收入轉型時期江蘇省居民投資行為選擇研究

李嘉倩

【摘 要】隨著中國經濟的發展，當前江蘇居民收入水平屬于從中等收入水平向高收入水平轉變時期，居民收入不斷增長，有很多人會選擇各種不同的投資行為來使自己財富不斷積累。本文主要通過江蘇省居民投資行為選擇的介紹，找出居民在投資選擇過程中存在的問題，進而提出相關建議來完善江蘇省居民投資行為。

【關鍵詞】江蘇;投資行為;選擇

中圖分類號： F832.5 文獻標識碼： A文章編號： 2095-2457（2019）28-0074-002

DOI：10.19694/j.cnki.issn2095-2457.2019.28.029

1 江蘇省居民投資行為選擇分析

為了更好地了解江蘇省居民投資行為選擇的情況，我們對投資者年齡、投資者學歷、投資者收入、投資產品、投資者風險承受能力等進行了調查。通過調查，讓我們更清晰得掌握收入轉型時期江蘇省居民投資現狀。

1.1 投資主體分析

1.1.1 投資主體以中年人為主

有投資行為的江蘇居民多數處于36-45歲之間，大約占到總調研人數的41%;其次是26-35歲的居民，占到32%;而25歲以下的居民投資的比例達到19%;除此以外，46歲到55歲的居民投資比例為7%;55歲以上的居民投資的比例才1%。通過數據分析，我們發現江蘇居民投資的年齡趨于年輕化，由于中青年人都接受過較高的教育水平，思想觀念較先進，他們的投資理財意識較強。

1.1.2 投資主體以高學歷為主

由于中國全民受教育程度不斷深化、人才培養水平不斷提高，我國的教育現代化已經基本實現。在調研的居民中，我們發現35%的投資者是本科畢業的居民;29%的居民具有大專學歷;而碩士及以上學歷的居民占到15%;而高中及以下的居民才占到21%。由此可見，我們認為居民受教育程度越高，則月收入就越高，而投資經驗則相對更豐富。

1.2 投資行為分析

1.2.1 居民投資動因分析

通過調查發現，示范效應推動了江蘇居民的投資行為。大部分居民可通過廣告、網絡等媒介了解各種投資方式，而只有少數居民的投資決策是通過自己的學習研究作出的。數據顯示，65%的居民投資的目的是為了合理安排資金，61%的居民是為了資產實現增值，47%的居民是為了提高生活質量，而只有19%的居民是為了安排退休后的生活費用。

1.2.2 居民投資風險承受能力分析

從居民的投資比例來看，多數居民投資金額不超過其收入的50%。居民投資行為還是較理性的，投資行為會根據不同時期投資策略有所變化。在本次調研中發現，多數居民都會進行資產投資的，其投資金額占家庭收入10%的居民比例為57%;投資收入占個人家庭收入11%-30%的居民比例為23%;投資收入占個人家庭收入30%-50%的居民比例為15%;而投資收入占個人家庭收入在51%以上的居民比例僅為5%。總體來說，居民投資對風險損失的承受能力良好。

1.2.3 居民投資渠道分析

通過調研分析，我們發現江蘇居民的投資趨向多元化，投資領域也在逐步拓寬，但是江蘇居民的投資仍以銀行存款為主。調研數據顯示，銀行儲蓄是居民最常使用的一種投資方式，居民投資的比例占到56%，而理財產品占比54%，債券投資占比5%，房產占比30%，保險占比35%，黃金占比5%，基金占比23%，股票占比24%，其它占比12%。從數據顯示，在居民的投資中，銀行儲蓄、理財產品、保險、房產投資仍占據主流地位。

1.3 投資行為選擇的特點分析

1.3.1 居民投資以銀行儲蓄為主

由于銀行儲蓄高安全性、高流動性與便捷性的特點，以及歷史觀念的影響，銀行儲蓄仍是江蘇居民投資的首選方式。同時，由于股票、基金等產品的波動較大，風險較高，居民的投資欲望不強，特別是年紀大的投資者為了資金的安全，儲蓄存款還是其首選的投資方式。

1.3.2 居民投資行為趨于理性

通過調研顯示，江蘇省居民投資行為較為理性，對投資收益的要求在5%-8%的居民為45%;對投資收益要求在8-15%的居民為28%;投資收益要求在2%-5%的居民為19%;而對投資收益要求達到20%以上的居民僅為8%。這些數據都說明了江蘇居民投資行為較理性，不盲目，對投資方式能正確對待，對投資產品能有效的選擇，這在投資過程中能避免不必要的損失。

1.3.3 保險投資比重逐步增大

江蘇居民考慮到投資渠道、投資收益等因素，他們更愿意通過投保的方式增強其未來的保障。基于保險的杠桿效應，居民可以用少量的資金在家庭風險發生時彌補損失，通過風險轉移的方式來獲得資金的保障。同時，保險的理財功能保證了家庭資金的安全性與收益性，又實現了保險資金的增值和靈活運用。此外，近些年保險公司的增加，保險品種的增多，江蘇居民保險意識不斷增強。據調查顯示，江蘇居民參加保險投資的占比達到35%。

2 江蘇省居民投資行為選擇過程中存在的問題分析

2.1 居民投資觀念意識不強

隨著我國金融市場不斷發展完善，江蘇居民可選擇的金融產品種類也越來越多，但是由于居民的投資意識不夠強烈，阻礙了金融投資的進一步發展。這種投資觀念的形成和中國的傳統文化和思想有關，居民在投資過程中過分注重投資行為的收益性，但是不能接受高風險的投資行為。他們寧可選擇風險小但是收益低的銀行儲蓄，也不會輕易去嘗試一種風險較高但收益也高的投資組合。特別是江蘇省內的部分農村地區，傳統思想更是根深蒂固。農村的居民主要還是單一的進行銀行儲蓄，連銀行理財產品都不會涉及到。從調查數據顯示，56%的江蘇居民投資行還是以銀行儲蓄為主，62%的江蘇居民沒有投資規劃，他們投資的主要目的是合理安排資金和資產實現增值。

