon集團，雙方建立戰略合作關系，在人壽保險和投資產品方面加強合作。

轉眼到了第二年的2008年，隨著全球金融危機愈演愈烈，前一年還作為“救世主”出現的Aegon集團未能獨善其身;當年的10月28日，荷蘭政府和荷蘭中央銀行同意向Aegon集團注資30億歐元建立資本緩沖，換取Aegon集團發行的可轉債，以幫助其渡過金融危機。

好的公司具有一定的韌性和彈性。在金融危機結束三年之后，Aegon集團就在2011年6月15日從荷蘭政府手中回購了30億歐元的可轉債，這表明其業務及財務狀況已經回歸正常狀態，而從金融危機走出來所需的時間短于深受金融危機影響的美國跨國巨頭。

截至目前，Aegon集團的業務已經遍布全球各地，并且在所有主要市場均建立了分公司或者辦事處。根據官網，Aegon集團目前在北美地區擁有十余家子公司，甚至超過其母國荷蘭的子公司數量;此外，Aegon集團還在英國、日本、西班牙等地設有子公司、合資公司等。

經歷數代人的不懈努力，Aegon集團目前已經躋身全球十大上市保險集團，其股票相繼在全球多家交易所上市，包括美國的納斯達克和紐約證券交易所、日本的東京、德國的法蘭克福等。

一代不如一代？

根據Wind資訊，Aegon集團2018年的營業收入為373.36億美元，同比下降12.37%，但凈利潤卻同比劇降71.24%至8.12億美元;凈利潤率為2.18%，較上一年度的6.63%大幅下降4.45個百分點。

截至2018年年底，Aegon集團的總資產為4489.32億美元，總負債為4231.28億美元，資產負債率為94.25%;歸屬母公司股東的權益為257.79億美元，較2017年年底的287.56億美元下降10.35%。同樣是截至2018年年底，Aegon集團的員工總數為2.65萬人，為2013年以來最低;第一大股東為持股1.30億股、占比為6.19%的道奇·考克斯公司，占比超過5%的重要股東還包括貝萊德，其持股數量為1.22億股，持股比例為5.82%。

另外，根據官網，截至2017年年底，Aegon集團的資產管理規模為8170億美元，較2016年年底的7839.27億美元增長330.73億美元，增幅為4.22%。

雖然資產管理規模及公司經營均在2017年取得不俗業績，但Aegon集團的調查表明，越來越多的人對未來持懷疑態度。

從2012年開始，Aegon集團每年都會進行退休準備程度調查，而2018年的第七次年度調查表明，目前近一半（49%）的工人和退休人員都認為下一代甚至接下來好幾代的退休狀況都比當下更為糟糕，而這一信息對于日益老齡化的經濟體尤為殘酷。

根據調查，2018年，Aegon退休準備指數（ARRI）為5.9，較2012年的5.2僅有小幅增長，該指數旨在根據受眾對特定問題的回答衡量人們的退休“準備程度”，而相關問題的設定是為了考察受訪者對于退休的立場。

同時，2018年進行的調查還揭示了一些大趨勢。例如，在20世紀50年代開始設計目前全世界所施行的社會保障體系時，全球超過60歲的人口只有2.05億，而根據預測，到2050年這一數字將達到21億人，也就是說，增長10倍以上。包括人口老齡化、新技術及勞動力根據靈活性在內的大趨勢都會對退休產生重大影響，有些因素已經被人們認知，但有些工人還沒有認識到這一點。

Aegon集團在中國

Aegon集團進入中國最早的時間應該是在2002年。根據國內媒體的公開報道，2002年，Aegon集團宣布與中國海洋石油總公司共同組建一家以人壽保險為主要業務的合資公司，雙方各持股50%，新公司預計2003年開業，總部位于上海，初始注冊資本2400萬美元，根據當時的匯率，約合兩億元人民幣。“外資保險公司在挑選中方合作伙伴時不僅注重對方在保險行業的成績，更傾向于選擇那些資本雄厚、深諳中國市場特點并同時熟知國際交往合作慣例的公司，因為保險業需要投入的資本巨大，投資回報期相對較長，至少要五到七年以上，只有大公司可以承擔這種類型的投資。”

但是，《證券市場周刊》記者在天眼查以“全球人壽”為關鍵字進行搜索，并未發現該合資公司，倒是查詢到一家名為“同方全球人壽保險有限公司”的公司。天眼查顯示，同方全球人壽保險有限公司成立日期為2003年4月16日，其前身為海康人壽保險有限公司（2015年6月18日更改為現名），由荷蘭全球人壽保險集團（Aegon）與同方股份有限公司各出資50%組建而成，公司于2003年5月正式獲得營業執照，在中國開展壽險業務，總部位于上海，目前的注冊資本為24億元人民幣，迄今已建立了北京、江蘇、山東、浙江、廣東、天津、青島、河北、湖北、福建、四川11家分公司;2014年3月3日，同方全球人壽保險有限公司推出了“康愛一生”終身防癌疾病保險，是其首款保險費率改革產品。

此外，天眼查的變更信息顯示，2014年12月29日，同方全球人壽保險有限公司有過一次投資人（股權）變更，投資人由“中海石油投資控股有限公司和Aegon保險國際有限公司”變更為“Aegon保險國際有限公司和同方股份有限公司”，而根據工商信息，中海石油投資控股有限公司正是中國海洋石油集團有限公司的全資子公司。由此可見，同方全球人壽保險有限公司正是2002年國內媒體所提及的合資公司。

同樣是在2003年，Aegon集團還參股了興全基金。天眼查顯示，目前興業證券股份有限公司持股51%、Aegon保險國際公司持股49%的興全基金管理有限公司成立于2003年9月30日，注冊資本為1.5億元，自成立以來，公司始終以“基金持有人利益最大化”為首要經營目標，經營范圍為“基金募集、基金銷售、資產管理、特定客戶資產管理和中國證監會許可的其他業務”，目前在北京、深圳、廈門和上海設有分公司。實際上，在Aegon集團插足之前，興全基金的股東是清一色的“國軍”，其中興業證券股份有限公司、國家開發投資公司、中投信用擔保公司和福建省郵政局分別持股48.98%、25.51%、15.31%和10.20%，在Aegon集團進入之后，興業證券的持股比例有所上升，而其他原有股東悉數退出。