2.2 居民投資產品較單一

雖然居民投資的金融產品多樣化，但是絕大部分的江蘇居民投資還是過于單一。江蘇居民把銀行儲蓄作為金融工具的首選，在投資行為選擇時經常只進行一種產品投資，即把所有雞蛋放在一個籃子里面，這樣只能加大居民的財產風險。通過對不同居民儲蓄目的的調查顯示，養老、子女教育、防意外支出、防病仍然是儲蓄的主要目的。此外，雖然我國投資的產品數量在不斷增加，但是很多投資產品的起點較高，對居民的家庭收入要求很高，真正適合居民選擇的產品不是很多，有些經濟能力較差的人在選擇投資產品時顯得無從選擇。

2.3 居民缺乏專業投資理財知識

通過調研，我們發現江蘇居民的投資行為較為固定，一般為銀行儲蓄、理財產品、房產、保險等，但是居民投資黃金、外匯、期貨等方式的就非常少。這充分說明江蘇居民缺乏相應的投資理財知識，對投資產品認識不足，對投資產品的選擇具有一定的隨意性，這樣很容易造成不必要的損失。雖然居民投資過程中獲得投資信息的渠道很多，但是大部分居民投資缺乏專業的認知，在投資時都不能獨立進行，都需要朋友或者專業機構的幫助。總的來說，居民投資有時候會出現投機行為。

2.4 金融機制不夠健全

江蘇居民的投資行為主要集中在銀行存款和理財產品兩種方式，由于其他產品的風險性較高，大部分居民很少參與其他的投資行為。居民投資行為不規范，影響了整個金融投資市場的有序開展，同時這種資金流動性也給我省金融市場和經濟發展帶來了一定的隱患。金融機制的不規范性使得居民投資的質量不高，居民投資有一定的隨意性，促使居民很難從其他投資產品中獲得收益，從而打擊了江蘇居民的投資信心。由此可見，有些居民為了單一追求投資收益進行市場投機行為，同時居民投資行為不夠規范，導致投資缺乏長久性，這也是目前我省居民投資行為存在的一個重要問題。

3 完善江蘇省居民投資行為選擇的合理化建議

3.1 加強投資知識學習

居民投資理財的目的是投資理財的理論知識與實際投資相結合，能夠正確分析國內外相關市場信息并作出科學的理財判斷。現在金融市場上的投資工具很多，但是居民不能很好的認知各種投資工具的風險和收益，如果沒有理論知識做工具，就很難通過實踐運用投資工具來獲得回報。因此，我們可以通過網絡、微信等方式宣傳投資的相關知識，強化投資的基礎知識，促使江蘇居民掌握各種投資行為的操作，對投資行為的選擇有個正確的認識，鼓勵其參與各種投資行為。此外，加強家庭資產投資的專業培訓，減少投資的盲目性，而且不同投資行為的收益率不同，必須教會居民掌握各種投資工具的投資風險和投資收益分析，從而達到合理的分配家庭資金，起到保值和增值的目的。

3.2 拓寬居民投資渠道

一方面，加快金融產品的創新，通過開發各種不同的金融產品來滿足投資者的需求，拓寬居民的投資渠道，進而滿足家庭資產的選擇。我們應該借助金融服務的優勢，根據投資者的不同情況提供相應的投資建議，引導居民做出合理的投資。同時，通過提供專業化的指導和個性化服務，降低居民進入金融市場的門檻等方式來提高居民的投資參與度。另一方面，增強金融市場的服務能力。金融服務機構可以通過簡化信貸消費手續、推行消費貸款、開發投資基金、增強保險品種和保險保障管理等方式來選擇自如的良好投資環境。

3.3 強化居民投資技巧

居民投資必須時刻保持頭腦清醒，必須以流動性偏好和貨幣需求動機為前提來理性投資。因此，居民投資必須要建立流動資金、教育基金、退休基金、保險等。第一，建立流動資金。流動資金主要是指投資在銀行的常規性儲蓄存款、短期國債等。通過流動資金的建立，可以擁有各種意外事故的應急費用。第二，建立教育基金。由于目前教育支出已經占家庭支出較大的份額，為了讓子女獲得更好的教育資源，可在子女出生后通過教育基金的方式來為子女將來留學讀書做好費用準備。第三，建立退休基金。由于居民退休后收入急劇下降，可通過幾十年的年金繳納積累一定的財富來滿足晚年生活成本的支出。第四，加大保險的投資。通過進一步加大養老型險種投入，通過小資金大杠桿的效應來獲得更好地保障和收益。通過保險公司對其資金進行有效管理，使居民的財富得到不斷地保值和增值。

3.4 加強金融機構監管

健全資本市場，營造多元有序的金融投資環境是非常有必要的。居民參與投資行為的基本保障是有序透明的金融投資市場。因此，政府必須加強監管金融機構的操作規范性。一方面，通過提高金融監管力度來完善金融市場。因為在現實交易中經常發生操縱市場、內幕交易等違規行為，這使得投資者對金融市場和金融產品的信任度不斷降低，進而導致風險資產的投資不斷減少。因此，只有不斷提高金融監管力度才能不斷完善金融市場，才能提高投資者對風險投資的偏好。另一方面，加快發展居民投資相關服務行業。由于江蘇居民投資規模的不斷擴大，對投資服務的需求也不斷上升。因此，加快發展投資相關的服務行業是非常重要的，一方面可以引導居民進行正確投資，而且也有利于城市經濟的發展。

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